私募基金可供出售金融資產(chǎn)的核算

李艷

在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的背景下，私募基金的規(guī)模日益壯大，私募資金的繁榮發(fā)展使其對(duì)會(huì)計(jì)核算有較高的要求。同時(shí)，隨著我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的提出，雖然其提高了企業(yè)會(huì)計(jì)信息核算的準(zhǔn)確度，但在實(shí)際中仍存在較大的不足。可供出售金融資產(chǎn)的定義與核算標(biāo)準(zhǔn)在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中難以找到準(zhǔn)確的描述，導(dǎo)致部分企業(yè)通過盈余管理，使企業(yè)可供出售金融資產(chǎn)的缺點(diǎn)被利用，甚至?xí)绊懝镜慕?jīng)濟(jì)決策。本文主要闡述了當(dāng)前可供出售金融資產(chǎn)中私募資金的不足之處，并針對(duì)不足提出了改善問題的對(duì)策。

我國(guó)私募資金發(fā)展速度較快，私募資金在金融市場(chǎng)中占據(jù)重要地位，越來越多的企業(yè)開始關(guān)注私募資金的問題。由于企業(yè)資金的沉淀量每年都會(huì)有較大幅度的增長(zhǎng)，財(cái)政審計(jì)能力與會(huì)計(jì)核算水平需要更嚴(yán)格的審查、審計(jì)程序。因?yàn)槎鄶?shù)私募資金的靈活性較高、投資方較多，所以不用的私募資金需要采用不同的核算方式。

根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年10月末我國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)已登記的私募資金管理人已達(dá)17271家，已備案私募資金42263只，資金總數(shù)約為9.13萬億元。公募資金的約為8.74萬億元，私募資金總數(shù)與公募資金總數(shù)相比，私募資金多出0.39萬億元。決策者的投資范圍的差異、規(guī)模大小的不同影響著企業(yè)私募資金的核算方式，私募資金的核算方式日益復(fù)雜與多樣。

一、可供出售金融資產(chǎn)中私募資金核算的不足

（一）禁止成本與公允價(jià)值變動(dòng)之間的轉(zhuǎn)化

一般情況下，非上市項(xiàng)目雖然有一定的股權(quán)，但是其投資回收期較長(zhǎng)（多為3年以上）。現(xiàn)階段，部分上市公司市場(chǎng)報(bào)價(jià)較好，公允價(jià)值的可靠性能夠較高，然而由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中成本與公允價(jià)值變動(dòng)無必然關(guān)聯(lián)，兩者之間難以進(jìn)行轉(zhuǎn)化，因此通常采用成本模式計(jì)量，未變現(xiàn)前項(xiàng)目的價(jià)值難以體現(xiàn)，對(duì)基金的管理者造成不小的困擾。當(dāng)基金管理者賣出有關(guān)金融資產(chǎn)時(shí)，項(xiàng)目的后續(xù)發(fā)展?jié)摿﹄y以預(yù)見；當(dāng)基金管理者不賣出資產(chǎn)時(shí)，披露企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)難以取得業(yè)績(jī)支持，投資者會(huì)存在較大擔(dān)憂，項(xiàng)目對(duì)新投資者的吸引力不大。

（二）同時(shí)采用成本模式與公允價(jià)值模式

投資私募資金時(shí)，公開發(fā)行股票與借殼上市的最優(yōu)方式是上市退出。通過上市退出不僅可以使企業(yè)在資金管理中獲得高利潤(rùn)的投資回報(bào)，而且企業(yè)還可大力宣傳高收益的資金項(xiàng)目，進(jìn)而提高資金管理企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。例如順豐控股2017年初借殼上市，順豐是國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的領(lǐng)軍者，受到各私募資金的廣泛關(guān)注。僅8個(gè)交易日后，順豐控股的股價(jià)上漲至每股66.8元，漲幅高達(dá)60%以上。截止2月28日，公允價(jià)值的變動(dòng)可導(dǎo)致凈利潤(rùn)增加2000萬。當(dāng)其作為可供出售金融資產(chǎn)核算時(shí)，公允價(jià)值變動(dòng)損益應(yīng)列入其他綜合收益中，且金額為1500萬元。高管人員在私募資金的基礎(chǔ)上制定了長(zhǎng)期績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)制度，如果獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)是連續(xù)三年達(dá)到15%的收益率，根據(jù)有關(guān)資料看來，順豐的高管人員已經(jīng)連續(xù)兩年達(dá)到目標(biāo)，但不排除部分高管人員為了達(dá)成這一目標(biāo)將資產(chǎn)作為可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行核算。對(duì)于接受投資的企業(yè)而言，上市可以使企業(yè)獲得新的資金支持，并且上市融資資金為未來發(fā)展提供了機(jī)會(huì)，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

