強化統(tǒng)籌協(xié)調(diào) 完善金融監(jiān)管

張樂

2018年政府工作報告提出，當前我國經(jīng)濟金融風險總體可控，要標本兼治，有效消除風險隱患。嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動。要加強金融機構風險內(nèi)控。強化金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，健全對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監(jiān)管，進一步完善金融監(jiān)管。政府工作報告中的這些內(nèi)容為接下來的金融監(jiān)管指明了方向。

防控風險

“2017年年底的金融工作會議提出未來三年要防范化解重大風險、打好攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風險。之所以把金融風險提到如此重要的位置，我們對此做了研究。從經(jīng)濟學的角度，我們推算得出大致4%-4.5%的經(jīng)濟增長速度能保證到2050年建設現(xiàn)代化強國目標的實現(xiàn)，屆時人均GDP將達到美國的70%，經(jīng)濟總量相當于美國的3倍。這就要求不發(fā)生金融風險，因為金融風險會使增長路徑發(fā)生轉變，甚至使經(jīng)濟發(fā)展倒退很多年?！鼻迦A大學中國與世界經(jīng)濟研究中心執(zhí)行秘書長、研究主管厲克奧博在接受《中國經(jīng)濟信息》記者采訪時說道。

厲克奧博表示，目前我國確實積累了一定的金融風險，具體來說有兩方面：一方面是M2/GDP比值較高，M2大部分可以理解為國家對于居民的一種負債，由于我國以間接融資為主，因此債務有很強的不穩(wěn)定性，如一旦金融市場有風吹草動，居民們可能就會轉移自己的資產(chǎn)，這時候就會形成系統(tǒng)性風險，也就要求必須監(jiān)管好金融風險；另一方面，過去幾年金融業(yè)發(fā)展過快，金融業(yè)增加值占GDP的比重最高時候能達到9%，比美國的占比還要高，很多金融產(chǎn)品創(chuàng)新快，原有監(jiān)管框架下其邊界非常模糊，監(jiān)管方面既有交叉也有空白，這里面就包含很多隱性的收益風險、期限風險等。

2017年中央金融工作會議和中央經(jīng)濟工作會議均強調(diào)將防控金融風險作為重點。2018年作為貫徹黨的十九大精神的開局之年，金融業(yè)強化監(jiān)管、治理亂象顯得更為重要。

2018年3月16日，央行公布了兩例行政處罰，因存在違反清算管理、人民幣銀行結算賬戶管理、非金融機構支付服務管理等違法違規(guī)行為，中國民生銀行廈門分行（新興支付清算中心）和平安銀行被分別處以罰款1.63億元和1334萬元，這一巨額罰單預示著央行對支付行業(yè)的強監(jiān)管將覆蓋銀行端和第三方機構等多方。

銀監(jiān)會方面，2018年2月銀監(jiān)機構共掛出313張罰單，月罰沒金額累計逾1.14億元。受銀監(jiān)會2018工作會議提出的“要逐步壓縮銀信類通道業(yè)務”影響，集合信托發(fā)行數(shù)量方面，2018年2月環(huán)比降幅為48.61%。

保監(jiān)會方面，截至2018年3月26日，針對財產(chǎn)險市場亂象、保險問題產(chǎn)品、保險資金違規(guī)境外投資等問題，保監(jiān)會累計下發(fā)了33份監(jiān)管函和16份行政處罰決定書。保監(jiān)會的措施體現(xiàn)了其推動行業(yè)規(guī)范經(jīng)營、回歸本源的決心。

證監(jiān)會方面，截至2018年3月26日，證監(jiān)會依法對35宗案件作出行政處罰，其中涉及11宗內(nèi)幕交易案、9宗信息披露違法違規(guī)案、5宗證券從業(yè)人員違法買賣股票案等。3月14日證監(jiān)會通報了三起近期查處的資本市場違法違規(guī)案件，其中廈門北八道集團因涉嫌多賬戶、運用杠桿資金巨額操縱多只次新股股票，罰沒款總計約56.7億元，成為證監(jiān)會行政處罰歷史上開出的最高額罰單。

統(tǒng)籌協(xié)調(diào)

隨著不同金融機構業(yè)務關聯(lián)性增強，新金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，金融風險的波及范圍和傳播速度也非往日可比。目前的分業(yè)監(jiān)管體制如何協(xié)調(diào)，達到監(jiān)管全覆蓋，不留有空白、不存在重疊，成為監(jiān)管部門面臨的一項難題。

2017年7月，全國金融工作會議明確成立國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會；2017年11月8日，經(jīng)黨中央、國務院批準，作為國務院統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協(xié)調(diào)機構，金穩(wěn)委正式成立。金穩(wěn)委的成立，使得“一行三會”從分業(yè)監(jiān)管逐步進入?yún)f(xié)調(diào)監(jiān)管階段，金融監(jiān)管進入新時代。

