PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險的影響因素及對策

高法國

摘 要：公私人伙伴關(guān)系是新型項(xiàng)目融資模式，其主要是將政府以及私人投資者和金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢相互結(jié)合到一起，這樣既能夠緩解財(cái)政壓力，同時還可以提升運(yùn)營效率，保障服務(wù)質(zhì)量。因此，廣泛應(yīng)用PPP項(xiàng)目融資模式具有十分重要的作用。

關(guān)鍵詞：PPP融資風(fēng)險? 影響因素? 對策

目前，隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，投融資機(jī)制加大了創(chuàng)新力度，我國相繼制定了一系列政策，這些政策的出現(xiàn)為PPP項(xiàng)目融資的應(yīng)用奠定了有利基礎(chǔ)。PPP項(xiàng)目融資和其它普通模式相比較而言，占據(jù)很大一部分優(yōu)勢，它為金融行業(yè)發(fā)展帶來了良好的機(jī)遇。

一、PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險模式的論述

（一）概念

PPP是項(xiàng)目融資方式的總稱，它表現(xiàn)了政府和社會資本的合作關(guān)系，在實(shí)際運(yùn)行中，社會資本一般擔(dān)任設(shè)計(jì)、運(yùn)行以及維護(hù)等各環(huán)節(jié)工作，并且合理投資，提升經(jīng)濟(jì)效益。政府部門不同，它主要是負(fù)責(zé)監(jiān)督和管理基礎(chǔ)設(shè)備的質(zhì)量，將公共利益發(fā)揮到最高。因此，PPP在應(yīng)用期間，是以風(fēng)險分擔(dān)和完善的法律法規(guī)為基礎(chǔ)，從而為政府和社會資本構(gòu)建長期交易合同。

（二）PPP項(xiàng)目融資的優(yōu)勢

PPP對于政府來講，優(yōu)勢主要表現(xiàn)為：①ppp能夠?qū)⒑侠矸峙湔?cái)政支出，減輕債務(wù)壓力。②加大資金來源渠道，將社會資本有效的應(yīng)用到基礎(chǔ)建設(shè)中去，從而提升經(jīng)濟(jì)效益，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性;③第三，有利于轉(zhuǎn)變政府職能，使社會資本呈現(xiàn)創(chuàng)造性，以此提升成本效率;④將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場設(shè)立為統(tǒng)一市場，讓企業(yè)在市場內(nèi)獲得充足的經(jīng)營理念，通過積累知識，提升企業(yè)競爭力和管理水平，最終拓展企業(yè)規(guī)模;⑤將社會資本中包含的管理建設(shè)、運(yùn)行等方面的風(fēng)險，引進(jìn)社會資本中去，以此減少風(fēng)險出現(xiàn)機(jī)率;⑥政府可以從實(shí)際現(xiàn)狀出發(fā)，通過采取分期兌現(xiàn)的服務(wù)方式，保證預(yù)算管理結(jié)果的準(zhǔn)確性，防止誤差的出現(xiàn)。

整體上來看，從社會資本可以看出，PPP合約時間一旦長達(dá)30年，因此，它可以保證現(xiàn)金使用的安全性。再者，PPP能夠拓展社會資本的發(fā)展規(guī)模，將創(chuàng)新、融資等優(yōu)勢發(fā)揮到最高，以此提升項(xiàng)目管理效率。最后，社會資本能夠在PPP基礎(chǔ)上，獲取充足理論經(jīng)驗(yàn)，迎接更多的發(fā)展機(jī)遇。

（三）PPP運(yùn)行模式

PPP項(xiàng)目運(yùn)行方式由項(xiàng)目投資收益水平的高低、風(fēng)險分配情況、融資需求等方面所確定，各個領(lǐng)域在實(shí)行PPP項(xiàng)目的時候，需要利用自身特征，不斷創(chuàng)新，從而發(fā)展出更多的運(yùn)行模式。其中，這些模式主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

一是管理合同：政府通過項(xiàng)目公司支付費(fèi)用的方式使用公共資產(chǎn)。并且，資產(chǎn)權(quán)不會發(fā)生變化，但是，社會資本是直接服務(wù)于客戶的，管理合同期限保持在三年以內(nèi)。

二是建設(shè)運(yùn)營移交：在合同期限，新建項(xiàng)目的所有設(shè)計(jì)、運(yùn)營和維護(hù)等工作，全部由項(xiàng)目公司自身履行職責(zé)，待合同到期之后，將權(quán)利交給政府，合同期限為三十年。

三是建設(shè)經(jīng)營：它是在建設(shè)運(yùn)營移交的基礎(chǔ)上形成的，在合同中，必須明確約束條款。

（四） PPP項(xiàng)目融資的組織結(jié)構(gòu)

該項(xiàng)目融資組織結(jié)構(gòu)靈活性較好，在實(shí)際應(yīng)用期間，可以和相關(guān)的環(huán)境、項(xiàng)目參與者具備的差異性采取不同的組織結(jié)構(gòu)。PPP自身具備一定的復(fù)雜性，因此在各個環(huán)節(jié)中，經(jīng)常出現(xiàn)利益以及責(zé)任間的矛盾情況，只有政府和私營企業(yè)相互合作的機(jī)制，才可以獲取穩(wěn)定的投資回報(bào)，進(jìn)而在一定基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)。

