“一帶一路”貿(mào)易投資指數(shù)
——進(jìn)展、挑戰(zhàn)與展望

文/ 顧春光 翟崑

“一帶一路”倡議涵蓋了政策溝通、貿(mào)易暢通、設(shè)施聯(lián)通、資金融通、民心溝通等五大方面。其中，貿(mào)易投資是“一帶一路”倡議中最具活力和潛力的領(lǐng)域，也是促進(jìn)沿線國家經(jīng)濟(jì)繁榮與區(qū)域合作的重要手段。近四年來，中國與“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易額穩(wěn)步增長，自由貿(mào)易新格局正逐步形成。

在這一背景下，本文研究“一帶一路”貿(mào)易投資指數(shù)借此量化沿線國家貿(mào)易投資互聯(lián)互通的水平，建立貿(mào)易投資進(jìn)展監(jiān)測機(jī)制，檢驗沿線各國在“一帶一路”倡議驅(qū)動下貿(mào)易投資合作的動態(tài)變化，反映其在整個世界格局下整體比重的波動情況以及每個區(qū)域的動態(tài)變化，以便為“一帶一路”建設(shè)提供方向性指引，成為推進(jìn)“一帶一路”進(jìn)展的“風(fēng)向標(biāo)”和“指南針”，為未來探索建立“一帶一路”互聯(lián)互通情況的長效評估機(jī)制奠定基礎(chǔ)。

文獻(xiàn)綜述

“一帶一路”倡議從2013年提出到建設(shè)已歷經(jīng)近5個春秋，為世界提供了一項充滿中國智慧的方案。從媒體、實踐等各個層面，我們都或多或少地感知到“一帶一路”建設(shè)的成果和進(jìn)展。如何評價過往三年多來的奮斗過程，將之轉(zhuǎn)化為可量化、可回溯的全景式畫面，使我們既看到成績，也看到不足和需要改進(jìn)的地方，從而發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實與倡議之初是否在同一軌道上。對上述問題的探討是一項有價值的工作，需要建立一套具有科學(xué)性、權(quán)威性和動態(tài)性的評估體系來完成。

2015年以來，大量機(jī)構(gòu)和學(xué)者開始建構(gòu)指數(shù)體系，從不同角度測度“一帶一路”的進(jìn)展（見表1）。2015年上海航運交易所、2017年寧波航運交易所分別構(gòu)建了“一帶一路”航運指數(shù)和海上絲路貿(mào)易指數(shù)。2015年北京大學(xué)海洋研究院等單位基于政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)2016年新華社中國經(jīng)濟(jì)信息社、中國國際技術(shù)智力合作公司聯(lián)合發(fā)布“一帶一路”沿線國家知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險指數(shù)報告。

