審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量的相關(guān)關(guān)系研究——基于獨(dú)立審計(jì)微觀項(xiàng)目層面的路徑分析

劉穎斐, 余仁佩

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審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量的相關(guān)關(guān)系研究——基于獨(dú)立審計(jì)微觀項(xiàng)目層面的路徑分析

劉穎斐, 余仁佩

(武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，湖北武漢，430072)

以2013—2015年非金融類主板上市公司為樣本，結(jié)合DEA模型，檢驗(yàn)了獨(dú)立審計(jì)微觀項(xiàng)目層面審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量的相關(guān)關(guān)系及其作用路徑。實(shí)證結(jié)果表明，審計(jì)師的項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率越高，上市公司盈余質(zhì)量越高。在影響審計(jì)生產(chǎn)效率的兩條作用路徑中，審計(jì)純技術(shù)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量顯著正相關(guān)，而審計(jì)規(guī)模生產(chǎn)效率暫時(shí)還不具有提升上市公司盈余質(zhì)量的有效性。

審計(jì)生產(chǎn)效率；純技術(shù)生產(chǎn)效率；規(guī)模生產(chǎn)效率；盈余質(zhì)量

一、引言

審計(jì)市場的激烈競爭促使事務(wù)所日益重視審計(jì)生產(chǎn)效率的提高，事務(wù)所試圖通過提高審計(jì)生產(chǎn)效率、降低審計(jì)成本來維持自身可持續(xù)生存與發(fā)展。有意義的審計(jì)生產(chǎn)效率提升的前提是保證一定的審計(jì)質(zhì) 量[1?2]。審計(jì)行業(yè)作為一類特殊的中介服務(wù)行業(yè)，其特殊性表現(xiàn)在，審計(jì)行業(yè)提供的相關(guān)服務(wù)必須能夠合理保證資本市場信息的真實(shí)、可靠性，它直接關(guān)系到資本市場資源配置效率的高低。但是，審計(jì)生產(chǎn)效率關(guān)注的是成本效益問題，事務(wù)所為達(dá)到目標(biāo)約定的產(chǎn)出會選擇投入有限的審計(jì)資源以節(jié)約審計(jì)成本；審計(jì)質(zhì)量關(guān)注的是會計(jì)信息真實(shí)可靠，這往往需要投入更多的審計(jì)資源[3?4]。這一悖論提出了一個具有研究意義的問題：審計(jì)師為達(dá)到目標(biāo)審計(jì)生產(chǎn)效率會不會損害審計(jì)質(zhì)量，進(jìn)而損害上市公司會計(jì)盈余質(zhì)量呢？

如何解釋審計(jì)生產(chǎn)效率的科學(xué)內(nèi)涵，這是首先要明確的問題。根據(jù)Robbins的觀點(diǎn)，效率是指資源的投入產(chǎn)出比。在多投入多產(chǎn)出的情況下，界定最優(yōu)生產(chǎn)效率點(diǎn)的常用分析方法是數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)，該方法通過運(yùn)用線性規(guī)劃方法界定在多投入多產(chǎn)出情況下的相對最優(yōu)生產(chǎn)效率點(diǎn)?，F(xiàn)有文獻(xiàn)中也有很多通過數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)來計(jì)算事務(wù)所層面的相對審計(jì)生產(chǎn)效率[5?8]。此外，Lee[9]借鑒Banker[10]對可變規(guī)模報(bào)酬下DEA模型的研究，將審計(jì)生產(chǎn)效率進(jìn)一步分解為審計(jì)純技術(shù)生產(chǎn)效率和規(guī)模生產(chǎn)效率。其中，審計(jì)純技術(shù)生產(chǎn)效率集中量化了事務(wù)所運(yùn)用審計(jì)技術(shù)和方法提供審計(jì)服務(wù)的效率，規(guī)模生產(chǎn)效率則重點(diǎn)測度了事務(wù)所通過調(diào)整其規(guī)模和人員配置提供審計(jì)服務(wù)的效率。這種分類方法為我們研究微觀層面審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量之間的相關(guān)關(guān)系及內(nèi)在作用機(jī)理提供了一個新的研究視角。

