主持人語(yǔ)

上周和訊紅K線(xiàn)分析的湯臣倍健本周最大漲幅9.8%，獲得第一。

本周嘉賓認(rèn)為，在相對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向好、工業(yè)利潤(rùn)提速、機(jī)構(gòu)化國(guó)際化與年報(bào)業(yè)績(jī)風(fēng)口下，結(jié)構(gòu)牛市行情仍可期，但對(duì)于短期加速透支、相對(duì)高位滯漲標(biāo)的需引起警惕。后市重點(diǎn)關(guān)注方向上，產(chǎn)業(yè)景氣的價(jià)值投資與事件驅(qū)動(dòng)型的績(jī)優(yōu)主題兩手抓，重點(diǎn)跟蹤業(yè)績(jī)與估值主線(xiàn)下的金融地產(chǎn)、周期資源股、消費(fèi)白馬與人民幣升值等方向。

縱觀(guān)本周機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)的公司，受益人民幣升值的航空股，政策利好刺激的農(nóng)業(yè)、飼料公司，被專(zhuān)家集中看好。此外，水泥、建筑等藍(lán)籌股也被部分專(zhuān)家青睞。

——楊光

本周，市場(chǎng)量能出現(xiàn)溫和釋放，以白馬消費(fèi)、權(quán)重藍(lán)籌為主的結(jié)構(gòu)性牛市凸出，其中，家電釀酒、周期資源與地產(chǎn)金融等反復(fù)活躍，為助推大盤(pán)上行的主力軍。本周另一件大事為樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌，由于此前該“利空”已大部分消化，在創(chuàng)業(yè)板整體盈利優(yōu)勢(shì)+超跌驅(qū)動(dòng)下，以創(chuàng)50等為首的權(quán)重藍(lán)籌補(bǔ)漲現(xiàn)象較突出。另外，建新股份、上海鋼聯(lián)、藍(lán)曉科技等“妖股現(xiàn)象”也是本周較突出的一個(gè)景觀(guān)，監(jiān)管導(dǎo)向?qū)τ谶B板個(gè)股的“威力”出現(xiàn)遞減。近日，大盤(pán)指數(shù)出現(xiàn)一定滯漲鈍化，我們認(rèn)為在相對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向好、工業(yè)利潤(rùn)提速、機(jī)構(gòu)化國(guó)際化與年報(bào)業(yè)績(jī)風(fēng)口下，結(jié)構(gòu)牛市行情仍可期，但對(duì)于短期加速透支、相對(duì)高位滯漲標(biāo)的需引起警惕。后市重點(diǎn)關(guān)注方向上，產(chǎn)業(yè)景氣的價(jià)值投資與事件驅(qū)動(dòng)型的績(jī)優(yōu)主題兩手抓，重點(diǎn)跟蹤業(yè)績(jī)與估值主線(xiàn)下的金融地產(chǎn)、周期資源股、消費(fèi)白馬與人民幣升值等方向。

本周第三名 西南證券 羅栗 漲幅：5.49%

近期大盤(pán)走勢(shì)強(qiáng)勁，但市場(chǎng)的分化依然十分嚴(yán)重，一九行情明顯。從資金流向分析，市場(chǎng)的增量資金介入十分有限，依靠存量資金在板塊個(gè)股間切換導(dǎo)致行情分化嚴(yán)重。比較明顯的趨勢(shì)是，50成分指數(shù)以及滬深300成分股多數(shù)表現(xiàn)突出，其明顯抗風(fēng)險(xiǎn)能力較同板塊、同行業(yè)個(gè)股強(qiáng)，說(shuō)明整個(gè)市場(chǎng)始終圍繞著指數(shù)成分股的配置思路不變，這和以前行業(yè)、板塊聯(lián)動(dòng)的邏輯有了很大的區(qū)別。當(dāng)然，在經(jīng)歷了2017年的估值修復(fù)和成長(zhǎng)性上漲之后，一線(xiàn)藍(lán)籌并沒(méi)有觸及天花板，而非指標(biāo)股及小盤(pán)股票的表現(xiàn)一如既往的低迷，市場(chǎng)抱團(tuán)取暖的特征沒(méi)有改變。部分估值偏低、去年上漲有限的地產(chǎn)股及券商股等成為新進(jìn)資金的新寵，特別是地產(chǎn)股，在去年整個(gè)房地產(chǎn)調(diào)控的大背景下，地產(chǎn)股的漲幅受到壓抑，而地產(chǎn)股本身的屬性使它們?cè)诮衲暧锌赡茚尫懦龈嗟臉I(yè)績(jī)，因此，地產(chǎn)股應(yīng)作為近期關(guān)注重點(diǎn)。

