抄底的關(guān)鍵點(diǎn)在哪里

尹星

多方炮只對(duì)短期有效

主持人：市場(chǎng)依然糾結(jié)，接下去是不是能起一波像樣的反彈，又或者還是震蕩下行的老套路？

泛舟：指數(shù)反正就這樣，波動(dòng)范圍、幅度、周期時(shí)間等等都相對(duì)容易判斷，包括差不多什么點(diǎn)會(huì)來(lái)大級(jí)別的行情，這些都要在趨勢(shì)運(yùn)行中不斷修正的。難點(diǎn)在于，這個(gè)過(guò)程中，何時(shí)來(lái)一次大級(jí)別反彈，以及震蕩陰跌的過(guò)程中熱點(diǎn)會(huì)有哪些。比如說(shuō)周二的反彈及周四的確認(rèn)，這個(gè)K線組合最差結(jié)果就是指數(shù)在這里能橫一兩周。如果橫住的時(shí)候還有隊(duì)列整齊的熱點(diǎn)出現(xiàn)，就能橫個(gè)把月了。關(guān)于未來(lái)有哪些可能走出牛股的熱點(diǎn)，我在周中也寫(xiě)過(guò)一段，大致意思是，新能源、產(chǎn)品價(jià)格上漲、基建、高科技等板塊在未來(lái)還會(huì)反反復(fù)復(fù)的走出牛股，如果還有次新屬性甚至多重概念疊加的，爆發(fā)力會(huì)更強(qiáng)。

主持人：最差橫十天，是不是短了點(diǎn)啊，看著指數(shù)挺猛的。

泛舟：看指數(shù)要從大周期先看，大周期是單邊下跌，周線是小陽(yáng)線形態(tài)明顯受到均線反壓，創(chuàng)業(yè)板為何能彈的猛？除了政策面原因外，技術(shù)上其遠(yuǎn)離均線需要有個(gè)反抽的動(dòng)作，這樣往下才會(huì)更有力。日線觀察下來(lái)的，當(dāng)然得出多方炮的結(jié)論，但這個(gè)組合在不同的大周期內(nèi)，解釋是不同的，不同的量，不同的板塊，不同的政策面基本面，結(jié)果能一樣么？所以能先橫住幾天不錯(cuò)了。

主持人：講究！

泛舟：不講究早就被市場(chǎng)滅了，現(xiàn)在就是精益求精，別亂下定論的時(shí)候，韭菜為何稱(chēng)為韭菜，就是因?yàn)椴辉趺粗v究，隨意生長(zhǎng)，直接被一刀割。這個(gè)階段別隨意去發(fā)育，要多思考，多觀察。很多人每天都沒(méi)收盤(pán)就會(huì)認(rèn)為這個(gè)票起來(lái)了，那個(gè)板塊牛了，這有啥好判斷的。提前判斷都是意淫，意淫就會(huì)手癢，手癢就會(huì)亂買(mǎi)，第二天核按鈕。如此反復(fù)有意義嗎？所以在當(dāng)前你都能做好，能游刃有余的穿梭在各類(lèi)熱點(diǎn)中，能踏準(zhǔn)熱點(diǎn)切換的節(jié)奏。等到下一波牛市，財(cái)務(wù)自由不輪到你輪到誰(shuí)？

主持人：這個(gè)階段就是修身養(yǎng)性，苦練本領(lǐng)的時(shí)候，按理說(shuō)，真高手都可以穿越牛熊，但是成長(zhǎng)都是有過(guò)程的，剛開(kāi)始都賠錢(qián)，開(kāi)始熊市賠錢(qián)，再往后熊市不賠錢(qián)，最后熊市都能賺錢(qián)。這個(gè)過(guò)程很痛苦，但哪個(gè)行業(yè)容易呢？

泛舟：是的，主要證券門(mén)檻低。容易進(jìn)來(lái)，想大成需要時(shí)間。不過(guò)現(xiàn)在有的是時(shí)間，市場(chǎng)沒(méi)那么快起來(lái)，消費(fèi)類(lèi)還沒(méi)真正開(kāi)始震蕩，指數(shù)還晃在半空。好在現(xiàn)在資金多，不甘寂寞，每個(gè)月幾乎都有大肉，我做了個(gè)統(tǒng)計(jì)，從三月份至今收盤(pán)，連續(xù)五個(gè)漲停的都有25家左右。這半年不到，幾乎每月平均三個(gè)五板，如果你真能做到只看最強(qiáng)的，只賺個(gè)菜錢(qián)，其他時(shí)間都穩(wěn)住不動(dòng)，你會(huì)賠么？穩(wěn)賺??！賠都是因?yàn)椴桓始拍囊庖?。唯有時(shí)間千錘，唯有交易百煉，才有穿越牛熊的本領(lǐng)。也希望大伙在下一輪牛市起來(lái)之前快速掌握這些本領(lǐng)，因?yàn)闆](méi)多少時(shí)間了。

