淺談國有企業(yè)混合所有制改革

譚境佳，譚 勇，王志遠(yuǎn)

（1.湖南理工職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 湘潭 411104；2.中機(jī)生產(chǎn)力促進(jìn)中心，北京 100044）

0 引言

混合所有制是國有企業(yè)改革的重點(diǎn)內(nèi)容，對于提高國有資產(chǎn)的配置效率和運(yùn)營效率，促進(jìn)國有資產(chǎn)的保值增值，放大國有資產(chǎn)功能，提升國有企業(yè)競爭力水平具有重要意義。中共中央十八屆三中全會(huì)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出要積極發(fā)展國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股，相互融合的所有制經(jīng)濟(jì)。允許更多國有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟(jì)。黨的十九大報(bào)告明確提出，加快完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制，深化國有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。自2016年以來，我國已經(jīng)先后推出兩批19家企業(yè)試點(diǎn)，包含電力、電信、鐵路、民航、金融、軍工等相關(guān)企業(yè)，行業(yè)涉及面廣，試點(diǎn)成效顯著。目前隨著第三批試點(diǎn)企業(yè)的加入，國有企業(yè)混合所有制改革進(jìn)入深化階段，分析改革過程中遇到的矛盾和問題，有利于突破障礙，推進(jìn)改革進(jìn)一步發(fā)展。

1 國有企業(yè)混合所有制改革的主要模式

1.1 國有企業(yè)上市

通過證券市場將部分國有企業(yè)股份出售給機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者，是國有企業(yè)混合所有制改革的重要手段。這個(gè)做法最早出現(xiàn)在上世紀(jì)90年代，上市公司通過增發(fā)股票或出售原始股實(shí)現(xiàn)融資目的。國有企業(yè)在證券市場分時(shí)間、分階段出售其持有的國有股份，是國際市場上對國企民營化的通行做法。在上一輪國企改革中，國有資本證券化的措施就已經(jīng)在央企和地方國企大量推行。目前，從各地已經(jīng)發(fā)布的國企改革指導(dǎo)計(jì)劃來看，提高國有資本證券化水平仍然處于重要位置。

1.2 國企與國企聯(lián)合發(fā)展

國有企業(yè)按國有資本份額可以分為國有獨(dú)資、國有控股、國有參股三個(gè)層次；按企業(yè)屬性可以分為公益、功能和競爭企業(yè)三類；按直屬管轄系統(tǒng)不同又可以分為央企和地方性國企等。混合所有制改革鼓勵(lì)不同層級(jí)不同類別之間的國企充分發(fā)揮各自的資源優(yōu)勢，聯(lián)合發(fā)展。例如央企通常會(huì)與各個(gè)省、市、自治區(qū)下轄的有關(guān)國有企業(yè)，以及各地方政府所控制的企業(yè)聯(lián)合，把央企的規(guī)模優(yōu)勢和品牌實(shí)力等與地方國企的人力資源優(yōu)勢、地理和政策優(yōu)勢等結(jié)合起來，彌補(bǔ)機(jī)構(gòu)臃腫、效率不高、市場反應(yīng)慢的問題，以達(dá)到互利共贏，共同發(fā)展。不同層級(jí)不同類別之間國企交叉持股，有利于進(jìn)一步開發(fā)和利用市場資源，有助于提高國企資源配置效率。

1.3 國企與民間資本聯(lián)合發(fā)展

民間資本主要指民營資本、PE資本、個(gè)人資本等。十七大報(bào)告指出堅(jiān)持完善公有制為主體多種所有制共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度，毫不動(dòng)搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這是混合所有制改革理念的重要組成部分。隨著國企混合所有制改革的開展，國有經(jīng)濟(jì)尤其在競爭性產(chǎn)業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，國企的大門積極向民營企業(yè)和個(gè)人打開?；旌纤兄聘母锓椒ㄔ凇盎臁?，目的在“合”，創(chuàng)造條件，讓國企和民間資本能夠競爭合作、優(yōu)勢互補(bǔ)、共生共贏是新一輪改革的亮點(diǎn)。

1.4 員工持股

員工持股計(jì)劃是來源于美國公司產(chǎn)權(quán)所有者為提升經(jīng)濟(jì)效率所做出的改革。采用員工持股或者股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，也是國有企業(yè)混合所有制改革的主要模式之一，股權(quán)授予可以是有償?shù)囊部梢允菬o償?shù)?。員工持股計(jì)劃并非每一個(gè)員工都持股，對于企業(yè)有重大貢獻(xiàn)的管理人員或技術(shù)人員，或者在國有企業(yè)長期工作的優(yōu)秀員工，企業(yè)拿出一部分股份獎(jiǎng)勵(lì)他們，既是對員工人力資源貢獻(xiàn)的肯定，又對員工起到有效的激勵(lì)作用，有利于提高員工滿意度，提升企業(yè)的生產(chǎn)效率。