表1 近年來“一帶一路”相關(guān)指數(shù)研究一覽表

李浩學(xué)、李盛輝（2016年）通過熱錢指數(shù)(Hot Money Index，HM)分析中國與“一帶一路”沿線國家農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易依賴程度，發(fā)現(xiàn)兩者農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易仍有較大提升空間。運用隨機(jī)前沿引力模型探討了2005—2014年中國與30個沿線國家農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易潛力及其影響因素。結(jié)果表明:人口總量、人均國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)都與農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易潛力呈顯著正向相關(guān)，而地理距離與農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易潛力呈顯著負(fù)向相關(guān)；自貿(mào)協(xié)定、航運條件及運輸設(shè)備是農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易發(fā)展的有利因素，而關(guān)稅程度、結(jié)關(guān)時間和投資開放度則是農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易發(fā)展的阻礙因素。田澤、許東梅（2016年）隨著“一帶一路”建設(shè)步入全面推進(jìn)階段，中國對沿線國家投資的效率也引起較大的關(guān)注?；?008～2014年我國對“一帶一路”35個重點國家直接投資的面板數(shù)據(jù)，運用超效率的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析。(Date Envelope Analyse，DEA)和Malmquist指數(shù)法對投資效率及其變化進(jìn)行綜合評價，研究表明:中國對沿線國家投資總體效率不高，且國別差異較大，多數(shù)國家的投資規(guī)模收益處于投資有效和遞增階段；同時，考察期內(nèi)中國對沿線國家投資效率呈現(xiàn)略有下降趨勢，技術(shù)進(jìn)步率是制約投資效率提高的主要因素。秦福強(qiáng)（2016年）利用貿(mào)易強(qiáng)度指數(shù)、產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易指數(shù)、顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)以及貿(mào)易互補(bǔ)性指數(shù)等四個指數(shù)分析了中國與中亞五國之間的貿(mào)易關(guān)系。結(jié)果表明中國與中亞五國之間當(dāng)前具有較強(qiáng)的合作強(qiáng)度。中國的主要優(yōu)勢集中于制成品和機(jī)械運輸行業(yè)，而中亞五國得益于獨特的資源稟賦，在化學(xué)、資源等領(lǐng)域的優(yōu)勢較為明顯。楊道玲等（2016年）從國家信息基礎(chǔ)設(shè)施(NH)和信息通信技術(shù)（ICT）應(yīng)用兩個維度，構(gòu)建了信息基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平指數(shù)(HDI)，運用來源于國際權(quán)威機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對“一帶一路”沿線64個國家的信息基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平進(jìn)行了測評，并從政策溝通、資金保障、加強(qiáng)合作、平臺建設(shè)等四個方面提出了有關(guān)建議。劉峰（2016年）為了評估“一帶一路”沿線城市的生產(chǎn)能力與效率，運用Malmquist指數(shù)方法對“一帶一路”沿線的35個城市進(jìn)行了實證性分析，結(jié)果表明2009年—2013年35個城市的TFP年均增長率為3.4%,TFP上升的主要原因為技術(shù)變動的增長，技術(shù)效率與TFP增長率的變化相反。王永德、王浩（2016年）通過以中證“一帶一路”主題指數(shù)樣本公司作為研究對象，選擇營業(yè)利潤率、每股收益、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率作為研究的相關(guān)變量，通過相關(guān)研究得出結(jié)論:樣本公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模與資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)，而營業(yè)利潤率與資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)相關(guān)。蔡中華、王一帆（2016年）分區(qū)域研究了中國在“一帶一路”沿線國家專利申請與出口貿(mào)易分布情況，并構(gòu)建了專利結(jié)構(gòu)與出口結(jié)構(gòu)相似度指數(shù)，探索中國在“一帶一路”國家專利布局與出口的相似程度。結(jié)果顯示:從世界范圍來看，中國在“一帶一路”沿線各區(qū)域的專利布局密集程度普遍低于貿(mào)易密集程度；從國家差異來看，中國在印度、越南等國的專利布局與中國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)相似度很高，但在半數(shù)以上的沿線國家專利布局還非常欠缺；從行業(yè)差異來看，中國在專用設(shè)備制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)等行業(yè)的專利布局可以為相關(guān)產(chǎn)業(yè)的出口貿(mào)易提供保障，但在其他行業(yè)的專利布局任較為薄弱。寧波航運交易所（2017年）2017年5月10日，海上絲路貿(mào)易指數(shù)(STI)由國家發(fā)改委和寧波市人民政府在北京發(fā)布，并列入“一帶一路”國際合作高峰論壇成果。海上絲路指數(shù)是用來衡量國際航運和貿(mào)易市場整體發(fā)展水平、反映國際航運和貿(mào)易市場變化趨勢的指數(shù)體系，由出口集裝箱運價指數(shù)、航運經(jīng)濟(jì)指數(shù)、海上絲路貿(mào)易指數(shù)等一系列指數(shù)共同構(gòu)成。海上絲路貿(mào)易指數(shù)的發(fā)布，豐富了海上絲路指數(shù)體系的內(nèi)容，將成為中國“一帶一路”建設(shè)實施成果的評價指標(biāo)之一，既可以為“海上絲綢之路”體現(xiàn)國家提供信息參考和趨勢判斷，也為各國政府評估“一帶一路”倡議實施效果和政策調(diào)整提供重要依據(jù)。中國對外承包工程商會（2017年）2017年6月1日，第八屆國際基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)高峰論壇在澳門舉行。在本次論壇期間，中國對外承包工程商會還正式發(fā)布了首期“一帶一路”國家基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指數(shù)。(2017)(the Belt and Road Infrastructure development Index,BRIDI)和《指數(shù)報告(2017)》。這是國際基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)領(lǐng)域的第一個綜合發(fā)展指數(shù)，“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施合作從此有了“晴雨表”。王茜（2017年）引入了“一帶一路”相關(guān)國家和地區(qū)近十年的GDP、各項進(jìn)出口數(shù)據(jù)，以及山東省進(jìn)出口數(shù)據(jù)，通過HM重點分析的山東與“一帶一路”倡議對國家或地區(qū)之間的貿(mào)易促進(jìn)作用。研究結(jié)果表明，“一帶一路”相關(guān)國家之間的貿(mào)易依賴度在不斷加深，貿(mào)易便利化的發(fā)展能夠激發(fā)區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)活力。張會清（2017年）基于貿(mào)易強(qiáng)度指數(shù)模型，從進(jìn)口貿(mào)易和出口貿(mào)易兩方面深入分析中國與“一帶一路”沿線地區(qū)的貿(mào)易聯(lián)系問題，并通過動態(tài)對比評測過了中國與“一帶一路”地區(qū)的貿(mào)易進(jìn)展情況。研究表明，2012年以來，中國與“一帶一路”沿線地區(qū)的出口貿(mào)易取得較大進(jìn)展，對東南亞及南亞地區(qū)的出口貿(mào)易尤為突出。相比之下，中國與“一帶一路”沿線地區(qū)的進(jìn)口貿(mào)易進(jìn)展緩慢。中國在優(yōu)勢工業(yè)品的出口貿(mào)易上與“一帶一路”沿線地區(qū)有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，同時，在資源性產(chǎn)品的進(jìn)口貿(mào)易上與“一帶一路”沿線地區(qū)有較強(qiáng)的互補(bǔ)性。

2017年中國對外承包工程商會發(fā)布了首期“一帶一路”國家基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指數(shù)。此外，蔡中華、王一帆等一批學(xué)者發(fā)布了“一帶一路”相關(guān)指數(shù)研究成果，但由于受客觀條件的制約，已有的大部分研究主要集中于微觀層面。綜上所述，“一帶一路”指數(shù)研究雖然近年來取得了長足的進(jìn)展，但是在專業(yè)性、宏觀性和權(quán)威性等方面仍然存在較大的改進(jìn)空間。

