晚清銀行：金融現(xiàn)代化的起源

文/陳志武

幾年前，一位銀行行長(zhǎng)說(shuō)：“企業(yè)利潤(rùn)那么低，銀行利潤(rùn)那么高，所以我們有時(shí)候都不好意思公布利潤(rùn)?！边@個(gè)大白話被做不同解讀，但有一點(diǎn)是肯定的，就是大大提升了人們對(duì)銀行的興趣。為什么銀行會(huì)這么賺錢(qián)？長(zhǎng)此以往，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、對(duì)家庭財(cái)富增長(zhǎng)、對(duì)個(gè)人創(chuàng)業(yè)會(huì)帶來(lái)什么影響呢？

如今，中國(guó)銀行業(yè)既包括你熟悉的工農(nóng)中建交這五大國(guó)有銀行，以及招商、民生等股份制銀行，還有很多地方性小銀行，也包括匯豐、花旗等外資銀行在國(guó)內(nèi)開(kāi)設(shè)的機(jī)構(gòu)。最近幾年還出現(xiàn)了新潮，那就是民營(yíng)銀行熱。阿里巴巴、騰訊、百度、小米等知名民營(yíng)企業(yè)紛紛牽頭發(fā)起設(shè)立銀行。很多人說(shuō)，中國(guó)將迎來(lái)民營(yíng)銀行蓬勃發(fā)展的時(shí)代，它們的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資金實(shí)力和市場(chǎng)口碑，會(huì)讓新的民營(yíng)銀行快速占領(lǐng)市場(chǎng)，成為生力軍，解決民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。

那么，這一波新潮會(huì)發(fā)展到哪里呢？以前有沒(méi)有歷史可以借鑒？在這一波熱潮之前，只有民生銀行一家半民營(yíng)銀行，這還是1996年由全國(guó)工商聯(lián)牽頭發(fā)起設(shè)立的。民營(yíng)銀行就這么難搞嗎？

銀行是舶來(lái)品，鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后進(jìn)入中國(guó)

中國(guó)原來(lái)沒(méi)有銀行這回事。1842年鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，根據(jù)中英簽訂的《南京條約》和《五口通商章程》，廣州、廈門(mén)、福州、寧波、上海五個(gè)口岸開(kāi)始通商。1845年，英國(guó)的麗如銀行（Oriental Bank）在香港設(shè)立分行，并在廣州開(kāi)設(shè)代理處，隨后又在上海設(shè)立分行，這是第一家在中國(guó)設(shè)立機(jī)構(gòu)的外國(guó)銀行。

1900年之前，英國(guó)的麥加利銀行、匯豐銀行和有利銀行、法國(guó)的東方匯理銀行、德國(guó)的德華銀行、日本的正金銀行、俄國(guó)的華俄道勝銀行等，都在中國(guó)設(shè)立了分行；從1900年到辛亥革命，又有美國(guó)的花旗銀行、比利時(shí)的華比銀行、荷蘭的荷蘭銀行、日本的臺(tái)灣銀行等相繼在中國(guó)設(shè)立分行。到清末，在華設(shè)立營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的外國(guó)銀行不下40家。經(jīng)過(guò)改組、清理，到1912年還有11家在營(yíng)業(yè)；到1936年，也就是全面抗戰(zhàn)的前一年，仍在中國(guó)營(yíng)業(yè)的外國(guó)銀行有30家。

這些外國(guó)銀行的名字，大多數(shù)人在中學(xué)近代史課里聽(tīng)說(shuō)過(guò)，它們的形象一般很負(fù)面。這本身說(shuō)明它們?cè)谥袊?guó)的影響力之大。從1865年到1930年代，中國(guó)歷次外債基本都是通過(guò)外國(guó)銀行借的；鐵路幾乎全是依賴外國(guó)資本修建的，而鐵路借款基本是外國(guó)銀行或者銀團(tuán)貸款的。匯豐銀行、德華銀行、華俄道勝銀行是中國(guó)關(guān)稅的存儲(chǔ)保管者，加上東方匯理銀行和橫濱正金銀行，這五家銀行是中國(guó)鹽稅的存儲(chǔ)保管者。它們給中國(guó)政府提供的幾筆貸款都很巨大。

