境外工程設(shè)計(jì)總承包項(xiàng)目財(cái)務(wù)籌劃

趙艷

【摘 要】境外工程設(shè)計(jì)總承包項(xiàng)目由于其受到項(xiàng)目所在地政治經(jīng)濟(jì)和法律法規(guī)的影響，與國內(nèi)項(xiàng)目有著明顯的區(qū)別，本文通過對南非曼巴水泥股份有限公司2800t/d（帶6MW低溫余熱發(fā)電）水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目的地域特點(diǎn)、合同雙方利益等方面的分析，并從投資方和總承包方角度出發(fā)，從注冊地、投融資方案、組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、設(shè)備采購、匯率等方面進(jìn)行籌劃，體現(xiàn)了海外項(xiàng)目財(cái)務(wù)籌劃的特殊性，為集團(tuán)今后的海外項(xiàng)目的發(fā)展提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

【關(guān)鍵詞】境外工程；項(xiàng)目；財(cái)務(wù)籌劃

南非曼巴水泥股份有限公司由河北省冀東水泥發(fā)展集團(tuán)，中非發(fā)展基金有限公司，南非Continental Cement水泥公司和南非WIP HOLD有限公司四家公司合資成立。該公司擬在南非境內(nèi)建造一條生產(chǎn)能力為2800t/d，配套6MW低溫余熱發(fā)電的水泥生產(chǎn)線。該生產(chǎn)線廠址位于離廠區(qū)約2公里的兩個(gè)石灰石礦區(qū)Nooitgedacht和Krokodilkraal之一的Krokodilkraal礦區(qū)上。

一、項(xiàng)目概況

1.項(xiàng)目總投資概況

該項(xiàng)目總投資17.5億蘭特（約合10.325億人民幣），其中項(xiàng)目資本金7億蘭特（約合4.13億人民幣），采礦權(quán)出資1.5億蘭特（約合0.885億人民幣），項(xiàng)目融資9億蘭特（約合5.31億人民幣）。中方由中國冀東發(fā)展集團(tuán)及中國中非發(fā)展基金聯(lián)合成立的中非冀東建材投資有限責(zé)任公司（冀東占60%，中非基金占40%）通過在毛里求斯設(shè)立的非洲犀牛公司向南非曼巴水泥公司投資2.89億元人民幣（約合4.898億蘭特），占曼巴水泥公司股比51%；南非婦女投資基金出資2.03億蘭特（約合1.198億人民幣），占曼巴水泥公司股份比23.9%；梅麗莎家族信托公司用石灰石礦權(quán)出資占曼巴水泥公司股比20%，另用6335萬蘭特（約合3738萬人民幣）現(xiàn)金出資占曼巴水泥公司股比5.1%，合計(jì)占曼巴水泥公司股比25.1%。

2.工程建造和設(shè)計(jì)概況

南非曼巴水泥股份有限公司設(shè)計(jì)能力為2800t/d，配套6MW低溫余熱發(fā)電。建設(shè)范圍從石灰石破碎到水泥包裝發(fā)運(yùn)出廠的整條水泥生產(chǎn)線及配套的生活設(shè)施，不包括石灰石礦山開采設(shè)計(jì)。

河北省建筑材料工業(yè)設(shè)計(jì)研究院（以下簡稱我院）是河北省冀東水泥發(fā)展集團(tuán)（以下簡稱冀東集團(tuán)）下屬子公司，具有豐富的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，而且經(jīng)營過出口業(yè)務(wù)，有專業(yè)的退稅人員。冀東集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層考慮到我院具有工程總承包資質(zhì)（河北省建筑材料工業(yè)設(shè)計(jì)研究院具有建材行業(yè)（水泥工程、非金屬礦及原料制備工程）甲級資質(zhì)），并已做過幾例成功的總承包項(xiàng)目，有比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，因而確定該項(xiàng)目由我院負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的EPC總承包（含設(shè)計(jì)），并為我院增資1個(gè)億，集合整個(gè)冀東集團(tuán)相關(guān)優(yōu)秀人才組成海外事業(yè)部，協(xié)助推進(jìn)此項(xiàng)工程。該項(xiàng)目總承包合同工期為：熟料線部分21個(gè)月，水泥磨和余熱發(fā)電部分22個(gè)月。

