看，中國金融業(yè)對外開放的路線圖、時間表

王紅茹

一聲令響，中國金融業(yè)迎來了史無前例的大開放。

國家主席習(xí)近平4月10日在博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式上表態(tài)，中國對外開放重大舉措“宜早不宜遲，宜快不宜慢”。僅過去一天，4月11日，央行行長易綱在博鰲亞洲論壇“貨幣政策的正?；狈终搲?，便宣布了包括取消銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制等金融領(lǐng)域開放的六大措施，今年6月30日之前大部分措施將會落實;大幅度擴大外資銀行的業(yè)務(wù)范圍等五項措施也將在今年年底落實。

4月27日，銀保監(jiān)會接連發(fā)布了《關(guān)于放開外資保險經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營范圍的通知》《關(guān)于進(jìn)一步放寬外資銀行市場準(zhǔn)入有關(guān)事項的通知》及《銀保監(jiān)會加快落實銀行業(yè)和保險業(yè)對外開放舉措》三個監(jiān)管文件。

4月28日，證監(jiān)會發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》（下稱“《管理辦法》”），允許外資控股合資證券公司，逐步放開合資證券公司業(yè)務(wù)范圍等。

銀行、證券、保險業(yè)對外開放具體措施的“快節(jié)奏”公布，意味著中國金融業(yè)對外開放和改革，在2018年將形成新的格局。

中國金融四十人論壇高級研究員、國家外匯管理局國際收支司原司長管濤對《中國經(jīng)濟周刊》記者分析說，此次金融開放領(lǐng)域不僅包括銀行，還包括保險公司、證券、基金管理，全面覆蓋了金融領(lǐng)域，尤其是保險公司、證券、基金管理的外資投資比例放寬到51%，同時承諾在未來幾年還會進(jìn)一步放開投資限制，甚至取消，開放力度前所未有。

證券行業(yè)加速開放，瑞銀證券有望成為第一家外資控股合資券商?

證券業(yè)對外開放的政策發(fā)布尤其快速。

按照有關(guān)立法程序的要求，自2018年3月9日證監(jiān)會在官網(wǎng)和“中國政府法制信息網(wǎng)”就《管理辦法》向社會公開征求意見，到4月28日宣布新規(guī)落地實施，其間僅一個多月的時間。

與此前的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》相比，修訂后的《管理辦法》主要有五方面不同：一是允許外資控股合資證券公司;二是逐步放開合資證券公司業(yè)務(wù)范圍;三是統(tǒng)一外資持有上市和非上市兩類證券公司股權(quán)的比例;四是完善境外股東條件，境外股東須為金融機構(gòu)，且具有良好的國際聲譽和經(jīng)營業(yè)績，近3年業(yè)務(wù)規(guī)模、收入、利潤居于國際前列，近3年長期信用均保持在高水平;五是明確境內(nèi)股東的實際控制人身份變更導(dǎo)致內(nèi)資證券公司性質(zhì)變更相關(guān)政策。

不出所料，《管理辦法》一經(jīng)出臺便受到外資證券公司的青睞。

比如，瑞銀證券便迅速地向證監(jiān)會申請增資。在證監(jiān)會官網(wǎng)行政許可及信息公開申請受理服務(wù)中心一欄中可以看到，證監(jiān)會5月2日收到關(guān)于瑞銀證券有限責(zé)任公司的《證券公司變更5%以上股權(quán)的實際控制人審批》，這也讓瑞銀證券成為首家在中國內(nèi)地申請控股證券公司的外資機構(gòu)。目前，證監(jiān)會已經(jīng)接受瑞銀證券的申請材料并發(fā)布受理通知。

據(jù)悉，瑞銀集團(tuán)持有合資企業(yè)瑞銀證券24.99%的股份，如果此次申請獲得通過，瑞銀集團(tuán)持有瑞銀證券的股權(quán)比例將增至51%的上限。瑞銀證券表示，實現(xiàn)控股后，旗下中國業(yè)務(wù)有望與國際業(yè)務(wù)實現(xiàn)“合表”，讓中國市場與國際市場更緊密連接。此外也有利于引入更多元化的金融產(chǎn)品到中國市場，提升市場穩(wěn)定性。

