印度公司對外直接投資的特點

丁衛(wèi)杰

獨立后，印度對外經(jīng)濟聯(lián)系主要限于從事國際商品交換、引進外國資金、引進國外先進技術、以及開展對外經(jīng)濟技術援助等。20世紀50年代末，印度企業(yè)開始跨越國界、投資海外。1956年印度比拉財團在埃塞俄比亞投資建立紡織廠。這是印度最早的海外投資。60年代末，印度企業(yè)對外直接投資處于摸索階段，發(fā)展緩慢。海外投產(chǎn)的只有8個制造企業(yè)、一個服務行業(yè)，印度總投資4000萬盧比。70年代印度企業(yè)對外直接投資顯著發(fā)展。1969年，印度政府頒布了《壟斷及限制性貿(mào)易行為法》，限制大型私營企業(yè)在國內(nèi)的擴張，從而間接推動大型財團向海外投資。80年代，印度對外投資進一步深化。到1983年12月，印度企業(yè)同外國簽訂合資企業(yè)協(xié)議共228項，其中已投產(chǎn)140項，印方投資6.255億盧比；在建項目88項，印方投資5.957億盧比，對外投資總計約12.2億盧比(約合1.22億美元)。90年代，拉奧政府經(jīng)濟改革后，印度企業(yè)對外直接投資進一步發(fā)展。印度對外直接投資由1996年的6億美元增長至2003年的51億美元，投資量逐漸增大。到1995年底，印度在國外已開業(yè)的企業(yè)總共只有5家，投資額為22．2億盧比。20世紀90年代后期以來，印度企業(yè)對外直接投資一直呈增長趨勢，特別是在制造業(yè)和信息技術領域。印度對外直接投資總額也從1996年的6億美元增加到2003年的51億美元，在發(fā)展中國家中列第14位。進入21世紀以來，印度企業(yè)加快對外直接投資的步伐。2001～2003年印度企業(yè)每年對外直接投資11億美元，按照印度儲備銀行公布的數(shù)字，2003～2004年度印度對外投資增加到15億美元，使對外投資總額達到66億美元。印度企業(yè)對外投資呈現(xiàn)出諸多特點。

以尋求資源為主

印度屬于大陸型的發(fā)展中大國，資源比較匱乏，長期以來，印度都靠進口石油和天然氣滿足國內(nèi)社會經(jīng)濟發(fā)展的需要。隨著印度社會經(jīng)濟發(fā)展的加速，石油、天然氣等能源需求迅速上升，印度國內(nèi)石油、天然氣生產(chǎn)已經(jīng)遠遠不能滿足印度社會經(jīng)濟發(fā)展的需要，印度政府近年來不斷完善能源安全戰(zhàn)略，印度能源企業(yè)積極“走出去”，加快海外能源的開發(fā)和收購步伐，以保證國家能源安全，促進社會經(jīng)濟發(fā)展。印度石油天然氣公司(ONGC)下屬的維德希有限公司(Videshltd)近年來采取措施尋求以參股方式開采阿塞拜疆的石油資源，與阿塞拜疆國家石油公司(Socar)共同組建合資企業(yè)，并參股其他中亞國際石油財團。為確保本國對石油天然氣的需求，印度政府對波斯灣國家、俄羅斯以及非洲、南美洲國家開展了石油外交工作。波斯灣國家與印度有著傳統(tǒng)的聯(lián)系，俄羅斯是印度第二大油氣供應國，非洲國家位居第三。目前，印度在尋求得到俄羅斯若斯奈伏特公司15％的股份。參與企業(yè)均為印度有實力的石油、天然氣公司．如印度石油天然氣公司(ONGC)、印度國家石油公司(IOC)、印度石油有限公司(BPLC)、印度天然氣有限公司(GAIL)、印度斯坦石油公司(HPCL)。在國外開辟石油和天然氣來源成為印度社會經(jīng)濟發(fā)展的長遠戰(zhàn)略，主要由公營企業(yè)開展對外投資來實現(xiàn)。印度石油天然氣公司、印度石油公司、印度煤氣公司等印度公營公司，在越南、俄羅斯、伊拉克、伊朗、蘇丹、緬甸、利比亞、印度尼西亞和美國等世界各地，進行多項勘探和開采工程私營里拉安斯石油公司近兩年也參與對外石油投資。私營里拉安斯石油公司近兩年也參與對外石油投資。從2010年起，這些項目年產(chǎn)原油1300萬噸到1500萬噸，年凈收入可達10億美元。