2 國有企業(yè)混合所有制改革中存在的矛盾與問題

2.1 控制權(quán)問題

控制權(quán)問題對于參與國企混合所有制改革的雙方都是一個(gè)無法回避的問題，自混合所有制改革以來雙方一直在矛盾中探索前進(jìn)。對于國有資本來說，一方面希望引入民間資本給自己注入新鮮血液，拓寬資金來源，加強(qiáng)生產(chǎn)能力，提升自己的創(chuàng)新能力和競爭力；另一方面基于國企的經(jīng)濟(jì)屬性和高管人員政治關(guān)聯(lián)導(dǎo)致國企“一股獨(dú)大”緊抓控制權(quán)不放，力求掌握絕對管理權(quán)。而對于民間資本來說，作為混合所有制企業(yè)的小股東，本身就處于弱勢地位，一方面想要進(jìn)入國企市場領(lǐng)域分一杯羹；另一方面擔(dān)心自己在公司重大決策中缺乏話語權(quán)，進(jìn)而對公司的治理的運(yùn)營權(quán)、監(jiān)督權(quán)得不到保障，如此便會(huì)增加民間資本投資風(fēng)險(xiǎn)，影響民間資本參與熱情。

2.2 國有資產(chǎn)流失問題

國有企業(yè)混合所有制改革中，最為嚴(yán)重的問題就是國有資產(chǎn)流失問題。一些國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，在發(fā)生國有資產(chǎn)評(píng)估情形時(shí)，不是想著怎樣公開合理透明的進(jìn)行國有資產(chǎn)評(píng)估和交易，反而利用職務(wù)之便對經(jīng)營企業(yè)做手腳，不按規(guī)定進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，只按賬面價(jià)值低價(jià)評(píng)估或者先剝離一部分凈資產(chǎn)，如土地等再對國有資產(chǎn)進(jìn)行不完全評(píng)估，造成國有資產(chǎn)嚴(yán)重?fù)p失。另外在進(jìn)行國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或處置國有資產(chǎn)時(shí)，企業(yè)經(jīng)營者無償或以明顯低于市場的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給非公有單位或個(gè)人，也造成國有資產(chǎn)嚴(yán)重流失。

2.3 行政干預(yù)問題

政企分開是一個(gè)老生常談的問題，然而在實(shí)際工作中，仍然存在著政府職能部門對國有企業(yè)干預(yù)過多的行為。在當(dāng)前，國有企業(yè)混合所有制改革進(jìn)入深化階段，來自既得利益者的阻力仍然很大。長期以來，國有企業(yè)一邊是國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)，一邊還承擔(dān)著社會(huì)責(zé)任，國有經(jīng)濟(jì)尤其是地方國有經(jīng)濟(jì)服務(wù)于全民的同時(shí)也服務(wù)于地方政府，影響當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，影響政府職能部門的業(yè)績。同時(shí)，傳統(tǒng)國有企業(yè)主管一般由政府任命，常與政府官員交叉任職，這種政治關(guān)聯(lián)導(dǎo)致企業(yè)依附于政府職能部門，加上企業(yè)績效對經(jīng)營主管的薪資待遇影響甚微，一些企業(yè)經(jīng)營者主動(dòng)迎合政府要求而放松對經(jīng)營績效的追求，以犧牲企業(yè)的業(yè)績?yōu)榇鷥r(jià)換取自身的“晉升資本”，以權(quán)力尋租來換取自身的經(jīng)濟(jì)利益。

2.4 股權(quán)激勵(lì)問題

員工持股計(jì)劃作為激勵(lì)員工的重要手段，在人力資源管理和企業(yè)的發(fā)展中都具有重要作用。適度的股權(quán)激勵(lì)能夠激發(fā)員工的工作熱情和歸宿感，有利于提高員工對企業(yè)的滿意度和忠誠度，有利于提高企業(yè)生產(chǎn)效率。但是由于員工股份有比例限制，一般不超過本企業(yè)的10%，而在一些大型國企，銷售人員和基層員工眾多，如果大范圍持股，股份勢必會(huì)越攤越薄，最終失去激勵(lì)意義；如果僅限于少數(shù)骨干成員持股，也會(huì)影響股權(quán)激勵(lì)的效果。同時(shí)還有一些員工持股為的是短期套利，一旦過了禁售期，他們就會(huì)把股票低價(jià)售出。這種短期行為不僅違背了企業(yè)施行員工持股計(jì)劃的初衷，還損害了企業(yè)利益。