此外，法國興業(yè)銀行此前表示擬在華成立控股合資券商，目前申請正在準(zhǔn)備中。

對此，管濤告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，證券領(lǐng)域開放措施如此迅速落地，說明我國證券行業(yè)對外開放正以前所未有的步伐快速推進(jìn)，不僅有助于引導(dǎo)更多的外國資本服務(wù)于中國實體經(jīng)濟的發(fā)展，還有助于促進(jìn)內(nèi)資證券機構(gòu)逐步增強國際競爭力，支持我國高質(zhì)量資本市場建設(shè)。

不過，開放必然會帶來競爭，中國的證券界是否已經(jīng)做好了充分的準(zhǔn)備應(yīng)對開放，這之中有沒有風(fēng)險？

“風(fēng)險當(dāng)然有。但我們可以通過適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管來減少風(fēng)險，從這個角度分析，金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放肯定對監(jiān)管是一個很大的考驗。相信我們的金融監(jiān)管部門可以把這些風(fēng)險管理好?！惫軡颉吨袊?jīng)濟周刊》記者直言，在競爭中不斷強化內(nèi)功，是中國證券業(yè)必修的一課，外資機構(gòu)的合規(guī)意識比較強，對外資開放以后，可以更好地向外資學(xué)習(xí)，推動國內(nèi)金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

保險業(yè)與銀行業(yè)如何進(jìn)一步開放？

不僅證券業(yè)，在這一輪金融業(yè)對外開放潮流中，保險業(yè)和銀行業(yè)也不甘落后。

先來看保險業(yè)。中國保險業(yè)真正快速開放是在加入WTO（世界貿(mào)易組織）之后。資料顯示，2003年，我國基本取消外資保險業(yè)務(wù)地域限制，同時允許外資非壽險公司設(shè)立獨資子公司。2005年之后，除合資壽險公司外方股比不得超過50%、外資財險公司不得經(jīng)營法定保險以外，在業(yè)務(wù)方面外資保險公司已享受國民待遇。

原保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月，共有來自16個國家和地區(qū)的境外保險公司在我國設(shè)立了57家外資保險公司;外資保險機構(gòu)市場份額逐步擴大，截至2017年7月末，外資保險公司總資產(chǎn)達(dá)到10022.50億元。

根據(jù)央行行長易綱在博鰲亞洲論壇2018年年會上所述，此次開放不但允許符合條件的外國機構(gòu)投資者來華經(jīng)營保險代理業(yè)務(wù)和保險公估業(yè)務(wù)，同時放開外資保險經(jīng)紀(jì)公司的經(jīng)營范圍，與中資機構(gòu)一致。

而根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于放開外資保險經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營范圍的通知》，外資保險經(jīng)紀(jì)公司在國內(nèi)的業(yè)務(wù)得到了五個方面的放開。具體包括，為投保人擬定投保方案、選擇保險人、辦理投保手續(xù);協(xié)助被保險人或者受益人進(jìn)行索賠;再保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù);為委托人提供防災(zāi)、防損或風(fēng)險評估、風(fēng)險管理咨詢服務(wù);中國銀行保險監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

“此時放開外資保險經(jīng)紀(jì)公司的經(jīng)營范圍，大幅度放寬市場準(zhǔn)入，對中國保險業(yè)而言意義重大。這將進(jìn)一步促進(jìn)我國保險經(jīng)紀(jì)行業(yè)發(fā)展。與此同時，提出放開經(jīng)營范圍限制，也意味著外資經(jīng)紀(jì)公司將在中國保險市場中發(fā)揮更加積極的作用，包括保險經(jīng)紀(jì)在內(nèi)的中介行業(yè)的開放，有助于外資財險公司深化市場分工與提升專業(yè)化經(jīng)營水平?！惫軡f。

再來看銀行業(yè)。過去20年，中國銀行業(yè)開放的程度不斷加大，并且根據(jù)行業(yè)實際發(fā)展情況制定了改革開放時間表。

2017年12月，原銀監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《銀監(jiān)會積極穩(wěn)妥推進(jìn)銀行業(yè)對外開放》，提出擴大外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營空間，取消外資銀行人民幣業(yè)務(wù)等待期，支持外資銀行參與金融市場業(yè)務(wù)，提高金融體系活力等。

2018年4月27日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步放寬外資銀行市場準(zhǔn)入有關(guān)事項的通知》及《銀保監(jiān)會加快落實銀行業(yè)和保險業(yè)對外開放舉措》，取消對中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制，實施內(nèi)外一致的股權(quán)投資比例規(guī)則等。