中國(guó)國(guó)航（601111）：國(guó)內(nèi)航空公司龍頭

公司是國(guó)內(nèi)最大的航空公司，在國(guó)際航線(xiàn)上占據(jù)壟斷地位。作為中國(guó)惟一載國(guó)旗飛行的航空公司，幾十年來(lái)，國(guó)航承擔(dān)了黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的出訪(fǎng)和部分國(guó)內(nèi)專(zhuān)機(jī)任務(wù)，也承擔(dān)了許多外國(guó)元首和政府首腦在國(guó)內(nèi)的專(zhuān)機(jī)和包機(jī)任務(wù)。公司2017年前三季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)82.79億元，同比增長(zhǎng)14.55%。受益人民幣升值，匯兌收益貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)明顯。第三季度國(guó)航匯兌凈收益為5.79億元。

和訊紅K線(xiàn)

大秦鐵路（601006）：綜合性鐵路運(yùn)輸公司

公司是以煤炭運(yùn)輸為主的綜合性鐵路運(yùn)輸公司，是我國(guó)“西煤東送”最主要戰(zhàn)略通道，主要運(yùn)輸晉北、蒙西地區(qū)煤炭，以動(dòng)力煤為主，主要用于燃煤發(fā)電，承擔(dān)著全國(guó)5大發(fā)電公司、380多家主要電廠(chǎng)煤炭運(yùn)輸任務(wù)。主要擔(dān)負(fù)山西省的客貨運(yùn)輸和冀、京、津、蒙、陜等省市區(qū)的部分貨運(yùn)任務(wù)，貨物發(fā)送量約占全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量的六分之一，煤炭運(yùn)輸量約占全國(guó)鐵路煤運(yùn)量的三分之一。

西南證券 羅栗

蘇墾農(nóng)發(fā)（601952）：健全農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條

公司是一家以自主經(jīng)營(yíng)種植基地為核心資源優(yōu)勢(shì)的農(nóng)作物種植、良種育繁、農(nóng)產(chǎn)品加工及銷(xiāo)售全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)?；膰?guó)有大型農(nóng)業(yè)企業(yè)，背靠江蘇農(nóng)墾集團(tuán)，主營(yíng)種植業(yè)、種業(yè)、大米加工和農(nóng)資物流等業(yè)務(wù)，是覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、一體化管控的現(xiàn)代糧食生產(chǎn)基地。公司近期發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)收入43.16億元，同比增長(zhǎng)5.69%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.59億元，同比增長(zhǎng)10.65%。未來(lái)公司將為公司周邊種植戶(hù)提供農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)。

北京首證

東方航空（600115）：國(guó)有控股三大航空公司之一

公司總部和運(yùn)營(yíng)主基地位于上海。上海位于亞歐美大三角航線(xiàn)端點(diǎn)，飛往歐洲和北美西海岸航行時(shí)間約為10小時(shí)左右，飛往亞洲主要城市時(shí)間在2至5小時(shí)內(nèi)，航程適中；間接服務(wù)區(qū)2小時(shí)飛行圈資源豐富，涵蓋中國(guó)80%的前100大城市、54%的國(guó)土資源、90%的人口、93%的GDP產(chǎn)出地和東亞大部分地區(qū)。公司主要業(yè)務(wù)范圍為國(guó)內(nèi)和經(jīng)批準(zhǔn)的國(guó)際、地區(qū)航空客、貨、郵、行李運(yùn)輸業(yè)務(wù)及延伸服務(wù)。

大同證券 梁威剛

三五互聯(lián)300051：軟件應(yīng)用服務(wù)商

公司是國(guó)內(nèi)通過(guò)SaaS模式為中小企業(yè)信息化建設(shè)提供軟件應(yīng)用及服務(wù)的主要提供商之一，公司做大做強(qiáng)企業(yè)郵局、網(wǎng)站建設(shè)、域名注冊(cè)等主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域推廣，著力推進(jìn)企業(yè)移動(dòng)云辦公戰(zhàn)略部署，將企業(yè)郵局、OA簽批、視頻會(huì)議等辦公類(lèi)軟件打造成一系列產(chǎn)品，加強(qiáng)云辦公應(yīng)用服務(wù)（35PushOA、35Pushmail）的研發(fā)與銷(xiāo)售，并通過(guò)創(chuàng)新的云服務(wù)為客戶(hù)打造騰“云”駕“務(wù)”、快樂(lè)商務(wù)的應(yīng)用新體驗(yàn)。

湘財(cái)沈陽(yáng)

北新建材（000786）：全球石膏板龍頭

北新建材是綠色建筑新材料和裝配式建筑產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，主要生產(chǎn)高檔、中檔石膏板，是全球最大的石膏板產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，目前在全國(guó)擁有超過(guò)60%的市場(chǎng)份額。受益于環(huán)保停產(chǎn)淘汰落后產(chǎn)能和原材料漲價(jià)帶來(lái)小產(chǎn)能關(guān)停，公司作為絕對(duì)的龍頭企業(yè)，具備定價(jià)權(quán)，提價(jià)消除原材料漲價(jià)負(fù)面影響，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，毛利率提升至歷史最好水平。公司預(yù)計(jì)2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)95%～105%。