底部區(qū)域 等待時(shí)空共振

主持人：上周咱們聊到2691點(diǎn)作為可以參考的低點(diǎn)區(qū)域，需要至少一次底背離去確認(rèn)，本周險(xiǎn)些就完成了這個(gè)底背離結(jié)構(gòu)，

上證的四大行已經(jīng)從單邊下行轉(zhuǎn)向底部盤(pán)整，所以上證指數(shù)就更加硬實(shí)，相比之下，相對(duì)較弱的創(chuàng)業(yè)板就形成了底背離結(jié)構(gòu)。

海風(fēng)若雨蕭蕭：在我看來(lái)，底背離結(jié)構(gòu)是市場(chǎng)中期底部的必備條件。在中國(guó)股市有個(gè)很鮮明的特點(diǎn)，就是趨勢(shì)投資者多，越是跌到底部了，甚至是白菜價(jià)了，越是沒(méi)人買(mǎi)，越是漲到天上去了，成了肥皂泡了，越是生怕?lián)尣坏?，所以中長(zhǎng)期底部都會(huì)形成底背離結(jié)構(gòu)，反應(yīng)了市場(chǎng)拋壓衰竭性的特點(diǎn)。當(dāng)前市場(chǎng)主要糾結(jié)的就是貿(mào)易爭(zhēng)端擴(kuò)大化和長(zhǎng)期化的問(wèn)題，上半年最強(qiáng)勢(shì)的大消費(fèi)股近期也開(kāi)始補(bǔ)跌，市場(chǎng)已經(jīng)在懷疑經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。管理層適時(shí)的調(diào)整政策，寬貨幣，穩(wěn)杠桿，財(cái)政措施發(fā)力基建等等，隨之而來(lái)的，市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯分歧，悲觀的人覺(jué)得經(jīng)濟(jì)不行了，樂(lè)觀的人認(rèn)為政策轉(zhuǎn)向了，所以表現(xiàn)在盤(pán)面上，就是齊漲共跌，連跌幾日哀鴻遍野，一根長(zhǎng)陽(yáng)否極泰來(lái)，這就是底部震蕩的主要特點(diǎn)之一。頂部是三天，底部是三個(gè)月。

主持人：怎么講？

海風(fēng)若雨蕭蕭：歷史上，我們經(jīng)歷過(guò)2014年1月到7月的底部震蕩，也經(jīng)歷過(guò)2012年9月到12月的底部震蕩，其實(shí)都一樣，不需要糾結(jié)2691點(diǎn)破不破的問(wèn)題，這里已經(jīng)是底部區(qū)域了，無(wú)非是等待時(shí)間和空間的共振而已。從月線上分析，自2018年2月以來(lái)，已經(jīng)持續(xù)調(diào)整7個(gè)月了，不考慮金融危機(jī)的2008年（即使2008年也就調(diào)整了10個(gè)月而已），最近10年來(lái)，最長(zhǎng)的一次月線連續(xù)調(diào)整是2011年4月-12月的9個(gè)月調(diào)整，與2011年不同之處在于，2011年貨幣收縮，利率通脹高企，現(xiàn)在明顯是貨幣寬松大環(huán)境。所以從內(nèi)生因素講，不可能調(diào)整時(shí)間超過(guò)9個(gè)月，所以7月的2691點(diǎn)可以作為一個(gè)參考的底部區(qū)域，樂(lè)觀估計(jì)，9月以后市場(chǎng)就會(huì)逐漸盤(pán)出底部形成趨勢(shì)上漲行情。當(dāng)然，這依然不是牛市重來(lái)的信號(hào)，只是對(duì)2018年持續(xù)下跌行情的修正而已。由于增量資金主要來(lái)自海外資金的流入，所以結(jié)構(gòu)性行情是必然的。9月之后，MSCI提升了權(quán)重系數(shù)還會(huì)迎來(lái)一批新增資金。市場(chǎng)短期熱炒的超跌低價(jià)股的修正只是長(zhǎng)期價(jià)值回歸中的一朵小浪花而已，過(guò)去3年中，我們炒作過(guò)很多諸如股權(quán)并購(gòu)概念、新零售概念、雄安概念，不都從哪里來(lái)回哪里去嗎？在沒(méi)有出現(xiàn)增量資金入場(chǎng)的牛市行情前，這就是他們的宿命。