2018年3月18日，國務院向全國人民代表大會提請審議的《國務院機構改革方案》獲得表決通過，其中關于金融監(jiān)管機構調(diào)整的方案主要是將銀監(jiān)會和保監(jiān)會合并為中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，將原銀監(jiān)會、保監(jiān)會的政策制定功能劃歸人民銀行。

“銀監(jiān)會、保監(jiān)會兩者的業(yè)務有一定交叉，過去幾年它們的產(chǎn)品特點表現(xiàn)有所趨同，比如大量增長很快的保險產(chǎn)品其類別是儲蓄型、分紅型，客觀上具有了銀行吸納公共存款的功能。銀監(jiān)會、保監(jiān)會的合并，最主要的目的是提高監(jiān)管效率、增加監(jiān)管覆蓋、杜絕監(jiān)管套利。這樣才有助于在不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線上維護好國家安全?！眳柨藠W博告訴記者。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼在接受《中國經(jīng)濟信息》記者采訪時表示，《國務院機構改革方案》中關于金融監(jiān)管領域的職能和機構調(diào)整只是框架性的方案，具體實施還有大量工作要進行，也面臨著不少挑戰(zhàn)?！笆紫?，金融監(jiān)管機構的調(diào)整必須伴隨著相關法律法規(guī)的調(diào)整，確保調(diào)整后的金融監(jiān)管機構行使職權時于法有據(jù)；其次，兩者的合并涉及到派出機構整合、原有人員重新配置，甚至涉及到相關利益的重新調(diào)整；最后，要從根本上實現(xiàn)我國銀行業(yè)和保險業(yè)的綜合監(jiān)管，必須要實現(xiàn)原來銀監(jiān)會和保監(jiān)會的深度融合，完善銀保監(jiān)會內(nèi)部組織架構設置，合理設置部門職能，強化銀行業(yè)與保險業(yè)監(jiān)管信息共享?！?/p>

厲克奧博表示，未來我國的金融監(jiān)管會在宏觀審慎的監(jiān)管框架下越來越凸顯混業(yè)監(jiān)管、行為監(jiān)管和功能監(jiān)管的特點?！敖鹑诳毓杉瘓F迅速膨脹的現(xiàn)象會大大減少，金融行業(yè)的發(fā)展會趨于穩(wěn)健，各種監(jiān)管指標會更加清晰，如去年出臺的資管新規(guī)征求意見稿，已經(jīng)體現(xiàn)了風險剝離的意識。”

監(jiān)管趨嚴

2018年3月2日，銀監(jiān)會審慎規(guī)制局局長肖遠企表示，打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)是銀監(jiān)會今年的頭等大事，要在保持經(jīng)濟穩(wěn)定運行的同時，積極主動化解各類風險。“主要從降低企業(yè)負債率、抑制居民杠桿率、壓縮同業(yè)投資、規(guī)范交叉金融產(chǎn)品、整治違法違規(guī)業(yè)務、打擊非法金融活動、清理規(guī)范金融控股公司、有序處置高風險機構、遏制房地產(chǎn)泡沫化以及配合地方政府整頓隱性債務等方面入手，深入整治市場亂象，有效控制風險引爆點，有序化解重點領域風險?！?/p>

監(jiān)管文件方面，銀監(jiān)會表示，《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》即將印發(fā)，《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》已經(jīng)起草好，《商業(yè)銀行股權托管辦法》正在起草。

保監(jiān)會于2018年1月發(fā)布了一系列文件，對保險資金運用管理的基礎性制度進行修訂，明確了保險資金運用涉及地方政府舉債融資行為的政策邊界。3月2日，保監(jiān)會發(fā)布《保險公司股權管理辦法》，重點明確了保險公司股東準入、股權結構、資本真實性、穿透監(jiān)管等方面的規(guī)范。

對于下一步的風險防控工作安排，保監(jiān)會表示，要重點強化保險公司償付能力數(shù)據(jù)的真實性檢查以及對流動性風險的監(jiān)測，引導保險公司建立審慎經(jīng)營理念。

證監(jiān)會方面，據(jù)記者查詢，證監(jiān)會稽查部門2018年重點查辦的嚴重違法違規(guī)案件將主要涉及：嚴重損害上市公司利益、損害中小股東合法權益的案件，嚴重積聚市場風險、危害市場平穩(wěn)運行的違法行為，嚴重破壞公平交易原則、影響市場功能發(fā)揮的案件，嚴重擾亂信息傳播秩序、惡意制造市場恐慌情緒的案件。

3月25日，央行行長易綱發(fā)表演講時提到，要加強和改進金融監(jiān)管，盡快補齊監(jiān)管短板。進一步明確“監(jiān)管姓監(jiān)”，優(yōu)化監(jiān)管力量，嚴格監(jiān)管執(zhí)法，抓緊出臺金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務指導意見、非金融企業(yè)投資金融機構指導意見、金融控股公司監(jiān)管辦法等審慎監(jiān)管基本制度。