從多數(shù)企業(yè)資金使用的實(shí)際情況來看，非上市公司融資渠道較少但發(fā)展?jié)摿Υ?。根?jù)企業(yè)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，無控制、共同控制以及影響較小的在金融市場(chǎng)中公允價(jià)值難以計(jì)量的權(quán)益性投資應(yīng)納入可供出售的金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)科目中，不再歸入長(zhǎng)期股權(quán)投資會(huì)計(jì)科目。同時(shí)，采用成本法計(jì)量可供出售金融資產(chǎn)中的私募基金。由于可供出售金融資產(chǎn)既會(huì)引起公允價(jià)值的變動(dòng)，還采用成本計(jì)量的方法，使非專業(yè)投資者難以理解。

（三）會(huì)計(jì)科目設(shè)置不合理

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定：近期出售的為企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)，使用目的不明確的為可供出售的金融資產(chǎn)。前者的公允價(jià)值變動(dòng)損益應(yīng)計(jì)入損益類科目，而后者的公允價(jià)值變動(dòng)損益應(yīng)計(jì)入權(quán)益類科目。會(huì)計(jì)科目的不同直接影響企業(yè)的凈利潤(rùn)，上述劃分方式會(huì)直接影響企業(yè)的凈利潤(rùn)，雖然新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中添加了其他綜合收益科目，但難以短時(shí)間改變傳統(tǒng)的投資習(xí)慣，投資者更關(guān)注企業(yè)的凈利潤(rùn)。針對(duì)這一情況，少數(shù)上市公司通過采用不同的會(huì)計(jì)核算方式，增加企業(yè)的凈利潤(rùn)，影響投資者的投資心理與投資行為。

當(dāng)企業(yè)基金管理者持有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的股票時(shí)，往往會(huì)將股票劃入可供出售的金融資產(chǎn)中，借此減少股票下跌對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)斐傻挠绊?。此外，?dāng)企業(yè)盈利時(shí)，將股票作為可供出售金融資產(chǎn)還可根據(jù)投資者投資比例的差異，企業(yè)能夠盈余管理當(dāng)期收益。

二、完善私募基金可供出售金融資產(chǎn)核算的對(duì)策

（一）確保企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性

投資者一般將無爭(zhēng)議的收益作為基金投資的參考對(duì)象，無爭(zhēng)議收益在實(shí)際投資中多為商品交易中的價(jià)格差異、到期的利息收入等。以二級(jí)市場(chǎng)股票為例，公允價(jià)值的變動(dòng)僅對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)有價(jià)值造成影響，即股票的價(jià)值會(huì)隨股票價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)，投資存在較大的不確定性。目前我國(guó)股票的價(jià)值多指股票票面的價(jià)值，并不代表實(shí)際的投資價(jià)值，只有在現(xiàn)實(shí)中獲得收益才是投資回報(bào)的最好體現(xiàn)。少數(shù)企業(yè)在未獲取實(shí)際收益前，擅自將公允價(jià)值變動(dòng)的收益計(jì)入利潤(rùn)，很大程度會(huì)改變會(huì)計(jì)核算中的盈利指標(biāo)，與會(huì)計(jì)真實(shí)性、謹(jǐn)慎性、有效性的原則相悖。

企業(yè)在對(duì)私募資金進(jìn)行核算時(shí)，其公允價(jià)值變動(dòng)損益的影響是潛在的，不會(huì)因?yàn)槭找娴淖兓淖?。?huì)計(jì)科目中的“其他綜合收益”科目可以較好的反映私募資金的價(jià)值，一定程度上避免了私募資金公允價(jià)值損益的缺失。將可供出售金融資產(chǎn)單獨(dú)列示，有助于投資者做出較為客觀、準(zhǔn)確的投資選擇，提高了基金管理人決策的科學(xué)性。

（二）完善企業(yè)會(huì)計(jì)科目核算管理

一方面，企業(yè)資金管理者可在資產(chǎn)負(fù)債表中增加采用成本法核算的數(shù)據(jù)，并將其單獨(dú)列示，直接表達(dá)了可供出售的金融資產(chǎn)采用了兩種不同的會(huì)計(jì)核算方法。如果有關(guān)人員采用公允價(jià)值變動(dòng)法計(jì)量可供出售金融資產(chǎn)，可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表直接排除成本法的核算數(shù)據(jù)。