投資區(qū)域相對集中

目前印度各行各業(yè)的海外收購出現(xiàn)了前所未有的增長，顯示出在世界市場的競爭愿望和能力。90年代前，印度對外直接投資區(qū)位上主要集中在發(fā)展中國家。其中以東南亞國家為主，占有近50％的印度對外直接投資流量。到1980年8月，亞洲、非洲等發(fā)展中國家吸引了近90％的印度對外投資，而歐美等發(fā)達國家則只有10％。到1983年，在印度海外合資企業(yè)中，已投產(chǎn)項目140項，印度總投資5.58億盧比，其中在發(fā)展中國家投資114項，占總數(shù)的81％，投資金額5.43億盧比，占總量的97％。從1975年到1990年，印度對外直接投資中，投資發(fā)展中國家的項目共165個，占總投資項目的72％，投資金額1.92億美元，占總投資量的80％。作為印度這樣的發(fā)展中國家的企業(yè)，印度跨國公司在資金、技術、管理等方面的劣勢使其在發(fā)達國家難有立足之地。實行經(jīng)濟自由化改革以來，印度企業(yè)對外直接投資在區(qū)位上有了顯著的變化。20世紀90年代前，約86％的印度對外直接投資流向了發(fā)展中國家和地區(qū)；而在90年代，有將近60％的對外直接投資是流向了發(fā)達國家。從1991年到2001年3月的印度對外直接投資中，投資于發(fā)展中國家的項目共1176個，占總投資項目的46％；投資金額17.20億美元，占總投資量的40％。而投資于發(fā)達國家的項目共1386個，占總投資項目的54％，投資金額25.43億美元，占總投資量的60％。就具體國家而言，美國是印度最重要的海外直接投資目的地。1996～2003年，流向美國的直接投資占印度同期對外直接投資總量的19％，同時，英國和法國也正在成為印度重要的直接投資目的國。

投資方式多樣化

20世紀90年代前，印度企業(yè)進行對外直接投資時，由于受到資金及政府政策的限制，方式上主要以舉辦合資企業(yè)為主。而20世紀90年代以來，印度企業(yè)對外直接投資方式逐漸增多，除舉辦合資企業(yè)外，創(chuàng)建獨資公司逐漸成為一大投資方式。近幾年來，跨國并購成為印度企業(yè)進軍海外市場的一個重要模式，同時也成為印度對外直接投資的主要形式。1996～1999年，印度企業(yè)參與全球跨國并購的案例為60起，而在2000～2003年期間，這一數(shù)字則達到182起。2003年以來，印度各行各業(yè)海外收購出現(xiàn)了前所未有的熱潮，不管是汽車零部件、制藥、運輸還是電信業(yè)、軟件業(yè)，印度企業(yè)正顯示出在世界市場上展開競爭力的愿望和能力。2004年初塔塔鋼鐵公司以2.88億美元收購新加坡納特鋼鐵公司，歐盟亦批準印度誠實集團對德國聚醋行業(yè)主要生產(chǎn)商特里維拉公司的收購。印度石油公司以6億美元購買印尼石油天然氣公司40％股份，另一家印度公司對澳大利亞銅礦的第三次收購亦開始；印度馬亨德拉公司與中國江陵拖拉機公司簽訂合資建拖拉機廠備忘錄，印方占80％股份印度鍛造公司以2800萬歐元收購了德國CDP公司的鍛造業(yè)務，從而一躍成為全球第二大鍛造集團；蘭巴克西制藥公司以7500萬美元收購一家法國公司。據(jù)美國畢馬威會計師事務所統(tǒng)計，僅2005年頭8個月，印度公司共收購了62家海外公司，耗資17億美元，相當于2001年全年的4倍。美國

