中美“貿(mào)易戰(zhàn)”將去向何方？

郭可為

2018年3月22日，美國總統(tǒng)特朗普正式簽署總統(tǒng)備忘錄，依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果，將對從中國進口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，涉及征稅的中國商品規(guī)模可達600億美元。此外，美國還將限制中國企業(yè)對美投資并購。美國政府對華發(fā)動的“貿(mào)易戰(zhàn)”的動機是什么，會產(chǎn)生什么樣的影響，中國又應(yīng)該如何應(yīng)對。

特朗普對華發(fā)動“貿(mào)易戰(zhàn)”的主要原因

內(nèi)政維度

從對內(nèi)施政的維度看，特朗普發(fā)動“貿(mào)易戰(zhàn)”主要是為了競選政治、配合擴張性財政政策。

第一，貿(mào)易保護政策被特朗普作為取悅部分選民的重要籌碼。2018年11月將舉行的美國中期選舉，以及2020年的總統(tǒng)大選對于特朗普來說至關(guān)重要。目前特朗普所在的共和黨在國會兩會都占據(jù)多數(shù)黨的優(yōu)勢地位，中期選舉中是否能保持優(yōu)勢，對于其未來兩年是否能順利推行各個政策將至關(guān)重要。共和黨的傳統(tǒng)票倉是美國中部和南部，代表著制造、能源、鋼鐵、運輸、軍工、農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的利益。特朗普在總統(tǒng)競選期間喊出了“貿(mào)易保護、美國制造”的口號，也成功打動五大湖區(qū)“鐵銹地帶”的選民，助其贏下入主白宮的重要舉措。因此，隨著中期選舉拉開序幕，貿(mào)易保護將再次成為特朗普向選民拉票的重要工具，并為未來連任美國總統(tǒng)蓄勢。

第二，貿(mào)易保護政策被特朗普作為配合擴張性財政政策的重要舉措。2017年末，特朗普稅改計劃通過國會審議，財政赤字將隨著減稅政策落地而迅速擴張。此時，特朗普政府采取貿(mào)易保護主義政策可以在短期內(nèi)壓縮貿(mào)易逆差，增加進口關(guān)稅收入，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的盈利將會轉(zhuǎn)好，也會增加稅收來源，總體上使財政赤字規(guī)模有所收縮。

對華關(guān)系維度

從對華關(guān)系的維度看，特朗普發(fā)動對華“貿(mào)易戰(zhàn)”主要是由于對華外交戰(zhàn)略改變、扭轉(zhuǎn)巨額對華貿(mào)易逆差、遏制中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展等。

第一，美國在國家戰(zhàn)略上已經(jīng)把中國列為主要競爭對手。隨著中國的日益富強，將不可避免地沖擊已有的由美國主導(dǎo)的全球政治經(jīng)濟秩序。面對這種沖擊，特朗普政府的對華戰(zhàn)略已經(jīng)發(fā)生明顯變化。2017年末特朗普簽署發(fā)布的《國家安全戰(zhàn)略報告》將中國與俄羅斯列為試圖改變國際秩序現(xiàn)狀的“修正主義國家”，并把中俄兩國列為三大對美威脅中的第一大威脅。美國國防部長詹姆斯·馬蒂斯也在眾議院作證時再次強調(diào)，美長期首要戰(zhàn)略競爭對手為中國與俄羅斯。因此，對華采取強硬的貿(mào)易政策，絕不是孤立的措施，而是針對中國崛起的一系列遏制手段之一。

第二，美國迫切希望縮小對華巨額貿(mào)易逆差。特朗普就任美國總統(tǒng)以后，多次強調(diào)中國對美貿(mào)易順差問題。美國此次對華301調(diào)查的重要借口之一，是美中之間存在“巨大”的貿(mào)易逆差。美國商務(wù)部2月6日公布數(shù)據(jù)認(rèn)定，2017年美國對華貨物貿(mào)易逆差高達3752億美元，同比增加了8.1%。這成為美國近期對華揮舞貿(mào)易制裁“大棒”的重要依據(jù)。但是，美中貿(mào)易逆差是系統(tǒng)性的經(jīng)濟問題，是由中美雙方的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、國際分工所決定，由市場自發(fā)引致的結(jié)果，并不能把所有的責(zé)任都推給中國。