表2 “一帶一路”沿線國家區(qū)域劃分

指標(biāo)構(gòu)建

“一帶一路”貿(mào)易投資指數(shù)致力于為從全球視野評估貿(mào)易投資合作的成效提供手段，為沿線國家利益相關(guān)方的科學(xué)決策提供依據(jù)。這個指數(shù)產(chǎn)品的特色體現(xiàn)在以下三個方面：

一是聚焦重點領(lǐng)域。貿(mào)易投資是“一帶一路”倡議中最具活力和潛力的領(lǐng)域，也是促進(jìn)沿線國家經(jīng)濟(jì)繁榮與區(qū)域合作的重要手段。貿(mào)易投資領(lǐng)域本身就有可量化、可監(jiān)控的屬性，為研究工作提供了一定的便利；二是聚焦重點環(huán)節(jié)。“一帶一路”貿(mào)易投資指數(shù)涵蓋了貿(mào)易投資水平、貿(mào)易投資設(shè)施和貿(mào)易投資環(huán)境等三個一級指標(biāo)以及九個二級指標(biāo)。這三大指標(biāo)中的貿(mào)易暢通、設(shè)施聯(lián)通和資金融通等核心環(huán)節(jié)，涉及了“五通”里面的“三通”，應(yīng)該說抓住了“一帶一路”倡議的關(guān)鍵環(huán)節(jié)；三是聚焦重點區(qū)域。

指數(shù)樣本覆蓋了“一帶一路”沿線的64個國家，涉及東南亞、西亞北非、俄羅斯及周邊、中亞與蒙古、中東歐和南亞等六大地區(qū)。與一般的指數(shù)報告不同，這里的貿(mào)易投資指數(shù)并不對國家進(jìn)行排名，而是劃分了六大區(qū)域，重區(qū)域輕國別。由于“一帶一路”是一個開放性的平臺，將來會有更多的國家加入，因此，“一帶一路”貿(mào)易投資指數(shù)研究將為更多區(qū)域性合作提供智力支撐，同時，從區(qū)域維度開展研究，顯然更具可操作性。

（一）測算對象

本研究主要測算“一帶一路”沿線64個國家的互聯(lián)互通情況（新加入國家暫未納入統(tǒng)計范圍），因巴勒斯坦的多數(shù)數(shù)據(jù)缺失，最終實際測算63個國家。64個沿線國家的分布如表2所示。

（二）構(gòu)建原則

1.全面性。根據(jù)指標(biāo)之間的邏輯關(guān)系建立了分層指數(shù)結(jié)構(gòu)，盡可能全面、客觀、科學(xué)地反映中國與“一帶一路”沿線國家貿(mào)易投資進(jìn)展情況。

2.客觀性。為了在基礎(chǔ)指標(biāo)中選取最優(yōu)方案，構(gòu)建了覆蓋概念重要性、數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)區(qū)分度等維度的指標(biāo)評分表，通過量化方法對各基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行綜合評估，最終通過將綜合評估結(jié)果與概念體系相結(jié)合的方式選取最優(yōu)指標(biāo)組合，進(jìn)一步減少指標(biāo)篩選過程中的人為干預(yù)。

3.動態(tài)性。雖然“一帶一路”建設(shè)已經(jīng)開展了三年多，但是鑒于貿(mào)易投資指數(shù)是首次提出的，并將以后每年發(fā)布年度報告，因此，本研究將測度基期設(shè)定在2016年，以首屆“一帶一路”國際峰會為起點，將持續(xù)評估“一帶一路”貿(mào)易投資進(jìn)展成效。

（三）指標(biāo)體系

根據(jù)指標(biāo)體系的構(gòu)建原則，經(jīng)多輪實際測算和專家評議后，最終確定了“一帶一路”貿(mào)易投資指標(biāo)體系，具體如圖1所示。

（四）數(shù)據(jù)源

本研究所使用的量化數(shù)據(jù)，主要來自世界銀行、國際貨幣基金組織、科學(xué)網(wǎng)絡(luò)（Web of Science）數(shù)據(jù)庫、中國國家統(tǒng)計局、外交部、商務(wù)部、財政部、證監(jiān)會、中國人民銀行等；部分國內(nèi)外權(quán)威研究報告或年鑒，如中國海關(guān)統(tǒng)計年鑒、中國貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計年鑒、全球營商環(huán)境報告等。

數(shù)據(jù)預(yù)處理是對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與挖掘的前提，主要方法有數(shù)據(jù)清理、集成、選擇、變換、歸約等。本研究運用的負(fù)向指標(biāo)規(guī)范化方法涉及的指標(biāo)包括國際漫游費用和公共債務(wù)規(guī)模，采用分級的標(biāo)準(zhǔn)化方法,將不同的值區(qū)間映射到分級后的數(shù)值區(qū)間。本研究使用缺失值補(bǔ)充方法,其中正向指標(biāo)采用第一位至上四分位數(shù)的區(qū)間平均數(shù)填充；負(fù)向指標(biāo)采用下四分位數(shù)至最后一位的區(qū)間平均數(shù)填充。

