阿里網(wǎng)購(gòu)價(jià)格指數(shù)與官方CPI的關(guān)系

方匡南，曾武雄(.廈門大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 廈門 36005；.騰訊科技有限公司 運(yùn)營(yíng)部，廣東 深圳 58000)

一、引 言

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)，是反映居民家庭所購(gòu)買的一般消費(fèi)商品和服務(wù)價(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它是用來(lái)反映居民家庭購(gòu)買消費(fèi)商品及服務(wù)的價(jià)格水平變動(dòng)情況。國(guó)際上通常將居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)作為反映通貨膨脹程度的重要指標(biāo)，為分析和制定貨幣政策、價(jià)格政策、居民消費(fèi)政策、工資政策以及進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算提供科學(xué)依據(jù)。一直以來(lái)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是經(jīng)濟(jì)學(xué)界和統(tǒng)計(jì)學(xué)界研究的熱點(diǎn)。中國(guó)的CPI由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)，對(duì)一定時(shí)期內(nèi)居民經(jīng)常消費(fèi)的、對(duì)居民生活影響相對(duì)較大的、有代表性的商品和服務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)格采樣，于每月中旬公布上月CPI月度數(shù)據(jù)，因此國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)CPI的監(jiān)測(cè)存在至少兩周左右的滯后期，另外由于傳統(tǒng)的官方CPI價(jià)格采樣點(diǎn)雖然開始包括網(wǎng)絡(luò)的消費(fèi)信息，但是并沒(méi)有給予權(quán)重計(jì)算，所以實(shí)際上CPI存在一定的偏差。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電子商務(wù)的飛速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物因其便捷、經(jīng)濟(jì)、高效等優(yōu)勢(shì)日益為大眾所接受，對(duì)居民的日常消費(fèi)行為產(chǎn)生了極大影響，網(wǎng)絡(luò)渠道的物價(jià)越來(lái)越緊密地反映了居民消費(fèi)價(jià)格情況。根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)顯示：截至2016年12月，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶規(guī)模達(dá)到4.48億，其中，手機(jī)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶規(guī)模達(dá)到4.01億，中國(guó)網(wǎng)民使用網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的比例占網(wǎng)民比例已達(dá)到63.8%。中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)保持高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，2016年網(wǎng)絡(luò)零售額為5.16萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)49.7%，交易額遠(yuǎn)高于美國(guó)，穩(wěn)居世界榜首。雖然目前網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物金額占日常消費(fèi)采購(gòu)支出比例的平均值僅為16%左右，但是隨著網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)在生鮮市場(chǎng)、虛擬物品等品類的拓展，人們網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物金額占日常消費(fèi)支出的比例將逐年增大。

當(dāng)前中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)零售平臺(tái)占據(jù)核心地位，該平臺(tái)交易的商品種類豐富且細(xì)分度高。阿里研究院結(jié)合生活消費(fèi)理論推出了阿里巴巴網(wǎng)購(gòu)價(jià)格指數(shù)(alibaba Shopping Price Index，aSPI)和阿里巴巴網(wǎng)購(gòu)核心商品價(jià)格指數(shù)(alibaba Shopping Price Index-core，aSPI-core )，于每月初公布上月的aSPI月度數(shù)據(jù)，該指數(shù)用來(lái)反映阿里巴巴網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)上總體支出價(jià)格水平的變化。aSPI是以網(wǎng)絡(luò)交易的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)得出的指標(biāo)，對(duì)傳統(tǒng)物價(jià)指標(biāo)從信息來(lái)源方面提供重要補(bǔ)充，為后續(xù)開發(fā)以互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的其他宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)提供經(jīng)驗(yàn)支持，一定程度上解決了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和決策需求。

