全球猛搶獨角獸突顯第五浪心態(tài)

臥龍

美國總統(tǒng)特朗普于北京時間周五凌晨零點30分簽署備忘錄，計劃向總值600億美元的進口中國商品征收關(guān)稅。特朗普認為美國對中國的貿(mào)易逆差已經(jīng)失控，而且美國總值數(shù)千億美元的知識產(chǎn)權(quán)持續(xù)被盜竊。關(guān)稅措施針對的中國商品可能達到600億美元，比白宮官員早前所講500億高了100億。除了關(guān)稅，美國還會限制中國投資。美國貿(mào)易代表署將在15天內(nèi)提出征收關(guān)稅的清單，而財政部將在60天內(nèi)，研究如何限制中國企業(yè)收購與投資在美國特定的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。中國商務(wù)部早前已經(jīng)強調(diào)，將采取所有必要措施，捍衛(wèi)合法權(quán)益。美股當即大跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)全日大跌724點，或2.9%；標普500指數(shù)跌2.5%，納斯達克指數(shù)跌2.4%。周五亞洲股市跟隨下跌，中午收市上證指數(shù)跌3.4%，滬深300指數(shù)跌3.2%，上證50指數(shù)跌2.9%，香港恒生指數(shù)、國企指數(shù)均跌2.8%。騰訊公布季度業(yè)績，環(huán)比下跌，不及預(yù)期，加上大股東Naspers計劃將所持股份比例從33.2%削減至31.2%，即出售至多1.9億股（相當于騰訊已發(fā)行股本的2%），騰訊周四已經(jīng)大跌5%，周五中午收市再跌4.5%。這次出售股乃Naspers于2001年投資騰訊以來首次出售股份，且表示至少未來三年不會進一步出售騰訊股份?！爸忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)”打響，A股農(nóng)業(yè)股應(yīng)聲而起，種植業(yè)周五中午收市升5.3%，豬肉股升3.6%，黃金股則升3.6%；而輕工機械、普鋼、電器連鎖等跌幅居首，超過5%。中集集團（000039）跌9.8%，貿(mào)易戰(zhàn)對集裝箱產(chǎn)業(yè)極其不利。

證券時報網(wǎng)報道，近期IPO新監(jiān)管要求：一是IPO在審企業(yè)，近三年凈利潤合計要超過1億，且最后一年超5000萬，未達標企業(yè)要么選擇撤回申請，要么接受現(xiàn)場檢查；二是IPO新申報企業(yè)，主板要求最近一年凈利潤超過8000萬，創(chuàng)業(yè)板不低于5000萬。于是不到1個月時間已經(jīng)有26家公司撤回材料，而今年已經(jīng)有48家撤回，估計是為了給獨角獸讓路。在各部委高度共識下，海外獨角獸可能以CDR形式回歸A股，有消息指最快6月阿里巴巴、京東可能會成行，用“心急如焚”來形容并不為過。去年股市下跌，大肆發(fā)行新股（每周9-10家IPO獲批）被官媒連續(xù)發(fā)文稱為新常態(tài)，豈料幾個月過去，嚴審IPO又成了新常態(tài)——不斷有準IPO公司退出排隊之列。過去為了扶持中小企業(yè)，大幅降低上市門檻；如今為了獨角獸又將創(chuàng)業(yè)板的門檻提升至年利潤達5000萬以上。一年賺5000萬還叫創(chuàng)業(yè)嗎（當然，5000萬盈利只能在京城買幾套房，根本不足為道）？新常態(tài)何其多！