（五）賦權(quán)方法

本研究引進(jìn)層次分析法和德爾菲法，向18位專家發(fā)放了調(diào)研問卷，回收了12份，均為有效問卷。利用一致性指標(biāo)、隨機(jī)一致性指標(biāo)和一致性比率做一致性檢驗，最終計算出各級指標(biāo)的權(quán)重值（見圖2）。

（六）結(jié)果綜合方法

綜合評價模型可把評價對象的多個指標(biāo)的取值合成為一個綜合數(shù)值。本研究采用加法綜合評價模型，即對各指標(biāo)的評價值進(jìn)行加權(quán)算數(shù)平均，求綜合評價值，如公式所示。

Ri為第i個國家的綜合得分，wj為第j個指標(biāo)的權(quán)重，rj為第j個指標(biāo)的得分，它是經(jīng)過數(shù)據(jù)規(guī)范化處理后的某一評價指標(biāo)的具體取值。各指標(biāo)的具體取值都做了指標(biāo)的正向化轉(zhuǎn)化，綜合評價值越高，其互聯(lián)互通程度越好。

總體評價

（一）總體得分

研究以2016年作為基期，年度總體得分為61.43（滿分為100）。這個得分反映了中國與“一帶一路”沿線國家整體貿(mào)易投資合作程度（見表3）。

表3

如果把合作程度劃分為順暢型、良好型、潛力型,薄弱型的話，那么，該得分處于潛力型的區(qū)間。這一得分與以下因素密切相關(guān)。一是外部環(huán)境的影響。歐洲和美國的政策不確定性拉低了整體全球增長率，對貿(mào)易投資產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。全球的總體貿(mào)易量在2016年同比增長1.3%，連續(xù)第五年增長緩慢，創(chuàng)下了2009年以來的最低,增速15年來首次低于全球GDP增長速度。

部分國家為了保護(hù)本國市場，紛紛發(fā)起貿(mào)易保護(hù)主義，進(jìn)一步對貿(mào)易復(fù)蘇形成阻礙。二是區(qū)域的影響。在“一帶一路”的經(jīng)濟(jì)地理版圖中,一頭是世界上經(jīng)濟(jì)最活躍的東亞經(jīng)濟(jì)圈，另一頭是世界最發(fā)達(dá)的歐洲經(jīng)濟(jì)圈，中間沿線卻形成了經(jīng)濟(jì)的深度凹陷區(qū)，大多處于工業(yè)化初級階段,淪為世界貿(mào)易的“過道”，難以充分享受經(jīng)濟(jì)全球化的收益。

雖然東南亞、俄羅斯及周邊得分較高，但是部分區(qū)域如南亞等區(qū)域，貿(mào)易投資整體水平偏低，拉低了整體得分。三是建設(shè)階段的影響?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)已經(jīng)進(jìn)行了三年多，雖然取得了一定的成果，但是從總體上看仍然處于一個初級階段。尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期長，協(xié)調(diào)難度大，要改善貿(mào)投環(huán)境也非一日之功，需要持之以恒，一以貫之，才能逐步顯現(xiàn)成效。

這一年度總體得分雖然剛過60分，但考慮到部分地區(qū)相對滯后,以及全球貿(mào)易保護(hù)主義加劇的大背景，這一進(jìn)展得分尤為不易。同時也說明了“一帶一路”貿(mào)易合作仍有很大的空間。從內(nèi)部環(huán)境來看，近年來，“一帶一路”沿線國家貿(mào)易投資合作雖然取得了長足的進(jìn)展，但是區(qū)域一體化進(jìn)程尚需加快，非關(guān)稅壁壘較為嚴(yán)重，區(qū)域合作機(jī)制仍需完善。沿線國家產(chǎn)業(yè)競爭力不強(qiáng)，在國際分工體系中處于價值鏈低端，這在一定程度上制約了貿(mào)易投資的合作水平。

從整體格局看，貿(mào)易投資指數(shù)評分在沿線國家的不同區(qū)域間差異波動較大。如圖3所示，第一梯隊為俄羅斯及周邊地區(qū)、東南亞地區(qū)，得分分別為70.49和67.14，該得分顯著高于其他區(qū)域。俄羅斯及周邊一般貿(mào)易居多，價值量大于以中間產(chǎn)品貿(mào)易為主的東南亞，在加入國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）權(quán)重的評價體系下，在得分上也體現(xiàn)了這一差異。中國與東盟等沿線地區(qū)的貿(mào)易投資仍保持較快增長，為沿線國家和地區(qū)的貿(mào)易往來注入了新的增長動力。

第二梯隊為中亞與蒙古、西亞北非地區(qū)，得分分別為60.09和59.31。中亞及蒙古與中國地緣相近，在“一帶一路”建設(shè)中，中亞不僅在地緣上是“橋頭堡”，也是“一帶一路”建設(shè)順利推進(jìn)的重要地區(qū)。中國與中亞及蒙古的政治互信程度一直保持較高的水平。西亞北非地區(qū)長期局勢動蕩，政治安全狀況較為復(fù)雜?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)也能為該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會生活條件的改善注入一些積極因素。

第三梯隊為中東歐和南亞地區(qū)。受種種因素制約，該區(qū)域貿(mào)易投資水平整體偏低，得分分別為57.18和56.92。中東歐國家在過去一段時期里經(jīng)歷了較長時間的經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型，中間也出現(xiàn)了一些社會動蕩和不穩(wěn)定情況，但與中國不直接相鄰，因此經(jīng)貿(mào)往來和人文交流都不是太多。南亞雖然與中國地緣相近，但由于喜馬拉雅山的阻隔，貿(mào)易和人員往來主要靠海路和航空，陸上聯(lián)系較少。