對(duì)政府決策部門而言，提前獲知零售商品價(jià)格變化情況有助于及時(shí)制定相應(yīng)的宏觀政策，避免經(jīng)濟(jì)波動(dòng)過(guò)大從而影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。Cavallo指出可以利用網(wǎng)絡(luò)價(jià)格指數(shù)對(duì)官方價(jià)格指數(shù)進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，因此適當(dāng)把握aSPI與CPI之間的關(guān)系以及領(lǐng)先滯后程度，對(duì)于監(jiān)測(cè)和治理通脹至關(guān)重要[1]。陳夢(mèng)根、劉浩認(rèn)為大數(shù)據(jù)對(duì)CPI統(tǒng)計(jì)的影響全面而深刻，應(yīng)該充分利用大數(shù)據(jù)在數(shù)據(jù)采集、季節(jié)調(diào)整、質(zhì)量調(diào)整等方面對(duì)CPI統(tǒng)計(jì)做出調(diào)整和改進(jìn)，才能更好捕捉消費(fèi)品價(jià)格變化的動(dòng)態(tài)趨勢(shì)[2]。本文試圖在譜分析方法的框架下，分析aSPI與CPI之間的關(guān)系，利用aSPI實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)對(duì)CPI進(jìn)行一定程度的完善和補(bǔ)充。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)外已有不少學(xué)者研究了一些宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)與CPI之間的領(lǐng)先滯后關(guān)系。陳建寶和李坤明利用非線性平滑轉(zhuǎn)換回歸模型對(duì)國(guó)際油價(jià)和中國(guó)CPI的關(guān)系進(jìn)行研究，結(jié)果表明國(guó)際油價(jià)與中國(guó)CPI之間存在單向的Granger因果關(guān)系[3]；林伯強(qiáng)等利用投入產(chǎn)出價(jià)格影響模型和SVAR模型對(duì)能源價(jià)格和中國(guó)一般物價(jià)水平進(jìn)行研究，結(jié)果表明能源價(jià)格對(duì)中國(guó)物價(jià)的沖擊比較小[4]；張崇等以均衡價(jià)格理論為基礎(chǔ)，揭示了網(wǎng)絡(luò)搜索數(shù)據(jù)與CPI之間存在一定的相關(guān)關(guān)系及先行滯后關(guān)系[5]；Li等利用谷歌搜索數(shù)據(jù)和MIDAS模型預(yù)測(cè)中國(guó)2004-2012年的CPI指數(shù)，結(jié)果表明谷歌搜索數(shù)據(jù)與中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的CPI指數(shù)之間具有強(qiáng)相關(guān)關(guān)系[6]；McCandless和Weber考察了110個(gè)國(guó)家，分析30個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)得出：CPI和貨幣供給量的變化具有超強(qiáng)的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)在0.92和0.96之間，幾乎接近于1，并且長(zhǎng)期來(lái)看，貨幣供給量的增加將最終導(dǎo)致相同程度的通貨膨脹率的上升[7]； Aiken利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型預(yù)測(cè)美國(guó)CPI，結(jié)果顯示該模型具有較高的預(yù)測(cè)精度[8]；Alberto利用網(wǎng)絡(luò)價(jià)格指數(shù)對(duì)拉丁美洲5個(gè)國(guó)家官方提供的CPI指數(shù)進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，結(jié)果表明阿根廷的官方CPI存在較大的偏差，而其他四個(gè)國(guó)家的官方CPI和其網(wǎng)絡(luò)價(jià)格指數(shù)存在非常高的相似性。

與工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)和消費(fèi)者信心指數(shù)(CCI)等宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)相比，從理論上來(lái)說(shuō)aSPI與CPI更為相近。aSPI使用的是阿里巴巴、淘寶、天貓等阿里巴巴集團(tuán)旗下網(wǎng)站幾乎全部的交易數(shù)據(jù)，包含十大類：食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健和個(gè)人用品、交通和通信、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)、居住、辦公用品及服務(wù)、愛(ài)好收藏投資。其中前八類基本和官方CPI一一對(duì)應(yīng)的，如果在aSPI的計(jì)算過(guò)程中去掉“愛(ài)好收藏投資”和“辦公用品及服務(wù)”兩個(gè)大類，基本上可以認(rèn)為由剩余的商品品種所構(gòu)建的指數(shù)，反映的就是網(wǎng)絡(luò)CPI。關(guān)于計(jì)算CPI所用的權(quán)數(shù)，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在確定每5年對(duì)產(chǎn)品分組目錄及其權(quán)數(shù)進(jìn)行全面更新的基礎(chǔ)上，每年均根據(jù)居民消費(fèi)支出變動(dòng)情況對(duì)權(quán)數(shù)進(jìn)行及時(shí)調(diào)整和修正。aSPI建立在葉子類目每月加權(quán)成交均價(jià)變動(dòng)的基礎(chǔ)上，以上月成交份額為權(quán)重所計(jì)算得到的價(jià)格指數(shù)，用以反映全網(wǎng)總體網(wǎng)購(gòu)支出價(jià)格水平的變化。aSPI指數(shù)采用鏈?zhǔn)郊訖?quán)的Laspeyres指數(shù)法計(jì)算物價(jià)指數(shù)，即不斷應(yīng)用新的交易份額信息修正價(jià)格數(shù)據(jù)的加權(quán)系數(shù)，每一期用來(lái)計(jì)算aSPI的基礎(chǔ)商品類目不斷應(yīng)用與上一期交易類目的交集，基于強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)信息處理功能，這種鏈?zhǔn)教幚硭俣葧?huì)大大加快，但成本則幾乎可以忽略[9]。

