集團(tuán)資金集中管控模式分析

黃天友

【摘 要】當(dāng)前，各集團(tuán)公司都在加強(qiáng)對(duì)下屬單位的資金實(shí)行集中管控，目的是為了資金安全，提高資金使用效率，有效降低融資成本，節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用。因各集團(tuán)情況不一，有的成立財(cái)務(wù)公司進(jìn)行集中管控，有的設(shè)立資金結(jié)算中心進(jìn)行管理。本文分別對(duì)財(cái)務(wù)公司模式和資金結(jié)算中心模式進(jìn)行分析，并對(duì)兩者的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行判斷，得出相應(yīng)的對(duì)比結(jié)果，以供參考。

【關(guān)鍵詞】集團(tuán)財(cái)務(wù)公司；財(cái)務(wù)公司模式；資金結(jié)算中心模式

一、模式分析

1.財(cái)務(wù)公司模式

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的，以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司具有雙重屬性，一方面是服務(wù)屬性，主要是由于財(cái)務(wù)公司本身屬于金融機(jī)構(gòu)；另一方面是管理屬性，因?yàn)樨?cái)務(wù)公司是作為集團(tuán)總部發(fā)揮管理職能的基本機(jī)構(gòu)。

在財(cái)務(wù)公司模式中，財(cái)務(wù)公司屬于獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，因此會(huì)按照《公司法》規(guī)定設(shè)置公司章程，辦理工商稅務(wù)登記，并按章程設(shè)置合理的治理機(jī)構(gòu)和組織架構(gòu)。由于財(cái)務(wù)公司屬于金融機(jī)構(gòu)，正受到銀監(jiān)會(huì)和人民銀行的雙重監(jiān)管。在業(yè)務(wù)開展方面，財(cái)務(wù)公司按照《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍開展，不得違反規(guī)定拓展業(yè)務(wù)范圍外的業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)公司的收入主要集中在貸款利息收入和存款利息收入，另外也存在部分中間業(yè)務(wù)收入。財(cái)務(wù)公司的支出主要為支付給成員單位的存款利息和自身的稅費(fèi)及管理費(fèi)用。

2.資金結(jié)算中心模式

集團(tuán)資金結(jié)算中心是下設(shè)在集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理部門的一個(gè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)，不具有獨(dú)立法人資格。因此，不用制定公司章程和辦理工商稅務(wù)登記，也不屬于金融機(jī)構(gòu)。資金結(jié)算中心的主要職責(zé)是行使集團(tuán)公司對(duì)集團(tuán)成員單位資金進(jìn)行集中管理，合理保證資金安全，充分發(fā)揮協(xié)同效益和內(nèi)部結(jié)算功能，提高資金利用效率，降低集團(tuán)融資成本。資金結(jié)算中心以集團(tuán)公司名義開展相關(guān)業(yè)務(wù)，如資金集中管理、內(nèi)部單位之間往來款項(xiàng)結(jié)算、投資理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)。資金結(jié)算中心經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的收益一般會(huì)全部向下屬成員單位進(jìn)行分配。

二、財(cái)務(wù)公司模式與資金結(jié)算中心模式的利弊分析

1.資金結(jié)算中心相較于財(cái)務(wù)公司存在的不足之處

（1）監(jiān)管方面，資金結(jié)算中心無法對(duì)下屬上市公司資金進(jìn)行歸集、調(diào)劑使用；

（2）融資方面，資金中心不能進(jìn)行同業(yè)拆借，不能對(duì)票據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，不能發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券、不能開具財(cái)務(wù)公司承兌的電子銀行承兌匯票；

（3）投資方面，資金中心不能直接辦理集團(tuán)成員單位票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃等業(yè)務(wù)；