二、項(xiàng)目財(cái)務(wù)籌劃

1.基于投資方的項(xiàng)目財(cái)務(wù)籌劃

（1）項(xiàng)目投資架構(gòu)稅收籌劃

本項(xiàng)目科研報(bào)告由我院編寫，我院設(shè)計(jì)人員考慮到毛里求斯具有以下優(yōu)勢：

①?zèng)]有外匯管制的自由市場經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定的貨幣匯率；

②與歐、美、非各國良好的貿(mào)易關(guān)系——優(yōu)惠的國外市場準(zhǔn)入條件：a，毛里求斯是東南非洲共同市場（COMESA）的成員國。COMESA有20個(gè)成員國，全部取消關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘。b.毛里求斯是南部非洲發(fā)展共同體（SADC）成員國。SADC有14個(gè)成員國，成員國之間逐步取消貿(mào)易壁壘。只要符合原產(chǎn)地的有關(guān)規(guī)定即可免配額限制、免稅進(jìn)入歐盟、美國、東南非共同市場和南部非洲發(fā)展共同體市場；

③在毛里求斯進(jìn)行最簡單的企業(yè)注冊約200美元，不會(huì)對注冊該國的企業(yè)征收公司稅、所得稅以及遺產(chǎn)稅；

④有完善的免雙重課稅協(xié)議網(wǎng)絡(luò)。與很多國家簽訂了免雙重課稅協(xié)議包括中國和南非，這使得在毛里求斯注冊的企業(yè)得以“合法避稅”；

⑤每年不須辦理稅務(wù)申報(bào)及財(cái)務(wù)報(bào)表申報(bào)。

綜合上述因素，提出中方通過設(shè)在毛里求斯的公司向南非投資的建議，以便享受南非與毛里求斯兩國之間的稅收減免優(yōu)惠。此建議被中方投資方接受，在毛里求斯成立非洲犀牛公司。

（2）投融資方案的籌劃

①資本金與借款的比例

南非稅務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)定：股東貸款超過權(quán)益性資本的3倍，超額部分對應(yīng)的利息便不允許稅前扣除。本項(xiàng)目資本金與債務(wù)資金比例為7：9，資本金各方投資比例考慮到了各方的利益需要、資金及技術(shù)能力、市場開發(fā)能力、已擁有的權(quán)益（土地和采礦權(quán)），也決定了各投資方在項(xiàng)目及公司中的作用、承擔(dān)的責(zé)任義務(wù)、收益分配，形成優(yōu)勢互補(bǔ)，使得項(xiàng)目的成功有更好的保障。同時(shí)債務(wù)資金主要是銀行貸款，貸款用項(xiàng)目自身擔(dān)保，與南非第四大銀行NedBank達(dá)成了融資方案。

②貸款銀行的確定

此項(xiàng)目可以選擇從國內(nèi)銀行貸款或從國外銀行貸款。國內(nèi)銀行貸款速度比較快，手續(xù)相對簡單；而南非當(dāng)?shù)劂y行手續(xù)比較繁瑣，所需時(shí)間較長。但考慮到南非政局不穩(wěn)定，國內(nèi)銀行貸款要求母公司提供擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)較大，而南非當(dāng)?shù)劂y行貸款由項(xiàng)目本身做擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)較小。投資方經(jīng)過權(quán)衡，最終選擇向南非NedBank銀行貸款，利率7.1%。

2.基于總包方的項(xiàng)目財(cái)務(wù)籌劃

（1）總包方的組織結(jié)構(gòu)設(shè)置

南非項(xiàng)目我院與南非曼巴水泥股份有限公司于2013年11月簽訂總承包合同。為便于現(xiàn)場管理及核算付款（施工中支付的工人工資和當(dāng)?shù)亓阈遣少彾际褂锰m特），繞開國內(nèi)的外匯管制，于2013年4月在南非注冊成立河北省建筑材料工業(yè)設(shè)計(jì)研究院南非分院，主要用于實(shí)施南非曼巴水泥EPC項(xiàng)目中的建筑施工合同。總承包合同包含供貨和現(xiàn)場工程服務(wù)兩個(gè)合同，并由設(shè)計(jì)院和南非分院分別與曼巴簽署。南非分院按照本地企業(yè)28%的所得稅率繳稅。endprint

