國內(nèi)首只定向可轉(zhuǎn)債面世

鄭良海

本周股市調(diào)整，轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌，上證轉(zhuǎn)債跌0.88%，中證轉(zhuǎn)債跌0.96%，深證轉(zhuǎn)債跌1.07%。個券下跌為主，康泰轉(zhuǎn)債跌幅最大達11.69%。東音轉(zhuǎn)債漲4.95%，利爾轉(zhuǎn)債上市首周漲3.01%?？山粋兓淮蟆?/p>

一級市場方面，證監(jiān)會核準(zhǔn)山鷹、溢多利、中天科技和華源控股轉(zhuǎn)債上市發(fā)行?？敌佬虏摹⒔鹉芸萍?、英科醫(yī)療、文燦股份和賽騰股份擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債。喜臨門終止公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項。人人樂控股股東深圳市浩明投資管理有限公司擬發(fā)行3年期規(guī)模不超過3.3億可交債，特銳德控股股東青島德銳投資有限公司非公開發(fā)行可交債獲深交所無異議函。水晶轉(zhuǎn)債下修轉(zhuǎn)股價。

11月1日，證監(jiān)會表示將試點定向可轉(zhuǎn)債并購支持上市公司發(fā)展，首只嘗鮮定向可轉(zhuǎn)債的是賽騰股份。賽騰股份2017年12月25日登陸上交所，主要從事自動化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，為客戶實現(xiàn)生產(chǎn)智能化提供系統(tǒng)解決方案，主要產(chǎn)品包括自動化組裝設(shè)備、自動化檢測設(shè)備及治具類產(chǎn)品。目標(biāo)收購公司為蘇州菱歐自動化科技股份有限公司，前身有限公司成立于2004年11月，2015年12月整體變更為股份公司。目前注冊資本2000萬元。公司2016年4月26日掛牌新三板，證券代碼837056。

賽騰股份本次擬作價2.1億收購菱歐科技，支付方式集合了定增股份、定向可轉(zhuǎn)債以及現(xiàn)金支付三種方式，且設(shè)置了業(yè)績對賭。賽騰股份擬以19.3元/股的初始轉(zhuǎn)股價格發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券支付交易價格的60%（即1.26億元），可轉(zhuǎn)換債券每張面值為人民幣100元，根據(jù)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券金額計算，公司總計向交易對方發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券數(shù)合計為126萬張。

作為首只定向可轉(zhuǎn)債，該轉(zhuǎn)債年利率只有0.01%，無擔(dān)保、無評級，轉(zhuǎn)股價格可向上修正、向下修正，有條件強制轉(zhuǎn)股、提前回售條款。定向可轉(zhuǎn)債設(shè)置了雙向的價格調(diào)整機制及強制回售條款，既保證了交易對方的收益下限，又充分考慮如何保障上市公司中小股東的利益，真可謂“雙向保險”。賽騰本次定向可轉(zhuǎn)債方案還充分利用了證監(jiān)會“松綁”并購重組配套募集用途的最新政策，作為市場新品種值得關(guān)注。