（二）貿(mào)易投資水平指標(biāo)

從分類指標(biāo)來看，總體上呈現(xiàn)非均衡發(fā)展的特點，即貿(mào)易投資水平普遍高于貿(mào)易投資設(shè)施水平和貿(mào)易投資環(huán)境，貿(mào)易投資設(shè)施水平略高于貿(mào)易投資環(huán)境。這說明仍需下大力氣改進(jìn)硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，軟件金融環(huán)境等方面更需要沿線各國攜手共建。因此，沿線各國政府需要加強(qiáng)協(xié)商，一方面要改善自身貿(mào)易條件，降低貿(mào)易壁壘；另一方面應(yīng)著力提升投資開放水平，更好地融入“一帶一路”合作。只有從兩方面著手才能有效地推動沿線各國貿(mào)易投資不斷取得突破性進(jìn)展。

圖4結(jié)果顯示，全部地區(qū)貿(mào)易投資水平平均得分為23.56。其中，東南亞為27.09，顯著領(lǐng)先于其他各個區(qū)域；俄羅斯及周邊24.72，西亞北非23.88，緊隨其后；南亞23.00、中亞與蒙古21.87、中東歐20.82，存在較大的提升空間?！耙粠б宦贰毖鼐€的東南亞、西亞北非、中亞與蒙古、俄羅斯及周邊地區(qū)對中國進(jìn)出口占其全部進(jìn)出口比率較高，與中國的貿(mào)易緊密度更強(qiáng)，中東歐等地區(qū)相對于中國的貿(mào)易緊密度較弱。

從貿(mào)易投資水平來看（見圖5），貿(mào)易合作顯著高于其他指標(biāo)，得分為8.405（六大區(qū)域加總平均，下同），說明“一帶一路”沿線國家貿(mào)易合作進(jìn)展更快，成效更明顯，處于先導(dǎo)地位。投資合作得分為8.17，產(chǎn)能合作為6.985，提升空間較大。貿(mào)易合作方面，中東歐領(lǐng)先其他區(qū)域，南亞較為滯后；投資合作方面，東南亞顯著高于其他區(qū)域，中東歐、中亞與蒙古存在較大提升空間；產(chǎn)能合作方面，東南亞領(lǐng)先其他區(qū)域，中東歐得分最低。

貿(mào)易投資等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對“一帶一路”沿線國家有著重要的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)，也為貿(mào)易投資提供了重要的物質(zhì)基礎(chǔ)。“一帶一路”倡議初期的重點是通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)互聯(lián)互通,打通歐亞大陸的海陸二脈，加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)，提高貿(mào)易、投資、人員流通的便利性。通過公路、鐵路、港口、跨境油氣管道、跨境光纜、輸電線路等建設(shè)的完成，中國與沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的基本架構(gòu)將基本形成。

（三）貿(mào)易投資設(shè)施指標(biāo)

圖6結(jié)果顯示，貿(mào)易投資設(shè)施平均得分為19.69（六大區(qū)域加總平均，下同）。其中，俄羅斯及周邊24.32，領(lǐng)先于其他各個區(qū)域；中亞與蒙古19.85、中東歐19.28，緊隨其后；西亞北非18.83、東南亞18.84、南亞17.3，存在較大的提升空間。

從貿(mào)易投資設(shè)施來看，交通設(shè)施、通信設(shè)施和能源設(shè)施三項指標(biāo)得分極不平衡，分別為10.58、7.69、1.42。交通設(shè)施方面，俄羅斯及周邊領(lǐng)先于其他區(qū)域，得分為12.56；通信設(shè)施方面，中東歐（10.58）顯著高于其他區(qū)域，南亞最低（5.97）；能源設(shè)施方面，除俄羅斯及周邊（3.96）之外，其他區(qū)域得分均為1或以下，提升空間巨大。

（四）貿(mào)易投資環(huán)境指標(biāo)

貿(mào)易投資環(huán)境是“一帶一路”貿(mào)易投資的重要支撐。中國與沿線國家在維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定的多邊合作、推動建立區(qū)域投融資機(jī)構(gòu)、本幣互換和結(jié)算、直接投資、人民幣跨境支付和結(jié)算、互設(shè)分支機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作、項目融資合作、金融市場合作及區(qū)域金融合作機(jī)制創(chuàng)新等多方面已經(jīng)取得了顯著的成效。近年來，中國與沿線國家以亞投行、絲路基金為重點的金融合作不斷深入，人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)。但受沿線國家的地緣政治、國內(nèi)政局、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素的影響，金融合作總體水平仍然不高，相關(guān)支撐環(huán)境還有待提升和完善。

根據(jù)圖7結(jié)果，貿(mào)易投資環(huán)境平均得分為18.61（六大區(qū)域加總平均，下同）。其中，在第一次梯隊中，東南亞（21.52）領(lǐng)先于其他各個區(qū)域，俄羅斯及周邊（21.46）緊隨其后；第二梯隊,中亞與蒙古得分18.37，中東歐得分17.07；第三梯隊中，南亞得分16.63，西亞北非得分16.60，存在著較大提升和改善的空間。

