“新常態(tài)”對銀行信貸風(fēng)險的影響

汪淑娟，呂鵬

(云南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，云南 昆明 650500)

1 前言

我國經(jīng)濟步入“新常態(tài)”，目前正處于經(jīng)濟增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期三期疊加的階段。下面本文將從這三個方面分別分析經(jīng)濟新常態(tài)對銀行信貸風(fēng)險的影響。

2 經(jīng)濟新常態(tài)對信貸風(fēng)險的影響

2.1 經(jīng)濟增長速度換擋的影響

改革開放以來，我國經(jīng)濟經(jīng)歷了多年10%的高速增長時期，高速增長過后，終要經(jīng)歷一個減速過程，進(jìn)入中速增長階段。經(jīng)濟增長速度放緩，也源于拉動我國經(jīng)濟增長的出口、投資和消費這三架馬車在新的金融環(huán)境下受到越來越多的阻力。經(jīng)濟增長速度放緩，影響到我國實體經(jīng)濟的發(fā)展。在出口方面，我國企業(yè)仍然遭受著后國際金融危機時代的不良影響，全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，使世界市場對我國出口產(chǎn)品需求下降，而人民幣升值，匯率提高，使得外國進(jìn)口成本增加，我國企業(yè)的出口業(yè)務(wù)大幅度下降，外貿(mào)形勢嚴(yán)峻，外需不足加上國內(nèi)市場低迷，內(nèi)外需不振。制造業(yè)利潤普遍下滑，企業(yè)經(jīng)營壓力增大，尤其是中小企業(yè)，抵抗風(fēng)險的能力弱，融資難，而資本的逐利性又決定了其必將流向回報率高的領(lǐng)域，形成這樣一個不利的局面：一方面，企業(yè)缺乏用于改良設(shè)備，技術(shù)提升，產(chǎn)品創(chuàng)新的資金；另一方面，企業(yè)的積累又不斷從實業(yè)中溢出，并且形成龐大的游資，進(jìn)入房市、股市或民間借貸及相關(guān)虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域，對實體經(jīng)濟造成沖擊。實體企業(yè)經(jīng)營困難，使銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險增加。在投資方面，隨著國家對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)降溫，房價下行壓力、地方債償債壓力加大等因素共同影響，以土地出讓收入作為重要財政來源的地方政府投資受到了制約。而民間投資也受到產(chǎn)能過剩和投資回報偏低的影響。同時，由于外部經(jīng)濟增長速度放緩，使得財政政策和貨幣政策的不確定性增加，進(jìn)而很大程度上增加了銀行企業(yè)的戰(zhàn)略決策難度。一旦國家為了防止經(jīng)濟增速下滑過快，維持市場穩(wěn)定而采取擴張性的財政貨幣政策來刺激經(jīng)濟，則會推動銀行信貸規(guī)模的擴張。一方面，需求不足時，政府的這一政策導(dǎo)向，使得銀行往往通過降低貸款發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)和貸款利率來搶占市場，從而增加了銀行的信貸風(fēng)險；另一方面，由于經(jīng)濟降溫，優(yōu)質(zhì)企業(yè)更難獲得銀行貸款，又加劇了銀行的信貸結(jié)構(gòu)失衡。加之國家對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，房價下跌壓力增大，以房地產(chǎn)作為標(biāo)的物的質(zhì)押貸款風(fēng)險上升，也會影響到銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量和不良貸款處置。而且銀行信貸的擴張，必然導(dǎo)致潛在風(fēng)險累積，存在未來集中爆發(fā)的風(fēng)險。

2.2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響

我國目前結(jié)構(gòu)調(diào)整內(nèi)容涉及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長動力結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)等多方面。在這些結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整過程中，必然會產(chǎn)生暫時的宏觀經(jīng)濟下行壓力。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整主要是針對多年積累的我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用率低的產(chǎn)能過剩問題，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整將影響到企業(yè)的行業(yè)風(fēng)險。由于實體經(jīng)濟自身的特點，本就具有行業(yè)自然風(fēng)險和市場風(fēng)險，國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)抵抗風(fēng)險能力不足，當(dāng)市場風(fēng)險增加時，對企業(yè)本身影響較大。一些企業(yè)如房地產(chǎn)、鋼鐵企業(yè)，由于其所屬行業(yè)特性，其資金需求量巨大，而且易受上下游企業(yè)的風(fēng)險影響。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，將進(jìn)一步增加相應(yīng)調(diào)整行業(yè)的企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，尤其是高污染、高能耗的資源性的行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，這些企業(yè)減產(chǎn)甚至是停產(chǎn)，無法償還銀行貸款，必然會降低銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量提高銀行的不良貸款率。此外，由于我國的大部分實體企業(yè)處于生產(chǎn)鏈中低端，產(chǎn)品單一、附加值低，缺乏風(fēng)險抵御能力，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，會逐漸淘汰部分缺乏創(chuàng)新能力的企業(yè)，也會由于產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新大幅減少中低端制造企業(yè)的需求，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加，利潤減少，遭遇企業(yè)生存發(fā)展危機，無法繼續(xù)運營下去，不能償還銀行貸款。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整增加了行業(yè)風(fēng)險，進(jìn)而加劇了銀行信貸風(fēng)險。

2.3 前期刺激政策的影響

2008年全球金融危機爆發(fā)，為緩解宏觀經(jīng)濟增速下滑過快造成的負(fù)面作用，我國實施了“四萬億刺激計劃”以擴大投資，刺激消費，促進(jìn)工業(yè)回升，緩解就業(yè)壓力，推動經(jīng)濟增長。這些經(jīng)濟刺激措施為我國經(jīng)濟在全球率先回升創(chuàng)造了條件，但也對我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展造成了消極影響。大規(guī)模的刺激計劃直接造成了投資和信貸規(guī)模的過度擴張，再加上這些投資和信貸中相當(dāng)大的一部分流向了原本就存在產(chǎn)能過剩、效益低下問題的行業(yè)企業(yè)，造成了進(jìn)一步的產(chǎn)能過剩和資源浪費，在我國經(jīng)濟步入新常態(tài)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級的影響下，這些企業(yè)無法適應(yīng)新的經(jīng)濟形勢，不能有效運用資金，成為過剩企業(yè)，僵尸企業(yè)，又因為之前大量借款用于自身投資，產(chǎn)能過剩后面臨巨大的償債壓力，導(dǎo)致銀行不良貸款激增，信貸風(fēng)險大幅增加。

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