淺談估值分析對完善管理會(huì)計(jì)體系的作用

趙兵武

（中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司云南省分公司云南 650106）

隨著企業(yè)的發(fā)展，外部因素以及外部經(jīng)濟(jì)行為對企業(yè)的影響越來越重要，尤其我國改革持續(xù)推進(jìn)，以及市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步深入，外部因素已逐漸成為企業(yè)所需要考慮的核心因素，但企業(yè)外部因素、內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)告以及內(nèi)部非財(cái)務(wù)行為存在屬性上的區(qū)別，因此，企業(yè)在發(fā)展的過程中難以從單方面或某些方面對企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行分析、預(yù)測，數(shù)據(jù)與非數(shù)據(jù)之間存在難以逾越的溝壑，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)科學(xué)合理的發(fā)展。同時(shí)，外部企業(yè)管理更迭較快，企業(yè)的管理進(jìn)入一個(gè)全新的時(shí)代，對一般企業(yè)而言，選取或者改善何種管理方式，滿足企業(yè)的發(fā)展需求成為重中之重。

本文認(rèn)為需要在影響企業(yè)各方面管理的財(cái)務(wù)管理和外界因素之間形成一個(gè)融合，從而實(shí)現(xiàn)對企業(yè)科學(xué)合理化的管理，本文以估值分析為抓手，通過對外界因素，以及內(nèi)部非財(cái)務(wù)因素的分析估值，將不同屬性的事務(wù)之間，通過該種行為建立在同一屬性之上，從而實(shí)現(xiàn)估值分析完善財(cái)務(wù)管理體系，進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的目的。

一、估值分析與管理會(huì)計(jì)介紹

（一）估值分析

本文中的估值并非簡單的價(jià)值評估，其所用方法亦并非圍繞簡單的市場法、收益法、成本法或者針對上市公司所用的相對估值與絕對估值方法，其基本原理是對圍繞公司的環(huán)境、行業(yè)、競爭以及內(nèi)部的管理、資金、人力等資源予以剝繭抽絲轉(zhuǎn)化為具有管理、投資、經(jīng)營等價(jià)值的數(shù)據(jù)。

對于此類資源的評估依然需要借助傳統(tǒng)的評估方法，將資源對企業(yè)的影響因素細(xì)化分類，通過建立數(shù)據(jù)模型，鎖定隨機(jī)誤差項(xiàng)之外的被解釋變量及其相關(guān)參數(shù)。當(dāng)然本文所稱的估值分析亦并非圍繞計(jì)量經(jīng)濟(jì)概念展開，而是以計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法對非量化數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)屬性轉(zhuǎn)化為前提，同時(shí)借助傳統(tǒng)估值原理及其方法將所要分析的非量化及其量化數(shù)據(jù)準(zhǔn)確定位到對投資、經(jīng)營、管理的影響。

（二）管理會(huì)計(jì)

本文中的管理會(huì)計(jì)，不但包括了傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方法，而且融合了現(xiàn)代管理的方法，管理會(huì)計(jì)的目的是為提升企業(yè)的經(jīng)營效率。

二、估值分析對管理會(huì)計(jì)的作用途徑分析

（一）新準(zhǔn)則中的作用分析

根據(jù)最新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號-金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，根據(jù)企業(yè)如何管理其金融資產(chǎn)以產(chǎn)生現(xiàn)金流量，將金融資產(chǎn)的分類由過去的以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售的金融資產(chǎn)分類為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

對于多數(shù)企業(yè)而言，此次會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施焦點(diǎn)對于非收取合同現(xiàn)金流量為目標(biāo)的金融資產(chǎn)如何進(jìn)行管理，比如如何予以分類，采取何種價(jià)值作為初始計(jì)量金額，并且這種初始計(jì)量金額的來源是否滿足準(zhǔn)則的要求等。而估值作為一種重要的數(shù)據(jù)分析方式，對除攤余成本計(jì)量的其余兩類金融資產(chǎn)的管理起到重要的作用，不但解決了數(shù)據(jù)來源以及數(shù)據(jù)可行問題，而且為金融資產(chǎn)分類提供了先期的支撐。

（二）估值分析通過經(jīng)濟(jì)行為的事前、事中、事后對管理會(huì)計(jì)的作用

1.估值分析通過經(jīng)濟(jì)行為的事前過程對管理會(huì)計(jì)的作用

經(jīng)濟(jì)行為的事前過程蘊(yùn)含著較多的定位與選擇，不但包括企業(yè)戰(zhàn)略選擇，其中有包括戰(zhàn)略分析及其戰(zhàn)略選擇等，而且包括依據(jù)戰(zhàn)略所延伸出來的經(jīng)營戰(zhàn)略、職能戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略等，具體到估值分析而言，其對管理會(huì)計(jì)的影響主要體現(xiàn)到對經(jīng)營戰(zhàn)略選擇中需要借助估值更好地了解產(chǎn)品成本及其產(chǎn)品服務(wù)性能等、對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略及其分配戰(zhàn)略都有比較重要的作用，通過上述估值分析決定了管理會(huì)計(jì)未來所要管理、服務(wù)的方向。

缺點(diǎn)：由于經(jīng)濟(jì)行為的事前過程相對事中及其事后過程，無論其概念及其行為本身均存在較大的抽象性，而且估值分析中，模型選擇及其模型中參數(shù)、被解釋變量難以快速確定。