最好用時(shí)間去化解長(zhǎng)周期壓力

主持人：本周云計(jì)算等科技股強(qiáng)力上漲，這是驕陽(yáng)一直看好的板塊。

驕陽(yáng)：周期股、消費(fèi)股、科技股有蹺蹺板效應(yīng)，科技股是國(guó)家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心，資金對(duì)于它們是一直在關(guān)注的。

主持人：你本周四提示的5日周期配合120日周期的變數(shù)，在短線上產(chǎn)生了明顯的轉(zhuǎn)變，5日抄底研判的關(guān)鍵點(diǎn)在哪里？

驕陽(yáng)：在于對(duì)市場(chǎng)心理的把握，5日周期是市場(chǎng)最激進(jìn)最短的周期，最容易吸引跟風(fēng)盤(pán)炒作，利用這個(gè)條件去把握超跌結(jié)構(gòu)。

主持人：這里咱們講的細(xì)一點(diǎn)。

驕陽(yáng)：超跌結(jié)構(gòu)有兩種，一種是跌得深了，一種是60日或者日線結(jié)構(gòu)有MACD底背離的跡象。當(dāng)這個(gè)條件有了后，再判斷反彈是不是有較大的壓力和阻力，這個(gè)時(shí)候就得看5日前的位置，如果5日前的點(diǎn)數(shù)位置沒(méi)有壓力，或者壓力很小，那么就容易造就快速上漲。

主持人：那如何判斷后續(xù)的演變？

驕陽(yáng)：要一層一層來(lái)看。比如這里就算反擊，也會(huì)有10天周期的壓力，所以不可避免的，反彈后個(gè)股立刻分化，好的繼續(xù)好，不好的開(kāi)始重新回落探底。但10日周期在2個(gè)交易日以后快速降壓，又使得這里就算回落，依然保有機(jī)會(huì)，這也是好的多頭個(gè)股可以獨(dú)立發(fā)力的條件，一定有大資金考慮到這種預(yù)期。這種短線的結(jié)構(gòu)演變，是在120日量周期進(jìn)入低量周期壓力區(qū)內(nèi)出現(xiàn)的，一旦放量超過(guò)120日之前的對(duì)比值，就直接使得120天量線助漲。同步加強(qiáng)短線的幫助，這是短線的。對(duì)于20日周期、30日周期，這里看，都是具有改善條件的，下周40天周期也同步具有改善條件，只是60天周期的改善條件難上一些。

主持人：這個(gè)最好用時(shí)間去化解，暫時(shí)別去強(qiáng)力攻擊。

驕陽(yáng)：是的，慢慢的橫向上下拉鋸的狀態(tài)往后盤(pán)，還是可以的。修復(fù)的時(shí)間越長(zhǎng)越好，到時(shí)候就算不能直接突破，反而被60天線壓下來(lái)一個(gè)坑，也能夠很快修復(fù)，離60天周期快速降壓修復(fù)的時(shí)間看，還有22個(gè)交易日。

主持人：這個(gè)時(shí)間好像和蕭蕭剛才的判斷接近，不過(guò)你們都是獨(dú)立思考，角度也完全不同。本周基建水泥鋼鐵個(gè)股出現(xiàn)滯漲或者調(diào)整，怎么看這3個(gè)前期最強(qiáng)的板塊？

驕陽(yáng)：3個(gè)都屬于周期性行業(yè)，都受到貨幣政策的刺激出現(xiàn)上漲，但我們之前也說(shuō)過(guò)了，貨幣政策在基建上發(fā)力，不可能有太高的加杠桿兒預(yù)期，對(duì)業(yè)績(jī)的影響有限，成長(zhǎng)性刺激有限，這就造成了估值提升也是有限的，所以短線拉太高后，資金會(huì)考慮兌現(xiàn)的。從MACD來(lái)看，近一周MACD紅柱明顯縮短，這些板塊內(nèi)個(gè)股可能就要出現(xiàn)新的調(diào)整。這符合估值預(yù)期和指標(biāo)的雙重要求。不過(guò)從周線和30天周期看，多頭條件還在，所以調(diào)整下來(lái)反而是好事，畢竟后續(xù)還有政策預(yù)期，一旦短線再下跌觸及前期資金中位成本區(qū)附近，疊加到重要的20-30天均線之間，可能會(huì)有資金考慮補(bǔ)倉(cāng)或者新開(kāi)倉(cāng)繼續(xù)搏政策。