或許也能換個(gè)角度想一下，對(duì)內(nèi)憂外患的清政府而言，能夠通過(guò)外國(guó)銀行借款，無(wú)論是鎮(zhèn)壓叛亂還是加快國(guó)內(nèi)建設(shè)，都是難得的選擇。比如，我們之前談到左宗棠收復(fù)新疆的故事，從1874年到1881年，左宗棠湘軍累計(jì)花費(fèi)5230萬(wàn)兩白銀的軍餉，這是最終勝利的關(guān)鍵因素，糧食供應(yīng)、武器購(gòu)買(mǎi)、長(zhǎng)途跋涉，都離不開(kāi)錢(qián)。其中，1877年，左宗棠從匯豐銀行借款500萬(wàn)兩，分七年償還；1878年，左宗棠借款350萬(wàn)兩，半數(shù)借自匯豐銀行。如果沒(méi)有匯豐銀行的借款，左宗棠能收復(fù)新疆嗎？

另外，無(wú)論是應(yīng)對(duì)危機(jī)還是推行改革，外國(guó)銀行都提供了關(guān)鍵支持和參與。還是以匯豐銀行為例，1930年代初，在當(dāng)時(shí)上海金銀市場(chǎng)上，匯豐銀行擁有充足的外匯，還庫(kù)存了數(shù)量龐大的白銀，能左右市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)1934～1935年中國(guó)發(fā)生貨幣危機(jī)時(shí)，匯豐銀行力挺上海匯市。1935年11月國(guó)民政府實(shí)行幣制改革、放棄銀本位，匯豐銀行帶頭把庫(kù)存的數(shù)千萬(wàn)銀元移交給中國(guó)中央銀行，換取中國(guó)的紙幣——法幣，對(duì)于國(guó)民政府幣制改革的成功起到關(guān)鍵作用。

所以，早期的外國(guó)銀行對(duì)缺乏現(xiàn)代金融的中國(guó)的意義是很大的。

中國(guó)的銀行在與外國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)中誕生

正如以前談到，中國(guó)本土原來(lái)的金融主體是錢(qián)莊和票號(hào)，沒(méi)有真正意義上的銀行。正是外國(guó)銀行在鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后的到來(lái)，才催生了中國(guó)自己的銀行。

清朝光緒23年，1897年4月26日，中國(guó)第一家銀行——中國(guó)通商銀行成立，這是由盛宣懷向戶部借銀100萬(wàn)兩，仿照匯豐銀行的章程合股創(chuàng)辦。之所以創(chuàng)立這家銀行，一是為了與外國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)，二是發(fā)展中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易。

1904年，戶部試辦銀行成立，1908年更名為大清銀行，辛亥革命之后稱(chēng)為中國(guó)銀行，這就是現(xiàn)在的中國(guó)銀行的前身。戶部試辦銀行在設(shè)立之初有兩個(gè)使命：總攬金融和推行幣制，儼然是一家中央銀行。1907年，郵傳部奏請(qǐng)清廷、設(shè)立交通銀行，最初是為了掌握輪路電郵四政回收利權(quán)。民國(guó)三年修改章程，受政府之委托管理金庫(kù)、掌管?chē)?guó)庫(kù)金、專(zhuān)理國(guó)外款項(xiàng)及承辦其它事件，也受政府之特許發(fā)行兌換券，所以也有國(guó)家銀行的性質(zhì)。

1928年之前，中國(guó)銀行和交通銀行被當(dāng)作中國(guó)的中央銀行。1928年冬天，位于上海的中央銀行成立，中國(guó)銀行變?yōu)閲?guó)民政府特許的國(guó)際匯兌銀行，交通銀行變?yōu)樘卦S實(shí)業(yè)銀行，致力于全國(guó)實(shí)業(yè)的發(fā)展。

上面都是官辦的銀行，也是我們今天熟悉的國(guó)有銀行的前身。為什么中國(guó)最早的銀行都是國(guó)有的，而不是等到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期才國(guó)有呢？這一方面是我們文化中對(duì)商人盈利動(dòng)機(jī)的懷疑，認(rèn)為私人辦銀行信不過(guò)，只有官辦銀行才信得過(guò)，就跟洋務(wù)運(yùn)動(dòng)本身也先是“官辦”，等官方辦不下去才“官督商辦”一樣，銀行也必須先官辦。另一方面，對(duì)于銀行這種新鮮業(yè)態(tài)，當(dāng)初被認(rèn)為不確定性太大，傳統(tǒng)中國(guó)商人未必愿意冒險(xiǎn)。

