商贏環(huán)球以微笑曲線驅(qū)動業(yè)績成長

秦洪

商贏環(huán)球日前公布了2017年年報。報表顯示，公司在報告期內(nèi)完成營業(yè)收入21.87億元，較上年同期增長409.09%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.11億元，同比增長627.59%，實現(xiàn)了營業(yè)收入、凈利潤的快速增長。

強(qiáng)化品牌與渠道優(yōu)勢打造微笑曲線

紡織服裝行業(yè)是全球分化最為徹底的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)利潤的大頭主要集中在服裝設(shè)計與銷售渠道，是最典型的微笑曲線特征的行業(yè)。近幾年來，我國紡織服裝產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)正在向設(shè)計、渠道端發(fā)力，漸成為全球紡織行業(yè)的有力競爭者。自2016年收購環(huán)球星光而轉(zhuǎn)型紡織服裝行業(yè)的商贏環(huán)球就是其中的佼佼者。2017年公司積極推進(jìn)“供應(yīng)鏈+品牌+渠道”的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司以環(huán)球星光為紡織服裝產(chǎn)業(yè)平臺，致力于附加值較高的業(yè)務(wù)鏈上游的設(shè)計研發(fā)和業(yè)務(wù)鏈下游的品牌運營和銷售渠道管理，將產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)等較低附加值且固定資產(chǎn)投入大的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行外包，對產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)進(jìn)行掌控、整合。這種輕資產(chǎn)的經(jīng)營模式使其能夠始終把握服裝產(chǎn)業(yè)鏈高附加值和高技術(shù)含量環(huán)節(jié)，形成自己的品牌、技術(shù)、信息、營銷和供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢。

公司在服裝設(shè)計方面強(qiáng)調(diào)性價比和時尚度，與美國消費者的個性化的需求保持一致，各品牌的個性表達(dá)更為明顯。公司控股子公司環(huán)球星光目前主要擁有Oneworld、World Unity等多個自有品牌。其中，Oneworld以其中年女士服裝的印花出名，目前已成為眾多終端門店同類商品中暢銷品牌。在銷售渠道中，環(huán)球星光采用終端（賣場/商場）買斷式的銷售模式，將產(chǎn)品及銷售壓庫風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給商場，且銷售渠道非常廣泛，并有足夠的空間去創(chuàng)造新的產(chǎn)品或產(chǎn)品線。因此，顧客的滿意度和產(chǎn)品的售罄率持續(xù)提升，這就驅(qū)動著公司主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)了快速成長的趨勢，凈利潤率也隨之有所改善。

資產(chǎn)并購整合效應(yīng)驅(qū)動業(yè)績成長

公司在2017年加大了資產(chǎn)整合力度。2017年年報顯示，在報告期內(nèi)，公司共計籌劃了三次重大資產(chǎn)重組，分別是發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的重大資產(chǎn)重組和兩個以現(xiàn)金收購資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組，其中關(guān)于公司持股95.45%的控股子公司環(huán)球星光下屬全資子公司OneworldApparel，LLC之全資子公司DAI Holding， LLC以現(xiàn)金支付方式購買DAI以及其全資子公司CF Holdings和TO Holdings的經(jīng)營性資產(chǎn)包的重大資產(chǎn)重組已于2017年8月7日完成交割。

這些資產(chǎn)整合標(biāo)的不僅符合紡織服裝產(chǎn)業(yè)的微笑曲線理論，而且還把握了當(dāng)前紡織行業(yè)的產(chǎn)業(yè)趨勢。根據(jù)麥肯錫發(fā)布的《State of Fashion 2018》，2020年前跨境電商的總消費額將達(dá)到1萬億美元。公司積極布局電商渠道，一方面與國內(nèi)的跨境電商和海外如亞馬遜、eBay等電商平臺開展合作，推進(jìn)加碼電商業(yè)務(wù)，利用設(shè)計、供應(yīng)商議價能力以及對美國消費者的了解等優(yōu)勢增加新的盈利點；另一方面在2017年8月成功收購DAI電商平臺。2018年，公司將利用DAI電商平臺并結(jié)合環(huán)球星光本身具備的設(shè)計能力、供應(yīng)鏈管理能力以及商標(biāo)、品牌以及知識產(chǎn)權(quán)和其美國本土公司等優(yōu)勢，開拓線上銷售渠道，提升環(huán)球星光現(xiàn)有業(yè)務(wù)的發(fā)展。

同時，公司也敏銳地認(rèn)識到我國體育產(chǎn)業(yè)正處在快速發(fā)展的通道中。2014年國務(wù)院發(fā)布的46號文《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費的若干意見》提出目標(biāo)，我國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模到2025年需達(dá)5萬億元，未來十年內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模需增長16倍左右，年均復(fù)合增長率約為20%。國家政策對體育產(chǎn)業(yè)不斷傾斜、地方政府不斷落實跟進(jìn)，促成了體育產(chǎn)業(yè)良好的發(fā)展前景。由此，公司在2017年通過新設(shè)商贏體育，以現(xiàn)金收購的方式購買境外體育服裝經(jīng)營性資產(chǎn)包等形式積極布局體育文化產(chǎn)業(yè)。

為此，在2018年，公司將繼續(xù)積極推進(jìn)健身房及健身移動APP項目，通過相關(guān)客戶流量導(dǎo)入，增加環(huán)球星光自主品牌體育服裝、體育穿戴用品的銷售收入，抓住國家推廣全民健身計劃，由體育大國向體育強(qiáng)國轉(zhuǎn)變，體育運動回歸大眾生活的歷時機(jī)遇，將體育文化產(chǎn)業(yè)作為服裝主業(yè)的流量入口，通過體育文化產(chǎn)業(yè)提升公司整體影響力和品牌知名度，從而擴(kuò)大服裝銷售規(guī)模，更好地支持和帶動公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。為此，必然會強(qiáng)化公司的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢，釋放出強(qiáng)勁的業(yè)績成長動能，公司未來業(yè)績?nèi)杂型掷m(xù)超預(yù)期。