從貿(mào)易投資環(huán)境來看，投資環(huán)境（7.06，六大區(qū)域加總平均,下同）顯著高于其他指標(biāo)，金融合作（6.085）其次，信貸體系排名最后（5.465）。金融合作方面，東南亞（8.65）明顯高于其他區(qū)域，中東歐（3.08）最為滯后；信貸體系方面,中東歐（7.02）領(lǐng)先于其他區(qū)域，南亞（4.34）排名靠后；投資環(huán)境方面，俄羅斯及周邊得分（8.22）最高，其他各個區(qū)域較為均衡，均在6分以上。

政策建議

雖然近年來“一帶一路”沿線國家貿(mào)易投資增長迅速，但仍然面臨發(fā)展滯后的困境，其主要表現(xiàn)有以下三方面。一是整體水平偏低。除了東南亞和俄羅斯及周邊外，其他區(qū)域貿(mào)易投資水平得分均低于及格線，“聯(lián)而不通”、“通而不暢”、“通而不融”等現(xiàn)象依然普遍存在。二是發(fā)展不均衡?！耙粠б宦贰毖鼐€國家大多處于工業(yè)化初級階段，其交通設(shè)施、通信設(shè)施和能源設(shè)施等方面落后，淪為世界貿(mào)易的“過道”，難以充分享受經(jīng)濟(jì)全球化的收益。三是競合關(guān)系復(fù)雜?！耙粠б宦贰毖鼐€國家和地區(qū)社會政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境差異很大，部分國家安全局勢復(fù)雜，社會風(fēng)險高，存在著復(fù)雜多變的競合關(guān)系，在多邊協(xié)調(diào)方面難度很大。針對這一情況，應(yīng)在以下方面進(jìn)行尋求突破口。

（一）推動區(qū)域物理、市場和體系多維連接

一是打造“三網(wǎng)一區(qū)一鏈”整體聯(lián)動格局。從自然地理的角度來看，中亞、南亞等地區(qū)遠(yuǎn)離世界市場，難以享受世界大市場帶來的貿(mào)易優(yōu)勢,其較差的地理環(huán)境也限制了國家之間的要素流動?；A(chǔ)設(shè)施的不足嚴(yán)重阻礙了“一帶一路”地區(qū)的要素流動，成為區(qū)域分割的重要原因。未來，“一帶一路”應(yīng)重點打造“三網(wǎng)一區(qū)一鏈”的整體格局,實現(xiàn)交通網(wǎng)、能源網(wǎng)、信息網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)以及產(chǎn)業(yè)鏈的整體聯(lián)動，使得國家之間潛在的比較優(yōu)勢得以發(fā)揮，形成合理的貿(mào)易分工，最終使各方深度參與區(qū)域性乃至全球價值鏈。

二是促進(jìn)周邊市場空間和制度空間連接。地方保護(hù)主義使得貿(mào)易流動受到大量人為壁壘的阻礙，形成制度上的經(jīng)濟(jì)距離。政策壁壘導(dǎo)致的要素流動障礙，同樣使得“一帶一路”地區(qū)面臨著嚴(yán)重的分割。據(jù)世界銀行資本限制指數(shù)，南亞、中亞、東南亞等地區(qū)的資本限制指數(shù)顯著高于經(jīng)合組織國家。未來，要更加注重深化合作共贏的國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系，推動引領(lǐng)國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則制定，加快實施自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略，推動市場一體化以及相關(guān)制度的對接。

三是促進(jìn)全球貿(mào)易投資治理體系改革。新絲綢之路惠及各方經(jīng)濟(jì),構(gòu)建和平價值。各國人民求和平，求發(fā)展，求共贏，是心意相通的。要積極推進(jìn)全球治理體系改革，建立起多元化的貿(mào)易合作機(jī)制，克服“一帶一路”沿線各國在發(fā)展階段、經(jīng)濟(jì)模式、利益訴求和對外戰(zhàn)略等方面的異質(zhì)性，使得更多的國家參與國際貿(mào)易并實現(xiàn)區(qū)域的工業(yè)化與現(xiàn)代化，增強(qiáng)沿線各國的獲得感，推動多種文明互鑒，打造人類命運共同體。

（二）突破貿(mào)易投資合作的短板和瓶頸

從貿(mào)易投資水平指數(shù)看，“一帶一路”沿線國家貿(mào)易投資合作還存在一些短板，主要表現(xiàn)為貿(mào)易暢通整體水平仍然較低；區(qū)域發(fā)展不平衡，制約區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化；非關(guān)稅壁壘比較嚴(yán)重，影響貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大；區(qū)域合作機(jī)制水平較低，制約經(jīng)貿(mào)合作深入；貿(mào)易劣勢明顯，在國際分工中的地位亟待提升。為此，應(yīng)采取如下措施。

一是以區(qū)域大國為龍頭，發(fā)揮輻射帶動作用。中國、印度和俄羅斯等國都是區(qū)域內(nèi)乃至全球范圍內(nèi)具有重要影響力的國家?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)能否順利推進(jìn)，在一定程度上取決于這些國家的參與力度。當(dāng)然，“一帶一路”建設(shè)的成功，這些國家也將是最主要的受益者?？赏ㄟ^官方、智庫和民間等多層面加強(qiáng)與這些國家的“政策溝通”，為“貿(mào)易暢通”奠定好基礎(chǔ)，為整個區(qū)域的合作搭建起有力的支撐框架。

