雅百特造假觸發(fā)退市機制 小股民如何逃生

何艷

滬指連失重城，滿目瘡痍，準(zhǔn)仙股遍地。當(dāng)下市場熱議的，不是誰將成為下一個黑馬，而是哪些公司行將退市。

拋開那些掙扎在“面值退市”邊緣的公司，大家更關(guān)心因欺詐、造假等引發(fā)退市危機的公司，它們給投資者帶來的巨額損失誰來負(fù)責(zé)？怎樣索賠？勝算幾何？這也是《紅周刊》“民間維權(quán)”欄目致力于解決的問題。本周我們聚焦的公司，是早在2015年《紅周刊》即刊文質(zhì)疑的雅百特。

業(yè)績對賭難實現(xiàn) 財務(wù)數(shù)據(jù)引質(zhì)疑

2018年7月4日晚，雅百特（現(xiàn)名*ST百特）公告稱，公司因涉嫌犯罪案被中國證監(jiān)會移送公安機關(guān)。深交所也宣布已正式啟動對雅百特的強制退市機制，公司股票存在被暫停及終止上市的風(fēng)險。

事情由雅百特財務(wù)造假而起，經(jīng)證監(jiān)會認(rèn)定，2015年至2016年9月，雅百特通過虛構(gòu)境外工程項目、虛構(gòu)國內(nèi)及出口建筑材料貿(mào)易、偽造工程合同和銷售回款等方式虛增營業(yè)收入合計約5.8億元，虛增利潤約2.6億元。

2015年8月，雅百特借殼中聯(lián)電氣登陸資本市場。為實現(xiàn)重組上市的業(yè)績承諾，初出江湖，便走上了造假不歸路。

根據(jù)2015年借殼時上市公司與業(yè)績承諾方簽訂的業(yè)績補償相關(guān)協(xié)議，盡管雅百特2012年至2014年的凈利潤分別只有1287.92萬元、2010.15萬元和10589.52萬元，但雅百特控股股東承諾的2015年至2017年凈利潤數(shù)卻分別為2.55億元、3.61億元和4.76億元。

2015年，雅百特實現(xiàn)凈利潤約2.66億元，而到了2016年，雅百特實現(xiàn)凈利潤2.41億元，與對賭協(xié)議中承諾的3.61億元的業(yè)績相比減少了1.2億元。另外，根據(jù)證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果，剔除2015年中虛增的2.3億元利潤，雅百特?zé)o法達(dá)到對賭要求。

2015年9月，《紅周刊》刊登的《雅百特借殼重組疑點重重》一文就曾對其業(yè)績數(shù)據(jù)的真實性和超高溢價進(jìn)行過質(zhì)疑?！把虐偬氐纳韮r被估值為34.98億元，以2014年12月31日為評估基準(zhǔn)日，雅百特股東權(quán)益的賬面價值（母公司口徑）僅為2.99億元，評估增值31.99億元，也就是說，此次重組雅百特的增值率達(dá)到1071.28%，溢價超過10倍?！蔽恼逻M(jìn)一步指出，“其超過10倍溢價正是基于大都不太靠譜且未兌現(xiàn)的合作之上（注：包括此次受證監(jiān)會調(diào)查屬于“子虛烏有”的巴基斯坦木爾坦地鐵公交工程建設(shè)工程在內(nèi)的四個工程項目），這不能不讓人質(zhì)疑其超高溢價是否物有所值了？”

站在當(dāng)前雅百特財務(wù)造假已經(jīng)被“坐實”的時間節(jié)點，《紅周刊》發(fā)出倡議，凡在2016年3月25日至2017年4月7日期間買入雅百特，并在2017年4月8日之后賣出或仍持有而虧損的投資者，均可進(jìn)行索賠。您只需將姓名、聯(lián)系電話與交易記錄發(fā)送到weiquan@hongzhoukan.com的郵箱，便可參加由《證券市場紅周刊》“民間維權(quán)”欄目組織的索賠預(yù)征集活動，以維護(hù)自身合法權(quán)益。廣大投資者在獲得賠償前，無需支付任何律師費用。

雅百特索賠看到希望

身處紛繁復(fù)雜的資本市場，試問幾人還沒踩過幾顆雷？不過，雅百特這顆雷有點大。造假事件爆發(fā)后，公司經(jīng)歷了27個跌停，雅百特股價在2016年4月8日最高時曾達(dá)到57.78元（除權(quán)），最終跌到最低的1.19元，如今股價停留在1.31元。

自7月4日停牌，并于7月6日復(fù)牌后，截至8月16日最新收盤日，雅百特市值由35.42億元降至9.77億元。受到雅百特市值增發(fā)直接影響的，是背后諸多的股票投資者。Wind顯示，截至2018年中報，雅百特的股東戶數(shù)超過3萬，戶均持股數(shù)為9247股。雅百特財務(wù)造假，造成股民慘重?fù)p失，嚴(yán)重侵犯了投資者的合法權(quán)益。

目前，作為雅百特資產(chǎn)重組財務(wù)顧問的金元證券因涉嫌出具的文件存在虛假記載已經(jīng)遭到證監(jiān)會處罰，這也就意味著雅百特的投資者可以向金元證券主張連帶賠償責(zé)任。同時，涉嫌出具含有虛假內(nèi)容證明文件的審計機構(gòu)眾華會計師事務(wù)所也有可能被證監(jiān)會處罰，成為雅百特投資者的索賠對象。

此外，由中證中小投資者服務(wù)中心提起的雅百特虛假陳述案證券支持訴訟也有了新進(jìn)展——首批28名投資者損害賠償申請獲得南京市中級人民法院立案受理，合計索賠金額188萬余元。

作為中國證券市場的見證者，中國證監(jiān)會指定披露上市公司信息的刊物，我們也一直在行動。《紅周刊》“民間維權(quán)”欄目將與眾多受害人一道維護(hù)您的合法權(quán)益。凡符合維權(quán)條件的投資者，均可與《紅周刊》取得聯(lián)系。