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    審計委員會獨(dú)立性與財務(wù)報告質(zhì)量的文獻(xiàn)綜述

    2018-02-22 12:33:14馮江寧
    現(xiàn)代企業(yè) 2018年12期
    關(guān)鍵詞:財務(wù)報告獨(dú)立性管理層

    馮江寧

    如何防范并治理上市公司財務(wù)舞弊,提高上市公司財務(wù)報告質(zhì)量?獨(dú)立的審計委員會發(fā)揮著重要的作用。2001年《上市公司治理準(zhǔn)則》規(guī)定凡上市公司設(shè)立審計委員會的,審計委員會中獨(dú)立董事的比例應(yīng)當(dāng)在1/2 以上;2012年《證券公司治理準(zhǔn)則》中也有類似的規(guī)定;2002年美國《薩班斯-奧克斯利法案》第301節(jié)中也明確要求,審計委員會成員應(yīng)全部為獨(dú)立董事?;诖?,本文通過梳理審計委員會獨(dú)立性度量及其與財務(wù)報告質(zhì)量的文獻(xiàn),了解學(xué)者們對審計委員會獨(dú)立性的研究現(xiàn)狀,并在此基礎(chǔ)上尋找完善審計委員會獨(dú)立性,識別真正獨(dú)立的審計委員會成員,進(jìn)一步提升上市公司財務(wù)報告質(zhì)量的新途徑。

    一、審計委員會獨(dú)立性研究

    1.審計委員會形式獨(dú)立性研究。國內(nèi)學(xué)者大多以審計委員會中獨(dú)立董事的比例度量審計委員會獨(dú)立性。如翟華云2006、蔡衛(wèi)星等2009、柯明等2011、周國華2011、謝香兵2011、周國平等2013、劉彬2014、謝海娟等2016、陳文娟等2016、李建紅2016、何衛(wèi)紅2016、王振秀2017等。

    但朱雅琴 (2011) 認(rèn)為許多上市公司引入獨(dú)立董事,僅為了滿足監(jiān)管要求。獨(dú)立董事往往被看做形式上獨(dú)立的董事,又被一些學(xué)者稱為花瓶董事,沒有真正獨(dú)立的保證?;谛畔⒉粚ΨQ理論,管理層控制企業(yè)具有信息優(yōu)勢,而獨(dú)立董事往往處于弱勢地位,不具有知情權(quán),很難監(jiān)督管理層;另外,審計委員會中的獨(dú)立董事還會受到諸如管理層任命、股權(quán)等的影響,使得審計委員會監(jiān)督管理層,提高財務(wù)報告質(zhì)量的責(zé)任很難發(fā)揮,甚至其可能與管理層合謀侵害股東的利益。如謝永珍(2006)發(fā)現(xiàn)大部分上市公司審計委員會的獨(dú)立董事由控股股東選任,導(dǎo)致審計委員會很難發(fā)揮應(yīng)有的職能;王守海等(2012)也發(fā)現(xiàn)一旦管理層影響審計委員會獨(dú)立董事的選任,審計委員會的監(jiān)督職能將被減弱;傅金平(2012)發(fā)現(xiàn)審計委員會獨(dú)立董事降低盈余管理的作用非常有限,會受到第一大股東持股比例和股權(quán)制衡能力的影響;吳先聰?shù)龋?017)發(fā)現(xiàn)受到管理層干涉的審計委員會成員,不僅不能履行職責(zé),還可能與管理層串通合謀,損害公司的利益。另外,在實(shí)際中,審計委員會成員與管理層社會關(guān)系的存在,會進(jìn)一步削弱審計委員會的履職能力,并且現(xiàn)在還并沒有法律法規(guī)規(guī)范兩者之間的 “隱性”社會關(guān)系。

    2.審計委員會社會獨(dú)立性研究。中國是一個重視人情的國家,費(fèi)孝通教授(2007)指出中國特色的人情世故,使得企業(yè)內(nèi)部的組織活動和外部的經(jīng)營活動,都存在獨(dú)特的社會關(guān)系。那么能否將這種特色的社會關(guān)系引入審計委員會?這種社會關(guān)系又會怎樣影響審計委員會成員的獨(dú)立性?為此,我們進(jìn)一步梳理有關(guān)社會關(guān)系的文獻(xiàn)。

