上證指數(shù)等待盤(pán)整機(jī)會(huì)

戴若·顧比(澳大利亞)

市場(chǎng)正在等待上證指數(shù)下降趨勢(shì)減緩的征兆。這種征兆目前正在慢慢浮現(xiàn)，但是還不夠具有說(shuō)服力。

當(dāng)指數(shù)每個(gè)交易日的波動(dòng)范圍減小時(shí)，就形成了趨勢(shì)減弱的跡象。波動(dòng)范圍是交易日當(dāng)天的最高價(jià)和最低價(jià)之間的差值。指數(shù)已經(jīng)顯示出有些交易日的日內(nèi)波動(dòng)范圍是減小的，但是這并非一貫持續(xù)的行為。每日波動(dòng)范圍持續(xù)減小只是指數(shù)下跌趨勢(shì)減緩的第一個(gè)信號(hào)。

下跌趨勢(shì)減緩是指數(shù)盤(pán)整活動(dòng)形成的先決條件。當(dāng)指數(shù)開(kāi)始橫向運(yùn)行時(shí)，盤(pán)整活動(dòng)就顯示出來(lái)。當(dāng)一個(gè)支撐位成功經(jīng)受住指數(shù)下跌的考驗(yàn)時(shí)，通?？梢钥吹竭@種盤(pán)整活動(dòng)的出現(xiàn)。盤(pán)整顯示出指數(shù)下跌的壓力已經(jīng)趨緩，未來(lái)有可能將形成一個(gè)新的趨勢(shì)。

顧比復(fù)合移動(dòng)平均線指標(biāo)（GMMA）支持了盤(pán)整活動(dòng)的進(jìn)一步形成。在盤(pán)整期，GMMA短期組均線收斂。這顯示出市場(chǎng)中的投資者就市場(chǎng)走勢(shì)的看法趨于一致。隨著盤(pán)整活動(dòng)的進(jìn)一步鞏固，GMMA長(zhǎng)期組均線會(huì)出現(xiàn)同樣行為——形成聚合。

盤(pán)整可能會(huì)形成一個(gè)持續(xù)數(shù)周或數(shù)月時(shí)間的交易帶。在一條交易帶中，指數(shù)從特定的支撐位反彈，然后又從特定的壓力位回落。如果上述行為持續(xù)一個(gè)月或更長(zhǎng)時(shí)間，這通常會(huì)被稱為“L型盤(pán)整”。

一個(gè)有效的盤(pán)整通常是新的上升趨勢(shì)形成的基礎(chǔ)。目前，上證指數(shù)沒(méi)有顯示出任何形成盤(pán)整的跡象，因?yàn)橄碌厔?shì)的力量使得盤(pán)整在短期內(nèi)難以形成。投資者需要密切關(guān)注指數(shù)在歷史支撐位附近形成的盤(pán)整行為。

上證指數(shù)最強(qiáng)支撐位在2016年所達(dá)到的2650點(diǎn)指數(shù)低點(diǎn)附近。投資者要注意指數(shù)在該點(diǎn)位可能發(fā)生的5個(gè)行為特征：

第一個(gè)特征是指數(shù)在2650點(diǎn)位置停頓下來(lái)并從此反彈；第二個(gè)特征是指數(shù)每日波動(dòng)幅度逐漸減??；第三個(gè)特征是出現(xiàn)了比較多的指數(shù)上漲交易日，這并不意味著指數(shù)進(jìn)入到一個(gè)新的上升趨勢(shì)當(dāng)中，但是這顯示出多方正重新回到市場(chǎng)中來(lái)；第四個(gè)特征是GMMA均線的行為；第五個(gè)特征是2650點(diǎn)位置作為一個(gè)支撐位持續(xù)成功地經(jīng)受住指數(shù)的考驗(yàn)——這意味著指數(shù)停止了下跌，并開(kāi)始橫向運(yùn)行。