然而，目前有關(guān)審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量關(guān)系的研究較少，并且尚沒有文獻(xiàn)從純技術(shù)效率和規(guī)模效率兩方面來研究審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量的關(guān)系。劉明輝等[8]將以可操控應(yīng)計(jì)利潤衡量的審計(jì)質(zhì)量作為自變量、事務(wù)所層面的審計(jì)生產(chǎn)效率作為因變量后發(fā)現(xiàn)，審計(jì)生產(chǎn)效率會隨審計(jì)質(zhì)量的提升而降低。這是因?yàn)榧俣ㄆ渌麠l件不變，提高審計(jì)質(zhì)量的重要途徑就是加大審計(jì)投入，因此審計(jì)生產(chǎn)效率可能會降低。曹強(qiáng)[7]研究發(fā)現(xiàn)審計(jì)師出具非標(biāo)審計(jì)意見可以提高審計(jì)生產(chǎn)效率。本人認(rèn)為事務(wù)所可以將出具的非標(biāo)審計(jì)意見當(dāng)作應(yīng)對高風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)客戶的自我保護(hù)措施，面對高風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)項(xiàng)目時(shí)，事務(wù)所直接出具非標(biāo)審計(jì)意見而不是繼續(xù)加大審計(jì)投入以規(guī)避審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高審計(jì)生產(chǎn)效率。另外，Gong等[11]用中國事務(wù)所的審計(jì)投入數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，事務(wù)所合并后可以大幅減少審計(jì)投入小時(shí)數(shù)，在提高審計(jì)效率的同時(shí)，以上市公司可操控應(yīng)計(jì)利潤衡量的審計(jì)質(zhì)量也有小幅提升，這說明了審計(jì)生產(chǎn)效率和上市公司盈余質(zhì)量也可能出現(xiàn)同方向的變化。

本文借鑒監(jiān)管部門通過規(guī)模及資質(zhì)限制對會計(jì)師事務(wù)所從事證券業(yè)務(wù)的資格進(jìn)行管理的思路，在前人研究的基礎(chǔ)上，將從會計(jì)師事務(wù)所單一審計(jì)項(xiàng)目角度衡量的投入、產(chǎn)出關(guān)系定義為審計(jì)生產(chǎn)效率，并進(jìn)一步從純技術(shù)生產(chǎn)效率和規(guī)模生產(chǎn)效率兩個方面探討其與上市公司盈余質(zhì)量的相關(guān)關(guān)系。這一研究將有助于揭示會計(jì)師事務(wù)所內(nèi)部審計(jì)資源使用效率影響上市公司盈余質(zhì)量的作用路徑，從而為注冊會計(jì)師事務(wù)所提高獨(dú)立審計(jì)效率提供內(nèi)部管理建議，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)化對會計(jì)師事務(wù)所“做強(qiáng)做大”戰(zhàn)略實(shí)施情況的監(jiān)督提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一) 審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量的關(guān)系

一方面，在一定產(chǎn)出水平下因減少審計(jì)投入而提高的審計(jì)生產(chǎn)效率可能損害會計(jì)盈余質(zhì)量。Caramanis 和Lennox[3]以希臘1994—2002年間9 738個審計(jì)項(xiàng)目為研究對象，發(fā)現(xiàn)審計(jì)時(shí)間投入越少的上市公司越有可能迎合管理層的盈余預(yù)期，并進(jìn)行向上的盈余管理。這一結(jié)果說明了，審計(jì)投入少雖然意味著審計(jì)生產(chǎn)效率的提高，但可能導(dǎo)致大量關(guān)鍵且必要的審計(jì)程序沒有得到有效執(zhí)行，審計(jì)師在執(zhí)行審計(jì)項(xiàng)目的過程中不能有效約束上市公司盈余管理行為，從而導(dǎo)致會計(jì)信息盈余質(zhì)量下降。

