客戶集中度與供應商避稅動機

牛 昆

（新疆財經大學 新疆烏魯木齊 830000）

一、引言

稅收是目前為止被企業(yè)廣泛關注的問題之一，因為對于單個納稅實體來說，在簽訂所有契約的過程中，稅收幾乎都直接或間接的涉及在內，是最主要的交易成本之一。所以，企業(yè)開始為了使成本變少而進行避稅，稅收籌劃活動也隨之出現(xiàn)了。企業(yè)避稅是一種減少公司明確的稅收的活動或交易。根據稅收籌劃有效性理論可知，企業(yè)的避稅活動在減少企業(yè)稅收成本的同時也隨之增加了其他的交易成本，因此降低了實際納稅款也并不意味著增加了企業(yè)的稅后收益。企業(yè)避稅是把雙刃劍，既能使收益增加，也可能使收益減少。其中正效應包括了可以減少稅收負擔和提高理財水平，負的效應包括了使得代理成本和信息成本等大大增加。同時，近年來，證監(jiān)會也正式發(fā)布新的上市公司年報準則，準則鼓勵上市公司披露前五大客戶及銷售金額，這種做法在實踐上也證明了供應商對大客戶的依賴。而且，由于我國制度背景與其他國家相比是個特例，國有企業(yè)和非國有企業(yè)還是有很大不同的，比如市場準入、資源配置和融資渠道等方面，尤其是非國有中小企業(yè)在外部融資方面受到的約束更大、對客戶的依賴性更強以及抵抗風險的能力更弱，面對重要客戶關系，他們又是怎樣進行避稅的？這些是值得進一步思考的問題。另外，我國是一個經濟新興發(fā)展起來的國家，各個地區(qū)的發(fā)展水平也不盡相同，所以法律環(huán)境的發(fā)展程度也不同。那么，我國不同地區(qū)的投資者法律保護環(huán)境是否會影響客戶集中度對供應商避稅強度的作用？

基于上述研究問題，以2007-2015年滬深A股制造業(yè)上市公司數(shù)據為研究樣本，實證檢驗了客戶集中度對企業(yè)避稅強度的作用，并探究了產權性質在兩者關系中發(fā)揮的作用。

二、理論分析與研究假設

（一）客戶集中度與供應商避稅動機

客戶過度集中也會給供應商帶來負面影響，比如，若主要客戶宣布破產，企業(yè)擁有過度集中的客戶群可能會帶來巨大的損失和風險，因為難以要回現(xiàn)有的賬款，未來的銷售份額也會喪失?；诖耍叹托枰ǜ嗟木θゾS護客戶關系，主要包括給予重點客戶銷售優(yōu)惠政策、優(yōu)先考慮其交付需求、建立團隊、加強雙方人員交流等，這樣會加大供應商成本，使利潤降低，所以加強了供應商避稅動機。另外，供應商會對客戶提供專用性資產投資，而且提供技術支持和產品免費升級服務，但如果大客戶退出或破產，那么這種專用性資產投資也隨即失去價值，供應商也會因此承擔更高昂成本。所以當客戶集中度高時，供應商為了提高利潤，它的避稅動機會更強。有人發(fā)現(xiàn)企業(yè)的競爭不僅是同行業(yè)的，而且是上下游的，這樣就打壓了供應商的盈利能力，所以增強了它的避稅動機。另外，目前我國制造業(yè)企業(yè)存在一個致命缺點，即較強的產品同質性，行業(yè)產能過剩。因此，大客戶的議價水平比較占優(yōu)勢，從而將雙方中的共同利益中的一部分更多的歸于客戶，所以供應商為了增加利潤，避稅動機就越強。