第三，遏制中國高新技術(shù)領(lǐng)域和先進制造業(yè)的快速發(fā)展勢頭。值得關(guān)注的是，美國此次挑起的“貿(mào)易戰(zhàn)”并非完全針對此前受到“雙反”調(diào)查較多的鋼鐵、鋁等行業(yè)。美國貿(mào)易代表羅伯特·萊特希澤在3月22日參議院作證時列出了對中國征收關(guān)稅可能覆蓋的十大高科技產(chǎn)業(yè)，稱它們是中國在《中國制造2025》中計劃主要發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。此外，美國財政部也將在60天內(nèi)拿出對中資投資美國科技領(lǐng)域設(shè)限的方案。這主要是由于當(dāng)前中國在高新技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展呈追趕態(tài)勢，不斷挑戰(zhàn)美國的技術(shù)領(lǐng)先地位。美國對中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的“精準(zhǔn)打擊”，說明他們已經(jīng)意識到中國制造一旦走向高端化，會直接威脅包括美國在內(nèi)的發(fā)達國家利益。

中美爆發(fā)“貿(mào)易戰(zhàn)”影響深遠

中美兩國既是全球兩個最大的經(jīng)濟體，同時也是貿(mào)易額居全球前兩位的貿(mào)易大國。2017年，中美雙邊貿(mào)易額超過5837億美元，中美互為對方的最大貿(mào)易伙伴，對彼此的重要性不言而喻。由于雙方經(jīng)貿(mào)關(guān)系的體量和緊密程度，中美爆發(fā)大規(guī)?！百Q(mào)易戰(zhàn)”無疑會“兩敗俱傷”，并對全球經(jīng)濟和貿(mào)易格局造成重大影響。

“貿(mào)易戰(zhàn)”對中國鋼鋁產(chǎn)業(yè)沖擊有限，全面開戰(zhàn)將沖擊中國經(jīng)濟。“貿(mào)易戰(zhàn)”對中國的影響可以從鋼鋁產(chǎn)業(yè)、對美出口的相關(guān)產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、國內(nèi)經(jīng)濟四個方面來分析。

第一，僅就鋼鐵和鋁行業(yè)來說，中國受到的沖擊比較有限。美國3/4的鋼鐵進口來自8個國家和地區(qū)。中國大陸僅為1.4%左右，排在第11位。在進口鋁產(chǎn)品方面，中國是2017年對美出口鋁產(chǎn)品最多的國家。2017年中國對美鋁及其制品出口占中國鋁出口的16.57%，中國對美出口的鋁及鋁制品占鋁總產(chǎn)量的2%左右，因此與鋼鐵相比，鋁行業(yè)受美國征收額外關(guān)稅的影響更大，但與國內(nèi)的產(chǎn)量相比也是微不足道的。

第二，中美“貿(mào)易戰(zhàn)”持續(xù)升級將對中國對美出口的主要行業(yè)產(chǎn)生較大沖擊。按照出口品類劃分，中國出口至美國排名前五的行業(yè)分別為機械和電氣設(shè)備、雜項制造業(yè)、紡織、賤金屬、車輛和飛機和輪船及運輸設(shè)備，分別占2017年出口至美國總額的45.8%、12.0%、9.8%、5.3%和4.5%，一旦美國對中國采取針對性關(guān)稅政策，預(yù)計首當(dāng)其沖的會是機械、紡織制品、塑料橡膠這些行業(yè)。

第三，中美“貿(mào)易戰(zhàn)”持續(xù)升級將對中國金融業(yè)帶來負(fù)面沖擊。首先，對我國當(dāng)前穩(wěn)健中性貨幣政策帶來不利影響。中美貿(mào)易沖突加劇與美聯(lián)儲不斷收緊貨幣政策將有可能迫使我國貨幣當(dāng)局刺激經(jīng)濟增長與應(yīng)付美聯(lián)儲加息之間的平衡點上進行相應(yīng)的貨幣政策調(diào)整，貨幣政策的波動性將會增大，對中國金融業(yè)的流動性和安全性形成較大壓力。二是會對國內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營效益形成制約。中美貿(mào)易爭端升級會對我國外向型企業(yè)帶來較大的打擊，有可能引發(fā)銀行不良信貸資產(chǎn)出現(xiàn)大幅反彈，經(jīng)營效益下降，使銀行業(yè)進入新一輪經(jīng)營不景氣周期。