（4）中間業(yè)務(wù)方面，資金中心不能承銷成員單位發(fā)行的債券、不能受托辦理成員企業(yè)之間委托貸款；

（5）在稅收方面，資金中心存在一定稅收風(fēng)險(xiǎn)，下屬單位存在重復(fù)納稅情況。

①稅法對(duì)資金中心支付給成員單位的利息是否繳納增值稅沒有明確規(guī)定，只規(guī)定存款人收取的存款利息收入免繳增值稅。但稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為資金中心不是金融機(jī)構(gòu)，集團(tuán)公司與成員單位之間又是獨(dú)立法人，資金的劃轉(zhuǎn)導(dǎo)致了不同法人賬戶間資金的轉(zhuǎn)移，形成了公司間的借貸關(guān)系，因此需要交納增值稅。

②資金中心通過資金運(yùn)作產(chǎn)生的收益已按規(guī)定繳納增值稅，將收益分配給成員單位時(shí)，稅局要求成員單位還需繳納增值稅。

2.財(cái)務(wù)公司相較于資金結(jié)算中心存在的不足之處。

（1）財(cái)務(wù)公司受到銀監(jiān)會(huì)和人民銀行監(jiān)管，要求人員素質(zhì)較高，稍有不慎會(huì)受到監(jiān)管部門的處罰；

（2）申請(qǐng)成立財(cái)務(wù)公司時(shí)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)集團(tuán)母公司要求較高，審批較困難；

（3）財(cái)務(wù)公司模式要求人員數(shù)量較資金結(jié)算中心較多，資金結(jié)算系統(tǒng)要求較高，需要向銀行監(jiān)管當(dāng)局繳納監(jiān)管費(fèi)，需要向財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)繳納一定的會(huì)費(fèi)，各方面成本支出較大；

（4）財(cái)務(wù)公司集中的資金需要向人民銀行繳納存款準(zhǔn)備金，目前人民銀行規(guī)定財(cái)務(wù)公司吸收存款繳納準(zhǔn)備金率為7%。繳納的存款準(zhǔn)備金不能充分利用，人民銀行只按一般活期存款利率向財(cái)務(wù)公司支付利息。

三、結(jié)束語

不管是成立財(cái)務(wù)公司還是設(shè)立資金結(jié)算中心，都能實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金集中管理。因各集團(tuán)情況不一，所以選擇模式不同。另外，因?yàn)樨?cái)務(wù)公司需要經(jīng)銀監(jiān)會(huì)審批，對(duì)集團(tuán)母公司所從事的行業(yè)和各項(xiàng)指標(biāo)都有較嚴(yán)的限制，不是想成立財(cái)務(wù)公司就能成立。截止目前，在全國(guó)成千上萬家集團(tuán)公司中，僅僅只有236家集團(tuán)公司成立財(cái)務(wù)公司。因此，財(cái)務(wù)公司模式和資金結(jié)算中心模式在很大程度上并非一種選擇關(guān)系，大部分的集團(tuán)公司還是只能采取設(shè)立資金結(jié)算中心模式進(jìn)行資金集中管理。由于大部分集團(tuán)公司只能設(shè)立資金結(jié)算中心進(jìn)行資金集中管理，那么就需要國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)盡早制定相關(guān)的法律法規(guī)來規(guī)范資金結(jié)算中心的運(yùn)作。另外，作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)對(duì)集團(tuán)資金管理這一巨大的需求合理進(jìn)行引導(dǎo)，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)集團(tuán)成立資金結(jié)算中心對(duì)資金進(jìn)行資金集中管理，而不是一窩蜂地審請(qǐng)成立財(cái)務(wù)公司。

通過分析，財(cái)務(wù)公司在功能上優(yōu)于資金結(jié)算中心，更利于集團(tuán)整體戰(zhàn)略的發(fā)展。因此，有條件的單位應(yīng)盡量申請(qǐng)成立財(cái)務(wù)公司，也希望銀監(jiān)會(huì)逐漸放松財(cái)務(wù)公司審批條件。無論企業(yè)在實(shí)際發(fā)展進(jìn)程中選擇財(cái)務(wù)公司模式還是資金結(jié)算中心模式，都要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展需求，確保發(fā)展結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)性和科學(xué)性，維護(hù)管理模型的完整程度，建立業(yè)務(wù)水平和企業(yè)管理細(xì)化結(jié)構(gòu)，促進(jìn)管控體系的全面升級(jí)，也為財(cái)務(wù)收益的全面優(yōu)化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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