穩(wěn)健型資金管理模式的建立與應(yīng)用

程俊濤

摘 要 資金是一個(gè)企業(yè)血液，資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，關(guān)系企業(yè)的命脈。穩(wěn)健型資產(chǎn)管理模式的最終目的就是在保證企業(yè)資金需求的提提下把資金使用成本降到最低，保證合理的資金需求，提高資金使用效率。提升企業(yè)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。

關(guān)鍵詞 經(jīng)營(yíng) 管理 資金

一、穩(wěn)健型資金管理模式產(chǎn)生的背景

一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的資金，資金是一個(gè)企業(yè)血液，資金過(guò)少會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而過(guò)多的存放資金，又會(huì)造成資源的浪費(fèi)，無(wú)法充分實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值，因此，資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，關(guān)系企業(yè)的命脈。因此，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。

二、穩(wěn)健型資金管理模式的內(nèi)涵

（一）持有資金的動(dòng)機(jī)

企業(yè)持有現(xiàn)金是出于三種需求：交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。

第一，交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。企業(yè)每日都在發(fā)生許多支出和收入，這些支出和收入在數(shù)額上不相等及時(shí)間上不匹配使企業(yè)需要持有一定現(xiàn)金來(lái)調(diào)節(jié)，以使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能持續(xù)進(jìn)行。

第二，預(yù)防性需求是指企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。例如政治環(huán)境變化，客戶違約等導(dǎo)致企業(yè)突發(fā)性償付等，企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件，有必要維持比日常正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需金額更多的現(xiàn)金。

第三，投機(jī)性需求是企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金，這種機(jī)會(huì)大都是一閃即逝的，企業(yè)若沒(méi)有用于投機(jī)的現(xiàn)金，就會(huì)錯(cuò)過(guò)這一機(jī)會(huì)。

（二）持有資金的成本

第一，機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益，資金持有量越大，機(jī)會(huì)成本就越大。

第二，管理成本，資金的管理成本，是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用。例如管理者工資、安全措施費(fèi)用等。

第三，短缺成本，資金短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足，又無(wú)法及時(shí)加以補(bǔ)充所給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失?，F(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降。

（三）穩(wěn)健型資產(chǎn)管理模式目的

穩(wěn)健型資產(chǎn)管理模式的最終目的就是在保證企業(yè)資金需求的提提下把資金使用成本降到最低。

三、穩(wěn)健型資金管理模式在安鑫公司的主要做法

（一）制定穩(wěn)健型資金管理模式的原則

第一，保證合理的資金需求，企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的需求數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有直接關(guān)系，營(yíng)運(yùn)資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)。

第二，提高資金使用效率，加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一，為企業(yè)取得更好的經(jīng)濟(jì)效益提供條件。

第三，節(jié)約資金使用成本，在營(yíng)運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和節(jié)約資金使用成本二者之間的關(guān)系。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，盡力降低資金使用成本。一方面，要挖掘資金潛力，盤活全部資金，精打細(xì)算地使用資金;另一方面，積極拓展融資渠道，合理配置資源，籌措低成本資金，服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

第四，保持足夠的短期償債能力，償債能力的高低是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低的標(biāo)志之一，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是穩(wěn)健型資金管理的重要原則之一。

（二）方案一：提前還貸，減少資金使用成本

第一，經(jīng)營(yíng)情況分析：截至2017年度11月末，安鑫公司賬面資金結(jié)余3.85億元，長(zhǎng)期貸款1.7億元，資產(chǎn)負(fù)債率為47.83%。

第二，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)測(cè)算：經(jīng)測(cè)算安鑫公司每月平均資金支出額4000萬(wàn)元，收入回款5000萬(wàn)元，每月資金收入彌補(bǔ)支出以后還有盈余。

第三，企業(yè)中短期投資規(guī)劃：安鑫公司是一家國(guó)有控股煤炭企業(yè)，經(jīng)過(guò)分析企業(yè)中短期沒(méi)有重要項(xiàng)目實(shí)施，且企業(yè)近期沒(méi)有大額項(xiàng)目支出。

第四，分析結(jié)論：通過(guò)以上分析得出公司現(xiàn)持有資金較多，會(huì)使得企業(yè)的機(jī)會(huì)成本增加，而且企業(yè)目前有貸款未還，還未增加企業(yè)的資金使用成本，經(jīng)過(guò)公司財(cái)務(wù)部建議報(bào)送公司領(lǐng)導(dǎo)研究決定，提前歸還銀行貸款。

第五，公司1.7億元貸款利率5.23%，公司已于2017年12月份全部歸還，這樣計(jì)算2018年度可節(jié)省利息支出890余萬(wàn)元，而且大大減少了管理成本。

（三）方案二：提升資金價(jià)值，增加企業(yè)收益

第一，經(jīng)營(yíng)情況分析：安鑫公司通過(guò)方案一提前歸還貸款，減少了利息支出，截至2017年12月末賬面結(jié)余資金1.8億元，資金仍有大量結(jié)余，但是受企業(yè)性質(zhì)限制，無(wú)法進(jìn)行大規(guī)模的投資，充分發(fā)揮資金價(jià)值，而且根據(jù)目前煤炭市場(chǎng)行情以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀來(lái)看，企業(yè)的資金還會(huì)大幅增加。

第二，決策研究：為了減少資金的機(jī)會(huì)成本，公司財(cái)務(wù)部研究建議且經(jīng)過(guò)公司領(lǐng)導(dǎo)決定，在保證企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)資金需求的前提下將企業(yè)部分存款由活期轉(zhuǎn)為定期存款，2018年1月企業(yè)將5000萬(wàn)元銀行存款轉(zhuǎn)為定期存款，存款利率有原先的0.3%上升為1.5%～2%，而且以后定期將活期存款轉(zhuǎn)為定期存款，實(shí)施階梯式存款管理模式，這樣部分長(zhǎng)期存款，大量中期存款以及少量活期存款的資金管理模式，也保證企業(yè)資金的長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)，使得企業(yè)資金的價(jià)值充分發(fā)揮，每年增加利息收入300萬(wàn)元。

四、穩(wěn)健型資金管理模式取得的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)效益

第一，穩(wěn)健型資金管理模式是根據(jù)安鑫公司實(shí)際情況制定的資金管理模式，它的實(shí)施既保證了企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也最大可能的減少了企業(yè)資金使用成本，通過(guò)提前還貸，年節(jié)約利息支出890余萬(wàn)元。

第二，通過(guò)穩(wěn)健型資金管理模式的實(shí)施，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)允許的情況下，把企業(yè)持有資金的價(jià)值最大化，通過(guò)靈活的資金存儲(chǔ)管理，保證資金的長(zhǎng)期供應(yīng)，提高了資金使用效率。通過(guò)定活結(jié)合的存款模式管理，每年為企業(yè)增加收益300萬(wàn)元。

第三，通過(guò)穩(wěn)健型資金管理模式的實(shí)施，大大提高了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，也彰顯了企業(yè)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)防控的能力的提升。

（作者單位為永煤控股安陽(yáng)鑫龍煤業(yè)）