    Nguyen(2012)發(fā)現(xiàn)當(dāng)首席執(zhí)行官和董事屬于同一社會網(wǎng)絡(luò)時,CEO不太可能因?yàn)闃I(yè)績不佳而被解雇,董事會成員和CEO之間密切的社會關(guān)系會影響董事會職能的發(fā)揮;Chahine et al.(2014)發(fā)現(xiàn)只有在控制董事會成員與高管的社交聯(lián)系后,董事會獨(dú)立性才能發(fā)揮效應(yīng)。那么關(guān)于社會關(guān)系的度量又該如何展開呢?國外大部分學(xué)者的研究集中在工作經(jīng)歷、畢業(yè)院校、老鄉(xiāng)、專業(yè)方面(Kramarzy et al.2007、Hwang et al.2009、Liu 2010、Nguyen 2011、Hoitash 2011、Fracassi et al.2012等)。

    國內(nèi)也有一些研究:劉誠等(2012)從老鄉(xiāng)、校友、共同工作經(jīng)歷衡量獨(dú)立董事和 CEO 的社會關(guān)系,并發(fā)現(xiàn)這些關(guān)系與董事會的獨(dú)立性正相關(guān);陸瑤等(2016)重點(diǎn)考察了獨(dú)立董事與CEO之間的老鄉(xiāng)關(guān)系對公司違規(guī)的影響;李維安等(2017)從董事會成員與CEO之間的老鄉(xiāng)、工作、校友關(guān)系、年齡和性別相似度度量董事會的社會獨(dú)立性,發(fā)現(xiàn)董事會社會獨(dú)立性越高,違規(guī)公司的CEO越容易發(fā)生變更。

    3.啟示。通過對相關(guān)文獻(xiàn)的梳理,發(fā)現(xiàn)國內(nèi)大多數(shù)關(guān)于審計委員會獨(dú)立性的研究僅限于審計委員會中獨(dú)立董事的比例,但其并不能完全代表審計委員會的獨(dú)立性,另外,目前一部分研究發(fā)現(xiàn)董事會與CEO之間的社會關(guān)系會影響董事會的獨(dú)立性,進(jìn)而影響董事會職能的發(fā)揮。本文希望將這種社會關(guān)系引入審計委員會中,從而能更好識別不同的審計委員會成員,分析其履職能力和對公司治理的影響。本文借鑒劉誠等(2012)、李維安等(2017)的研究,從兩個方面度量審計委員會的獨(dú)立性(1)形式獨(dú)立性:審計委員會中獨(dú)立董事的比例;(2)社會獨(dú)立性:審計委員會成員與CEO、CFO的老鄉(xiāng)、工作、校友關(guān)系。

    另外,在將社會關(guān)系引入審計委員會時,要注意以下幾個問題:(1)首先要解決審計委員會規(guī)模相對較小,審計委員會成員和管理層的背景信息較難查找,“隱性”的社會關(guān)系不容易被查找的問題;(2)審計委員會的主要職責(zé)主要與財務(wù)有關(guān),在引入社會獨(dú)立性時不僅要考慮審計委員會成員與CEO之間的社會關(guān)系,還要考慮其與CFO之間的社會關(guān)系;(3)上市公司中普遍存在著CEO兼任董事長,CEO或CFO在審計委員會兼職的情況,這些情況勢必會削減其他審計委員會成員的話語權(quán),使其更容易成為管理層擺布的“傀儡”;(4)審計委員會與管理層的社會關(guān)系,也會受到諸如管理層特質(zhì)的影響,如管理層權(quán)利、性格、專業(yè)等影響。

    二、關(guān)于審計委員會獨(dú)立性與財務(wù)報告質(zhì)量的關(guān)系研究

    一般認(rèn)為,公司的盈余質(zhì)量、信息披露質(zhì)量、會計穩(wěn)健性等越好,財務(wù)報告質(zhì)量越好。目前,以審計委員會中獨(dú)立董事的比例度量審計委員會獨(dú)立性的研究,發(fā)現(xiàn)審計委員會獨(dú)立性越高,內(nèi)部控制質(zhì)量越好(謝海娟等2016、陳文娟等2016),盈余質(zhì)量越好(王振秀2017、李建紅2016),會計穩(wěn)健性越好(謝香兵2011),信息披露質(zhì)量越好(蔡衛(wèi)星等2009、柯明等2011、劉彬2014),審計意見越好(何衛(wèi)紅2016),財務(wù)報告質(zhì)量越好(周國華2011、周國平等2013)。另外,潘珺等(2017)發(fā)現(xiàn)審計委員會獨(dú)立董事和非執(zhí)行董事比例之和越高,公司的財務(wù)報告質(zhì)量越好。

