公司研究

主持人語

“五一”期間，消息面波瀾不驚，A股節(jié)后開盤也并沒表現(xiàn)出啥新意，市場情緒低落的表現(xiàn)就是“吃藥喝酒”，全周行情圍繞3100點(diǎn)附近震蕩，從量能上看仍是場內(nèi)資金自彈自唱。從嘉賓觀點(diǎn)來看，“青年節(jié)”中美貿(mào)易談判不確定性較大令投資者總體還是趨于謹(jǐn)慎是造成如此局面的主要原因；而年報(bào)、季報(bào)中，上市公司也各自交出了成績單，對其中業(yè)績向好的優(yōu)質(zhì)成長股已經(jīng)可以多加關(guān)注了。此外，隨著時(shí)間的進(jìn)程，陸股通額度擴(kuò)大、MSCI正式納入A股，海外資金或會(huì)提前有所反應(yīng)。值得一提的是本周僅3個(gè)交易日，聯(lián)訊證券關(guān)注的新光藥業(yè)取得了26%漲幅成績。另外，本周新邀國金證券加入榜單爭雄，期待其表現(xiàn)。

—— 蘇華

本周第一名 聯(lián)訊證券 漲幅：32.69%

本周股指小幅震蕩回升，由于5月4日中美貿(mào)易談判不確定性較大，投資者總體趨于謹(jǐn)慎，即使年報(bào)季報(bào)公布完畢，上市公司業(yè)績向好，多頭也沒敢過于發(fā)力。熱點(diǎn)方面，醫(yī)藥、環(huán)保等板塊表現(xiàn)相對較強(qiáng)，券商板塊在市場偏弱時(shí)發(fā)力，有護(hù)盤的意味，芯片、軟件等題材股則大起大落，博弈的特征更加突出。

月初公布的PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)，保持著擴(kuò)張的勢頭，并沒有受到全球貿(mào)易保護(hù)抬頭過多的影響，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議也發(fā)出偏鴿派的聲音，對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭表現(xiàn)出一絲猶豫，美元指數(shù)則一路強(qiáng)勢反彈到接近93的位置，在年線附近遇阻回落，大宗商品因此承壓，并拖累周期股的表現(xiàn)。滬指自一月末開始，調(diào)整了一個(gè)季度，目前K線走勢已經(jīng)到了整理的末端，面臨方向性選擇，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則走出頭肩底的形態(tài)，考慮到當(dāng)前上市公司整體的估值水平已經(jīng)處于歷史的低位附近，預(yù)計(jì)未來機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)質(zhì)成長股將會(huì)逐步走出獨(dú)立的上升行情。

本周第二名 中信證券 漲幅：9.49%

年報(bào)、一季業(yè)績報(bào)告披露基本完成后，一些行業(yè)和個(gè)股因業(yè)績的變化而進(jìn)行著重新洗牌和排隊(duì)的過程。個(gè)股因此分化較大，業(yè)績超預(yù)期的，部分有上佳表現(xiàn)；業(yè)績滑坡的，總體跌幅較大。但是，有一個(gè)現(xiàn)象就是，大盤藍(lán)籌股若業(yè)績出現(xiàn)下滑，對股價(jià)還是有沖擊的，如平煤股份、八一鋼鐵、西水股份、中遠(yuǎn)海能等。相對來說，市場對高科技股的業(yè)績就沒有這么高的要求，關(guān)注的是“前景”。隨著5月初陸股通額度擴(kuò)大四倍正式實(shí)施、5月中旬MSCI將宣布納入A股的細(xì)節(jié)、6月MSCI正式納入A股，海外資金的進(jìn)入或提前有所反應(yīng)。

本周是”五一”小長假后的第一個(gè)交易周，僅三個(gè)交易日，滬綜指基本在3100點(diǎn)上下運(yùn)行。目前滬指3040-3080點(diǎn)是重要的支撐區(qū)間，下方支撐力度相對強(qiáng)勁，短期很難跌破，投資者可以在低位積極中線布局藍(lán)籌股或短線做好高拋低吸，不可在低位割肉或者繼續(xù)盲目看空。

金域醫(yī)學(xué)（603882）：互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療 實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程病理會(huì)診