3 深化混合所有制改革的實(shí)施建議

3.1 推進(jìn)多元化混合所有制模式

國企混合所有制改革的股權(quán)之爭，歸根到底是控制權(quán)之爭。推進(jìn)國企股權(quán)多元化改革，由控制權(quán)逐步向所有權(quán)突進(jìn)，可以采取以下四種形式：對于涉及國家安全的和國計(jì)民生的少數(shù)國有企業(yè)和國有資本運(yùn)營公司，可繼續(xù)保持國有獨(dú)資形式；對于涉及國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的國有企業(yè)，可適當(dāng)引入非公有資本，但仍保持國有絕對控股形式；對國家支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等行業(yè)內(nèi)的國企，引入非公有資本可以增強(qiáng)企業(yè)活力和創(chuàng)造力，適宜保持國有相對控股水平；對國有資本不需要控制且完全基于競爭為主的商業(yè)領(lǐng)域，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)非公有持股，采取國有參股、逐步退出、并最終實(shí)現(xiàn)國有經(jīng)濟(jì)全部退出的形式。

3.2 建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度

現(xiàn)代企業(yè)制度是以市場經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，以企業(yè)法人制度為主體，以公司制度為核心，以產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)為條件的新型企業(yè)制度。建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度是應(yīng)對行政干預(yù)的有效方法。傳統(tǒng)的國有資產(chǎn)管理方式表現(xiàn)為政府職能部門直接管理國有資產(chǎn)，致使國有企業(yè)長期依附于政府部門，現(xiàn)代企業(yè)制度使企業(yè)按照出資人與法人實(shí)體的規(guī)則去規(guī)范政府與國企的關(guān)系，使政府職能由“管企業(yè)”、“管人事”向“管資本”轉(zhuǎn)變，由實(shí)物管理向價(jià)值管理轉(zhuǎn)變。進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革、完善現(xiàn)代企業(yè)制度，要以健全公司法人制度為基礎(chǔ)，以獨(dú)立的法人產(chǎn)權(quán)確立混合所有制企業(yè)的法人地位，實(shí)現(xiàn)出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相分離，企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)相分離。

3.3 健全法人治理結(jié)構(gòu)

公司法人治理結(jié)構(gòu)由股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層組成，這四個(gè)部份互相依賴又互相制衡。董事會(huì)是公司的最高權(quán)利結(jié)構(gòu)，董事會(huì)成員由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，并對股東托管的資產(chǎn)負(fù)責(zé)，董事會(huì)擁有對企業(yè)重大事項(xiàng)的決策權(quán)，擁有對高級(jí)經(jīng)理人員的獎(jiǎng)懲、聘用及解雇權(quán)；股東大會(huì)同時(shí)選舉產(chǎn)生監(jiān)事組成監(jiān)事會(huì)，負(fù)責(zé)檢查監(jiān)督企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)范；由高級(jí)經(jīng)理人員組成的執(zhí)行機(jī)構(gòu)在董事會(huì)的授權(quán)范圍和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督范圍內(nèi)獨(dú)立負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營活動(dòng)。國有企業(yè)名義上屬于全民所有，但由于權(quán)責(zé)不清，實(shí)際上誰也不能對資產(chǎn)的保值增值負(fù)責(zé)，企業(yè)既缺少有效監(jiān)督又缺少自我發(fā)展的動(dòng)力。建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，確立企業(yè)獨(dú)立的法人地位，明確股東、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理人員各自的職責(zé)邊界，各行其道，各司其職，提高監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)的監(jiān)督運(yùn)行效率，完善職業(yè)經(jīng)理人制度能夠保證各方協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、相互制衡，能夠提高國有經(jīng)濟(jì)的控制力和競爭力。

3.4 優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)制度

員工持股是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要方式，也是國有企業(yè)混合所有制改革的重要措施。對有突出貢獻(xiàn)的員工實(shí)施股權(quán)計(jì)劃是今后員工激勵(lì)的趨勢。一方面企業(yè)要對員工持股的購買條件、授予標(biāo)準(zhǔn)、持股比例、購買方式、回購條件以及轉(zhuǎn)讓方式等等進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)，制定科學(xué)的實(shí)施流程和調(diào)整規(guī)范。另一方面要設(shè)計(jì)和健全切實(shí)可行員工晉升通道，鼓勵(lì)員工敬業(yè)愛崗、積極進(jìn)取，使員工能夠通過自身的不斷努力，享受企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)。

4 結(jié)論

當(dāng)前，第三輪企業(yè)改革試點(diǎn)工作正如火如荼的展開，國有企業(yè)的混合所有制改革既是攻堅(jiān)戰(zhàn)，也是持久戰(zhàn)；既是對公有制經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)形式的探索，也是一個(gè)不斷發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的漸進(jìn)過程。改革的過程中要注意分類推進(jìn)股權(quán)多元化改革，平衡各方面的利益分配關(guān)系，建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)和監(jiān)督權(quán)的相互分離與制衡，不斷探索與改進(jìn)改革路徑，逐步提高混合所有制企業(yè)運(yùn)營效率和競爭力水平，致力于發(fā)展具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。