但另一方面，審計(jì)生產(chǎn)效率提高也可能會帶動盈余質(zhì)量的提升。首先，從人力資本的角度看，事務(wù)所的主要投入是審計(jì)師這一人力資本，高效率的審計(jì)師通常對所審客戶的行業(yè)背景、生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)、內(nèi)部控制系統(tǒng)會有更深入的了解，從而更有能力鑒別上市公司的盈余管理行為，進(jìn)而提高報(bào)表盈余質(zhì)量。其次，從事務(wù)所規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度看，Banker 等[12]的研究表明，事務(wù)所通過調(diào)整內(nèi)部最優(yōu)規(guī)?？梢越档统杀?，提高勞動的生產(chǎn)效率。高效率的事務(wù)所能夠享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的低成本，并逐步獲得市場競爭優(yōu)勢，擴(kuò)大市場規(guī)模，獲得更多客戶“準(zhǔn)租金”，而審計(jì)師任期準(zhǔn)租金可以作為抑制機(jī)會主義行為的抵押品[13]。即事務(wù)所向最優(yōu)規(guī)模轉(zhuǎn)化可以在審計(jì)資源投入一定的情況下，減少審計(jì)師的機(jī)會主義行為，從而提升被審客戶的會計(jì)信息盈余質(zhì)量。最后，從社會資本的角度看，審計(jì)師的社會資本是指以審計(jì)師個體為中心，及其在社會網(wǎng)絡(luò)中的地位、資源、信任及聲望在內(nèi)的總和。王熹等[14]認(rèn)為信任是決定網(wǎng)絡(luò)組織效率的關(guān)鍵因素之一，本文將這一觀點(diǎn)延伸到由審計(jì)師和客戶組成的社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系中，可以得到，審計(jì)生產(chǎn)效率的高低一定程度上是事務(wù)所與客戶相互信任程度的體現(xiàn)，而信任又源于良好的聲譽(yù)[15]。所以從這個意義上看，高效率的審計(jì)師擁有更多的社會資本，為了維持自身的聲譽(yù)，審計(jì)師將保持較高的獨(dú)立性，從而抑制上市公司盈余操控行為。以上三點(diǎn)理由均可能導(dǎo)致審計(jì)生產(chǎn)效率對上市公司盈余質(zhì)量產(chǎn)生積極作用。

因此，本文提出如下一組對立假設(shè)：

H1a：會計(jì)師事務(wù)所的項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

H1b：會計(jì)師事務(wù)所的項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(二) 審計(jì)純技術(shù)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量的關(guān)系

項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率是從項(xiàng)目整體上評價(jià)事務(wù)所將多種資源轉(zhuǎn)化為審計(jì)服務(wù)的能力，它可以被細(xì)分為純技術(shù)生產(chǎn)效率和規(guī)模生產(chǎn)效率兩部分，這兩者對上市公司盈余質(zhì)量的影響可能存在差異。從純技術(shù)生產(chǎn)效率角度看，每一家會計(jì)師事務(wù)所經(jīng)過歷史發(fā)展，都傳承著自身獨(dú)有的審計(jì)文化和理念，為提高審計(jì)效率并降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，它們會偏好服務(wù)特定行業(yè)的客戶，并針對這些行業(yè)形成專門的審計(jì)技術(shù)。Gramling等[16]指出，具有行業(yè)專長的審計(jì)師通常具有專門的審計(jì)技能、經(jīng)驗(yàn)和因知識規(guī)模而產(chǎn)生的專精知識。行業(yè)專長可以代表更好的審計(jì)證據(jù)搜集能力和搜集效率，降低審計(jì)報(bào)告時(shí)滯，提高審計(jì)生產(chǎn)效率等[17]。同時(shí)，事務(wù)所通過人員的選拔和專業(yè)化培訓(xùn)，采用先進(jìn)的工作方法，提高審計(jì)計(jì)劃管理和質(zhì)量控制水平也可以逐步提高審計(jì)生產(chǎn)效率，進(jìn)而提高上市公司的盈余質(zhì)量。由此，本文提出假設(shè)2：

H2：會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)項(xiàng)目的純技術(shù)生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

(三) 審計(jì)規(guī)模生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量的關(guān)系