二是以硬軟件為抓手，提升貿(mào)易便利化水平。針對區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)瓶頸問題，建議發(fā)揮亞投行、絲路基金等專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)作用，運用政府和社會資本合作通斷頭路、瓶頸路等。積極推動現(xiàn)有交通運輸便利化運輸協(xié)定的落實工作，消除區(qū)域性運輸貿(mào)易的制度障礙。加強(qiáng)海關(guān)合作，推動程序簡化、單據(jù)互認(rèn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)兼容等。

三是以境外園區(qū)為重點，變通道為經(jīng)濟(jì)走廊。目前不少沿線國家在大通道建設(shè)方面缺乏積極性，中國傳統(tǒng)比較優(yōu)勢與這些國家存在較好的互補(bǔ)性，部分產(chǎn)業(yè)正在加速向外轉(zhuǎn)移，在園區(qū)建設(shè)方面積累了較為豐富的經(jīng)驗。這既順應(yīng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢，系統(tǒng)性地輸出中國智慧、方案和模式，拓展了市場，又幫助了沿線國家發(fā)展經(jīng)濟(jì)，從而實現(xiàn)互利共贏，真正把通道變成經(jīng)濟(jì)走廊。

（三）著力解決貿(mào)易投資設(shè)施“聯(lián)而不通、通而不暢”問題

“一帶一路”貿(mào)易投資設(shè)施指數(shù)突出反映了兩個方面的不平衡，一是各類設(shè)施之間建設(shè)的不平衡，二是各區(qū)域之間發(fā)展的不平衡。剖析其原因在于以下三方面。一是政治因素。由于政局不穩(wěn)、地緣政治沖突嚴(yán)重,直接影響了設(shè)施聯(lián)通的意愿和需求。二是自然因素。在一些國家和地區(qū),地質(zhì)地形和氣候條件較為惡劣，工程施工難度非常大。三是技術(shù)因素。許多國家對技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范不一致，導(dǎo)致設(shè)施聯(lián)通出現(xiàn)聯(lián)而不通，通而不暢的問題。基于此，建議一是創(chuàng)新驅(qū)動，強(qiáng)化資本平臺建設(shè)?！耙粠б宦贰痹谕度谫Y推進(jìn)方面應(yīng)充分遵守市場規(guī)律，使企業(yè)成為投融資主體。

為提高投融資效率,首先要加強(qiáng)對各國金融資源互通以及商業(yè)性、開發(fā)性和政策性金融資源的統(tǒng)籌。要根據(jù)項目的條件，靈活運用各種融資工具，建立長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險可控的基礎(chǔ)設(shè)施金融保障體系,創(chuàng)新“一帶一路”互聯(lián)互通基礎(chǔ)設(shè)施融資方式，發(fā)行“絲路債券”、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新金融產(chǎn)品。把PPP作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要模式，打造若干具有樣板意義的經(jīng)典案例并復(fù)制推廣。

二是開放協(xié)調(diào)，深化共商共建機(jī)制?！耙粠б宦贰彼骖I(lǐng)域廣，時間跨度大，問題復(fù)雜，復(fù)合性風(fēng)險高，“一帶一路”已超越發(fā)展合作的傳統(tǒng)范疇，上升到國內(nèi)治理與全球治理的高度。因此，落實“一帶一路”倡議需要綜合應(yīng)對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、安全、社會、人口、宗教、文化、生態(tài)、地理等諸多因素的挑戰(zhàn)。一方面，應(yīng)加強(qiáng)多邊、雙邊溝通與協(xié)商，構(gòu)建合作和對話機(jī)制，搭建起信息互通、風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的平臺，形成制度化合作機(jī)制；另一方面，應(yīng)加強(qiáng)在域內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資風(fēng)險的識別、防范與應(yīng)對方面加強(qiáng)合作，規(guī)避投資風(fēng)險，最大程度上避免企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和國家利益遭受嚴(yán)重?fù)p失。

三是綠色發(fā)展，建設(shè)一流基礎(chǔ)設(shè)施。長期以來，全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)雖然取得了長足的進(jìn)步，但從整體來看，生產(chǎn)效率提升幅度有限。近年來，在科技革命的推動下，數(shù)字化、低碳化、產(chǎn)業(yè)化等新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，為基礎(chǔ)設(shè)施項目綠色化發(fā)展提供了新的機(jī)遇。在全球氣候變化的約束條件下，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，要堅持綠色、科技的原則，最大可能地引進(jìn)綠色技術(shù)、信息化技術(shù)，提高項目整個生命周期生產(chǎn)率，構(gòu)建面向未來的可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展。