（2）基于出口退稅方面考慮的設(shè)備采購

①要設(shè)備采購

由于此項(xiàng)目所需主要設(shè)備大部分冀東集團(tuán)內(nèi)部子公司都能夠制造，所以確定立磨、回轉(zhuǎn)窯由冀東裝備工程股份有限公司制造；篦冷機(jī)、堆取料機(jī)由唐山盾石建筑工程有限公司制造；電氣控制柜、變頻器由唐山盾石電氣有限責(zé)任公司制造；大風(fēng)機(jī)由冀東日彰節(jié)能風(fēng)機(jī)制造有限公司制造；其他集團(tuán)內(nèi)不能供貨或基于成本原因不適合在集團(tuán)內(nèi)采購的設(shè)備，選取國內(nèi)信譽(yù)好實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)供貨。國產(chǎn)設(shè)備完全能夠達(dá)到質(zhì)量要求，選取國產(chǎn)設(shè)備可以享受國家的出口退稅和政府補(bǔ)貼，比進(jìn)口設(shè)備更具競爭優(yōu)勢。

②施工機(jī)械的再利用

本項(xiàng)目施工機(jī)具支出共計(jì)2775萬元，由國內(nèi)采購運(yùn)送至施工現(xiàn)場。一則由國內(nèi)采購價(jià)廉物美，而且可以享受出口退稅，再則集團(tuán)后續(xù)還有贊比亞項(xiàng)目（贊比亞地處非洲中南部），南非項(xiàng)目結(jié)束時(shí)恰逢贊比亞項(xiàng)目啟動(dòng)，施工機(jī)具運(yùn)往贊比亞可以繼續(xù)發(fā)揮作用。

（3）匯率風(fēng)險(xiǎn)籌劃

由于投資方貸款還款幣種均為蘭特，業(yè)主基于投資方匯率安全考慮，強(qiáng)烈要求本合同簽訂的結(jié)算貨幣為蘭特，而南非政局不穩(wěn)定，蘭特匯率波動(dòng)比較大。項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究時(shí)，蘭特兌人民幣匯率為0.8左右，到合同簽訂時(shí)蘭特貶值為0.5655。財(cái)務(wù)提出鎖定匯率，降低風(fēng)險(xiǎn)。截至臨時(shí)驗(yàn)收為止，EPC總承包工程鎖定匯率可避免匯率損失約為6000萬元人民幣。

三、項(xiàng)目收益及經(jīng)驗(yàn)

南非曼巴水泥股份有限公司2800t/d（帶6MW低溫余熱發(fā)電）水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目已于2015年10月份熟料生產(chǎn)點(diǎn)火投產(chǎn)。2016年1月冀東集團(tuán)、曼巴、南非分院三方簽署協(xié)議將南非曼巴工廠生產(chǎn)運(yùn)營協(xié)議的實(shí)施主體由冀東集團(tuán)劃轉(zhuǎn)至南非分院，由南非分院代替冀東集團(tuán)執(zhí)行生產(chǎn)運(yùn)營協(xié)議。目前，南非分院已取得曼巴簽署的PAC臨時(shí)驗(yàn)收證書，水泥產(chǎn)量穩(wěn)定在3200t/d以上，運(yùn)行可靠，供不應(yīng)求，水泥價(jià)格達(dá)到900蘭特/噸，獲得了良好的經(jīng)濟(jì)效益，業(yè)主表示非常滿意。

本項(xiàng)目主要設(shè)備選取集團(tuán)內(nèi)設(shè)備，極好地消化了過剩產(chǎn)能，解決了超過1萬名工人的就業(yè)問題，選取國產(chǎn)設(shè)備又能夠?yàn)閲页隹趧?chuàng)匯，對企業(yè)、國家都是非常有利的舉措。該項(xiàng)目共計(jì)出口創(chuàng)匯1億美元，企業(yè)收到出口退稅4366萬元。而且作為石家莊市新華區(qū)第一個(gè)跨境總包項(xiàng)目，由于積極響應(yīng)國家“走出去”的號召，得到各級政府部門的大力支持，共收到政府部門補(bǔ)貼349萬元。

總之，南非曼巴水泥項(xiàng)目是冀東發(fā)展集團(tuán)，乃至全國的第一個(gè)境外水泥融資項(xiàng)目，是集團(tuán)海外項(xiàng)目的一個(gè)大膽的嘗試，順應(yīng)了我國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)潮流，集整個(gè)集團(tuán)之力打造，為后續(xù)其他海外項(xiàng)目的順利開展提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

王明霞.毛里求斯的境外公司及稅收籌劃.合作經(jīng)濟(jì)與科技.2005（16）.endprint