災(zāi)后日本經(jīng)濟(jì):沉淪還是復(fù)興?

　　在巨大的災(zāi)后重建需求、量化寬松貨幣政策和政府兩次補(bǔ)充預(yù)算案等的刺激下，日本經(jīng)濟(jì)在連續(xù)三個(gè)季度的負(fù)增長之后實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。但當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢并不利于日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，如歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)遲遲不能得到有效解決、美國經(jīng)濟(jì)增長乏力和中國經(jīng)濟(jì)增長放緩等，此外，日元持續(xù)升值、電力供應(yīng)短缺和人口老齡化等國內(nèi)問題也抑制著其經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇。綜合考慮國內(nèi)外因素，日本經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長態(tài)勢將不可維持，但在未來3到4年內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)正增長。
　　第三季度GDP環(huán)比強(qiáng)勁反彈
　　當(dāng)前，日本已制定《復(fù)興基本法案》，確定了災(zāi)后重建的基本思路和法律框架，提出了三次補(bǔ)充預(yù)算案，并研究醞釀赤字削減和增稅計(jì)劃，日本政府用于東日本大地震災(zāi)后重建預(yù)算撥款的規(guī)模達(dá)18萬億日元，此舉將有力地推動日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
　　日本政府盡管有詳盡的災(zāi)后重建規(guī)劃，但是大地震、海嘯和核泄漏對日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響彌遠(yuǎn)，集中體現(xiàn)在：一是供給沖擊，大地震導(dǎo)致生命財(cái)產(chǎn)損失慘重和正常經(jīng)濟(jì)循環(huán)過程中斷；二是電力設(shè)施嚴(yán)重破壞導(dǎo)致電力供應(yīng)短缺；三是核電安全性受到廣泛質(zhì)疑，國際社會對日本產(chǎn)品信任度急劇下降，日本品牌的聲譽(yù)遭受沉重打擊；四是需求沖擊，核泄漏和消費(fèi)者信心下降對日本的消費(fèi)、旅游需求產(chǎn)生了嚴(yán)重負(fù)面沖擊。日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惡化，轉(zhuǎn)而影響了日元匯率和日本金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，加大了日本主權(quán)債務(wù)不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　日本經(jīng)濟(jì)在1995年阪神大地震時(shí)實(shí)現(xiàn)了“V”形反彈。在阪神地震當(dāng)月，日本的工業(yè)產(chǎn)量和消費(fèi)者信心指數(shù)雖有所下滑，但由于災(zāi)后重建迅速，日本經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，當(dāng)季日本GDP增長率達(dá)0.9%。東日本大地震后，日本經(jīng)濟(jì)在內(nèi)外交困的艱難處境下，在經(jīng)歷兩個(gè)季度的連續(xù)負(fù)增長之后，終于在第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。根據(jù)日本內(nèi)閣府的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，日本GDP在2011年前3個(gè)季度的環(huán)比增長率依次為-0.7%、-0.3%、1.5%，折合年率GDP增長率依次為-2.8%、-1.2%、6.0%。這表明，日本經(jīng)濟(jì)已從東日本大地震的災(zāi)難中逐步恢復(fù)。當(dāng)然，由于受日元升值、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和美國經(jīng)濟(jì)增長乏力等因素的拖累，日本經(jīng)濟(jì)增長仍面臨很大的不確定風(fēng)險(xiǎn)。
　　2011年第三季度日本GDP各項(xiàng)構(gòu)成指標(biāo)全面好轉(zhuǎn)。根據(jù)日本內(nèi)閣府的數(shù)據(jù)，日本第三季度內(nèi)需和外需對GDP的貢獻(xiàn)率分別達(dá)1.0%、0.4%，相比較于第一季度的-0.5%、-0.2%，第二季度的0.5%、-0.8%，有了明顯改善。日本第三季度民間消費(fèi)支出環(huán)比增長率為1.0%，明顯優(yōu)于第一、二季度的-0.5%、0.2%。日本國內(nèi)需求和民間消費(fèi)支出的增加，表明日本國民的消費(fèi)信心得到一定程度的恢復(fù)，日本經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力得到明顯加強(qiáng)。日本的民間住宅投資和民間企業(yè)設(shè)備投資在第三季度也一舉扭轉(zhuǎn)了前2個(gè)季度的負(fù)增長，其環(huán)比增長率分別達(dá)5.0%、1.1%，實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。日本的住宅投資和設(shè)備投資的快速增長主要受災(zāi)后重建需求的推動，而投資增加將帶動日本經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，這對于長期低迷的日本經(jīng)濟(jì)而言，無疑是注入了一劑強(qiáng)心針。