    關(guān)于社會獨(dú)立性的研究,目前主要集中在社會獨(dú)立性對監(jiān)督職能和建議職能的不同影響:Westphal(1999)研究發(fā)現(xiàn)與管理層存在社會關(guān)系的董事是無效率的,他們會做出有利于管理層的決定,但社會關(guān)系可以增加管理層和獨(dú)立董事之間的信任和信息共享,提高董事在治理中的能力和效率;Adams(2007)發(fā)現(xiàn)當(dāng)董事會與管理層存在社會關(guān)系時,會降低董事會監(jiān)督職能的發(fā)揮,但會提高其建議職能;劉誠(2017)也發(fā)現(xiàn)當(dāng)獨(dú)立董事與CEO存在社會關(guān)系時,會削弱董事會的監(jiān)督行為,但會增強(qiáng)其建議行為;Khanna et al.(2015)發(fā)現(xiàn)董事會的社會獨(dú)立性越高,公司舞弊的風(fēng)險越高;路遙(2016)發(fā)現(xiàn)CEO與董事間的“老鄉(xiāng)”關(guān)系會顯著提高公司違規(guī)傾向,同時降低違規(guī)后被發(fā)現(xiàn)的概率;Kuang et al.(2017)也發(fā)現(xiàn)董事會的社會獨(dú)立性越高,公司欺詐的傾向越高,欺詐被發(fā)現(xiàn)的可能性越低;另外,劉誠等(2012)發(fā)現(xiàn)社會關(guān)系并不能提高董事會的建議職能;但Chahine et al.(2013)發(fā)現(xiàn)當(dāng)董事會與CEO存在社會關(guān)系時,會提高家族企業(yè)IPO后的經(jīng)營業(yè)績。

    董事會具有監(jiān)督和建議兩種職能,依據(jù)委托代理理論,監(jiān)督職能強(qiáng)調(diào)董事會對管理層的監(jiān)督作用。獨(dú)立的審計委員會可以提高財務(wù)報告質(zhì)量:通過保持客觀公正的立場,更好地監(jiān)督管理層,抑制盈余管理;更好的監(jiān)督公司的內(nèi)部控制、內(nèi)部審計等問題,提高內(nèi)部控制質(zhì)量和內(nèi)部審計質(zhì)量。另外,聘請更好的會計師事務(wù)所,提高外部審計質(zhì)量。依據(jù)資源依賴?yán)碚?,建議職能注重董事會為公司經(jīng)營管理提供決策支持。與管理層存在社會關(guān)系的審計委員會成員,會增強(qiáng)審計委員會的建議職能,一方面,社會關(guān)系的存在有利于審計委員會與管理層的溝通,減少兩者之間的溝通成本,審計委員會更容易理解管理層的經(jīng)營思想和戰(zhàn)略方針,進(jìn)而提出合理的經(jīng)營建議;另一方面,當(dāng)公司存在重大的財務(wù)問題時,社會關(guān)系的存在,也能使管理層及時了解審計委員會提出的解決方案,提高財務(wù)報告質(zhì)量。將社會獨(dú)立性引入后的審計委員會獨(dú)立性與財務(wù)報告質(zhì)量的研究還很匱乏,如Hoitash(2011)發(fā)現(xiàn)當(dāng)審計委員會成員與管理層存在社會關(guān)系時,財務(wù)報告質(zhì)量會得到明顯的改善,因此未來還要加大這方面的研究。

    三、評論與展望

    國內(nèi)大多數(shù)關(guān)于審計委員會獨(dú)立性的研究,僅限于審計委員會中獨(dú)立董事的比例。審計委員會的獨(dú)立董事往往只代表了形式上的獨(dú)立性,當(dāng)其與管理層存在社會關(guān)系時,更易受到管理層的影響,減弱其監(jiān)督職能的發(fā)揮。本文通過文獻(xiàn)綜述,探尋最優(yōu)的審計委員會結(jié)構(gòu),識別真正獨(dú)立的審計委員會成員。另外,加入社會獨(dú)立性后的審計委員會成員對財務(wù)報告質(zhì)量的影響又如何?委托代理理論和資源依賴?yán)碚?,給出了不同的答案,未來的研究,可以從這兩個理論入手,分析審計委員會獨(dú)立性對監(jiān)督和建議職能的不同影響,進(jìn)一步探尋審計委員會獨(dú)立性對財務(wù)報告質(zhì)量的影響;另外,社會獨(dú)立性是一個綜合關(guān)系,真正人與人的關(guān)系,最終體現(xiàn)為人與人之間的信息溝通和信任程度。因此,未來的研究方向希望從這兩個方面度量審計委員會的社會關(guān)系。

    (作者單位:華北水利水電大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院)

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