第四，中美“貿(mào)易戰(zhàn)”持續(xù)升級會制約中國經(jīng)濟增長并加大通脹壓力。凈出口是2017年中國經(jīng)濟復(fù)蘇的主要驅(qū)動力之一，2017年凈出口對GDP增長的貢獻率高達9.1%，創(chuàng)下自2007年以來的新高。中美“貿(mào)易戰(zhàn)”一旦全面展開，中國的凈出口或?qū)⑹艿斤@著影響。另外，中美“貿(mào)易戰(zhàn)”一旦升級，由于中國可采取的貿(mào)易反制手段多分布于農(nóng)產(chǎn)品及油氣、礦產(chǎn)、林木等原材料領(lǐng)域，所以這些反制手段或造成上述領(lǐng)域產(chǎn)品價格的顯著上漲，考慮到農(nóng)產(chǎn)品價格對通脹的影響，“貿(mào)易戰(zhàn)”升級或?qū)@著抬升中國的通脹水平。

“貿(mào)易戰(zhàn)”對美國有諸多負(fù)面影響，難以長期持續(xù)開展。對美國而言，發(fā)動“貿(mào)易戰(zhàn)”從短期來看似乎保護了美國本土企業(yè)的利益，但全面分析，“貿(mào)易戰(zhàn)”往往是“殺敵一千，自損八百”。據(jù)彭博的研究報告顯示，假設(shè)特朗普政府挑起的“貿(mào)易戰(zhàn)”令全球關(guān)稅水平提高10%，美國經(jīng)濟將損失0.9%，幅度超過全球經(jīng)濟損失，成為“貿(mào)易戰(zhàn)”最大受害者之一?！百Q(mào)易戰(zhàn)”對美國經(jīng)濟的危害主要有以下幾個方面：

第一，推高通脹，抑制消費。消費占美國GDP的比重高達7成。而“貿(mào)易戰(zhàn)”無疑將會推高通脹，一是進口成品價格上升會直接導(dǎo)致消費者購買欲望的下降；二是進口原料或半成品價格的上升也可能會反映到最終消費品上，從而導(dǎo)致消費品價格上升，還是會導(dǎo)致消費者消費欲望的下降?！百Q(mào)易戰(zhàn)”導(dǎo)致通脹升高，消費下降，美國經(jīng)濟也將受到影響。

第二，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的出口競爭力下降。提高鋼鐵和鋁的進口關(guān)稅可能會大幅提升相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)成本，例如汽車、飛機等行業(yè)，導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)業(yè)喪失比較優(yōu)勢，從而將拖累美國經(jīng)濟增長。

第三，影響美元國際貨幣地位。自布雷頓森林體系建立以來，美元一直都是全球最重要的國際貨幣，在全球外匯儲備、外匯交易、貿(mào)易結(jié)算中占據(jù)主導(dǎo)地位。而布雷頓森林體系崩潰后，對美國出口商品成為別國獲得美元的重要途徑，也導(dǎo)致了美國日益擴大的貿(mào)易逆差。如果全面開展“貿(mào)易戰(zhàn)”，雖然短期內(nèi)美國的貿(mào)易逆差會縮小，但美國向全球輸出的美元也會減少，其他國家必須尋找美元的替代品，比如歐元來進行國際結(jié)算與交易，這樣會削弱美元的國際貨幣地位。