　　作為日本經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動力量，日本出口在第三季度實(shí)現(xiàn)了6.2%的高速增長，不僅相比較于上季度-5.0%的增長率有了脫胎換骨變化，而且這一增速在日本近年來均較為少見。日本的這一出口增長業(yè)績是在日元大幅升值、供應(yīng)鏈尚未充分恢復(fù)和歐美市場需求疲弱的狀況下取得的，顯得殊為不易。同時(shí)，日本的進(jìn)口也實(shí)現(xiàn)了環(huán)比3.4%的快速增長。當(dāng)然，這與日本龐大的災(zāi)后重建需求密切相關(guān)。日本第三季度進(jìn)出口的強(qiáng)勁增長，說明日本在供應(yīng)和需求上實(shí)現(xiàn)了基本恢復(fù)。這意味著，日本的生產(chǎn)供應(yīng)鏈的恢復(fù)速度和日本企業(yè)的彈性優(yōu)于預(yù)期。值得指出的是，日本第三季度環(huán)比數(shù)據(jù)之所以大幅好轉(zhuǎn)，一個(gè)重要原因是前一季度出口的大幅下滑，顯著拉低了基數(shù)。而且，日元大幅升值在短期內(nèi)也有助于抬高以美元計(jì)價(jià)的日本出口值，其對日本出口的中長期負(fù)面效應(yīng)尚未充分顯現(xiàn)出來。
　　巔峰逝去，
　　世界經(jīng)濟(jì)地位逐漸下降
　　鑒于日本經(jīng)濟(jì)在今年第三季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，預(yù)期東日本大地震的災(zāi)后重建需求在未來3到4年對日本經(jīng)濟(jì)增長將持續(xù)發(fā)揮正面效應(yīng)。當(dāng)然，災(zāi)后重建需求的效應(yīng)將趨于弱化。從短期角度看，日本經(jīng)濟(jì)在2011年將實(shí)現(xiàn)微弱的正增長，今年上半年的日本經(jīng)濟(jì)大幅衰退將基本吞噬下半年經(jīng)濟(jì)快速反彈的成果；災(zāi)后重建需求的效應(yīng)在2011年下半年和2012年最為顯著，2012年日本GDP將有望實(shí)現(xiàn)2%以上的正增長；2013至2016年，隨著災(zāi)后重建效應(yīng)的弱化，日本經(jīng)濟(jì)將重回低速增長的軌道，GDP平均增長率將基本維持在1%左右的水平。從長期角度看，東日本大地震對日本長期經(jīng)濟(jì)增長的影響是不確定的。本次大地震在導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)加速沉淪風(fēng)險(xiǎn)上升的同時(shí)，也將推動日本的新能源技術(shù)發(fā)展和社會結(jié)構(gòu)改革。
　　目前，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)：一是外部市場需求低迷。歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)愈演愈烈、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無望和中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，對日本出口產(chǎn)品的需求將形成負(fù)面影響。而且，日元的大幅升值使得日本企業(yè)的出口變得更為困難。日本出口商在應(yīng)付損毀的基礎(chǔ)設(shè)施、供應(yīng)鏈中斷和西方市場需求不振等問題的同時(shí)，還需克服日元升值帶來的負(fù)面影響。二是日本許多工廠因電力供應(yīng)短缺而難以充分恢復(fù)產(chǎn)能。根據(jù)日本能源經(jīng)濟(jì)研究所的一項(xiàng)預(yù)測，如果日本國內(nèi)現(xiàn)有的54座核電站全部于2012年春季關(guān)閉，那么日本2012年度GDP下降3.6%，將造成19萬人失業(yè)。三是人口老齡化加速和勞動力人口減少將對日本經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響。戰(zhàn)后嬰兒潮時(shí)期出生的大量人口將到退休年齡。近年來的低出生率意味著進(jìn)入勞動力隊(duì)伍的年輕人數(shù)量減少，而日本長期實(shí)行較為封閉性移民準(zhǔn)入政策的政策，意味著不可能有大量移民加入日本的勞動者隊(duì)伍。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)人集團(tuán)（EIU）的預(yù)測，2012至2016年期間，日本總?cè)丝趯⒛昃鶞p少0.3%，勞動力將年均收縮1%。
　　那么，東日本大地震能否成為加速日本沉淪或促進(jìn)日本復(fù)興的轉(zhuǎn)折性力量呢？毫無疑問，大地震、海嘯和核泄漏三重災(zāi)難使日本原本低迷不振的經(jīng)濟(jì)雪上加霜，日本經(jīng)濟(jì)確實(shí)面臨著加速走向沉淪的風(fēng)險(xiǎn)。但與此同時(shí)，東日本大地震也為日本發(fā)展清潔能源和推動社會結(jié)構(gòu)性改革提供了重要契機(jī)。為降低核電和化石資源的依賴度，緩解電力供應(yīng)短缺問題，日本將推動太陽能和生物質(zhì)能等可替代能源的發(fā)展，并將清潔能源確定為新日本的主要支柱。同時(shí)，日本政府也提出推動社會結(jié)構(gòu)性改革，以改變?nèi)毡旧鐣忾]和缺乏活力的狀況。顯然，這將有助于促進(jìn)日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。不過，鑒于日本政局的不穩(wěn)定性和政治人物缺乏決斷力，日本社會結(jié)構(gòu)性改革措施能否出臺及其效果尚需觀察。但有一點(diǎn)是肯定的，日本經(jīng)濟(jì)的巔峰時(shí)期已經(jīng)一去不復(fù)返了，其在世界經(jīng)濟(jì)中的比重將會穩(wěn)步下降。
　　作者單位：中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治所