公司為國內(nèi)第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)人員均具備早期醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)或病理診斷的專業(yè)技術(shù)背景。公司主要向各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)及病理診斷等外包服務(wù)，可開展檢驗(yàn)項(xiàng)目有2300多項(xiàng)，全國共34家實(shí)驗(yàn)室，終端客戶超過2.1萬多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。公司重點(diǎn)打造病理診斷領(lǐng)域特色，組建了病理醫(yī)生集團(tuán)，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)化病理會(huì)診系統(tǒng)，將病理標(biāo)本用數(shù)字掃描、電子成像，利用內(nèi)部信息化系統(tǒng)和現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)工具傳送到病理專家處診斷和會(huì)診，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程病理會(huì)診。同時(shí)公司加強(qiáng)發(fā)展信息化冷鏈物流系統(tǒng)，全國物流網(wǎng)點(diǎn)已超過2000個(gè)，客戶終端遍布全國并深入鄉(xiāng)村基層醫(yī)院。聯(lián)訊證券

柳工（000528）：工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈布局完整

公司是工程機(jī)械第一家上市公司，裝載機(jī)市占率位居國內(nèi)第一、挖掘機(jī)市占率為內(nèi)資企業(yè)第三；壓路機(jī)、推土機(jī)和平地機(jī)分列國內(nèi)第二、第三和第二。目前在全球有20個(gè)生產(chǎn)基地，海外有3家制造基地和4家研發(fā)機(jī)構(gòu)，銷售遍布6大洲140多個(gè)國家和地區(qū)。公司在“一帶一路”沿線60多個(gè)國家基本都已布局。公司一季度挖掘機(jī)產(chǎn)銷突破4000臺(tái)，同比增長近100%。在深耕裝載機(jī)的基礎(chǔ)上，公司將挖掘機(jī)作為重點(diǎn)發(fā)展業(yè)務(wù)，并著力培養(yǎng)大型裝備，目前已經(jīng)發(fā)展成具有完整的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈以及全球戰(zhàn)略布局的企業(yè)，其內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)年輕、經(jīng)營風(fēng)格穩(wěn)健，具備長期投資價(jià)值。中信證券

海瀾之家（600398）：國內(nèi)男裝行業(yè)龍頭

公司擁有海瀾之家、愛居兔、圣凱諾等服裝品牌，旗下圣凱諾品牌主營職業(yè)裝團(tuán)購業(yè)務(wù)，其余品牌采用服裝連鎖經(jīng)營的形式，產(chǎn)品包括男裝、女裝、配飾等。2017年3月，海瀾之家以品牌價(jià)值8.68億美元入選Brand Z“2017年最具價(jià)值中國品牌100強(qiáng)”榜單，位列服裝行業(yè)之首；12月，海瀾之家入選21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室“2017中國上市公司市值500強(qiáng)”榜單，位列A股紡織服裝業(yè)榜首。截至2017年12月31日，“海瀾之家”品牌的門店數(shù)量已達(dá)到4503家，遍布全國31個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），覆蓋80%以上的縣、市。2017年“海瀾之家”實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入182億元，較上年同期增長7.06%。和訊紅掘金

東方航空（600115）：市場培育初見雛形

公司形成了以上海兩場為核心樞紐，西安昆明為區(qū)域樞紐的基地格局，航線覆蓋全國，并依托天合聯(lián)盟合作平臺(tái)構(gòu)建起輻射至177個(gè)國家、1074個(gè)目的地的航空運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。公司在上海兩場市占率達(dá)到41%。近期上海兩場準(zhǔn)點(diǎn)率提升明顯，疊加2019年衛(wèi)星廳將建成投產(chǎn)，均有助于浦東機(jī)場的流量增速回升，同時(shí)市場化全票價(jià)上漲將推升上海市場收益水平。另外兩座區(qū)域樞紐不僅流量增速較快，復(fù)合增速超過12%，運(yùn)營效率同樣行業(yè)領(lǐng)先，為流量增速維持高位奠定基礎(chǔ)。公司國際市場培育初見雛形，將充分受益政策引導(dǎo)的景氣度上升。國金證券 蘇寶亮