“貿(mào)易戰(zhàn)”將重塑全球經(jīng)濟與貿(mào)易格局。中美“貿(mào)易戰(zhàn)”不僅將對中美兩國產(chǎn)生重大的影響，也將重塑全球經(jīng)濟和貿(mào)易格局。對全球經(jīng)濟而言，一旦特朗普政府挑起全面“貿(mào)易戰(zhàn)”，全球經(jīng)濟將受到重創(chuàng)。彭博的研究報告顯示，假設(shè)特朗普政府挑起的“貿(mào)易戰(zhàn)”令全球關(guān)稅水平提高10%，2020年全球貿(mào)易額將萎縮3.7%，全球經(jīng)濟規(guī)模將因此縮小0.5%，經(jīng)濟損失可能高達4700億美元。除“貿(mào)易戰(zhàn)”帶來的直接影響外，貿(mào)易保護還將對世界經(jīng)濟引發(fā)更深遠的負(fù)面影響。特別是貿(mào)易保護導(dǎo)致競爭減少，阻礙全球技術(shù)和觀念交流，從長期看來，將導(dǎo)致勞動生產(chǎn)率下降，削弱全球經(jīng)濟的增長潛力。對于全球貿(mào)易而言，美國挑起大規(guī)模“貿(mào)易戰(zhàn)”將重創(chuàng)世界貿(mào)易組織（WTO）倡導(dǎo)全球多邊貿(mào)易規(guī)則。如果各個國家在“貿(mào)易戰(zhàn)”的情況下不得不拋棄WTO所倡導(dǎo)的多邊貿(mào)易、自由貿(mào)易的國際規(guī)則，剛剛漸有起色的全球貿(mào)易恐將再度陷入低谷。

中美“貿(mào)易戰(zhàn)”的情景分析

依據(jù)“301條款”的程序，中美仍有兩個月的談判窗口期。在特殊情況下，談判期還可以延長最多不超過180天。根據(jù)中美貿(mào)易談判的不同結(jié)果，我們可以把未來中美貿(mào)易爭端可能發(fā)生的情景分為最好、次好、較差、很差和最差五種：

第一，最好情景。中美貿(mào)易談判取得雙贏結(jié)果，美方做出退讓，中美貿(mào)易摩擦煙消云散。為了取得這種結(jié)果，中國需要通過針鋒相對的反制裁措施，以及積極的場內(nèi)場外對話溝通，才有可能使美方放棄部分不切實際的要求。未來中美貿(mào)易有望繼續(xù)沿著目前的方向前進，但會不斷調(diào)整雙邊貿(mào)易結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)貿(mào)易差額的相對平衡。

第二，次好情景。中國在貿(mào)易談判中讓步較多，美方減少一定的貿(mào)易逆差，中美貿(mào)易摩擦形勢好轉(zhuǎn)。在這種情景中，我國將不斷加強知識產(chǎn)權(quán)保護、優(yōu)化投資環(huán)境并放寬市場準(zhǔn)入，增加石油、天然氣等能源產(chǎn)品、汽車、醫(yī)藥醫(yī)療、金融、電子電器、文化產(chǎn)品等的進口，降低美國產(chǎn)品的進口關(guān)稅，同時人民幣對美元匯率也將保持升值趨勢。美國逐漸縮減中美貿(mào)易順差。

第三，較差情景。中美貿(mào)易談判破裂，美方根據(jù)征稅清單對500億～1000億美元的中國產(chǎn)品征稅，中方予以堅決的回應(yīng)，“貿(mào)易戰(zhàn)”全面打響。根據(jù)美方的征稅清單，電氣設(shè)備、機械、鋼鐵、有色金屬制品、塑料橡膠與化工、家電、紡織服裝、家具、鞋類、皮革制品與非金屬礦制品等行業(yè)將很有可能遭遇美國的貿(mào)易制裁。而中國可能采取的反制措施可能發(fā)生在農(nóng)產(chǎn)品（特別是大豆、玉米與肉制品）、運輸設(shè)備（特別是飛機與汽車），以及大宗商品（石油、天然氣、廢舊材料與礦產(chǎn)品等）等領(lǐng)域。此外，在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，中美逆差明顯，中方可以在旅游等服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域采取反制。

第四，很差情景。中美“貿(mào)易戰(zhàn)”升級為經(jīng)濟金融戰(zhàn)。在這種情景下，美國可能采取的非貿(mào)易手段包括：拉攏歐盟、英國、日本、印度等經(jīng)濟體，在貿(mào)易、投資、匯率等領(lǐng)域針對中國采取一致行動，對人民幣施加升值壓力；加大中國對美投資的審查力度；對中國在美企業(yè)加強合規(guī)、稅收、反洗錢等監(jiān)管力度；切斷從美國到中國的人力資本與技術(shù)傳遞，禁止中美正常的技術(shù)合作與交流。而中國的應(yīng)對選項包括：人民幣競爭性貶值，對沖加征關(guān)稅的影響；對美國在華企業(yè)加強合規(guī)、稅收、反洗錢等監(jiān)管力度；拋售美國國債，限制美國資本在中國投資等措施。