在國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)一些時(shí)日之后，銀行業(yè)開(kāi)始對(duì)商人開(kāi)放，私人也效仿辦起民營(yíng)銀行。早在清末1906年，商人周廷弼就籌集資本五十萬(wàn)兩，在上海設(shè)立了信成銀行，這是中國(guó)第一家民營(yíng)銀行，比民生銀行整整早了90年。此外，還有與交通銀行同年設(shè)立的浙江興業(yè)銀行，1908年設(shè)立的四明銀行和浙江實(shí)業(yè)銀行。1912年之后，銀行大量設(shè)立，其中以上海最多，天津次之。

1927年南京國(guó)民政府成立后，中國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的“黃金十年”，許多銀行出現(xiàn)。1928年到1935年共新設(shè)銀行129家。到了1936年，中國(guó)本土銀行有160多家，大致可以分為三個(gè)體系：一是四大國(guó)有銀行：中央銀行、中國(guó)銀行、交通銀行和中國(guó)農(nóng)民銀行；二是規(guī)模較大的七家民營(yíng)銀行：“南三行”——上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行、浙江興業(yè)銀行、浙江實(shí)業(yè)銀行，“北四行”——鹽業(yè)銀行、金城銀行、中南銀行、大陸銀行；三是其余的150多家小型民營(yíng)銀行。三者的存款占比分別是將近59%、18%和23%。到1936年，外國(guó)銀行在華的存款份額只有中資銀行的1/4左右。

我特別想強(qiáng)調(diào)的是，“南三行”和“北四行”是中國(guó)民營(yíng)銀行的杰出代表，它們緊跟時(shí)代步伐、持續(xù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)、強(qiáng)調(diào)服務(wù)社會(huì)、重視人才培養(yǎng)、營(yíng)造企業(yè)文化。它們的成功證明民營(yíng)銀行不可怕。

如果沒(méi)有這些現(xiàn)代民營(yíng)銀行的支持，中國(guó)的早期工業(yè)化和民族工業(yè)的發(fā)展能夠那么順利嗎？

早在1934年，吳承禧先生在《中國(guó)的銀行》這本著作中就說(shuō)到：“一般來(lái)說(shuō)，近代新式銀行的發(fā)展乃是伴著產(chǎn)業(yè)發(fā)展而來(lái)的一種并行的產(chǎn)物：產(chǎn)業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了銀行業(yè)的發(fā)展；而銀行業(yè)的興盛與集中，又反作用于產(chǎn)業(yè)，使其兼并擴(kuò)大，二者的關(guān)系是非常之密切的。”當(dāng)時(shí)，幾乎沒(méi)有一家工業(yè)企業(yè)不向銀行借款，幾乎沒(méi)有一家國(guó)貨工廠不是銀行信貸扶植壯大的。1936年，金城銀行對(duì)工礦企業(yè)和鐵路貸款占42%，浙江興業(yè)銀行達(dá)到62%。所以，如果沒(méi)有民營(yíng)銀行的信貸支持，早期工業(yè)化企業(yè)就可能陷入困境而難以掙扎。

有意思的是，中國(guó)銀行業(yè)的起源先是國(guó)有銀行、然后才開(kāi)放民營(yíng)銀行，而現(xiàn)在我們又是經(jīng)歷了多年只有國(guó)有銀行之后，再次開(kāi)放民營(yíng)銀行。歷史不只是停留在書(shū)本里。

首先，銀行是舶來(lái)品，在鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)之后開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)，1845年麗如銀行在上海設(shè)立分行。直到1930年代初，外資銀行一直在中國(guó)銀行體系占主角。匯豐銀行是代表，對(duì)整個(gè)金融體系舉足輕重。

其次，中國(guó)第一家自辦銀行是1897年成立的中國(guó)通商銀行，由盛宣懷創(chuàng)辦。此后，戶部試辦銀行、交通銀行等相繼成立。再后才開(kāi)始民營(yíng)銀行。辛亥革命后，銀行大量設(shè)立，到1936年，中國(guó)本土銀行達(dá)164家，其中四家國(guó)有，其余是民營(yíng)銀行。

再就是，“南三行”、“北四行”是中國(guó)民營(yíng)銀行的代表，有力地支持了早期工業(yè)化和民族工業(yè)的發(fā)展。1937年之后，隨著日本全面侵華和國(guó)共內(nèi)戰(zhàn)，中國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)生了翻天覆地的變化，銀行業(yè)也不例外。