一般情況下，PPP項(xiàng)目融資組織結(jié)構(gòu)其實(shí)是公共部門根據(jù)私人部件設(shè)立起來的伙伴關(guān)系直接提出的公共產(chǎn)品和服務(wù)性的內(nèi)容，但是從自身的發(fā)展情況可以看出來，本身也有著一定的廣泛性和差異性。這就表現(xiàn)在PPP項(xiàng)目需要有一定的時間范圍，按照全球運(yùn)行的基礎(chǔ)設(shè)施而言，在這一發(fā)展過程中就有著明顯的區(qū)別，期間的管理合同基本范圍上是在三年到十年之間，租賃的合同卻不一樣，可能會多到十年甚至是十五年左右。此外，在PPP融資項(xiàng)目下，可能會使得很多公私部門優(yōu)勢得不到很好的改變，因此融資項(xiàng)目在對風(fēng)險承擔(dān)上需要更加合理化和科學(xué)化。主要是讓更多的主體特點(diǎn)可以給公共部門職能帶來很好的改變。

二、當(dāng)前PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險因素的主要分析

（一） 關(guān)于政治環(huán)境帶來的風(fēng)險因素

政治風(fēng)險簡單是將因戰(zhàn)爭或者國際關(guān)系之間的變化等多種造成的PPP項(xiàng)目固定資產(chǎn)或者是過程資金等多方面受到的經(jīng)濟(jì)損失。整體上來講，政治風(fēng)險其實(shí)可以分為兩個內(nèi)容，分別是政局穩(wěn)定性和政策以及法律和穩(wěn)定性，簡單來講，就是直接分為主權(quán)風(fēng)險或者是法律風(fēng)險以及稅收風(fēng)險三個方面。所以根據(jù)相應(yīng)的總結(jié)，PPP項(xiàng)目運(yùn)行失敗，具體內(nèi)容表現(xiàn)在以下：首先，相關(guān)的法律規(guī)定和合同管理在公開程度上透明性不高，并且在政府政策中連續(xù)性比較差，所以要想更好的防止這些風(fēng)險，還需要在有關(guān)法律執(zhí)行下或者是各種條件許可對管理過程進(jìn)行公開和公平，要盡量的將人為因素降到最低，以此就能夠很好的規(guī)避各方效益受到損害。

（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來的風(fēng)險因素

因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險本身是不可預(yù)估的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況或者是項(xiàng)目建設(shè)實(shí)際要求不可確定的因素，所以面對項(xiàng)目要發(fā)生的風(fēng)險，所包括的內(nèi)容比較多，分別是資金風(fēng)險以及匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險等多種因素等。首先，在項(xiàng)目資金實(shí)際運(yùn)行中，簡單來講是項(xiàng)目有建設(shè)投資方?jīng)]有按照標(biāo)準(zhǔn)及時補(bǔ)充資金，由此一來，就會給項(xiàng)目建設(shè)過程帶來不良影響，嚴(yán)重時可能會給施工帶來滯后的情況;匯率風(fēng)險簡單是指項(xiàng)目所在國家或者是一定范圍內(nèi)對于貨幣的兌換等;利率風(fēng)險是項(xiàng)目在運(yùn)行過程中，可能因?yàn)槔拾l(fā)生一定改變會直接給資金投入帶來一定的問題;而通貨膨脹風(fēng)險是項(xiàng)目在所屬地區(qū)通貨膨脹發(fā)展前提下，可能會出現(xiàn)的工資或者是整體物價水平得到上升，而在這樣發(fā)展?fàn)顟B(tài)下，就會使得項(xiàng)目在運(yùn)營過程中成本不是很高。不僅如此，通貨膨脹嚴(yán)重時會直接影響到市場上材料的提高或者是貨幣貶值的增加等。

三、對于PPP融資項(xiàng)目帶來風(fēng)險的主要對策

（一） 需要合理的對風(fēng)險進(jìn)行承擔(dān)

在PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險模式中，要想讓該項(xiàng)目正常的運(yùn)行，那么第一需要按照項(xiàng)目所參加主體責(zé)任對整個項(xiàng)目存在的不同風(fēng)險進(jìn)行分析。而面對這樣的工作，還要明確項(xiàng)目各個參與主體可以在最大程度上獲取一定的利潤，之后要確定好對風(fēng)險所要承擔(dān)主體的職責(zé)，因?yàn)樵诔袚?dān)以后，才可以很好的優(yōu)化預(yù)期目標(biāo)可以順利實(shí)現(xiàn)。第二，需要將項(xiàng)目中存在的各種風(fēng)險進(jìn)行承擔(dān)以后，這個時候有關(guān)風(fēng)險所承擔(dān)各方要將風(fēng)險管理描述，從而使得項(xiàng)目在整體上得到最大化的利用。不僅如此，需要帶動對項(xiàng)目各個風(fēng)險的合理承擔(dān)，最后可以使得項(xiàng)目能夠穩(wěn)定開展。

（二） 需要合理的控制好所繳納風(fēng)險準(zhǔn)備金和補(bǔ)償風(fēng)險控制成本

要想進(jìn)一步確保項(xiàng)目建筑可以在后期順利運(yùn)行，那在運(yùn)行階段上需要合理的規(guī)劃好各方承擔(dān)的風(fēng)險比例以后，風(fēng)險承擔(dān)主體還需要按照自己承擔(dān)風(fēng)險比例提前做好風(fēng)險準(zhǔn)備金，由此一來，能夠使得這些資金可以全部集中繳納在項(xiàng)目各方共同組成的項(xiàng)目公司范圍內(nèi)，以此可以對項(xiàng)目的承擔(dān)風(fēng)險起著積極的作用。

四、結(jié)束語

以上所述，對于PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險的需要采取相應(yīng)的措施進(jìn)行解決，更要從實(shí)際情況入手，對于不同風(fēng)險采取不同的風(fēng)險措施，因?yàn)橹挥羞@樣，才可以全方面控制項(xiàng)目融資風(fēng)險。

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