從事務(wù)所規(guī)模生產(chǎn)效率的角度看，盡管事務(wù)所可以通過向最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模轉(zhuǎn)移，共享知識與技術(shù)，并享有規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來低成本的好處，進(jìn)而提高上市公司盈余質(zhì)量。但如果事務(wù)所內(nèi)部在調(diào)整規(guī)模和人員配置時(shí)的效率處于規(guī)模效益遞減的狀態(tài)，體現(xiàn)為內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)更加臃腫，業(yè)務(wù)循環(huán)更長，官僚主義問題更加嚴(yán)重，那么此時(shí)的規(guī)模生產(chǎn)效率并不能轉(zhuǎn)化為事務(wù)所的內(nèi)在優(yōu)勢[18]。特別是在中國審計(jì)市場上，很多事務(wù)所合并是在監(jiān)管部門的強(qiáng)制推動下進(jìn)行的，并不是自發(fā)的市場行為。事務(wù)所合并改善了市場結(jié)構(gòu)，但內(nèi)部交易成本諸如內(nèi)部資源整合方式、人才管理制度、人員配置和結(jié)構(gòu)安排等問題的存在可能會使事務(wù)所的規(guī)模生產(chǎn)效率不能發(fā)揮其有效性，從而無法提高被審單位的會計(jì)信息盈余質(zhì)量。因此，規(guī)模生產(chǎn)效率對上市公司盈余質(zhì)量也可能有兩方面影響：當(dāng)事務(wù)所向最優(yōu)規(guī)模轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并獲得競爭優(yōu)勢時(shí)，規(guī)模生產(chǎn)效率的增加會提高上市公司會計(jì)報(bào)表的盈余質(zhì)量；當(dāng)事務(wù)所內(nèi)部交易成本增加過多時(shí)，規(guī)模生產(chǎn)效率對上市公司盈余質(zhì)量可能產(chǎn)生負(fù)面影響。由于不明確會出現(xiàn)上述哪種情況，本文再次提出如下一組對立假設(shè)：

H3a：會計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

H3b：會計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

三、樣本選取和研究設(shè)計(jì)

(一) 樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文選取2013—2015年①所有A股主板上市公司作為樣本，所有涉及上市公司的數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，涉及證券資格事務(wù)所審計(jì)生產(chǎn)效率的部分?jǐn)?shù)據(jù)來源于中國注冊會計(jì)師協(xié)會網(wǎng)站。本文同時(shí)剔除了以下樣本：(1)金融、保險(xiǎn)業(yè)的公司；(2)各模型所需數(shù)據(jù)不全的樣本；(3)當(dāng)年度被ST處理的公司；(4)在計(jì)算盈余管理指標(biāo)操控性應(yīng)計(jì)利潤時(shí)，還剔除了分年分行業(yè)中公司數(shù)小于10的樣本以降低模型估計(jì)誤差。最終獲得3570個公司樣本觀察值。為了消除極端值的影響，本文對所有連續(xù)變量進(jìn)行了1%水平上的winsorize處理；為了控制潛在的異方差和序列相關(guān)問題，對所有回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤都在公司層面上進(jìn)行了Cluster處理。本文所有的數(shù)據(jù)處理和統(tǒng)計(jì)分析由Deap2.1、Excel2010以及stata12.0完成。

(二) 變量設(shè)計(jì)

1. 盈余質(zhì)量

現(xiàn)有文獻(xiàn)多采用可操控性應(yīng)計(jì)利潤表示盈余質(zhì)量。根據(jù)黃梅和夏新平[19]的研究成果，采用修正后的截面瓊斯模型計(jì)算操縱性的應(yīng)計(jì)利潤，作為盈余質(zhì)量的替代衡量指標(biāo)，具體見模型(1)：

其中，TA,t表示公司第年的總應(yīng)計(jì)額，它等于公司第年的凈利潤(NI,t)減去經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量(CFO,t)；A?1表示公司第?1年末的資產(chǎn)總額；?表示公司第年的營業(yè)收入減去第?1年的營業(yè)收入；?表示公司第年末的應(yīng)收賬款減去第?1年末的應(yīng)收賬款；PPE,t表示公司第年的固定資產(chǎn)凈額；,t為殘差項(xiàng)。

對上述模型分行業(yè)分年度進(jìn)行回歸，得到的殘差項(xiàng)(,t)即為操控性應(yīng)計(jì)利潤，記為DA。參照Becker等的研究[20]選擇DA的絕對值(_)和正向的DA(_)作為盈余質(zhì)量的指標(biāo)。

2. 審計(jì)生產(chǎn)效率

(1) 連續(xù)變量

本文采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)對相對審計(jì)生產(chǎn)效率進(jìn)行評價(jià)。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)是運(yùn)用線性規(guī)劃方法，選擇合適的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，通過求解以下線性規(guī)劃方程，以解決多投入多產(chǎn)出效率評價(jià)問題的一種相對績效評價(jià)方法。需要注意的是，運(yùn)用DEA計(jì)算出來的項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率是較最優(yōu)生產(chǎn)效率而言的相對效率，并非審計(jì)生產(chǎn)效率的絕對值，這種相對性可以直接觀測各個審計(jì)項(xiàng)目生產(chǎn)效率的差異。

