對創(chuàng)業(yè)板保持冷靜和謹(jǐn)慎

余承

之前筆者提示了高送轉(zhuǎn)的機(jī)會，相關(guān)的個(gè)股表現(xiàn)較好，這個(gè)是確定性的投資機(jī)會，建議大家高度重視并運(yùn)用于實(shí)戰(zhàn)。很多時(shí)候只有提前布局，才能享受勝利的果實(shí)。目前滬指和中小市值板塊陸續(xù)走強(qiáng)。筆者更看好滬指的走向，而對中小市值板塊，特別是創(chuàng)業(yè)板保持一絲冷靜和謹(jǐn)慎。而滬指挑戰(zhàn)2444點(diǎn)后，仍將上行。

一個(gè)市場能持續(xù)的上漲必定來源于資金的推動和信心的入場意愿。資金的推動來源于2個(gè)方面。一個(gè)是國家宏觀流動性寬松；二是微觀場內(nèi)新增資金入場。而信心也主要來源于兩個(gè)方面：一是國家政策紅利。一個(gè)是盈利效應(yīng)。把握這4個(gè)方面，基本上，就能把握后面大的趨勢。

國家宏觀流動性寬松，目前從資金價(jià)格，以及央行的動作看，已經(jīng)凸顯端倪。我們可以看到，目前10年期國債收益率為3.6%左右，下行了近100BP；上周五消息，央行首創(chuàng)MLF（中期借貸便利），在9、10月短短2個(gè)月內(nèi)釋放了7695億元。這將有效的解決市場流動性缺口，利于保持適度的流動性水平。

對于后期，隨著美元上漲，外匯儲備增速預(yù)期將下滑，基礎(chǔ)貨幣增速也將下行，加上目前我國通脹率較低，因此降息降存準(zhǔn)的概率仍存。從微觀場內(nèi)資金入場看，現(xiàn)券商營業(yè)部開戶數(shù)激增，連續(xù)三周突破20萬戶，而且高凈值客戶增多，其中不少是千萬級現(xiàn)金入市，從房地產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品中慢慢抽出來，入市。這就是賺錢效應(yīng)。

案例：身邊朋友聊天，一個(gè)說去年做固定收益賺了10%；另外一個(gè)朋友說，俺一周在股市就賺了10%，隨即第一個(gè)朋友就要去開戶炒股。這或許就是當(dāng)前的生動寫照，增量資金推動了市場的上行。筆者前期反復(fù)強(qiáng)調(diào)，不缺錢的市場，何愁不漲。滬指2444點(diǎn)后，也必將再創(chuàng)新高。

再從政策方面來說，目前市場的權(quán)重股發(fā)力，低價(jià)股猛漲，筆者前期研判的馬鋼股份更是驍勇，從遴選到目前接近翻倍，近期選的中國建筑等大藍(lán)籌也表現(xiàn)不錯(cuò)。背后的邏輯就是中國夢，預(yù)期2015年這些藍(lán)籌漲的大家瞠目結(jié)舌。前期我們看到國家對法治的高度重視，中國的經(jīng)濟(jì)是社會主義法治經(jīng)濟(jì)，這個(gè)定位是了不起的。

如果踐行，中國夢將在A股得到體現(xiàn)，A股將是中國夢的載體。再看中國對“一帶一路”正在逐步推進(jìn)，這個(gè)也是管理層特別重視，在這次APEC會議上獲得了體現(xiàn)，而新聞聯(lián)播也花了7分鐘時(shí)長來闡述這個(gè)主題。因此這個(gè)板塊的走向?qū)绊戀Y本市場甚遠(yuǎn)，不亞于軍工板塊的漲幅。從盤面看，高鐵、核電、建筑工程等板塊崛起，就是順應(yīng)了這個(gè)趨勢。

另外，國內(nèi)很多鋼鐵、有色、化工等產(chǎn)能過剩，而其他欠發(fā)達(dá)國家因?yàn)橘Y金、技術(shù)儲備等原因，也需求強(qiáng)烈。中國的馬歇爾計(jì)劃將是一個(gè)大藍(lán)圖。因此著眼長遠(yuǎn)，筆者大膽的研判，2015年的藍(lán)籌風(fēng)格將會淋漓盡致。指數(shù)的上漲，自然會展現(xiàn)客觀的盈利效應(yīng)。建議新入場的投資者就找行業(yè)龍頭，低價(jià)的進(jìn)行布局。

對于創(chuàng)業(yè)板筆者建議整體謹(jǐn)慎，因?yàn)槭杏试?7倍左右，預(yù)期在12月中下旬不排除出現(xiàn)嚴(yán)重分化，其中的高送轉(zhuǎn)和績優(yōu)低估品種可能相對較好。目前的策略建議：把握賺錢的好機(jī)會，低價(jià)藍(lán)籌和高送轉(zhuǎn)預(yù)期板塊密切重點(diǎn)跟蹤。endprint