從研究方法上，關(guān)于指數(shù)之間的領(lǐng)先滯后關(guān)系，傳統(tǒng)的主要采用格蘭杰因果檢驗(yàn)、VAR模型等方法[10-11]，這些判定結(jié)果帶有一定的主觀性。譜分析方法能衡量時(shí)間序列中各個(gè)周期因素的相對(duì)重要程度，它的優(yōu)點(diǎn)在于：可以將經(jīng)濟(jì)波動(dòng)指標(biāo)分解為不同周期長(zhǎng)度的周期函數(shù)；計(jì)算和判斷過(guò)程都有具體的標(biāo)準(zhǔn)，避免主觀性；不損失樣本點(diǎn)，所有數(shù)據(jù)都用于建模分析。部分學(xué)者利用譜分析方法對(duì)一些經(jīng)濟(jì)指數(shù)進(jìn)行了研究。劉健文和董佩明利用奇異譜分析方法探究南方濤動(dòng)指數(shù)短期氣候變化[12]；張宗新和張雪嬌選取2007-2009年基金10大重倉(cāng)股數(shù)據(jù)進(jìn)行小波與互譜分析，研究重倉(cāng)股在不同階段波動(dòng)率的特征[13]。徐國(guó)祥等利用譜分析方法探究中國(guó)大宗商品現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)與CPI、PPI和CI之間的關(guān)系，同時(shí)還利用時(shí)差相關(guān)法對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果表明譜分析的結(jié)果是穩(wěn)健的[14]。

綜上所述，與PPI和CCI等宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)相比，aSPI與CPI更為相近，因此研究aSPI與CPI之間的關(guān)系，尤其研究aSPI是否在時(shí)間上領(lǐng)先于CPI具有重要的意義。本文在考慮趨勢(shì)圖的基礎(chǔ)上，引入交叉譜分析方法，客觀地判斷aSPI與CPI之間的領(lǐng)先滯后關(guān)系。

三、方法介紹

(一)HP(Hodrick-Prescott)濾波處理

(1)

(2)

式(2)中，c(L)是延遲算子多項(xiàng)式，且有：

c(L)=(L-1-1)-(1-L)

(3)

因此，HP濾波的問(wèn)題就是使下面損失函數(shù)最小，即：

(4)

(二)交叉譜分析

交叉譜分析，又稱互譜分析。主要用來(lái)計(jì)算兩個(gè)時(shí)間序列是否有顯著的周期，兩者之間各種周期的關(guān)聯(lián)程度和位相差。對(duì)于兩個(gè)時(shí)間序列yt和xt,進(jìn)行交叉譜分析的步驟是：

(1)計(jì)算各自及相互間的落后自相關(guān)系數(shù)：Rxx(τ)、Ryy(τ)、Rxy(τ)和Ryx(τ)，其中：

(5)

(2)計(jì)算x和y各自的功率譜粗譜密度和平滑譜密度，其中粗譜密度：

R(M)cos(πk)]

(6)

利用二項(xiàng)系數(shù)平滑公式可得平滑譜密度為：

Sk=

(7)

(3)計(jì)算x和y的粗協(xié)譜

k=0,1，…，M

(8)

然后對(duì)粗協(xié)譜進(jìn)行平滑處理以消除隨機(jī)噪聲。

Pxy(k)=

(9)

(4)計(jì)算x和y的正交譜

(10)

同樣需要對(duì)粗正交譜進(jìn)行平滑以得到平穩(wěn)的正交譜Qxy(k)。

Qxy(k)=

(11)

(5)計(jì)算x和y的凝聚譜

(12)

(13)