第五，最差情景。中美經(jīng)濟金融戰(zhàn)升級為政治外交的“新冷戰(zhàn)”，甚至爆發(fā)局部軍事沖突。美方暗中支持日本、韓國、印度、澳大利亞等國家，在東海、釣魚島、南海、中印邊界制造事端，破壞中國和平發(fā)展的周邊環(huán)境，掐斷中國的進口原油運輸線。特別要警惕美國喪失底線，大打臺灣牌，對臺出售軍備，明確支持臺灣獨立，軍事干涉中國統(tǒng)一臺灣的行動，使中國陷入戰(zhàn)爭的漩渦，以阻緩中國崛起的步伐。中國應(yīng)對的措施可能包括加強與俄羅斯、巴基斯坦、上海合作組織、東盟等國家與組織的戰(zhàn)略外交關(guān)系，弱化美國對日本、韓國等盟國的影響，不放棄和平統(tǒng)一臺灣，但要做好武力統(tǒng)一的準(zhǔn)備。

中國的應(yīng)對策略

根據(jù)上文分析，中美爆發(fā)全面“貿(mào)易戰(zhàn)”甚至波及到金融、政治領(lǐng)域的可能性較小，但未雨綢繆，中國需通過必要的反制裁手段來打擊美國的痛點，同時需在其他領(lǐng)域做好防范措施。

首先，中國應(yīng)練好內(nèi)功，加大改革開放的力度來提升應(yīng)對中美貿(mào)易摩擦的能力。中國練好自身內(nèi)功，是應(yīng)對外部沖擊的最佳方式。黨的十九大為全面深化改革定下基調(diào)，2018年的“兩會”后，國務(wù)院機構(gòu)、國企、金融、社保、財稅等方面的改革也正在陸續(xù)推進。同時，在特朗普政府采取以“美國優(yōu)先”為宗旨的貿(mào)易保護主義政策之際，中國應(yīng)反其道而行之，與更多經(jīng)濟體加強經(jīng)貿(mào)往來，不斷推進中國開放進程，大力推動“一帶一路”倡議落地實施，為沿線國家和人民造福，從而擴大中國抵御美國貿(mào)易摩擦的戰(zhàn)略縱深。

其次，采取針鋒相對的反制措施是應(yīng)對美國挑釁的必然之舉。如果通過談判等手段仍無法避免美國發(fā)起的“貿(mào)易戰(zhàn)”，那么中國也必須采取強有力的反制裁措施。中國對美國實行反制裁措施應(yīng)重點打擊中國進口規(guī)模占美國出口規(guī)模比重較大的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品。大豆、水果、棉花、谷物等農(nóng)產(chǎn)品，汽車及零配件、飛機制造業(yè)等是美國對華出口的“七寸”，中國應(yīng)對這些產(chǎn)品進行重點的關(guān)照。同時，我們可以從東南亞、歐洲加大進口同類產(chǎn)品以滿足國內(nèi)需求。中國還可以選擇在石油、天然氣、礦產(chǎn)品、林木產(chǎn)品、塑料、皮革及肉類等領(lǐng)域加大制裁范圍。此外，在旅游等服務(wù)貿(mào)易逆差較大的領(lǐng)域進行反制也可以作為備選方案。

最后，中國需加強金融監(jiān)管以防范“貿(mào)易戰(zhàn)”擴大所導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險。中國在積極應(yīng)對美國“貿(mào)易戰(zhàn)”風(fēng)險時，除了在貿(mào)易領(lǐng)域做好相關(guān)反制準(zhǔn)備外，還需在國內(nèi)經(jīng)濟金融相對薄弱的領(lǐng)域加強監(jiān)管：一是高度警惕股票市場與房地產(chǎn)市場出現(xiàn)泡沫化以及泡沫破裂的可能性。二是需要控制社會各部門的杠桿率，以防某領(lǐng)域的局部風(fēng)險爆發(fā)而導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。三是應(yīng)對外匯占款、出口依存度較大的區(qū)域的銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持密切關(guān)注。