航天技術應用產(chǎn)業(yè)公司實施中長期激勵計劃的思考

● 文 | .北京空間科技信息研究所 .中國空間技術研究院動力行政保障部 杜慧超 曲笛

當前，我國將創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展擺在全局的核心位置，提出一系列新思想、新舉措，為國家發(fā)展提供了重要戰(zhàn)略機遇。國家積極推動收入分配改革，頒布一系列支持科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、建立科技人員激勵機制的政策法規(guī)，旨在打通科技與經(jīng)濟結合的通道。黨的十九大報告提出，“深化國有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)”，為國有企業(yè)的發(fā)展提出新要求。

面對國家深化改革的戰(zhàn)略機遇以及提高競爭力的發(fā)展要求，作為我國航天力量重要組成部分的航天技術應用產(chǎn)業(yè)公司，應緊抓政策紅利，從管理機制創(chuàng)新上挖潛力提活力，加速構建宇航產(chǎn)業(yè)與航天技術應用產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的格局。而有效的中長期激勵機制，不僅有助于人才的保留和激勵，更有利于公司治理結構的優(yōu)化，是促進國有企業(yè)市場化機制改革的有效手段。

一、中長期激勵工具概覽

所謂中長期激勵是指與股東價值掛鉤，分期兌現(xiàn)的持續(xù)性激勵方式。按照激勵工具的特性和支付方式，可將中長期激勵方式分為現(xiàn)金結算類和權益結算類兩類[1]。

現(xiàn)金結算類激勵是指企業(yè)按照職位、能力、貢獻等方面確定激勵對象的獎勵比例，直接兌現(xiàn)現(xiàn)金的激勵方式。具體包括列入現(xiàn)有工資總額內(nèi)的獎勵基金、超額利潤獎勵、虛擬股權等，這些激勵方式是對現(xiàn)有工資總額的合理優(yōu)化；還包括根據(jù)國家政策在工資總額外單列的崗位分紅激勵和項目收益分紅激勵。

權益結算類激勵是指企業(yè)授予激勵對象股份等權益工具或承擔以權益工具為基礎的激勵方式，包括權益讓渡型和公允投資型兩種。前者是國有權益的部分讓渡，有限制性股票、股票期權、股權獎勵等；后者是兼具投資性和激勵性，有股權出售、員工持股等。

鑒于國有企業(yè)在股權所有權益方面的特殊性和復雜性，應進一步提高對可適用的激勵方式的精準認知，當前階段建議考慮與現(xiàn)金相關和與股權部分權益相關的激勵工具。

二、國家相關政策解讀

1.國家關于中長期激勵法律政策總覽

近年來，國家出臺一系列涉及薪酬制度和激勵機制的法律政策，有力地指導和規(guī)范國有企業(yè)激勵機制的建立。這些法律政策的類別層級不一，整體來看，國有企業(yè)中長期激勵政策法律環(huán)境日趨完善，已覆蓋國有控股上市公司、國有科技型企業(yè)、國有控股混合所有制企業(yè)、科研院所等單位，具備進一步推廣實施的政策條件[2]。國家關于中長期激勵計劃的政策如表1所示。

2.國有企業(yè)實施中長期激勵的審批路徑

我國中長期激勵法律政策的出臺機構不盡相同，導致國有企業(yè)實施中長期激勵的審批路徑和監(jiān)管機構不同。國務院國有資產(chǎn)管理委員會（以下簡稱“國資委”）員工持股試點，由國資委全過程管理，事前溝通、事中控制、事后備案，批文由集團公司出具；國家發(fā)展和改革委員會（以下簡稱“發(fā)改委”）混合所有制試點涉及到員工持股，由發(fā)改委聯(lián)合國資委等多部門審批，批文由集團公司出具。國有科技型企業(yè)實施崗位分紅和項目收益分紅激勵，集團公司下屬單位開展的由集團公司審批，集團公司整體開展的由國資委審批；國有科技型企業(yè)實施股權激勵，目前由國資委做全過程管理，批文由集團公司出具。國家下放上市公司實施股權激勵的審批權，國資委審議企業(yè)總體計劃和第一期方案，批文由國資委出具轉(zhuǎn)變?yōu)榧瘓F公司出具。

表1 國家關于中長期激勵計劃的政策

三、國有企業(yè)開展中長期激勵計劃實踐情況

以下按照國家中長期激勵政策所涵蓋的國有企業(yè)類型，即國有控股上市公司、國有科技型企業(yè)、國有控股混合所有制企業(yè)，總結近年我國國有企業(yè)開展中長期激勵計劃的實踐情況。

