市場環(huán)境前所未有的活躍

尹星

滬指不簡單

主持人：最近的市場讓我感覺牛市再現(xiàn)，從地產(chǎn)到金融再到次新股，一個比一個火，一個比一個牛，滬指的架勢真不簡單。

泛舟：同意！當(dāng)然了，我始終認為，個股的牛市從沒有停止過。記得去年十月份我第一次來北京給大家交流龍魂及新股戰(zhàn)法，就說出了一組數(shù)據(jù)，2016年大熱點十三個，小熱點無數(shù)，龍魂十多個。2017年到十月份，熱點八九個，龍魂接近十個，小熱點無數(shù)。然后呢？十二月份次新龍魂妖石出現(xiàn)，隨后龍魂貴燃現(xiàn)身，此時的泰禾小荷才露尖尖角。一輪行情就此展開。這個過程就是起源于一個細節(jié)，這個細節(jié)我在之前文章中也寫過，大家可以去看看，就這么一個動作，一路走來，造就了現(xiàn)在的行情。整個過程以后有機會我會和大家復(fù)一下盤，如此你就算沒有參與，也有個直觀的感受了。

至于指數(shù)有沒有牛市，很多人問過我，我的回答始終如一，“你覺得是牛市就是牛市，你覺得不是就不是”。因為一切都取決于你的看法。你的看法會變，一根陰線改變信仰，一根陽線也能改變信仰，所以我怎么說不重要。

主持人：那是必須的。你一定要給大伙復(fù)復(fù)盤，如果這是一輪牛市的起點，那么整個起點中第一支龍魂的第一個信號是非常關(guān)鍵的，然后一路走到現(xiàn)在，這個過程絕對比好萊塢大片帶勁。不過就指數(shù)而言，你的判斷還是要和大家聊聊的。

泛舟：這個我在博客中一直說的。我始終沒認為指數(shù)有風(fēng)險，哪怕月初3300點的時候，我都沒覺得有風(fēng)險。當(dāng)時我的判斷是，最差3250點-3450點箱體震蕩，來回拉扯幾個月再選方向，此時有大把個股機會，最佳就一輪行情啟動。之后當(dāng)?shù)禺a(chǎn)的上漲如此迅猛，銀行和券商盡然還能接過地產(chǎn)大旗的時候，我覺得單就滬指來說，不簡單了。這不是一個小級別的行情，創(chuàng)業(yè)板則繼續(xù)忽略。

沒有估值優(yōu)勢是萬萬不能

主持人：不過我看了不少報告，都是說創(chuàng)業(yè)板否極泰來，出現(xiàn)了戰(zhàn)略性的機會，這個你怎么看？還有，不小行情的高度會是多少呢？后面的機會在哪里？

泛舟：看報告能賺錢，那么都發(fā)財了。再說戰(zhàn)略機會也沒錯啊，1700點跌到1500點，然后漲到2200點，那么此時就是一個建倉區(qū)域，但對大家的交易沒有任何意義。因為中小板里有九天八個漲停的，創(chuàng)業(yè)板里有七天六個漲停的，深指里有八天六個漲停的，滬指里有十七天十三個漲停的股票，你覺得指數(shù)還重要么？這個環(huán)境不是牛市是什么？這種環(huán)境，那么多妖股都不敢玩，什么環(huán)境還敢玩？我還是那句話，現(xiàn)在個股機會大把，市場環(huán)境前所未有的活躍。好好選股，好好玩。