目標(biāo)函數(shù)：min

其中，代表決策單元的相對效率值，其值小于或等于1；代表決策單元的權(quán)重；用X,j表示第單元的第項(xiàng)投入量，Y,j表示第單元的第項(xiàng)產(chǎn)出量；、、分別代表投入變量個數(shù)、產(chǎn)出變量個數(shù)和決策單元個數(shù)。

在投入產(chǎn)出變量的選擇方面，Banker等[6]在考察美國審計(jì)市場時(shí)曾選取1995—1999年注冊會計(jì)師人數(shù)、合伙人數(shù)量以及其他從業(yè)人員人數(shù)作為投入變量，并選取審計(jì)業(yè)務(wù)收入、咨詢業(yè)務(wù)收入和稅收籌劃業(yè)務(wù)收入作為產(chǎn)出變量。劉明輝等[8]選取2006—2010年注冊會計(jì)師人數(shù)、其他從業(yè)人員人數(shù)作為投入變量，選擇事務(wù)所總收入作為產(chǎn)出變量，用以衡量事務(wù)所整體的運(yùn)營效率?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性和準(zhǔn)確性，借鑒Banker和劉明輝等人的經(jīng)驗(yàn)，選取注冊會計(jì)師人數(shù)和其他從業(yè)人員人數(shù)作為投入變量，選擇審計(jì)業(yè)務(wù)收入作為產(chǎn)出變量。由于是站在事務(wù)所審計(jì)項(xiàng)目層面來研究審計(jì)生產(chǎn)效率對上市公司盈余質(zhì)量的影響，所以將審計(jì)投入變量按照每家會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的客戶規(guī)模進(jìn)行分配②，以此估計(jì)事務(wù)所“能夠”用來投入到每家客戶的審計(jì)資源。每個項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率的投入變量為事務(wù)所可供分配到每個審計(jì)項(xiàng)目上的CPA人數(shù)(1h)和可供分配到每個審計(jì)項(xiàng)目上的其他從業(yè)人員人數(shù)(2h)，產(chǎn)出變量為每家上市公司的審計(jì)收費(fèi)(1h)，具體衡量方法如下所示：

(2) 分組變量

通過對項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率連續(xù)變量(1)的分析發(fā)現(xiàn)，由上述方法計(jì)算出來的項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率值整體分布區(qū)間比較集中，最大值和最小值之間的差距僅為0.279。所以出于穩(wěn)健性考慮，將審計(jì)生產(chǎn)效率連續(xù)變量1的值四等分后，從小到大依次賦值1、2、3、4，得到審計(jì)生產(chǎn)效率的分組變量2，以此作為項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率的另一個衡量變量。

3. 審計(jì)生產(chǎn)效率的兩個分解變量

在DEA模型下，可以將審計(jì)生產(chǎn)效率深入分解成審計(jì)純技術(shù)生產(chǎn)效率和審計(jì)規(guī)模生產(chǎn)效率。利用DEAP2.1軟件中的BCC模型結(jié)合投入產(chǎn)出指標(biāo)計(jì)算得出各審計(jì)項(xiàng)目的生產(chǎn)總效率1及其分解后的純技術(shù)效率()和規(guī)模效率()，并將其作為衡量項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率、審計(jì)純技術(shù)生產(chǎn)效率和審計(jì)規(guī)模生產(chǎn)效率的連續(xù)變量。

(三) 模型設(shè)定

對于假設(shè)1，借鑒Francis和Yu[21]等人的研究，擬使用模型(2)來檢驗(yàn)審計(jì)生產(chǎn)效率對上市公司盈余質(zhì)量的影響。

對于假設(shè)2和假設(shè)3，本文將模型(2)中的解釋變量Eff替換成它的兩個影響因素變量——審計(jì)純技術(shù)生產(chǎn)效率(Vrste)和審計(jì)規(guī)模生產(chǎn)效率(Scale)，構(gòu)建的具體模型如模型(3)所示。

上述兩個模型中，被解釋變量DA是盈余質(zhì)量的代理變量，包含_和_兩個指標(biāo)；模型(2)中Eff解釋變量代表審計(jì)生產(chǎn)效率，包含Eff1和Eff2兩種度量方式。另外，模型(3)中的Vrste和Scale分別代表構(gòu)成審計(jì)生產(chǎn)效率的純技術(shù)生產(chǎn)效率和規(guī)模生產(chǎn)效率。參照Francis和Yu[21]等人的研究，本文選擇了如下控制變量，具體含義如表1所示。