根據以上分析，提出如下假設：

H1：在其他條件相同前提下，客戶的集中度越高，供應商的避稅強度越強。

（二）產權因素影響下的客戶集中度與供應商避稅動機

我國目前處于經濟轉軌階段，國有企業(yè)和非國有企業(yè)在各方面都存在很大的差異，主要表現(xiàn)在市場環(huán)境、融資約束、信貸配給以及各種政策支持方面，國有企業(yè)擁有政府作為強有力的后盾，可以優(yōu)先享受分配的各種資源，例如經營許可、籌資渠道、稅收優(yōu)惠等各個方面，因而市場地位比較不容易撼動，具有較高抗風險能力。因此，客戶更想與其建立親密的合作關系，這種關系使二者都可以達到共贏，促進雙方信息共享。即使供應商的重要客戶流失，也可以憑借其各種優(yōu)勢來降低重要客戶流失帶來的負面影響。

而非國有企業(yè)由于沒有國有企業(yè)那樣政府的支持，為了提高社會地位和降低風險，會通過各種方式去尋求“政治關系”這一資源，從而產生政治成本。而且，國有企業(yè)所有者缺位，國有資本由誰負責不確定，國有企業(yè)破產沒有人承擔責任，因此會得到政府支持，而且有預算軟約束的優(yōu)勢，風險比較低；而非國有企業(yè)所有者明確，風險一般都是個人承擔，所以需要與大客戶建立緊密關系來規(guī)避風險。最后，從融資約束方面來說，國企可以通過債轉股進行融資，受融資約束影響小，市場壓力小，風險低；而對于非國有企業(yè)來說，融資約束普遍大于國有企業(yè)，融資渠道狹窄，銀行信貸歧視導致了非國有企業(yè)融資成本高。

綜上分析，提出如下假設：

H2：與國有企業(yè)進行比較，非國有企業(yè)的客戶集中度與其避稅動機的正向相關關系更顯著。

（三）法律環(huán)境影響下的客戶集中度與供應商避稅動機

然而，法律條文的頒布對供應商的避稅行為所起到的限制是有限的，所以法制環(huán)境可以起到輔助作用。因此，我們預期在法律環(huán)境較差的地區(qū)，客戶集中度與供應商避稅強度的正相關關系比較強。

綜上分析，提出如下假設：

H3：在其他條件不變時，當法律環(huán)境較差時，客戶集中度與供應商避稅動機的正相關關系較強。

三、樣本選取與研究假設

（一）樣本選取

文章的樣本是2007年至2015年全部A股制造業(yè)上市公司的數(shù)據，并依據慣有的研究方法對觀測值進行了如下處置：（1）剔除ST的上市公司觀測值；（2）剔除財務杠桿大于1的上市公司觀測值；（3）剔除主要變量缺失的樣本。最后，本文還對樣本進行了縮尾處理。樣本中的客戶集中度數(shù)據從巨潮資訊網獲得，其余財務數(shù)據均從國泰安數(shù)據庫獲得。

（二）研究模型

1.檢驗H1

運用BTD來表示企業(yè)避稅程度,因此,構建了模型1：

如上述模型所示，該模型用來驗證假設1，若解釋變量系數(shù)β1為正且顯著，則表明在其他條件不變時，客戶集中度越高，企業(yè)避稅動機越強。

2.檢驗H2

在模型(1)的基礎上對產權性質進行分組，用來檢驗本文的假設2，如果在產權=0即在非國有企業(yè)的情況下，客戶集中度的系數(shù)顯著為正的情況下，那么表明與國有企業(yè)進行比較，非國有企業(yè)的客戶集中度與其避稅動機的正向關系更加明顯。

3.檢驗H3

對于H3，本文采用的是分組檢驗的方式，具體處理為：以樊剛等發(fā)明的地區(qū)市場化進程指數(shù)中的分指數(shù)來衡量法律環(huán)境，即用“市場中介組織的發(fā)育和法律環(huán)境指數(shù)”，以該指數(shù)的中位數(shù)為標準，將樣本分為兩組，分別為法律環(huán)境好的一組和法律環(huán)境差的一組。若在法律環(huán)境差的情況下，客戶集中度的系數(shù)β1顯著為正，那么表明其他條件不變時，當法律環(huán)境較差時，客戶集中度與供應商避稅動機的正相關關系越強。