主持人：上周咱們聊到，市場恐高，但是在建行等大藍籌推動下，市場是易漲難跌局面，本周漲勢凌厲，幾乎就攻上3500點整數(shù)關(guān)口。

海風(fēng)若雨蕭蕭：現(xiàn)在的行情主線就是銀行地產(chǎn)、周期股、消費藍籌股三者輪動，至于建行，本周可以說是向上攻擊的主力品種，從突破去年9月高點價格看，短期漲幅已經(jīng)20%。但是現(xiàn)在的市場并沒有出現(xiàn)以前那種拉銀行股迅速轉(zhuǎn)變成一九行情，號稱是“一拉就跳，再拉就崩，三拉全死”的銀行股，變成了多頭的旗幟，這反映了當(dāng)前市場的估值+價值投資思路已經(jīng)深入人心。價值投資是不是一定低估值，這不好說，茅臺估值就不低，但是人家說自己是價值投資，真漲到1萬億市值，你不得不服。但是低估值肯定是價值投資，所以30倍的茅臺和10倍不到的銀行誰更有空間？更何況貨幣環(huán)境趨緊，有利于提升銀行的利差，表外轉(zhuǎn)表內(nèi)更是有利于國有大銀行，只不過去年是工行，今年換成建行領(lǐng)軍，邏輯還是那個邏輯，就看誰領(lǐng)漲了。同時我們觀察到，目前市場已經(jīng)攻入了2015年底3400-3650之間的密集區(qū)，2016年初熔斷缺口3540點一線壓力較大，沒有這些一線藍籌領(lǐng)漲發(fā)力，很難拓展市場空間。

主持人：對熱點板塊怎么看？

海風(fēng)若雨蕭蕭：大家也可以回味一下，2017年4季度，我反復(fù)講市場資金面緊張，政策面不確定性因素也多，要防御為主。那個時期領(lǐng)漲市場的其實是茅臺和美的消費防御，平安雖然強悍卻曲高和寡，現(xiàn)在是建行等四大行輪番上陣，披堅執(zhí)銳、攻堅克難，市場其實是一種主動進攻形態(tài)，所以春季行情來得就非常迅猛。而且本周管理層再次出手，全面嚴管嚴控區(qū)塊鏈個股的炒作，次新股中最妖冶的品種貴燃等相繼特停，上次就關(guān)了兩天，這次已經(jīng)三天未復(fù)牌，顯然也有意識地在規(guī)范和引導(dǎo)市場的投資取向。在這種局面下，沒有了老妖壓陣，次新股這種炒作可能會逐漸淡化下來。展望春季行情，我們也分析過，春季行情是在超預(yù)期的流動性寬松政策下主導(dǎo)的行情，至少可以持續(xù)到2月中旬以后，而芯片這些并無實際業(yè)績支持的科技成長股在市場調(diào)整期會表現(xiàn)亮眼。而在春季行情展開以后，就會像2017年6月以后的雄安板塊一樣，逐漸淡出市場?，F(xiàn)在的行情，業(yè)績估值不是萬能的，但是沒有估值優(yōu)勢是萬萬不能的。

主持人：直接點，看好什么？

海風(fēng)若雨蕭蕭：由于短期銀行股漲勢較多，后期行情我認為具備低估值優(yōu)勢的周期品種很可能會接棒，尤其是鋼鐵水泥這些地產(chǎn)鏈品種，目前是這類周期品的淡季，3月以后才會進入旺季。淡季適宜潛伏，旺季則容易被證偽。這在2017年炒作中多次被證明是有效的策略。

不要天天嚇唬自己

主持人：本周銀行地產(chǎn)暴動，帶領(lǐng)指數(shù)創(chuàng)出新高，這兩個板塊你在前面文章中也重點強調(diào)過機會，但是這種看似合理的背后，卻是絕大多數(shù)個股的，這就讓很多人產(chǎn)生了分歧，這樣的市場是真的牛市嗎？還是僅僅是誘多行情？