的《國際先驅(qū)論壇報》感嘆道：“印度公司正在悄悄地蠶食世界經(jīng)濟?！?/p>

對外投資規(guī)模較小

盡管印度企業(yè)對外投資地域十分廣泛，也涉及到眾多行業(yè)，但其投資量相對于發(fā)達國家跨國公司卻是很小的，甚至也不能和韓國、巴西、香港、臺灣等新興工業(yè)化國家和地區(qū)相提并論。印度財政部長奇丹巴拉姆說：“雖然與世界標準相比，印度對外投資數(shù)額比較小，但我認為這僅是一個開端。”60年代末，印度在海外企業(yè)的總投資只有4000萬盧比，投資最小的是在斯里蘭卡建立的一個玻璃廠，只有5萬盧比，最大的是在肯尼亞建立的一個毛紡織廠，也不過1890萬盧比。到1980年，印度對外投資總存量約1.16億美元，其中已投產(chǎn)企業(yè)118個，印方投資3.57億盧比(約合4460萬美元)，在建項目87個，印方投資5.69億盧比(約合7120萬美元)。在整個80年代，相對于一些新興發(fā)展中國家和地區(qū)，印度企業(yè)對外直接投資量依然較小，與發(fā)達國家大型跨國公司相比，更是微不足道。但是印度的對外投資是在不斷增加的。2001～2002年度印度批準境外投資905項，協(xié)議額為30．256億美元，實際投資額為9.749億美元。2002～2003年度批準1029項，協(xié)議額為14.703億美元，實際投資8.4718億美元。近3年實際投資分別為15億美元、45億美元和75億美元。據(jù)格蘭特桑頓公司的研究，2006年印度企業(yè)境外收購266宗，金額為153億美元，名列世界境外收購排行榜的第5名，僅次于西班牙、美國、德國和澳大利亞。印度企業(yè)的平均境外收購規(guī)模也從3年前每次1000萬美元上升到4200萬美元。同年印度的對外投資額也超過100億美元。雖然從世界標準看這些收購協(xié)議額并不算大，但它反映了印度企業(yè)生產(chǎn)結構和投資戰(zhàn)略的巨大變化。

種族紐帶聯(lián)系

印度跨國公司的對外直接投資在一定程度上深受種族紐帶的影響。海外印度人在海外落腳和奮斗的過程中，漸漸地形成了較強的實力尤其是經(jīng)濟實力。海外印度人在經(jīng)濟上不斷崛起，年收入總額已高達1600億美元，相當于印度國內(nèi)年生產(chǎn)總值的三分之一，他們在居住國已經(jīng)占據(jù)了相當?shù)慕?jīng)濟地位。隨著海外印度人經(jīng)濟上的成功，他們對其居住國的政治影響和作用越來越大。在世界各地，海外的印度人曾出過3位總統(tǒng)，3位總理，68個部長和250多位議員。除了在經(jīng)濟和政治上的影響力外，海外印度人在科技、文化等諸多方面也具有不小的影響力。特別是在科技方面，海外印度人對所在國和世界的科技發(fā)展做出了巨大的貢獻。海外印度人在印度經(jīng)濟發(fā)展中扮演著非常重要的角色，因為他們平均每年140億美元的匯款是印度最大的外匯來源。世界銀行提供的數(shù)據(jù)顯示全世界移民每年以正式途徑寄回原籍國的僑匯達800～1000億美元，而海外印度人的僑匯總額就占1/7。斯坦福大學的一位經(jīng)濟學家稱，在整個20世紀90年代的投資高潮中，海外印度人對祖國的直接投資接近6億美元，占同期外商在印度直接投資總額的30％。印度科學技術領域的快速發(fā)展尤其是IT產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開海外印度人的貢獻。上世紀80年代，在美國硅谷的印度人與祖國的聯(lián)系使印度企業(yè)捕捉到商機。印度軟件和服務得以在西方市場上捷足先登，并很快上升為僅次于美國的世界第二大軟件出口國。2006～2007年度印度信息產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值(包括硬件)達478億美元，占GDP的5.4％，其中軟件和服務出口額達310億美元。在IT領域經(jīng)營成功的美籍印僑對祖國投資數(shù)額相當高。海外印度人近年來對印度投資的絕對數(shù)目在急劇增加。世界各國的海外印度人尤其是歐美國家的海外印度人把世界先進科學技術帶回自己的祖國，連同資金投入印度經(jīng)濟的各個領域；先進的科學技術也連續(xù)不斷的流向印度國內(nèi)，對印度經(jīng)濟各行各業(yè)幫助很大，特別是對印度建立世界一流的IT產(chǎn)業(yè)至關重要。TCS公司的負責人柯里(F.C.Kohli)對印度軟件業(yè)的推動不遺余力，被稱為“印度軟件之父”。

結束語：隨著印度經(jīng)濟快速增長，眾多印度公司的利潤迅速增加，從而在印度涌現(xiàn)出一批新的跨國公司和經(jīng)濟財團。印度經(jīng)濟發(fā)展和印度公司利潤的增加，給大多數(shù)進行海外收購的印度企業(yè)提供了充足的資金。2004年初，印度儲備銀行宣布放寬對本國公司的對外商業(yè)借貸限制，以支持印公司在國外設立合資、獨資公司以及印公司在海外的公司兼并、盈利等業(yè)務活動。同時，印度政府正在考慮出臺鼓勵企業(yè)參與國外企業(yè)兼并活動的政策和對集團公司的稅收優(yōu)惠政策，加快印度經(jīng)濟全球化的步伐。因此，近年來印度國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定的增長和政府的積極支持有效地促進了印度企業(yè)對外直接投資，印度企業(yè)對外的直接投資的步伐明顯加快了。