四、實證研究結果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

在進行相關分析之前，考慮到異常值可能妨礙到研究結果，我們對所有樣本按照5%分位數(shù)進行了縮尾處理，各變量的描述性統(tǒng)計結果顯示會計—稅收差異的最小值是-0.14，最大值是0.08，表明企業(yè)存在一定的避稅行為，而且不同公司之間的避稅強度存在較大差異?？蛻艏卸染凳?.28，說明制造業(yè)企業(yè)內客戶集中度相對比較高。另外，客戶集中度的最小值是0.07，最大值是0.67，這很明顯地表明樣本有些企業(yè)對大客戶的依賴程度很高，但有些企業(yè)可能不存在大客戶，差距較大；第一大股東持股比例均值是0.36，顯示出“一股獨大”在我國企業(yè)中還是比較常見；財務杠桿均值及中位數(shù)在50%，還算比較正常；資本密集度最小值是0.07，而最大值卻是0.53，這顯示出公司間在固定資產的投資上獨特性較強。

（二）多元回歸結果

1.客戶集中度與會計——稅收差異

客戶集中度與會計—稅收差異的全樣本回歸結果中的BTD與customer在1%的水平上顯著正相關（系數(shù)=0.01，T值=2.71），這有力的驗證了假設H1，即在其他條件相同的前提下，客戶集中度增大會導致供應商的會計—稅收差異的擴大，即避稅動機越強，說明客戶集中度較高的公司，稅籌強度也會比較高。

另外在控制變量方面，資本密集度與ETR呈顯著正相關，且在10%水平上顯著，這說明利用固定資產等折舊攤銷來進行稅籌，會使得企業(yè)會計—稅收差異增大，增強了避稅效應。市賬比在1%水平上與會計—稅收差異顯著正向關系（系數(shù)＝0.01，T值＝2.93），這表明當公司賬市比較高時，其擁有投資機遇也較多，對避稅的需求也相應增大，以能夠獲得充足的投資資本。

2.客戶集中度與會計—稅收差異——按產權性質分組回歸

按產權性質的分組回歸結果列示的是產權性質有顯著差異下客戶集中度與公司會計—稅收差異之間關系的多元回歸結果。對非國有企業(yè)進行回歸，此時BTD與customer在5%水平下顯著朝著同一方向變動，對國有企業(yè)進行回歸，此時二者朝著同一方向變動。說明，相比較國有企業(yè)，非國有企業(yè)的客戶集中度越高，其會計—稅收差異更明顯，避稅強度更強烈。假設H2也基本得到驗證。

3.客戶集中度與會計—稅收差異——按法律環(huán)境分組回歸

按法律環(huán)境的分組回歸結果列示了不同法律環(huán)境下客戶集中度與公司避稅強度之間關系的多元回歸結果。可以看出客戶集中度與企業(yè)會計—稅收差異的回歸系數(shù)分別是0.01（T值=2.02）和0.01（T值=1.93），前者顯著性水平為5%，后者不顯著，這代表法制狀況在客戶集中度與供應商避稅強度的關系中起到了一定的監(jiān)管作用。假設H3得到了驗證。

五、研究結論

研究結果表明，在一定條件下，客戶集中度與供應商避稅強度顯著正相關，即客戶集中度越高，企業(yè)的會計—稅收差異也更明顯，避稅動機也更強；與國有企業(yè)進行比較，非國有企業(yè)的客戶集中度與供應商避稅動機的正向關系愈加明顯；最后通過法律環(huán)境進行分組檢驗，發(fā)現(xiàn)法律環(huán)境較差的企業(yè)，其客戶集中度與避稅強度的正向關系愈加明顯。

本文可能的貢獻在于：第一，本文發(fā)現(xiàn)關系型交易增強了供應商避稅動機。第二，拓展了企業(yè)避稅影響因素研究的領域，特別是非財務利益相關者對企業(yè)避稅的影響。在以往的企業(yè)避稅文獻中對于供應商/客戶的關系型交易是否影響企業(yè)避稅動機尚未有直接、有力的經驗證據，本文增加了這方面研究文獻。第三，結合我國特殊的制度背景檢驗了不同產權下、法律環(huán)境下企業(yè)的客戶集中度對供應商避稅動機的影響。

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