1.國有控股上市公司股權激勵計劃推進情況

自證監(jiān)會2006年發(fā)布《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》以來，A股上市公司啟動股權激勵計劃。2010年及以前，每年實施股權激勵計劃的公司屈指可數(shù)。2016年以來，隨著政策更新和稅收政策完善的多重利好，上市公司股權激勵撬開政策風口，越來越多的企業(yè)通過股權激勵實現(xiàn)核心人才的激勵目標。截至2017年12月31日，滬、深兩市已披露的股權激勵計劃有1505件。

圖1 2006-2017年A股上市公司股權激勵計劃統(tǒng)計（數(shù)據(jù)來源：Wind資訊）

其中，中央企業(yè)披露的股權激勵計劃有68件，從激勵工具的選擇上看，國有企業(yè)以股票期權激勵計劃居多。

圖2 2006-2017年全部A股中央企業(yè)上市公司股權激勵計劃（數(shù)據(jù)來源：Wind資訊）

2.國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵工作推進情況

央企分紅權激勵工作從2010年開始啟動，以“穩(wěn)妥起步、試點先行”的思路，審批通過11家企業(yè)作為首批試點，主要集中在中央企業(yè)集團下屬的二、三、四級企業(yè)，其中航天恒星科技有限公司、有研稀土新材料股份有限公司兩家試點企業(yè)實施崗位分紅激勵計劃，試點工作為央企實施分紅權激勵積累了寶貴經(jīng)驗。

2014年底，國資委組織開展試點工作的總結與分析，并于2016年發(fā)布《國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法》和《關于做好中央科技型企業(yè)股權和分紅激勵的通知》，國有企業(yè)股權和分紅激勵進入全面推廣實施階段。從上報的方案來看，2017年擬實施股權激勵和分紅激勵的國有科技型企業(yè)共50余戶，其中40余戶擬實施分紅激勵，10余戶企業(yè)擬實施股權激勵。

3.國有控股混合所有制員工持股激勵推進情況

2016年8月，《關于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》出臺后，國務院國資委從中央企業(yè)所屬子企業(yè)中選擇10戶開展首批試點，各地方相繼制定實施細則，20個省市已確定試點企業(yè)118戶，國有控股混合所有制員工持股試點工作穩(wěn)步推進中。

從央企10戶試點企業(yè)來看，包括招商局所屬中外運化工物流有限公司、中國節(jié)能所屬大地環(huán)境修復有限公司、國機集團所屬中國電器科學研究院有限公司、中糧集團所屬中國茶葉股份有限公司等，涵蓋節(jié)能環(huán)保、信息化、新材料、物流、智能裝備、技術服務、互聯(lián)網(wǎng)等多個行業(yè)。

四、航天技術應用產(chǎn)業(yè)公司中長期激勵計劃實操分析

近年來，我國大力發(fā)展航天技術應用產(chǎn)業(yè)，在衛(wèi)星應用、特種裝備、節(jié)能環(huán)保、先進材料及應用、電子信息等領域形成了軍民融合式發(fā)展格局。為了適應市場競爭和發(fā)展，中國航天科技集團公司和中國航天科工集團公司成立諸多航天技術應用產(chǎn)業(yè)公司，以市場化體制機制積極促進航天高科技技術的轉(zhuǎn)化應用。在面對國家中長期激勵政策法律環(huán)境日趨完善，以及國有企業(yè)積極探索實施的形勢，航天技術應用產(chǎn)業(yè)公司應主動作為、用足政策、汲取經(jīng)驗，在推進中長期激勵計劃的具體實操時，應注意對難點和共性問題的把握。

1.在工資總額管控下合理優(yōu)化結構

在現(xiàn)有管理體制下，國家對國有企業(yè)的薪酬實行嚴格的管控，即工資總額與經(jīng)濟效益掛鉤的工資決定和增長機制。剛性的工資總額控制是國有企業(yè)薪酬分配和激勵機制設計必須面對的問題。央企集團對下屬企業(yè)二次分配工資總額時，如何對下屬公司進行有效的總額管控、合理控制人工成本，且又能探索市場化薪酬改革，是央企集團管理的難點。作為集團下屬公司，在既定的框架下，薪酬投入到基本薪酬、激勵薪酬還是福利上，對員工的態(tài)度和行為都有不同的影響。

