三大投資主題今年有望爆發(fā)

王磊

“兩會(huì)”新熱點(diǎn)透露后市投資風(fēng)向

2014年、2015年，什么股票漲得最好？當(dāng)然是互聯(lián)網(wǎng)+！板塊當(dāng)中上漲三倍、五倍的股票比比皆是。2016年、2017年，什么股票漲得最好？供給側(cè)改革股票漲得最好，鋼鐵、煤炭、有色、化工，這些股市中的大象像吃了興奮劑一樣，跑起來(lái)比獵豹還快。筆者注意到，過(guò)去五年，A股最紅火的板塊都有一個(gè)共性，那就是它們?cè)诋?dāng)年的“兩會(huì)”上都有超預(yù)期的表述。試問(wèn)2018年，什么股票將漲得最好？筆者認(rèn)為，供給側(cè)改革、創(chuàng)新和房地產(chǎn)有望當(dāng)選。

供給側(cè)改革：今年業(yè)績(jī)有望繼續(xù)改善

供給側(cè)改革列為首位，因?yàn)樗?017年和2018年的《政府工作報(bào)告》第三部分的排序當(dāng)中，都排在第一位。按照中國(guó)人傳統(tǒng)的觀念，排在第一的要么是最受器重的，要么是最有價(jià)值的，是核心中的核心，反正是絕不能視而不見(jiàn)的。2018年我國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)改革，包括壓減鋼鐵產(chǎn)能3000萬(wàn)噸左右，退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸左右等，這表明傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的先進(jìn)產(chǎn)能會(huì)進(jìn)一步釋放，這保證了傳統(tǒng)行業(yè)龍頭企業(yè)的盈利水平有望繼續(xù)改善。股市不就是經(jīng)濟(jì)的晴雨表嗎？業(yè)績(jī)好了，股價(jià)哪能不漲？

讀者也許會(huì)問(wèn)，大部分供給側(cè)改革相關(guān)的股票，其股價(jià)已經(jīng)翻倍有余，還能繼續(xù)上漲嗎？其實(shí)，決定一只股票未來(lái)能否上漲的，不是它過(guò)去上漲了多少，而是它未來(lái)業(yè)績(jī)是否還能夠繼續(xù)提升。如果此時(shí)此刻就是它業(yè)績(jī)最漂亮的時(shí)候，對(duì)不起，一買就會(huì)上當(dāng)；如果此時(shí)此刻并非它業(yè)績(jī)的最高點(diǎn)，那么它的股價(jià)也不會(huì)是最高點(diǎn)。

值得注意的是，大部分供給側(cè)改革的股票，典型的如鋼鐵和煤炭，在2018年都有了20%左右的回撤，筆者認(rèn)為，這種回撤恰恰提供了安全邊際。等到這些企業(yè)交出漂亮的一季報(bào)以后，還怕它們的股價(jià)不漲？

創(chuàng)新：關(guān)注人工智能+高端制造

2017年，《政府工作報(bào)告》第三部分的排序當(dāng)中，前兩位分別是供給側(cè)和改革。而2018年，排在前兩位的變成了供給側(cè)和創(chuàng)新。顯而易見(jiàn)，“創(chuàng)新”被提到了相當(dāng)重要的位置。

最近股市當(dāng)中最家喻戶曉的詞匯是什么？是“獨(dú)角獸”！為了讓“獨(dú)角獸”順利在A股上市，證監(jiān)會(huì)將為生物科技、云計(jì)算、人工智能、高端制造四大行業(yè)中的獨(dú)角獸公司開(kāi)啟快速通道。這四類企業(yè)如果符合相關(guān)規(guī)定可以實(shí)行即報(bào)即審無(wú)需排隊(duì)，同時(shí)企業(yè)盈利要求上可以放寬。

“獨(dú)角獸”的背后是什么？不就是“創(chuàng)新”嗎？筆者認(rèn)為，2018年有關(guān)“創(chuàng)新”的板塊及股票值得關(guān)注，尤其是人工智能、高端制造這兩個(gè)板塊。截至2018年2月底，包括北京、上海在內(nèi)的至少15個(gè)以上不同層級(jí)的地方政府印發(fā)了人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃文件，這意味著此行業(yè)將迎來(lái)大發(fā)展的一年?！皟蓵?huì)”過(guò)后，相信配套政策將陸續(xù)出臺(tái)，給投資者帶來(lái)相關(guān)公司業(yè)績(jī)改善的預(yù)期，從而帶來(lái)股價(jià)的進(jìn)一步上漲。投資機(jī)會(huì)上，高端制造包羅萬(wàn)象，相對(duì)來(lái)說(shuō)，筆者更看好新能源汽車、智能電網(wǎng)、5G相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

房地產(chǎn)：板塊個(gè)股有望否極泰來(lái)

一個(gè)經(jīng)?？?9分的孩子，如果有一次考了60分，那也是超預(yù)期，是要獎(jiǎng)勵(lì)糖豆的。對(duì)于備受爭(zhēng)議的房地產(chǎn)行業(yè)而言，此次“兩會(huì)”并沒(méi)有正式出臺(tái)“房產(chǎn)稅”，可以算是房地產(chǎn)行業(yè)的“最大利空出盡”。

自2016年開(kāi)始，每年“兩會(huì)”均會(huì)提及“房產(chǎn)稅”， 從2018年《政府工作報(bào)告》中“穩(wěn)妥推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法”的表述，結(jié)合重大稅種往往要“形成草案、提請(qǐng)常委會(huì)、提交人大審議”的流程來(lái)看，目前距離“房產(chǎn)稅”最終立法出臺(tái)還有很長(zhǎng)時(shí)間。

而早在1月初，房地產(chǎn)行業(yè)由于估值低，獲得公私募基金的集中建倉(cāng)，觸發(fā)了一波翻倍行情，龍頭泰禾集團(tuán)暴漲173%，萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、新城控股、陽(yáng)光城等也都有超過(guò)50%的上漲。后來(lái)，出于對(duì)“房產(chǎn)稅可能出臺(tái)”的擔(dān)憂，這些股票基本跌回了1月初的起漲點(diǎn)附近。然而現(xiàn)在，房產(chǎn)稅并沒(méi)有正式出臺(tái)，這些被“罰抄課文”嚇壞了的頑童們又有理由愉快地上漲了。筆者認(rèn)為，房地產(chǎn)股有望否極泰來(lái)，值得在2018年重點(diǎn)關(guān)注。