絕味食品（603517）：受益情景消費(fèi)市場廣闊藍(lán)海

公司是一家經(jīng)營自主品牌的休閑鹵制食品企業(yè)，“絕味”商標(biāo)被認(rèn)定為中國馳名商標(biāo)。截至2017年末，公司在全國共開設(shè)了9053家門店，公司銷售網(wǎng)絡(luò)的覆蓋率和門店數(shù)量居于市場領(lǐng)先地位，銷售網(wǎng)絡(luò)已成為公司重要的競爭優(yōu)勢，為公司未來進(jìn)一步提高市場份額奠定了良好的基礎(chǔ)。情景消費(fèi)市場的產(chǎn)品主要是指特定狀況下進(jìn)行的消費(fèi)，主要用于禮品贈(zèng)送及旅游名優(yōu)特產(chǎn)消費(fèi)，主要通過專賣店、商超專柜、機(jī)場、火車站等地點(diǎn)銷售，其具有保質(zhì)期較長、量較大的特點(diǎn)。未來幾年，隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長，商業(yè)活動(dòng)以及人際交流將日趨頻繁，該市場的發(fā)展前景更加廣闊。西南證券 羅栗

長生生物（002680）：拓寬發(fā)展領(lǐng)域豐富產(chǎn)品布局

公司主營業(yè)務(wù)為人用疫苗產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司將緊緊圍繞大健康產(chǎn)業(yè)，大力推進(jìn)并購重組，構(gòu)建“產(chǎn)業(yè)資本”的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展格局，以預(yù)防性生物產(chǎn)品為核心，逐步建立預(yù)防、治療、康復(fù)為一體的系統(tǒng)性醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)平臺(tái)；緊緊抓住四價(jià)流感疫苗先發(fā)上市和水痘疫苗“一針變兩針”政策逐步擴(kuò)大范圍的契機(jī)，強(qiáng)化市場營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和產(chǎn)品市場推廣服務(wù)，增強(qiáng)市場覆蓋率和市場滲透率，擴(kuò)大公司銷售規(guī)模和盈利水平。公司將加快實(shí)施水痘疫苗和狂犬疫苗的改擴(kuò)建工程，營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，信息化建設(shè)等募投項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施，通過產(chǎn)能提高和管理效率的提升，夯實(shí)公司未來發(fā)展的基礎(chǔ)。湘財(cái)沈陽

神馬股份（600810）：受益行業(yè)景氣大幅提升

公司是亞洲最大的簾子布生產(chǎn)基地，并具有滌綸簾子布、半鋼絲簾子布、BCF地毯絲、工程塑料、橡膠輪胎等產(chǎn)品的研制、開發(fā)、生產(chǎn)能力，連續(xù)多年名列全國500家最大規(guī)模工業(yè)企業(yè)和全國500家最佳經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)行列。目前與控股股東中國平煤神馬集團(tuán)在尼龍產(chǎn)業(yè)方面具有較為完整的尼龍66產(chǎn)業(yè)鏈條，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢比較突出，在國內(nèi)外具有很強(qiáng)的行業(yè)影響力和競爭力。2017年下半年以來，海外多起裝置事故導(dǎo)致供給受限，尼龍66產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開始全面上漲，而行業(yè)供給由于較高的技術(shù)壁壘處于偏緊態(tài)勢，預(yù)計(jì)行業(yè)景氣度有望繼續(xù)復(fù)蘇。民族證券

東方園林（002310）：海綿城市PPP領(lǐng)域先行者

公司自2013年起就創(chuàng)新性地提出了水資源管理、水污染治理和水生態(tài)修復(fù)、水景觀建設(shè)的“三位一體”生態(tài)綜合治理理念。“三位一體”生態(tài)綜合治理理念完美契合了國家近年提出的海綿城市的建設(shè)目標(biāo)，這些探索和實(shí)踐為公司的轉(zhuǎn)型夯實(shí)了基礎(chǔ)，使公司快速成為海綿城市PPP領(lǐng)域的先行者和龍頭企業(yè)。公司完成了對上海立源與中山環(huán)保100%股權(quán)的收購，進(jìn)一步優(yōu)化公司在水處理方面的技術(shù)優(yōu)勢。上海立源專注于水處理工藝、技術(shù)、設(shè)備的研發(fā)、制造與應(yīng)用，中山環(huán)保主要從事污水處理設(shè)備制造、污水處理工程施工、污水處理設(shè)施運(yùn)營。大同證券 梁威剛