商業(yè)銀行如何應(yīng)對利率市場化

王婧雅 陳芳

當(dāng)前，我國的利率結(jié)構(gòu)仍然有很多種形式，不能真正反映資金的稀缺程度，不能和市場供求關(guān)系正確的匹配還有一定的差距。在當(dāng)前背景下，2013年7月19日，中央人民銀行宣布全面放開對金融機構(gòu)貸款利率的管制。利率市場化又向前邁了一大步，這是金融領(lǐng)域推出的重大的改革措施。在利率約束的時期，央行對商業(yè)銀行的存款、貸款利率都要進行管制，這次放開貸款利率之后，將對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理產(chǎn)生多方面影響，給它的發(fā)展帶來諸多有利因素，但同時也使商業(yè)銀行經(jīng)營中產(chǎn)生了一系列風(fēng)險。因此，商業(yè)銀行如何應(yīng)對利率市場化是一個值得研究的問題。

一、現(xiàn)有文獻綜述

沃倫（2001）認(rèn)為，在利率市場化的過程中，合理的基準(zhǔn)利率能有效衡量利率市場化對銀行盈利的影響。黃達（2001）認(rèn)為，利率市場化是指將利率交由市場決定，根據(jù)市場資金市場供應(yīng)和需求狀況決定利率，市場參與者可以是市場利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)他們自己的金融貿(mào)易往來的特點制定利率。杰勒（2006）認(rèn)為，為了避免存款在金融機構(gòu)之間不穩(wěn)定的流動，應(yīng)該等到全部貸款利率完全開放才放開某些存款利率。如：大額存款訂單，大額存款訂單一般由擁有較大資金規(guī)模的機構(gòu)持有，比個人存款更敏感。

二、商業(yè)銀行在利率市場化中存在的問題

（一）利率波動頻繁，商業(yè)銀行難以適應(yīng)

由于長期利率壓抑，利率市場化后利率必然上漲。實施后的以市場為導(dǎo)向的利率，實際利率在18個國家設(shè)有完整的數(shù)據(jù)，唯有在波蘭政策的實施后實際利率下降，剩余的17個國家、地區(qū)都有不同幅度的上漲。而在一些國家，有不同尋常的“高利率”。如智利在進行利率市場化改革的進程中，在1976年至1982年，平均實際利率為32%，尤其是在1982年第四季度實際利率高達69%。 在市場利率波動，利率上升的過程中，一開始利率繼續(xù)上升。我國也是如此，在2000年9月21日央行頒布大額外幣貸款利率放開，外幣存款和貸款利率就上去了10-20%。

（二）商業(yè)銀行缺少卓有成效的定價機制

由于之前在我國商業(yè)銀行中實行的都是利率管制，商業(yè)銀行只能在管制利率該改變后，才能被動的根據(jù)變化后的利率調(diào)整他的經(jīng)營狀況，因而商業(yè)銀行沒有制定一個卓有成效的定價機制。如今，利率市場化后，利率波動頻繁，商業(yè)銀行必須時刻預(yù)測市場趨勢，關(guān)注利率變動，及時依據(jù)其情況做出最有利的調(diào)整?，F(xiàn)在商業(yè)銀行銀行還沒有建立有效的定價機制，不能根據(jù)各方面的實際情況來實現(xiàn)逐筆定價。倘若商業(yè)銀行沒有一個有效的定價機制，那么久而久之將會產(chǎn)生價格的惡性競爭。

（三）商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力處于弱勢

與已經(jīng)實行利率市場化多年的國外發(fā)達國家商業(yè)銀行相比，我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力目前還處于比較薄弱的階段。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的對策

（一）確定存款價格

從銀行角度來看，同業(yè)拆借利率包括存款利率和籌資成本。其中，融資成本是每單位營業(yè)外支出和分配到銀行存款部門的存款服務(wù)和預(yù)計售價間接成本及利潤單位服務(wù)計劃的總和。分行總行授權(quán)范圍內(nèi)的存款利率浮動區(qū)間，并加強動態(tài)管理的資產(chǎn)和負(fù)債、資金、客戶盈利能力分析模型，合理搭配各種信貸資產(chǎn)類，使用“缺口管理基礎(chǔ)上的價格變動”的原則，使各種資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)務(wù)經(jīng)濟學(xué)選配組合，合理確定存款利率，并力爭做到結(jié)構(gòu)對稱、一致的趨勢，遏制流動性風(fēng)險。

（二）貸款利率定價

在集中管理貸款定價權(quán)方面要給予高度重視，各部門要考慮風(fēng)險因素的貸款定價的要求，補償和其他因素，包括客戶和債務(wù)的評級，風(fēng)險的偏好和風(fēng)險成本。另外，在改善授信審批決策過程中，應(yīng)當(dāng)把貸款定價機制與銀行實行的資產(chǎn)負(fù)債管理的配套措施加以重點考慮，制訂一個風(fēng)險和回報之間的商業(yè)銀行發(fā)展可以接受的分配比例。

（三）嚴(yán)格管制資本

嚴(yán)格控制資本項目，使得未來利率市場經(jīng)濟可以健康發(fā)展。雖然外資流入的自由化有助于增加資本積累和經(jīng)濟增長，但會導(dǎo)致大量的資本流入國內(nèi)，在資金供給過剩的情況下，金融體系不健全，容易發(fā)生資源分配不合理，很容易刺激過量資金，引發(fā)經(jīng)濟增長過熱，導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟。由于利率循序漸進的方式，采用的是以市場為導(dǎo)向的利率自由化改革，并逐步推進，利率市場化的過程中難免會產(chǎn)生一些扭曲資源的分配，在這個時候，如果開放資本賬戶控制，留下巨大的國際熱錢大肆沖擊國內(nèi)金融體系，貨幣當(dāng)局難以控制的隱含財務(wù)風(fēng)險。因此，嚴(yán)格的資本管制將有助于確保市場經(jīng)濟健康運行。

（四）銀行風(fēng)險控制策略

成功的銀行風(fēng)險控制主要由銀行和政府兩個重要因素決定。其中，銀行是關(guān)鍵性因素，是主要方面；政府是外在因素，通過實施各種政策來達到控制目標(biāo)。 因而，實施政府風(fēng)險控制策略時，應(yīng)該以激勵銀行自己減少其風(fēng)險為主要方面，把加強對銀行外部監(jiān)管作為次要方面。另外，還可以運用持續(xù)期模型進行利率風(fēng)險管理。同時，我國商業(yè)銀行應(yīng)該學(xué)習(xí)借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，以提高我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理。

四、結(jié)語

利率市場化對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生了重要影響，取得了一定成果也帶來了一系列風(fēng)險因素和激烈地競爭，我們必須有清醒的認(rèn)識，了解利率市場化的背景意義，知道它是怎樣影響商業(yè)銀行的經(jīng)營活動以及商業(yè)銀行因此會產(chǎn)生的問題，并制定出相應(yīng)的對策，健全我國的金融體制，提高我國商業(yè)銀行的競爭力，為我國商業(yè)銀行在利率市場化的基礎(chǔ)上穩(wěn)定進行提供有利條件。（作者單位為山西財經(jīng)大學(xué)）