四、數(shù)據(jù)說(shuō)明與描述性分析

(一)數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文選取了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)和阿里研究院公布的阿里巴巴網(wǎng)購(gòu)價(jià)格指數(shù)(aSPI)數(shù)據(jù)，由于aSPI指數(shù)從2011年2月才開始發(fā)布，基于可比性考慮，本文選取以上指標(biāo)2011年2月至2015年8月的月度環(huán)比數(shù)據(jù)和相應(yīng)分類指數(shù)的月度環(huán)比數(shù)據(jù)。

由于aSPI涵蓋食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健和個(gè)人用品、交通和通信、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)、居住、辦公用品及服務(wù)和愛(ài)好收藏投資十大子類，而CPI只涵蓋前八個(gè)子類，所以本文首先利用aSPI各大分類指數(shù)三年平均權(quán)重值對(duì)aSPI重估算，去掉“辦公用品服務(wù)”和“愛(ài)好收藏投資”兩個(gè)大類，得到只包括八大子類的aSPI，按照去掉兩類后剩余的八大類權(quán)重和按比例放大到100%，即每一分類指數(shù)都做同比例的調(diào)整，調(diào)整后的aSPI記為aSPI_new。

(二)CPI與aSPI相關(guān)性描述分析

本文首先探究aSPI_new與CPI指數(shù)之間的趨勢(shì)相關(guān)性，利用2011年2月至2015年8月的月度環(huán)比數(shù)據(jù)繪制時(shí)間趨勢(shì)圖，結(jié)果如圖1所示，其中實(shí)線代表aSPI_new指數(shù)，虛線代表CPI指數(shù)。

圖1 CPI與aSPI_new趨勢(shì)圖

從圖1的趨勢(shì)圖中可以看出，除2011年初aSPI_new指數(shù)與CPI指數(shù)表現(xiàn)不一致外，其余時(shí)刻aSPI_new與CPI指數(shù)的總體走勢(shì)相近，這是因?yàn)閍SPI_new指數(shù)2011年才開始編制，該指數(shù)初始月份的取值設(shè)定為100，這與實(shí)際CPI數(shù)據(jù)之間存在偏差，從而導(dǎo)致2011年初aSPI_new與CPI月環(huán)比數(shù)據(jù)之間的表現(xiàn)存在較大差異。隨著時(shí)間的推移，我們發(fā)現(xiàn)aSPI_new指數(shù)的波動(dòng)幅度大于CPI指數(shù)，并在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，如2011年末2012年初等時(shí)間點(diǎn)處，呈一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

由于aSPI_new也涵蓋了食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健和個(gè)人用品、交通和通信、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)和居住八大子類，所以本文在對(duì)總指數(shù)相關(guān)性分析的基礎(chǔ)進(jìn)一步探究八大分類指數(shù)之間的關(guān)系，通過(guò)對(duì)分類指數(shù)的分析，可以得到更為精確的信息。

(三)八大子類分類指數(shù)的對(duì)比分析

CPI與aSPI_new對(duì)應(yīng)的八大子類分類指數(shù)的趨勢(shì)對(duì)比圖如圖2至圖9所示，為排除初始值的影響，起始點(diǎn)設(shè)為2011年3月，其中實(shí)線代表aSPI_new指數(shù)，虛線代表CPI指數(shù)。

圖2 食品分類指數(shù)趨勢(shì)圖

圖3 煙酒分類指數(shù)趨勢(shì)圖

圖4 衣著分類指數(shù)趨勢(shì)圖

圖5 家庭設(shè)備用品分類指數(shù)趨勢(shì)圖

圖6 娛樂(lè)教育文化分類指數(shù)趨勢(shì)圖

圖7 醫(yī)療保健分類指數(shù)趨勢(shì)圖

圖8 交通和通信分類指數(shù)趨勢(shì)圖

圖9 居住分類指數(shù)圖

從圖2中可以看出，2種指數(shù)的食品分類指數(shù)走勢(shì)非常相近，其中aSPI_new的食品分類指數(shù)在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)呈較明顯的領(lǐng)先趨勢(shì)。而且CPI食品分類指數(shù)的波動(dòng)性遠(yuǎn)大于其他分類指數(shù)，這是因?yàn)閷?duì)于CPI的食品分類指數(shù)來(lái)說(shuō)，豬肉價(jià)格所占比例較高，伴隨著豬肉價(jià)格的高波動(dòng)性，食品分類指數(shù)的波動(dòng)性遠(yuǎn)大于其他分類指數(shù)。