有人擔(dān)心獨角獸變成毒角獸，我認為不用擔(dān)心，必定是毒角獸。道理很簡單，這些毒角獸公司通常是新經(jīng)濟股，新經(jīng)濟行業(yè)變化大，今日估值高未必永遠估值高。不單中國要搶獨角獸，美國亦是如此，紐約交易所宣布獨角獸公司可以繞過投行直接上市。而香港股市亦加緊修改條例歡迎獨角獸公司上市。此等生怕?lián)尣坏降男膽B(tài)，與2007年中國石油上市時無異。剛剛回歸A股的三六零（601360）連代碼都可以自選，但走勢上，形成一個雙頂且跌破頸線反轉(zhuǎn)——周五跌停板——恐怕是未來回歸A股獨角獸走勢預(yù)演。美國股市自2009年3月見底后上升至今，一組大型5浪推動上升清晰可見。艾略特波浪理論專門分析市場心理，而全力搶奪獨角獸正是第5浪所應(yīng)有的心態(tài)。據(jù)佛羅里達大學(xué)金融教授Jay Ritter統(tǒng)計，去年完成IPO的108家公司中，超過75%上市前12個月里錄得虧損，近年來此比例不斷增長，如今已經(jīng)達到2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫高峰時期以來的最高水平。相比之下，近40年的平均數(shù)是38%的公司上市之際處于虧損狀態(tài)。納斯達克指數(shù)全靠Netflix及亞馬遜來帶動——原來是依靠Fang（即包括Facebook、Amazon、Netflix及Google）但最近Facebook及Google走勢均落后了，股指走勢岌岌可危，代表傳統(tǒng)公司的道指走勢最差。

有香港超人之稱的李嘉誠年屆90，在本周長和業(yè)績會上宣布退休，長和主席一職由長子李澤鉅接棒。李嘉誠將擔(dān)任資深顧問一職，就重大事項提供意見。會上有記者問及投資長江實業(yè)的總回報很驚人。李嘉誠答道，投資者若在1972年以3港元的價格買入長江，之后紅股“袋落袋”，股息再投資，到今日的回報是5000倍以上；假如股息作他用，回報是1500倍。李嘉誠10歲隨家人逃難到香港，14歲父親離世，早早就出來打工，后用6500美金創(chuàng)業(yè)。他說學(xué)習(xí)最重要，俗語說：活到老學(xué)到老。李嘉誠指當今世界科技發(fā)展太快，若不學(xué)習(xí)便會落后。確實如此，當前深入社會各個角落的互聯(lián)網(wǎng)，1994年美國電視主持人連@這個符號都不會讀，1995年美國互聯(lián)網(wǎng)人口約2100萬，全球約3500萬。但如今全球互聯(lián)網(wǎng)人口已經(jīng)超過30億，全球滲透率約51%，按照殿特教授的理論，全球互聯(lián)網(wǎng)股該見頂暴跌了，容后詳述。但目前估計全球加密貨幣人口只有3000多萬，從滲透率的角度看，加密貨幣市場大致相當于1995年的互聯(lián)網(wǎng)。對于未來的獨角獸，世界各地政府正在加緊“圍剿”。先于市場而投資，我們要投資未來的獨角獸而非現(xiàn)在的獨角獸。不少人將當下加密貨幣市場的走勢與郁金香泡沫最后崩潰、2000年后科網(wǎng)泡沫崩潰，甚至是1929年華爾街股市大崩潰相提并論，這是典型的刻舟求劍。當加密貨幣滲透率達到20%時，比特幣又翻幾個跟斗上去了。更遑論滲透率接近50%時能去到什么位置。德意志銀行高管馬庫斯·申克在彭博社歐洲資本市場論壇上表示，最近中國之行讓他大開眼界，在新興金融科技面前，零售銀行業(yè)已面臨毀滅性危機。

周五收市，A股整體跌4%，上證50指數(shù)照例有護盤跌2.6%，國證2000指數(shù)無護盤跌5.2%，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)跌5.5%。上證50指數(shù)2月低位2724點必須守住，否則形成一組5浪下跌，后市堪憂。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)這次反彈觸及125天線回落，周五大跌，反映出技術(shù)分析的重要性。國證2000指數(shù)更是只反彈至55天線附近便掉頭回落，弱不禁風(fēng)。小型股近期雖然反彈較好，但均線系統(tǒng)發(fā)散向下，中長期走勢仍然不樂觀，操作上逢高減倉為大趨勢。藍籌股需要觀察2月低點能否守住，作為中期持股依據(jù)。