四、實(shí)證結(jié)果

(一) 描述性統(tǒng)計(jì)

表2列示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率連續(xù)變量()的均值為0.045，說明審計(jì)生產(chǎn)效率的平均值僅相當(dāng)于行業(yè)最優(yōu)水平的4.5%，整體行業(yè)審計(jì)生產(chǎn)效率有待提高。審計(jì)生產(chǎn)效率連續(xù)變量()中位數(shù)為0.027，代表有一半左右的上市公司審計(jì)生產(chǎn)效率在0.027以下，且其最高值為0.281，說明審計(jì)生產(chǎn)效率的分布不太均勻，直接使用審計(jì)生產(chǎn)效率()的原始值可能對主回歸結(jié)果造成偏差。兩個分解變量純技術(shù)生產(chǎn)效率()和規(guī)模生產(chǎn)效率()的均值分別為0.117和0.333，前者高于總體審計(jì)生產(chǎn)效率值()均值，而后者處于最優(yōu)規(guī)模的1/3水平上，這說明“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性”拉低了整體的項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率。

表1 各變量名稱、符號及含義

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

(二) 多元回歸結(jié)果分析

首先，為了檢驗(yàn)假設(shè)1，表3第(1)~(4)列報(bào)告了項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率影響盈余質(zhì)量的實(shí)證結(jié)果。如表3所示，項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率連續(xù)變量()和分組變量()分別與上市公司盈余管理程度的兩個指標(biāo)()和()在不同程度上顯著負(fù)相關(guān)，表明盈余質(zhì)量隨著項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率的提高而提高。以上結(jié)果支持假設(shè)H1a。

然后，對于假設(shè)2和假設(shè)3，表3第(5)~(6)列檢驗(yàn)了純技術(shù)生產(chǎn)效率和規(guī)模生產(chǎn)效率對盈余質(zhì)量的影響。如第(5)~(6)列所示，純技術(shù)生產(chǎn)效率分別與可操控性應(yīng)計(jì)絕對值()和向上盈余管理可操控性應(yīng)計(jì)絕對值()均在5%水平上顯著負(fù)相關(guān)，而規(guī)模生產(chǎn)效率與上述兩個盈余管理的指標(biāo)正相關(guān)，但并不顯著。上述結(jié)果說明，審計(jì)生產(chǎn)效率因?qū)徲?jì)師相關(guān)審計(jì)技術(shù)和方法提高而提升時(shí)，上市公司會計(jì)盈余質(zhì)量更高；而事務(wù)所目前的規(guī)模水平所體現(xiàn)的規(guī)模生產(chǎn)效率并沒有在改善上市公司盈余質(zhì)量方面發(fā)揮效用。以上結(jié)果支持假設(shè)2和假設(shè)H3b。

(三) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確保模型估計(jì)的有效性，做了如下穩(wěn)健性 檢驗(yàn)：

首先，考慮當(dāng)年獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見樣本公司的影響。借鑒陳信元和夏立軍[22]的做法，在研究樣本中剔除當(dāng)年獲得非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的公司。其次，將樣本規(guī)模從主板上市公司擴(kuò)大至所有上市公司中符合條件的樣本。再次，采用基本Jones模型、無形資產(chǎn)Jones模型和績效調(diào)整法這三種方法重新計(jì)算可操控性應(yīng)計(jì)利潤。最后，重新在簽字會計(jì)師層面計(jì)算了審計(jì)生產(chǎn)效率的兩個代理變量(連續(xù)變量和分組變量)。以上所有穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果都支持本文的結(jié)論。

表3 審計(jì)生產(chǎn)效率及其分解變量和上市公司盈余質(zhì)量回歸結(jié)果

注：***表示在1%水平上顯著，**表示在5%水平上顯著，*表示在10%水平上顯著。由于篇幅原因，其他控制變量的回歸結(jié)果暫未列示

五、結(jié)論與貢獻(xiàn)

本文研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)師的項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率越高，上市公司的盈余質(zhì)量越高。分解影響項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率的兩條作用路徑后發(fā)現(xiàn)，因?qū)徲?jì)技術(shù)和方法改而提高審計(jì)生產(chǎn)效率時(shí)，其審計(jì)項(xiàng)目對應(yīng)的上市公司擁有更高的盈余質(zhì)量；而審計(jì)規(guī)模生產(chǎn)效率與上市公司盈余質(zhì)量相關(guān)關(guān)系不明顯，暫時(shí)還不能發(fā)揮規(guī)模生產(chǎn)效率對抑制上市公司操縱盈余行為的有效性。