從圖4中可以看出，2種指數(shù)的衣著分類指數(shù)走勢(shì)非常相近，其中aSPI_new的衣著分類指數(shù)小幅領(lǐng)先于CPI。這是因?yàn)榉b商家傾向于優(yōu)先將服裝新品和過(guò)季打折商品都置于網(wǎng)上旗艦店進(jìn)行售賣，其中新品往往伴隨著較高的價(jià)格，而過(guò)季商品通常價(jià)格較低，這就導(dǎo)致aSPI_new的衣著分類指數(shù)具有高波動(dòng)性，且小幅領(lǐng)先于CPI指數(shù)。

從圖6中可以看出，2種指數(shù)的娛樂(lè)教育文化分類指數(shù)走勢(shì)大致趨同。這是因?yàn)閵蕵?lè)教育文化分類中主要包括文娛耐用消費(fèi)品及服務(wù)、文化娛樂(lè)用品和旅游費(fèi)用，這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是網(wǎng)購(gòu)價(jià)格和實(shí)體店的價(jià)格往往呈現(xiàn)一定的聯(lián)動(dòng)性，比如酒店費(fèi)用、書籍雜志和游戲點(diǎn)卡的價(jià)格波動(dòng)情況通常滿足相同的變化規(guī)律。

從其他幾幅圖可以看出，aSPI_new的波動(dòng)幅度遠(yuǎn)大于CPI指數(shù)，其中CPI指數(shù)的煙酒、家庭設(shè)備用品、醫(yī)療保健、交通通信和居住分類指數(shù)基本都圍繞零值小幅震蕩。這是因?yàn)榧彝ピO(shè)備用品主要包括家具等耐用消費(fèi)品，交通通信主要包括城市交通費(fèi)用和通信服務(wù)費(fèi)用，居住則主要包括裝修及水電費(fèi)用，這些商品的共性是價(jià)格波動(dòng)率較低。但由于煙草和處方藥不能在網(wǎng)上銷售，網(wǎng)購(gòu)指數(shù)中通常用茶水飲料和保健美體類商品等取而代之，這些產(chǎn)品的價(jià)格具有更大的波動(dòng)性，從而導(dǎo)致這些分類指數(shù)的波動(dòng)幅度大于CPI指數(shù)。

綜上所述，可以直觀地認(rèn)為aSPI_new和CPI指數(shù)中的食品、衣著和娛樂(lè)教育文化分類指數(shù)波動(dòng)較大，且走勢(shì)相近，其他分類指數(shù)則呈現(xiàn)較大的差異。需要注意的是，我們無(wú)法從上述趨勢(shì)圖中直接觀察出2種指數(shù)的確切關(guān)系，還需利用其他模型做進(jìn)一步的計(jì)算。

五、CPI與aSPI相關(guān)性實(shí)證分析

(一)HP濾波分析與平穩(wěn)性檢驗(yàn)

中國(guó)近年來(lái)研究景氣指數(shù)循環(huán)多以增長(zhǎng)率循環(huán)為主，而增長(zhǎng)率循環(huán)的缺點(diǎn)在于它的波動(dòng)受前一年的基數(shù)影響較大，往往不能準(zhǔn)確反映實(shí)際情況[15]。研究增長(zhǎng)循環(huán)依賴于趨勢(shì)分解結(jié)果，增長(zhǎng)循環(huán)的振幅、轉(zhuǎn)折點(diǎn)、擴(kuò)張與收縮期間就隨趨勢(shì)估計(jì)的變化而變化，因而分離趨勢(shì)是影響增長(zhǎng)循環(huán)分析準(zhǔn)確程度的關(guān)鍵步驟。趨勢(shì)的估計(jì)方法有很多，本文采用HP濾波方法將指數(shù)序列的趨勢(shì)成分與循環(huán)成分分解開來(lái)。

分別對(duì)CPI和aSPI_new及其八大分類序列的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行平滑參數(shù)為14 400的HP濾波處理，得到2種指數(shù)及其八大分類指數(shù)的周期項(xiàng)序列。本文采用ADF檢驗(yàn)對(duì)這18個(gè)周期項(xiàng)序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示，在5%水平下所有的18個(gè)周期項(xiàng)序列都是平穩(wěn)時(shí)間序列。