2.估值分析通過經(jīng)濟(jì)行為的事中過程對管理會(huì)計(jì)的作用

經(jīng)濟(jì)行為的事中過程不但涉及企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施及其控制，而且涉及到企業(yè)預(yù)算的執(zhí)行過程、風(fēng)險(xiǎn)的管理及其內(nèi)部控制、成本管理等行為，具體到估值分析而言，其對管理會(huì)計(jì)的影響主要體現(xiàn)在如何量化分析當(dāng)前戰(zhàn)略實(shí)施情況、預(yù)算執(zhí)行情況、風(fēng)險(xiǎn)處于何種層面等，通過估值分析決定了管理會(huì)計(jì)應(yīng)該是一種什么樣的管理行為，將事前所決定的管理會(huì)計(jì)的方向經(jīng)過實(shí)施形成清晰的框架，比如平衡積分卡指標(biāo)體系包含哪些方面，如何設(shè)計(jì)各指標(biāo)或各類指標(biāo)的權(quán)重等，在該階段可以予以清晰制定。

缺點(diǎn)：事中行為一般已形成一定規(guī)模的內(nèi)部數(shù)據(jù)，內(nèi)部數(shù)據(jù)的認(rèn)識程度及其是否真實(shí)行為的客觀表現(xiàn)，因此估值分析所依據(jù)的數(shù)據(jù)情況，決定了估值結(jié)果所反映問題的準(zhǔn)確性，同時(shí)直接影響后期企業(yè)行為的方向。

3.估值分析通過經(jīng)濟(jì)行為的事后過程對管理會(huì)計(jì)的作用

事后行為不僅包括財(cái)務(wù)報(bào)表所反應(yīng)的利潤、收入等經(jīng)營情況，而且作為以可持續(xù)經(jīng)營為前提的企業(yè)，本文認(rèn)為事后行為不但是企業(yè)某一階段行為的結(jié)束，而且是下一階段的預(yù)備階段，通過估值分析，除財(cái)務(wù)情況外，可以了解到企業(yè)行為在客戶資源、市場競爭情況、未來發(fā)展前景等方面影響，對管理會(huì)計(jì)提出更加全面的要求。

缺點(diǎn)：所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離不但將會(huì)計(jì)分為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與現(xiàn)代管理會(huì)計(jì)，更重要的是始終影響著企業(yè)的行為是否考慮未來，有無以短促性的暴力行為毀滅或影響企業(yè)未來的發(fā)展。具體到估值分析而言，由于估值所具有時(shí)點(diǎn)性，因此，估值并不能很好考慮到企業(yè)未來的發(fā)展因素，對管理會(huì)計(jì)提出更高的要求，不但要發(fā)揮其自身對經(jīng)營的影響作用，而且應(yīng)該彌補(bǔ)估值分析數(shù)據(jù)中的不足之處。

三、估值分析完善管理會(huì)計(jì)的措施分析

（一）借助數(shù)據(jù)庫提升估值分析的質(zhì)量，為管理會(huì)計(jì)定位精準(zhǔn)的服務(wù)方向

目前數(shù)據(jù)服務(wù)成為當(dāng)前社會(huì)的熱點(diǎn)話題，我們熟悉的wind咨詢、阿里巴巴，都在加快數(shù)據(jù)匯集，特別是阿里巴巴借助大數(shù)據(jù)為其用戶選擇性推送產(chǎn)品，量身服務(wù)。估值分析應(yīng)充分借助現(xiàn)有的數(shù)據(jù)庫，通過現(xiàn)有的可比公司，借助已嵌入模型的信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)估值分析結(jié)果的及時(shí)性及其精準(zhǔn)行。

（二）排除合理懷疑、客觀修正數(shù)據(jù)，為管理會(huì)計(jì)提供合理的數(shù)據(jù)支撐

本文認(rèn)為真實(shí)的數(shù)據(jù)一定是客觀實(shí)際的反應(yīng)，但客觀實(shí)際存在歷史與未來，如果利用歷史過程中的極端情況判斷未來，勢必會(huì)降低數(shù)據(jù)的質(zhì)量，影響估值分析的結(jié)果，從而為管理會(huì)計(jì)傳遞錯(cuò)誤信號，不利于實(shí)現(xiàn)管理會(huì)計(jì)服務(wù)公司經(jīng)營的目的。比如之前提到的平衡積分卡，本文之所以認(rèn)為應(yīng)該處于該階段，因?yàn)橥ㄟ^排除合理懷疑，客觀修正后的數(shù)據(jù)，是未來趨勢的應(yīng)該有的一種客觀表現(xiàn)，作為管理會(huì)計(jì)過程的一部分，平衡積分卡不但可以根據(jù)戰(zhàn)略明確未來的考核方向，而且可以修正過去行為存在的不足，從而更加主動(dòng)地實(shí)現(xiàn)企業(yè)行為的目的。

（三）完善估值分析及其管理會(huì)計(jì)體系

作為具有較強(qiáng)時(shí)點(diǎn)性的估值分析，需要借助管理會(huì)計(jì)體系，通過權(quán)重調(diào)整或完善指標(biāo)的全面性等措施，將估值分析目的定位到企業(yè)未來持續(xù)發(fā)展過程中，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)性良性發(fā)展。

結(jié)束語：

企業(yè)發(fā)展競爭加劇，外部環(huán)境不穩(wěn)定性的加劇，需要我們不斷完善管理會(huì)計(jì)，助推企業(yè)的經(jīng)營管理行為，但更應(yīng)注重外部環(huán)境對企業(yè)行為影響，通過引入估值分析，不但可以適應(yīng)現(xiàn)階段企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化帶來的影響，而且將外部環(huán)境、內(nèi)部非財(cái)務(wù)性行為予以量化，實(shí)現(xiàn)外部、內(nèi)部要素有效結(jié)合，從而更好地服務(wù)企業(yè)的發(fā)展。