四是共享成果，增強(qiáng)各經(jīng)濟(jì)體獲得感。一國基礎(chǔ)設(shè)施的改善仍需主要依賴其國內(nèi)自身力量，外部力量只能作為有益補(bǔ)充，不能也無法成為主導(dǎo)。促進(jìn)設(shè)施聯(lián)通，需要各國的共同努力，但應(yīng)以東道國為主。在實施過程中，應(yīng)牢牢把握和抓住發(fā)展這個最大公約數(shù)，強(qiáng)調(diào)互利共贏，調(diào)動政府、企業(yè)、民間等各多元主體，以基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通為抓手，以一批示范性項目為切入點，多搞一點早期收獲，讓“一帶一路”建設(shè)惠及各國人民、給各國人民帶來更多、更公平的福祉，使沿線各國人民不斷有實實在在的獲得感，從而調(diào)動各方參與的積極性。

（四）共同優(yōu)化和完善“一帶一路”貿(mào)易投資環(huán)境

從貿(mào)易投資環(huán)境二級指標(biāo)可以看出，沿線各國存在著很大的差異性。具體體現(xiàn)在：一是金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)能力差異較大?！耙粠б宦贰毖鼐€大多為發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體，金融基礎(chǔ)設(shè)施完善程度參差不齊,為金融區(qū)域合作帶來困難；二是項目需求與金融服務(wù)不匹配。目前，集中在“一帶一路”項目工程初期的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和能源項目融資需求大，投資周期長，風(fēng)險大，金融創(chuàng)新服務(wù)難以滿足。三是金融市場運行機(jī)制不一致，各種機(jī)制尚不健全。基于此，筆者提出以下四點建議。

一要發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)平臺的作用。建立亞洲金融合作協(xié)會，優(yōu)化亞洲地區(qū)的金融服務(wù)，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與一體化提供新的金融動力。深化開發(fā)性金融的中長期投融資優(yōu)勢，簡化中方企業(yè)境外項目獲取貨幣互換資金的程序，聯(lián)合亞投行、亞行、世界銀行、絲路基金等機(jī)構(gòu)，選定一批大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，為其提供中長期投融資服務(wù)。加快金融機(jī)構(gòu)在“一帶一路”沿線的布局。鼓勵中資金融機(jī)構(gòu)以“一帶一路”為軸，構(gòu)建分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)布局，與沿線國家金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先開展跨地區(qū)股權(quán)合作、銀團(tuán)貸款、融資代理等金融合作，使沿線國家的金融消費者都能切實享受到地區(qū)合作發(fā)展的成果。

二要建立和完善金融市場。隨著亞洲地區(qū)擴(kuò)大內(nèi)需，加上“一帶一路”建設(shè)的實施，為亞洲將大量儲蓄剩余在內(nèi)部轉(zhuǎn)化提供了條件，因此,發(fā)展亞洲債券市場日趨重要。要加快區(qū)域內(nèi)債券市場的發(fā)展，促進(jìn)沿線國家資金融通，推動亞洲金融合作；構(gòu)建以人民幣為計價、支付和結(jié)算貨幣的大宗商品交易市場。如在油氣資源開發(fā)合作的上中下游，均可以使用人民幣作為支付、結(jié)算貨幣，在能源貿(mào)易、油氣管線建設(shè)項目上應(yīng)加快提升使用雙邊貨幣的比例；重點發(fā)展沿線貨幣支點國家的離岸金融市場合作，加快提升本幣互換規(guī)模；在沿線國家的關(guān)鍵城市大力發(fā)展人民幣離岸市場，引導(dǎo)人民幣金融產(chǎn)品定價。

三要加快推進(jìn)金融體系建設(shè)。隨著新興經(jīng)濟(jì)體的迅速崛起，現(xiàn)行國際貨幣金融體系結(jié)構(gòu)不合理、缺乏代表性等問題愈發(fā)突出?！耙粠б宦贰毖鼐€國家應(yīng)把握機(jī)遇，積極倡導(dǎo)國際金融危機(jī)防范與救助（風(fēng)險分擔(dān)）、建立包容性發(fā)展導(dǎo)向的金融機(jī)構(gòu)與金融市場合作機(jī)制（利益共享）、建立金融領(lǐng)域的交流機(jī)制與對話平臺（平等對話）等合作理念,呼吁全球貨幣金融體系改革，推動國際貨幣金融秩序的局部變化，促進(jìn)全球范圍內(nèi)的國際貨幣金融秩序發(fā)生變化。加快構(gòu)建“一帶一路”綠色金融體系，積極鼓勵金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建系統(tǒng)全面的綠色金融組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程；積極建立“一帶一路”綠色債券市場體系，積極培育綠色金融債券市場。

四要深化沿線國家區(qū)域監(jiān)管合作。建立健全金融監(jiān)管法律法規(guī)體系，培養(yǎng)一批熟悉國際金融法律法規(guī)的人才，推進(jìn)金融立法國際化。對金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品和金融市場實施更加嚴(yán)格的監(jiān)管和監(jiān)督，將“影子銀行”納入監(jiān)管范圍之內(nèi)。通過內(nèi)部交流、知識分享、同行學(xué)習(xí)，在新的國際金融監(jiān)管框架（尤其是對國際資本流動的監(jiān)管）的完善方面做出貢獻(xiàn)，并以一致的立場將其上升為通行的國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則，從而在國際金融秩序構(gòu)建中，發(fā)揮“一帶一路”倡議下資金融通、金融合作理念的影響力。同時，要加強(qiáng)與沿線國家各監(jiān)管當(dāng)局間的溝通與協(xié)調(diào)，擴(kuò)大信息共享范圍，逐步在區(qū)域內(nèi)建立高效監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。