表1 ADF檢驗(yàn)結(jié)果表

由于CPI和aSPI_new指數(shù)及其八大分類指數(shù)的周期項(xiàng)序列都是平穩(wěn)時(shí)間序列。在對(duì)它們進(jìn)行交叉譜分析之前需先對(duì)其進(jìn)行白噪聲檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示，在10%的置信水平下除煙酒、家庭設(shè)備用品和醫(yī)療保健分類指數(shù)外，其他周期項(xiàng)序列都完全拒絕原假設(shè)，即這些序列都不是白噪聲序列。

表2 白噪聲檢驗(yàn)結(jié)果表

(二)交叉譜分析

對(duì)表2中非白噪聲序列進(jìn)行交叉譜分析，并測(cè)算出3個(gè)重要指標(biāo)：一致性、耦合震蕩周期和位相差(即領(lǐng)先滯后指標(biāo))。利用這些指標(biāo)分析aSPI_new與CPI之間的領(lǐng)先滯后關(guān)系，交叉譜分析結(jié)果見(jiàn)圖10。

首先，X軸代表滯后階數(shù)k，根據(jù)凝聚譜值(Coherence)來(lái)判斷2個(gè)序列間是否在某個(gè)頻率上存在較高的同步性，如果凝聚譜值是極大值的話，就說(shuō)明X序列和y序列在2M/k的周期上都有較強(qiáng)的能量，即存在較高的同步性。此外還需要利用一致性統(tǒng)計(jì)量F(圖中水平虛線)來(lái)檢驗(yàn)該結(jié)果是否顯著。

接下來(lái)，如果該周期2M/k是顯著的，需要計(jì)算出該周期所對(duì)應(yīng)的時(shí)間T=φxy(k)M/(kπ)。圖10中，虛線代表凝聚譜值，虛線上的數(shù)字代表周期(2M/k)，實(shí)線代表領(lǐng)先滯后周期T(month)。

圖10 aSPI_new與CPI譜分析結(jié)果圖

從圖10中可以看出， aSPI_new與CPI之間存在11.3個(gè)月的耦合振蕩周期。此時(shí)aSPI_new與CPI周期項(xiàng)的一致性統(tǒng)計(jì)量取得最大值0.91，這說(shuō)明2組序列在耦合振蕩周期中存在較強(qiáng)的一致性。說(shuō)明aSPI_new與CPI之間是周期匹配的，兩者之間存在較強(qiáng)的互動(dòng)關(guān)系。

進(jìn)一步計(jì)算該周期內(nèi)aSPI_new與CPI之間的領(lǐng)先滯后關(guān)系。交叉譜分析的位相差結(jié)果顯示，aSPI_new的波動(dòng)趨勢(shì)領(lǐng)先CPI 1.02個(gè)月。這主要是因?yàn)橐陨钯M(fèi)用理論為基礎(chǔ)的aSPI_new指數(shù)，在理論上能克服固定籃子指數(shù)(CPI指數(shù))面臨的低估消費(fèi)支出成本上升趨勢(shì)的局限性。同時(shí)采用鏈?zhǔn)郊訖?quán)的aSPI_new指數(shù)相對(duì)于CPI而言，能改善未考慮產(chǎn)品質(zhì)量改進(jìn)、替代偏誤等因素造成的歪曲影響。因此，阿里巴巴網(wǎng)購(gòu)指數(shù)對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)具有一定的預(yù)測(cè)能力，可以作為該指標(biāo)的先行指標(biāo)。

接下來(lái)，進(jìn)一步探究網(wǎng)絡(luò)CPI與官方CPI之間的內(nèi)部關(guān)系，對(duì)八大分類指數(shù)中的非白噪聲序列(食品、衣著、娛樂(lè)教育文化和居住的周期項(xiàng)序列)做交叉譜分析，結(jié)果如圖11至圖15所示：

圖11 食品分類譜分析結(jié)果圖

圖12 衣著分類譜分析結(jié)果圖

圖13 娛樂(lè)教育分類譜分析結(jié)果圖

圖14 交通和通信分類譜分析結(jié)果圖

圖15 居住分類譜分析結(jié)果圖

從圖11和圖12中可以得到，aSPI與CPI的食品分類指數(shù)和衣著分類指數(shù)均存在34個(gè)月的耦合震蕩周期，此時(shí)周期序列取得最大的一致性統(tǒng)計(jì)量，依次為0.90和0.99，這說(shuō)明這兩組序列在耦合振蕩周期中存在較強(qiáng)的相關(guān)性。我們還能從交叉譜分析圖中得到它們的領(lǐng)先滯后關(guān)系，食品分類指數(shù)中，aSPI的波動(dòng)趨勢(shì)領(lǐng)先CPI 3.61個(gè)月，而衣著分類指數(shù)中，aSPI的波動(dòng)趨勢(shì)領(lǐng)先CPI 0.25個(gè)月。