不過，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛也表示，外資銀行獲得“國民待遇”并不意味著沒有監(jiān)管，而是中外資的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，國內(nèi)金融機構(gòu)很多業(yè)務(wù)需要資質(zhì)準(zhǔn)入，這樣的標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)同樣適用于外資。

從2006年到2018年，中國的金融開放新格局是如何形成的？

金融業(yè)作為改革開放的重要領(lǐng)域之一，一直在開放中前行。

很多人都記得 2006年12月11日這個特殊的日子，這一天，中國入世5年保護(hù)期結(jié)束，中國金融業(yè)全面開放，中國向外資銀行全面開放人民幣零售業(yè)務(wù)。

其實，不只是全面開放人民幣零售業(yè)務(wù)，中國加入WTO之后，在市場準(zhǔn)入方面也實現(xiàn)了一定程度的對外開放。

中國資本市場對外開放步履從未停頓，但是在對外資持股比例上曾一度保持適度謹(jǐn)慎。

2017年11月10日國新辦的吹風(fēng)會上，財政部副部長朱光耀首次透露，中國將放寬銀行、證券、保險行業(yè)外資持股比限制的這一消息。

此次吹風(fēng)會上明確，中國政府決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，上述措施實施3年后，投資比例不受限制;取消對中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資單一持股不超過20%、合計持股不超過25%的持股比例限制，實施內(nèi)外一致的銀行業(yè)股權(quán)投資比例規(guī)則;3年后將單個或多個外國投資者投資設(shè)立經(jīng)營人身保險業(yè)務(wù)的保險公司的投資比例放寬至51%，5年后投資比例不受限制。

在今年全國兩會期間，時任中國人民銀行行長周小川就曾表示，關(guān)于在市場準(zhǔn)入方面的對外開放，中國已準(zhǔn)備很多年了。中國實際上從上世紀(jì)90年代后期在準(zhǔn)備加入WTO的時候，就開始醞釀在市場準(zhǔn)入方面擴大對外開放，當(dāng)時有亞洲金融風(fēng)波，這個步伐稍微慢了一些。隨后中國加入了WTO，在市場準(zhǔn)入方面實現(xiàn)了一定程度的對外開放。

“實際上在加入WTO若干年后，我們也在準(zhǔn)備，要進(jìn)一步擴大開放，但是不巧后來又遇到了全球金融危機?，F(xiàn)在，我們進(jìn)入新的階段后，確實在市場準(zhǔn)入方面對外開放可以膽子大一些，開放的程度更高一些?！敝苄〈ㄕf。

今年兩會上的政府工作報告對擴大金融開放也有清晰且詳盡的論述：有序開放銀行卡清算等市場，放開外資保險經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營范圍限制，放寬或取消銀行、證券、基金管理、期貨、金融資產(chǎn)管理公司等外資股比限制，統(tǒng)一中外資銀行市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

而此輪金融對外開放政策的“最強音”則是在博鰲亞洲論壇2018年年會上，習(xí)近平主席在開幕式演講中提到的擴大開放。其重點舉措之一就是大幅度放寬市場準(zhǔn)入，確保放寬銀行、證券、保險行業(yè)外資股比限制的重大措施落地等。

從中國加入WTO時的“金融業(yè)開放是狼來了”，到目前中國在擴大開放方面采取的一系列新的重大舉措，從審慎擔(dān)憂到敞開胸懷，這個改變是如何形成的？

對此，管濤告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，剛?cè)胧罆r涉及到金融服務(wù)業(yè)開放的確非常謹(jǐn)慎，大家都很擔(dān)心一旦外資進(jìn)來，中國老百姓把外匯都放到了外資銀行該怎么辦。

“事實上，從過去10多年的實踐來看，并沒有發(fā)生外匯存款大搬家的情況，人民幣逐漸地開放，并沒有對中國金融服務(wù)業(yè)造成很大的沖擊。有了這方面的實踐，我們對進(jìn)一步擴大金融服務(wù)業(yè)的開放更加有信心;另一方面，開放以后外資在中國還要接受多方面的管轄，他們也不能想怎么干就怎么干。這其實是對我國金融業(yè)監(jiān)管能力的一個大考驗，要求金融業(yè)開放要和金融監(jiān)管能力的提高相匹配?！惫軡f。