驕陽：后面一直都會伴隨這種分歧。就像去年5月份我說慢牛開始，當(dāng)時幾乎全都是看空的，為啥？當(dāng)時看起來某些技術(shù)結(jié)構(gòu)差，是不是？現(xiàn)在呢？還有很多人謹慎，哪怕他心里面認定了是牛市，但是一旦回撤，立刻就害怕這是誘多，為什么？因為他沒買到走牛的股票，是不是？這是心理學(xué)里面最簡單的邏輯。比如你買到銀行股，你一定開心的不得了，和別人聊天時，你難道會說是熊市？別扯了，覺得行情不好的，就是沒買到好股票而已。所以從價值出發(fā)，提前去思考長線資金要布局什么更加重要，就如地產(chǎn)銀行，不都是長線資金必配的標(biāo)的嘛，況且很多外部長線資金還沒真正介入呢。所以很多聰明的資金提前介入，等外資等長線資金來抬轎呢。

其實行情是真的好，只不過之前也好，現(xiàn)在也罷，包括未來，都是結(jié)構(gòu)性慢牛，會在價值股不斷接力走牛，垃圾股或者普通股不斷走低的極端兩極中度過。很多人一直都沒明白這個 道理。我曾跟大家說，看看港股和美股，人家的大牛市就是價值股不斷崛起，很多垃圾個股普通個股錯過了10幾年的2輪大牛市，但是這話我估計沒幾個人重視。但是成熟的市場就是如此。對于所謂的誘多我覺得這個更沒必要擔(dān)心。我記得4周之前就說過，調(diào)整4周后，先修復(fù)周線，現(xiàn)在周線已經(jīng)修復(fù)了，月線也是MACD紅柱加長，一切都很好，為啥要自己嚇唬自己。就算日線KDJ80以上金叉，MACD紅柱那么長，可能立刻死叉嗎？不死叉的話，就算調(diào)整也有能力再拉起來，也屬于漲勢結(jié)構(gòu)中的正常調(diào)整。所以現(xiàn)在應(yīng)該關(guān)心的是怎么賺錢，而不是天天嚇唬自己。

主持人：在銀行地產(chǎn)的示范效應(yīng)下，后半周很多權(quán)重龍頭也都展開了上攻模式，未來可能會是優(yōu)質(zhì)權(quán)重個股輪流炒作的時間？

驕陽：我覺得會是，因為時間不等人啊。6月份海外資金就要大舉介入了，沒多少時間了，而且養(yǎng)老金也可能已經(jīng)潛伏或者正要潛伏。你沒看到新聞嗎？很多百億級別的基金剛剛發(fā)行，立刻就被搶光了，這些資金會買什么？我想不需要說了，因為趨勢是強化的，炒作是強化的，現(xiàn)在誰都明白價值龍頭、核心龍頭、行業(yè)龍頭才是市場和管理層最認可的。那么就干這些唄，其中新發(fā)基金是短期活水容易沖動，后期的外資和養(yǎng)老金是他們沖動的底氣，配合年底管理層不可能給市場發(fā)什么利空，消息面也有利于多頭，技術(shù)結(jié)構(gòu)也好，所以權(quán)重?zé)狳c被擴散，我覺得是正常的合理的。

主持人：有朋友問創(chuàng)業(yè)板之前不是走出底背離了嗎？為啥又被干下去了？

驕陽：首先，這樣的朋友還沒有理解MACD的基本應(yīng)用，MACD在0軸上是強勢，在0軸下，是弱勢底背離，可以反擊，但是不上到0軸上，就還是弱勢，還可以下來。所以雖然底背離了，你看到創(chuàng)業(yè)板確實反彈了，只不過又下來了是因為沒上0軸。但是問題也不大，因為下來以后，MACD指標(biāo)大跨度依然是底背離，所以一旦啥時候再次金叉上到0軸上方，就會再次反彈。看清，我說的都是反彈，因為周線MACD還沒上0軸，也沒金叉，所以長期趨勢只是在不斷改善，但是還沒扭轉(zhuǎn)。這樣看，重點的機會依然是主板權(quán)重價值龍頭，創(chuàng)業(yè)板的機會是在逐漸醞釀扭轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的，個別創(chuàng)藍籌會先扭轉(zhuǎn)行情，大部分還是不好操作的。