技術(shù)創(chuàng)新的金融中介支持路徑研究

王瀟萍

在當(dāng)今這個(gè)時(shí)代，科技創(chuàng)新的能力是考量一個(gè)國家綜合實(shí)力最重要的體現(xiàn)之一。在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的國際大環(huán)境當(dāng)中，較為突出的科技創(chuàng)新能力可以使一個(gè)國家處于世界產(chǎn)業(yè)分工鏈條的高端位置，這樣就可以為一個(gè)國家的新興產(chǎn)業(yè)的誕生進(jìn)行前期的激活與創(chuàng)造，促使一國憑借自身擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)從而帶動(dòng)社會(huì)的發(fā)展。因此，科技創(chuàng)新的能力標(biāo)志著一個(gè)國家的社會(huì)活躍力，是國家發(fā)展的重中之重，提高科技創(chuàng)新能力是一活百活的勝負(fù)手。而金融在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。經(jīng)濟(jì)的正常有效運(yùn)行，可以促進(jìn)貨幣資金聚集、融通以及使用的充分、有效運(yùn)行，在此基礎(chǔ)上使社會(huì)資源合理配置，對(duì)國明經(jīng)濟(jì)向良性循環(huán)的發(fā)展也起著積極的促進(jìn)作用。而技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)巨大的系統(tǒng)性工程，需要巨大的資金流來支持其不斷發(fā)展。單靠一個(gè)企業(yè)自身所擁有的資本積累難以為技術(shù)創(chuàng)新所需要的大量資金提供相應(yīng)的支持，而制約技術(shù)創(chuàng)新的一個(gè)重要制約因素就來源于資金支持力度不夠。而金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液，可以為實(shí)體經(jīng)的不斷發(fā)展提供強(qiáng)勁的助推力。隨著我國金融體系改革的不斷推進(jìn)，金融發(fā)展對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響日趨增大。我國的金融體系從長久發(fā)展來看，形成了以銀行為主導(dǎo)的體系模式，我國大量的金融資產(chǎn)主要存在于以銀行為代表的金融中介組織機(jī)構(gòu)之中。因此，要研究科技創(chuàng)新的影響因素，就要把金融中介的作用影響考慮進(jìn)來。金融中介對(duì)科技創(chuàng)新的影響不僅僅是局限于為技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行資金的融通，它還可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的分散、信息的甄別以及激勵(lì)和監(jiān)控的功能，為科技創(chuàng)新提供源源不斷的力量源泉。

我國金融結(jié)構(gòu)仍然存在著不合理之處，金融中介和科技創(chuàng)新存在不協(xié)調(diào)因素。金融作為重要的資源配置方式，有效運(yùn)作的金融中介可以合理配置資源，在此基礎(chǔ)上可以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。2015年我國研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了14169.9億元，比上年增長了8.9%，比2011年的規(guī)模翻了一番，支出的規(guī)模僅僅次于美國位居世界第二位。但是與美國相對(duì)比，尚不足美國研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出規(guī)模的50%，在整體上仍然與日本共同處于第二梯隊(duì)。我國在2015年2.07%的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入的強(qiáng)度，比“十二五”規(guī)劃時(shí)候確定的2.2%發(fā)展目標(biāo)低了0.13個(gè)百分點(diǎn)，這與主要的創(chuàng)新型國家相比差距更大。所以我國的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入使得科技創(chuàng)新較為嚴(yán)重的金融支持障礙。所以針對(duì)以上問題，提出以下建議：

1.開展科技金融試點(diǎn)，縮小科技創(chuàng)新的區(qū)域差異

首先應(yīng)該打破區(qū)域間的區(qū)際分割，促進(jìn)金融資源合理流動(dòng)，使金融資源的空間配置能得以優(yōu)化，引導(dǎo)金融政策及金融資源配置流向科技創(chuàng)新效率高、能力強(qiáng)及效益好的區(qū)域，提升整個(gè)金融中介促進(jìn)科技創(chuàng)新的整體水平和能力，以達(dá)到實(shí)現(xiàn)金融資源及科技創(chuàng)新機(jī)制的最優(yōu)化配置的目標(biāo)。其次，由于資源稟賦的約束，我國的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異化在現(xiàn)階段的很長時(shí)間內(nèi)是不會(huì)改變的。因此在中西東北地區(qū)開展科技金融的試點(diǎn)，以縮小科技創(chuàng)新效率的區(qū)域間差異，因?yàn)樘岣咧形鳀|北地區(qū)的金融中介對(duì)科技的支持強(qiáng)度與效率比單純依靠擴(kuò)大金融規(guī)模所引起的效果可能會(huì)更好，可行性也更高。