從圖13、圖14和圖15中可以得到，aSPI與CPI的娛樂(lè)教育分類指數(shù)、交通通信分類指數(shù)和居住分類指數(shù)分別存在5.7個(gè)月、2個(gè)月和2.4個(gè)月的耦合振蕩周期，此時(shí)周期序列的一致性統(tǒng)計(jì)量達(dá)到最大值，依次為0.81、0.87和0.69。同時(shí)還能看出，娛樂(lè)教育分類指數(shù)中，aSPI的波動(dòng)趨勢(shì)落后CPI 1.23個(gè)月，居住分類指數(shù)中，aSPI的波動(dòng)趨勢(shì)落后CPI 0.44個(gè)月，交通通信分類指數(shù)中，aSPI的波動(dòng)趨勢(shì)領(lǐng)先CPI 0.44個(gè)月。

六、結(jié)論及展望

本文基于中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和阿里研究院的數(shù)據(jù)，采用Hodrick-Prescott濾波分析模型和交叉譜分析方法，通過(guò)對(duì)網(wǎng)絡(luò)CPI與官方CPI環(huán)比數(shù)據(jù)的時(shí)間序列變動(dòng)以及八大分類指數(shù)的調(diào)查，實(shí)證考察了居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和阿里巴巴網(wǎng)購(gòu)價(jià)格指數(shù)兩者之間變動(dòng)的相關(guān)性以及領(lǐng)先滯后關(guān)系。結(jié)果表明，調(diào)整后的網(wǎng)絡(luò)CPI與官方CPI之間存在著11.3個(gè)月的匹配周期，而且該指數(shù)領(lǐng)先官方CPI大約1個(gè)月左右；aSPI的食品分類指數(shù)、衣著分類指數(shù)和交通通信分類指數(shù)分別領(lǐng)先CPI相應(yīng)指數(shù)3.61個(gè)月、0.25個(gè)月和0.44個(gè)月，而aSPI的娛樂(lè)教育文化分類指數(shù)和居住分類指數(shù)則分別落后CPI相應(yīng)指數(shù)1.23個(gè)月和0.44個(gè)月。

固定籃子指數(shù)與生活費(fèi)用指數(shù)雖然是CPI 的2種不同構(gòu)造方法，但由2種方法得到的結(jié)論還是具有一致性的。由于生活費(fèi)用指數(shù)無(wú)法直接計(jì)算，往往是通過(guò)計(jì)算籃子指數(shù)來(lái)達(dá)到這一目標(biāo)的，比如Tornqvist物價(jià)指數(shù)就是真實(shí)生活費(fèi)用指數(shù)的二階近似。從這個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，雖然二者的理論起點(diǎn)不同，但結(jié)果是類似的。相比于其他宏觀指標(biāo)，利用aSPI_new指數(shù)來(lái)預(yù)測(cè)CPI指數(shù)更具有理論意義。

基于以上的研究，本文得到以下結(jié)論：aSPI的變動(dòng)情況一定程度上領(lǐng)先于官方CPI的變動(dòng)，是中國(guó)通貨膨脹的先行指標(biāo)，對(duì)于政府控制物價(jià)起到一定的警示和參考作用；對(duì)于部分分類指數(shù)，如aSPI的衣著分類指數(shù)也可以在一定程度上領(lǐng)先于CPI中衣著分類指數(shù)的變動(dòng)情況，這對(duì)于控制物價(jià)、完善CPI機(jī)制提供了重要參考；但同時(shí)需要注意的是aSPI雖領(lǐng)先于了CPI的變動(dòng)，但與CPI相比，aSPI涵蓋的產(chǎn)品范圍更窄，這在一定程度削弱了該指數(shù)的代表性與權(quán)威性，而且目前網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物金額占日常消費(fèi)采購(gòu)支出比例的平均值僅為16%左右，所以目前來(lái)講，aSPI取代CPI是不大可能的，但是可以作為CPI的一個(gè)重要先行參考指標(biāo)和補(bǔ)充。

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