國家在推動國有企業(yè)中長期激勵機制時，對工資總額管控問題釋放了政策紅利：對于國有科技型企業(yè)實施分紅激勵的，所需支出的工資總額不受當年工資總額限制、不納入工資總額基數(shù)，僅納入工資總額預算單列管理。而企業(yè)實施其他中長期激勵手段所需的支出，是對人力資源的策略決策和管理行為，是對工資總額的內(nèi)部合理分配和調(diào)整。

2.在政策規(guī)定的收益上限以下擴大激勵力度

國有企業(yè)實施中長期激勵計劃是“堅持按勞分配，完善按要素分配”的探索，為了防止不合理偏高、過高收入，國家政策對激勵計劃的收益上限做出限制性規(guī)定，這是國有企業(yè)應注意的重點問題。

國有控股上市公司的股權激勵，實行合理控制收益水平、激勵收益與業(yè)績指標增長掛鉤浮動的原則。《關于規(guī)范國有控股上市公司實施股權激勵有關問題的通知》規(guī)定：在行權有效期內(nèi)，激勵對象股權收益占本期股票期權（或股票增值權）授予時薪酬總水平（含股權激勵收益）的最高比重，境內(nèi)上市公司及境外H股公司原則上不得超過40%，境外紅籌股公司原則上不得超過50%。股權激勵實際收益超出上述比重的，尚未行權的股票期權（或股票增值權）不再行使或?qū)⑿袡嗍找嫔辖还?。通知還要求，國有控股上市公司在實施股權激勵時，需建立完善的業(yè)績考核體系和考核辦法，合理控制股權激勵收益水平，實行股權激勵收益與業(yè)績指標增長掛鉤浮動。

國家對國有科技型企業(yè)的分紅激勵計劃同樣實行收益上限控制?！秶锌萍夹推髽I(yè)股權和分紅激勵暫行辦法》規(guī)定，激勵對象獲得的崗位分紅所得不高于其薪酬總額的2/3。國有科技型企業(yè)實施崗位分紅激勵，應當按照崗位在科技成果產(chǎn)業(yè)化中的重要性以及激勵對象個人的貢獻情況，確定不同崗位激勵對象的分紅標準。同一企業(yè)內(nèi)激勵對象個人最高和最低激勵額度的倍數(shù)設定應當充分考慮崗位價值評估結果，并且根據(jù)個人貢獻、企業(yè)內(nèi)部收入分配關系等因素綜合確定。國有科技型企業(yè)實施項目收益分紅的，原則上采取與重要技術人員約定的方式進行，明確激勵水平、兌現(xiàn)方式和違約責任等，激勵總額根據(jù)項目規(guī)模、市場化程度合理確定。

國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股的，對持股比例上限也作出限制性規(guī)定?！蛾P于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》規(guī)定，員工持股總量原則上不高于公司總股本的30%，單一員工持股比例不高于公司總股本的1%。

3.把握激勵對象確定的內(nèi)部平衡問題

公平是薪酬分配的基礎，個人激勵程度既受自己報酬的絕對值影響，也受報酬的橫向比較影響，后者更甚于前者，國企更甚于民企。如果激勵對象的確定、分配比例的確定等有失公平，沒有體現(xiàn)“按要素分配”，導致員工與中層、中層與高層、分工不同的員工之間收入差距過大，反而造成員工心理不平衡，致使企業(yè)缺乏活力、效率不高。因此，國有企業(yè)薪酬分配和激勵機制的設計更應注重公平原則。

激勵對象的確定應重點以對公司的經(jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展有直接影響的高級管理人員、核心技術骨干、經(jīng)營管理人員為主，嚴格篩選，不得隨意擴大范圍，更不能讓激勵機制的設計成為“大鍋飯”、“平均主義”。應當綜合考慮員工的崗位價值、實際貢獻和服務年限等因素，以公平、明確的選擇依據(jù)和標準確定。同時還應當完善激勵對象的業(yè)績考核體系，切實將分紅比例或股權的授予、行使與激勵對象的業(yè)績考核結果緊密掛鉤，確保切實激發(fā)核心骨干員工的積極性。

參考文獻

[1]李麗,傅飛強.基于現(xiàn)金計劃的中長期激勵模式設計[J].中國人力資源開發(fā)，2014(3)：63-68.

[2]王東霞.國有企業(yè)中長期激勵研究[J].軍民兩用技術與產(chǎn)品，2015(21)：57-65.