2.加強(qiáng)金融中介自身風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，服務(wù)科技創(chuàng)新

對(duì)于金融中介，不應(yīng)該一味地為追求安全性而放棄收益，應(yīng)主動(dòng)去了解企業(yè)技術(shù)的發(fā)展前景，科學(xué)地評(píng)估科技創(chuàng)新的成果，運(yùn)用金融中介所專有的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，來加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理水平和對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)甄別能力，從而增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，提高科技型企業(yè)的科技貸款，從中來發(fā)現(xiàn)科技與金融相結(jié)合的新方式與新途徑，充分發(fā)揮信貸的支持作用。

金融中介需要隨時(shí)注意與監(jiān)控科技發(fā)展中的潛在行業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)及信貸風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提醒金融機(jī)構(gòu)根據(jù)行業(yè)動(dòng)態(tài)調(diào)整信貸投向與信貸規(guī)模，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。然后，金融中介體系需建立有效危機(jī)的處理體系，其實(shí)就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的補(bǔ)充，起到雙重防范的目的。

3.加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持，引導(dǎo)金融資源合理配置

金融中介的發(fā)展規(guī)模越大反而對(duì)科技創(chuàng)新的發(fā)展不利，這是因?yàn)槲覈慕鹑谫Y源配置不合理，對(duì)中小企業(yè)存在“規(guī)模歧視”，對(duì)科技創(chuàng)新支持的金融資源更多地是流向了大型企業(yè)，這類企業(yè)大多是國有企業(yè)或者是壟斷企業(yè)，而其資源的邊際收益率以及利用率均相對(duì)比較低下。然而中小企業(yè)卻是我國的科技創(chuàng)新主力軍，因此如果要提高我國科技創(chuàng)新的整體效率，就必須要提高我國金融資源的合理配置效率，促進(jìn)金融資源合理流動(dòng)，鼓勵(lì)更多資金向中小企業(yè)傾斜，以達(dá)到激發(fā)中小企業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)力及活力，使金融資源的空間配置能得以優(yōu)化，引導(dǎo)金融政策及金融資源配置流向科技創(chuàng)新效率高、能力強(qiáng)及效益好的中小企業(yè)。同時(shí)大力發(fā)展現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)的機(jī)制、技術(shù)以及產(chǎn)品創(chuàng)新，并大力引導(dǎo)民間資本、新型金融組織進(jìn)入金融領(lǐng)域，不斷擴(kuò)寬中小企業(yè)融資的渠道，以實(shí)現(xiàn)金融社會(huì)化。加大對(duì)中小企業(yè)的資金支持，從一定程度上緩解了融資難、融資貴的壓力，提高中小企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，從而促進(jìn)科技創(chuàng)新的發(fā)展。

4.構(gòu)建多層次保障機(jī)制，加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度

銀行類的金融中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營以穩(wěn)健為首要原則，因此不愿對(duì)科技創(chuàng)新的企業(yè)進(jìn)行融資，反而偏向于對(duì)收益穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目提供貸款。盡管金融中介機(jī)構(gòu)可通過科技資源的開發(fā)獲得豐厚的回報(bào)，但科技創(chuàng)新的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性這兩特點(diǎn)使得金融機(jī)構(gòu)投入的熱情不高。因此，從宏觀的角度來看，我國的各級(jí)政府就需要健全相關(guān)的法律法規(guī)、建立科技型企業(yè)與金融中介機(jī)構(gòu)的信息共享平臺(tái)、完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等措施，這樣為金融中介機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新構(gòu)建有效的保障機(jī)制。從微觀層面的角度看，金融機(jī)構(gòu)也需要轉(zhuǎn)變觀念，樹立科技金融的理念;探索使用權(quán)的抵押、產(chǎn)業(yè)集群等多元化的擔(dān)保模式以及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，大力發(fā)展以風(fēng)險(xiǎn)投資為主的私人股權(quán)融資、債券市場以及科技中介組織，尤其是企業(yè)債券市場;設(shè)立專職服務(wù)科技創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)與人員，提高審貸效率。

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