另一方面，披露企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表外的信息。成本法下的可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)信息透明度較低，企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)信息，披露內(nèi)容應(yīng)包括私募資金項(xiàng)目的收益與風(fēng)險(xiǎn)，使投資人增加對(duì)私募資金項(xiàng)目實(shí)際情況的了解，更大程度地吸引投資者。

（三）加大不同會(huì)計(jì)科目的信息反映力度

企業(yè)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容指出，交易性金融資產(chǎn)的持有期限往往不超過一年，實(shí)際情況中，私募資金的市場(chǎng)變動(dòng)情況較大，基金管理人會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化情況改變私募資金的持有目的，因此難以從會(huì)計(jì)科目中判斷基金管理人的持有目的。當(dāng)金融資產(chǎn)是在本年會(huì)計(jì)期間內(nèi)賣出時(shí)，交易型金融資產(chǎn)的核算給利潤(rùn)表的損益等于可供出售金融資產(chǎn)給利潤(rùn)表中的損益。由此可見，可供出售金融資產(chǎn)有一定的盈余管理功能，多數(shù)企業(yè)會(huì)優(yōu)先選擇可供出售金融資產(chǎn)的核算方式?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的金額一般大于加以新金融資產(chǎn)的金額，選擇交易型金融資產(chǎn)的意義不大。值得注意的是，如果企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)的持有時(shí)間低于1年，會(huì)計(jì)人員還可將私募資金列入一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)中。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)使公允價(jià)值變動(dòng)損益不再對(duì)凈利潤(rùn)造成影響，基金管理人可以按照實(shí)際需求選擇投資項(xiàng)目，獲取項(xiàng)目投資的報(bào)酬。同時(shí)可將公允價(jià)值轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)，進(jìn)而體現(xiàn)公司業(yè)績(jī)，提高的會(huì)計(jì)報(bào)告的準(zhǔn)確性，也較為客觀地反映了企業(yè)投資項(xiàng)目的基本信息，可以有效避免基金管理人更改有關(guān)信息。另外，還可在可供出售金融資產(chǎn)中增加資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的二級(jí)科目，進(jìn)一步區(qū)分可供出售金融資產(chǎn)的減值損失與公允價(jià)值變動(dòng)，提高會(huì)計(jì)核算的準(zhǔn)確性。

（四）優(yōu)化計(jì)量模式，健全估值體系

企業(yè)在對(duì)可供出售金融資產(chǎn)計(jì)量時(shí)，可以將成本模式轉(zhuǎn)為公允價(jià)值模式計(jì)量有關(guān)資產(chǎn)，如果企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，后續(xù)計(jì)量禁止將公允價(jià)值模式轉(zhuǎn)為成本模式，此舉可以有效防止企業(yè)篡改利潤(rùn)。當(dāng)基金公司對(duì)投資方未控制與共同控制，在活躍市場(chǎng)中難以可靠計(jì)量公允價(jià)值且無報(bào)價(jià)時(shí)，企業(yè)可采用成本模式。公允價(jià)值模式與成本模式相比，公允價(jià)值模式能夠確保會(huì)計(jì)信息更及時(shí)、客觀地反映項(xiàng)目的本身價(jià)值，使投資人以及基金管理人的投資決策更具科學(xué)性，因此，當(dāng)公允價(jià)值可以可靠計(jì)量時(shí)，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇公允價(jià)值模式。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全資產(chǎn)項(xiàng)目估值體系，提高會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)。公允價(jià)值計(jì)量是優(yōu)化會(huì)計(jì)核算的必然選擇，企業(yè)的會(huì)計(jì)人員應(yīng)當(dāng)提高自身的專業(yè)素養(yǎng)，積累有關(guān)核算經(jīng)驗(yàn)，加深對(duì)項(xiàng)目估值的理解程度，計(jì)量可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先采用公允價(jià)值模式，為企業(yè)的管理者、投資者提供更客觀、更可靠、更及時(shí)的會(huì)計(jì)信息。

三、結(jié)語

綜上所述，由于公允價(jià)值加量模式與成本模式相比更具優(yōu)勢(shì)，企業(yè)在會(huì)計(jì)核算中應(yīng)盡量選擇公允價(jià)值模式。同時(shí)，企業(yè)的會(huì)計(jì)人員還要提高專業(yè)知識(shí)與操作技能，不斷積累工作經(jīng)驗(yàn)，完善企業(yè)私募基金可供出售金融資產(chǎn)核算制度，提高企業(yè)可供出售金融資產(chǎn)核算的準(zhǔn)確性與可靠性。（作者單位為武漢廣茂資產(chǎn)管理有限公司）