本文的研究結(jié)論對審計(jì)師、事務(wù)所內(nèi)部管理和監(jiān)管機(jī)構(gòu)具有以下實(shí)踐意義。第一，對審計(jì)師而言，應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新和改善審計(jì)技術(shù)和方法在提高項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率、提高盈余質(zhì)量方面的重要作用。第二，對事務(wù)所內(nèi)部管理而言，應(yīng)注意各種審計(jì)資源的配置，著重降低內(nèi)部協(xié)調(diào)、管理成本以使其小于外部交易成本，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的低成本的好處，提高并維持事務(wù)所的競爭優(yōu)勢。第三，對監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，一方面應(yīng)鼓勵事務(wù)所整體進(jìn)一步提高審計(jì)生產(chǎn)效率，強(qiáng)化對大型公司盈余管理行為的監(jiān)督；另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在推動會計(jì)師事務(wù)所“做大”的同時(shí)要注重“做強(qiáng)”戰(zhàn)略的有效實(shí)施，更好地發(fā)揮審計(jì)中介服務(wù)對促進(jìn)資本市場有效資源配置的重要作用。

本文的實(shí)證研究還存在一定局限性：一是在首次計(jì)算項(xiàng)目層面審計(jì)生產(chǎn)效率時(shí)，以事務(wù)所對每一個審計(jì)項(xiàng)目“能夠”投入的人力資本作為計(jì)算審計(jì)生產(chǎn)效率的投入指標(biāo)，具有一定的主觀性，但本文已參考已有文獻(xiàn)盡量避免主觀性影響。二是在項(xiàng)目審計(jì)生產(chǎn)效率變量的兩種路徑的衡量上，研究結(jié)論可能因DEA模型的度量方式出現(xiàn)偏差，是否具有其他更好的變量或模型還有待進(jìn)一步研究。

注釋：

① 本文沒有選擇2013年以前的數(shù)據(jù)，這是因?yàn)樽詴?jì)師協(xié)會網(wǎng)站每年公布的《會計(jì)師事務(wù)所綜合評價(jià)前百家信息》沒有公布2010—2013年間關(guān)于審計(jì)生產(chǎn)效率投入指標(biāo)之一的“其他從業(yè)人員人數(shù)”。

② 選擇客戶公司規(guī)模作為審計(jì)項(xiàng)目投入的分配標(biāo)準(zhǔn)的原因在于，審計(jì)投入與客戶公司規(guī)模高度相關(guān)(Caramanis和 Lennox，2008)。

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The relationship between audit production efficiency and earnings quality of listed companies: Analysis of the pathway based on independent audit micro-project level

LIU Yingfei, YU Renpei

(School of Economics and Management, Wuhan University, Wuhan 430072, China)

Based on the main board non-financial listed companies from 2013-2015, and combining the study with the DEA model, the present essay tests the influence of efficiency of audit production on earnings quality and its pathway in the audit project level. Empirical results show that the higher the efficiency of audit production made by auditor, the higher the earnings quality of the listed companies. Also, when we separate two paths that influence the efficiency of audit production, we find that the increase of audit pure technical efficiency has great positive impact on earnings quality, and that the effect of audit scale production efficiency to improve the earnings quality is limited.

the efficiency of audit production; audit pure technical efficiency; audit scale production efficiency; earnings quality

[編輯: 譚曉萍]

2017?07?13；

2017?11?10

國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“會計(jì)判斷過程中的倫理決策模型構(gòu)建與應(yīng)用研究”(71272227)；國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“審計(jì)契約壓力傳導(dǎo)對審計(jì)質(zhì)量的影響及契約參與方應(yīng)對策略研究”(71672131)

劉穎斐(1978—)，女，湖北武漢人，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授，主要研究方向：審計(jì)理論與實(shí)務(wù)，會計(jì)信息質(zhì)量與公司治理；余仁佩(1993—)，女，湖南岳陽人，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，主要研究方向：審計(jì)理論與實(shí)務(wù)

10.11817/j.issn. 1672-3104. 2018.01.013

F239

A

1672-3104(2018)01?0095?07