聯(lián)訊證券

海大集團(tuán)（002311）：飼料行業(yè)龍頭

公司豬料有望受益于行業(yè)整體需求的增長(zhǎng)，以及后續(xù)并購(gòu)大信集團(tuán)的落地，銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2017年豬料銷(xiāo)量能夠達(dá)到200萬(wàn)噸。水產(chǎn)料鞏固龍頭地位，依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整提升盈利能力，特種料領(lǐng)域不斷發(fā)力；禽料依靠成本控制能力和研發(fā)實(shí)力，以高性?xún)r(jià)比取勝。預(yù)計(jì)公司2017年飼料銷(xiāo)量838萬(wàn)噸，貢獻(xiàn)營(yíng)收242億元，公司禽料受H7N9流感影響增速趨緩，預(yù)計(jì)2018年銷(xiāo)量增速重回20%以上。

陜西巨豐 郭一鳴

航天電器（002025）：軍品主業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)

公司主營(yíng)高端繼電器、連接器、微特電機(jī)、光電子產(chǎn)品、電纜組件的研制、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司的連接器、繼電器、微特電機(jī)產(chǎn)品70%以上銷(xiāo)售給航天、航空、電子、艦船、兵器等領(lǐng)域高端客戶(hù)，軍品基本覆蓋全部軍工裝備領(lǐng)域，三大業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)定，訂單充足。同時(shí)公司積極拓展新的增長(zhǎng)點(diǎn)，于2016年新增光通信器件業(yè)務(wù)。公司控股股東為貴州航天工業(yè)有限責(zé)任公司，公司有望受益于軍工資產(chǎn)證券化的繼續(xù)推進(jìn)。

中富金石

威孚高科（000581）：環(huán)保持續(xù)受益

公司核心業(yè)務(wù)為燃油噴射系統(tǒng)業(yè)務(wù)，聯(lián)營(yíng)企業(yè)博世汽柴業(yè)務(wù)均和重卡銷(xiāo)量高度相關(guān)。隨著卡車(chē)排放標(biāo)準(zhǔn)逐步升級(jí)，國(guó)五升國(guó)六后，為了達(dá)標(biāo)需要多項(xiàng)系統(tǒng)配合，公司柴油機(jī)后處理業(yè)務(wù)單車(chē)價(jià)值量將提升。公司汽油催化劑產(chǎn)品目前已經(jīng)進(jìn)入多家合資品牌采購(gòu)體系，未來(lái)乘用車(chē)業(yè)務(wù)拓展空間大。公司進(jìn)氣系統(tǒng)、柴油燃油噴射系統(tǒng)到尾氣后處理系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，是滿(mǎn)足排放標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品儲(chǔ)備最完善的公司之一。

華訊投資 王東旭

葛洲壩（600068）：全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)大幅增長(zhǎng)

公司全年業(yè)績(jī)大幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，歸母凈利潤(rùn)區(qū)間在41.95億元～45.85億元之間，同比增長(zhǎng)25%～35%，超預(yù)期主要得益于公司多元化景氣業(yè)務(wù)的布局，建筑業(yè)務(wù)、水泥、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)端表現(xiàn)良好，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益持續(xù)提升，盈利能力進(jìn)一步提高。未來(lái)環(huán)保板塊有望成為公司最大成長(zhǎng)動(dòng)力，廢舊物資回收業(yè)務(wù)空間廣闊，在公司總營(yíng)收中占比已經(jīng)從2015年7.97%提升至目前27.53%。

招商證券

羅牛山（000735）：海南最大的菜籃子工程基地

公司是海南最大的菜籃子工程保障基地，海南最大的種豬繁育基地。業(yè)務(wù)涵蓋了畜禽養(yǎng)殖加工、房地產(chǎn)、教育以及冷鏈物流等。其中生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)來(lái)源于新增產(chǎn)能的投放，但未來(lái)生豬價(jià)格下降預(yù)期可能會(huì)稀釋該業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)未來(lái)業(yè)績(jī)釋放節(jié)奏主要取決于國(guó)家對(duì)海南省的戰(zhàn)略定位以及國(guó)家政策導(dǎo)向，但行業(yè)屬性決定該業(yè)務(wù)盈利可觀(guān)；冷鏈物流具有較高的進(jìn)入壁壘，行業(yè)前景廣闊。

國(guó)元證券

九強(qiáng)生物（300406）：生化業(yè)務(wù)趨勢(shì)向好

公司為生化行業(yè)龍頭，試劑研發(fā)國(guó)內(nèi)首屈一指，已與雅培、羅氏等戰(zhàn)略合作，上市以來(lái)，通過(guò)收購(gòu)北京美創(chuàng)新躍，將產(chǎn)品線(xiàn)由生化延伸到了血凝領(lǐng)域。公司已于2017年11月公告股東減持股份用于引入戰(zhàn)投，預(yù)計(jì)后續(xù)公司通過(guò)外延或合作開(kāi)發(fā)的形式繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)品線(xiàn)的進(jìn)度有望加速，不斷提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力；公司在行業(yè)政策變化時(shí)期有望持續(xù)保持超行業(yè)增速，且與雅培合作項(xiàng)目有望于2018年開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。

中泰證券