區(qū)塊鏈技術(shù)在氣候融資中的應(yīng)用與實踐展望

白云深

中國社會科學(xué)院研究生院

導(dǎo)論

日益嚴峻的全球變暖現(xiàn)象已是各國關(guān)注的焦點。保護環(huán)境、節(jié)能減排已經(jīng)成為國際社會合作應(yīng)對氣候變化不可逆轉(zhuǎn)的共識。我國也在減緩全球變暖的趨勢下，堅持走綠色可持續(xù)發(fā)展路線，制定了針對性的經(jīng)濟低碳發(fā)展方向。在過去的幾年里，我國氣候融資發(fā)展進步迅速，并逐漸與發(fā)達國家接軌。國內(nèi)涌現(xiàn)出許多綠色金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)研究的學(xué)術(shù)報告，中國財經(jīng)大學(xué)的氣候能源研究中心主任王遙在《氣候融資的全球性形式以及中國所面臨的目標》深刻指出：由于國際氣候因為發(fā)達國家的碳排放與發(fā)展中國家碳排放存在貿(mào)易逆差，所以階段目標存在的各國信任缺失矛盾顯著，而諸多發(fā)展中國家認為“共同而有區(qū)別”才是差異問題合理解決的最佳方式。

筆者認為，不論是碳交易或是征收碳稅，本質(zhì)上是為了平衡國際氣候談判而提供更多值得選擇的方案，其中最值得發(fā)展的技術(shù)可以通過區(qū)塊鏈技術(shù)來搭建平臺。在以分布式賬本技術(shù)為核心的碳排放交易權(quán)平臺上，各國碳排放交易權(quán)可以隨著綠色經(jīng)濟的發(fā)展有效進行數(shù)據(jù)的交換與共識，在底層鏈的基礎(chǔ)上完成雙邊或者多邊談判的共識，通過建立國際區(qū)塊鏈技術(shù)平臺更有助于氣候融資在全球共識下的體制監(jiān)管與融資機制的維系。

在本文中，筆者通過分析區(qū)塊鏈技術(shù)的具體優(yōu)勢，以分析亞、歐國家的區(qū)塊鏈應(yīng)用現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，力求更好探究氣候融資的發(fā)展前景。憑借著區(qū)塊鏈技術(shù)在綠色金融中的出色發(fā)揮，能為氣候融資領(lǐng)域日后的轉(zhuǎn)型和進步提供更高效的新技術(shù)基礎(chǔ)，亦希望對區(qū)塊鏈具體實踐和研究應(yīng)用的展望，能為氣候融資領(lǐng)域的進步起到促進作用，同時也打算通過本文可讓區(qū)塊鏈的實踐應(yīng)用有更堅實的理論研究基礎(chǔ)。

1 氣候融資的基本內(nèi)涵和國內(nèi)綠色金融現(xiàn)階段發(fā)展與前景

1.1 氣候融資的基本內(nèi)涵

氣候融資的概念早在1997年被金融環(huán)保學(xué)者提出，是指政府、金融機構(gòu)與企業(yè)通過綜合衡量治理污染的回報、風險以及所需成本，在發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)同時兼顧到保護壞境以及污染排放處理等問題；在融資決策上，走可持續(xù)發(fā)展的綠色路線，以環(huán)境問題作為重要考慮基礎(chǔ)。最終目標是在政府、金融機構(gòu)以及企業(yè)的多方協(xié)調(diào)合作下，可以產(chǎn)生循環(huán)經(jīng)濟效益并持續(xù)穩(wěn)定地促進生態(tài)文明自然健康發(fā)展。

氣候融資的形態(tài)主要包含綠色保險、綠色信貸、綠色證券等。綠色保險指提前防控企業(yè)可能出現(xiàn)的環(huán)境污染類風險，通過企業(yè)對環(huán)境的主動承擔責任而建立的一種有效的保護環(huán)境責任險。綠色信貸的含義基本上可以解釋為一種可以衡量當前生態(tài)經(jīng)濟的標桿，其信貸投入標準和執(zhí)行力都是以國家政策和當前經(jīng)濟環(huán)境形勢為基石。綠色信貸所具有的顯著特征是合理的將銀行放貸與環(huán)保問題相結(jié)合，可以提升企業(yè)的社會責任感。綠色證券的內(nèi)容主要圍繞上市公司的環(huán)保政策的透明度和公司對于環(huán)保政策執(zhí)行力的調(diào)查制度，通過對上市公司當前融資項目、發(fā)行債券過程中的環(huán)保監(jiān)督，可以有效督促該上市公司對于環(huán)保的重視，有利于生態(tài)企業(yè)建設(shè)。除此之外，氣候融資里也有綠色風投、綠色基金等一些以環(huán)保為宗旨的金融形態(tài)。

1.2 中國現(xiàn)階段氣候融資發(fā)展目標

近年國家陸續(xù)出臺一系列新的綠色信貸政策，通過提高信貸門檻，加大對上市公司的監(jiān)督，促進環(huán)保經(jīng)濟的發(fā)展。最新數(shù)據(jù)顯示，中國目前有17萬億的信貸項目是由國家批準的綠色貸款，中國的綠色債券發(fā)行量同比占了全球發(fā)行量的百分之四十五，綠色金融市場在中國的前景值得期待。在“十三五”期間，國家明確提出氣候融資的目標規(guī)模為8.5億元到9億元。但我國同時面對許多制度上的難點有待完善，包括信息共享機制缺乏經(jīng)驗、融資管理水平欠標準、合理的督查尺標有待制定及綠色金融的透明度需適當提高等，不予妥善全面處理也可能會成為氣候融資領(lǐng)域發(fā)展不可忽視的難題。

所以，我國現(xiàn)階段實現(xiàn)氣候融資發(fā)展的根本目標是能與時俱進，盡快與國際生態(tài)經(jīng)濟接軌，同時需要綜合考慮符合我國社會國情并加以改革創(chuàng)新。如今，以分布式賬本為基本的區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的發(fā)展在金融風頭正盛，因此理解區(qū)塊鏈的基層技術(shù)，并研究深化對氣候融資的現(xiàn)實應(yīng)用，以其顯著的計算機加密算法能更好地應(yīng)對綠色金融的變革，相信以分布式賬本技術(shù)建立的優(yōu)勢能為氣候融資注入新的技術(shù)活力。

2 區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢以及應(yīng)用現(xiàn)狀

2.1 區(qū)塊鏈技術(shù)的基礎(chǔ)含義和價值優(yōu)勢

近年，隨著比特幣的火爆，人們除了關(guān)注數(shù)字虛擬貨幣的同時，也了解其應(yīng)用的基本技術(shù)——區(qū)塊鏈的“分布式賬本”在存儲信息、共享機制、不可篡改以及去中心化等突顯優(yōu)勢。區(qū)塊鏈的本質(zhì)正是通過高度復(fù)雜的密碼和精確的分布式數(shù)學(xué)算法，拋開傳統(tǒng)的第三方中心數(shù)據(jù)協(xié)調(diào)，從而利用產(chǎn)品參與者們的共識形成交易數(shù)據(jù)，以使每條記錄在賬本的數(shù)據(jù)都能有軌可尋。這樣的“分布式賬本”技術(shù)可以多面地顛覆原本單一中心化形式，高效省略中介的介入成本，在理想模型下成本可說是零。

區(qū)塊鏈的顛覆性技術(shù)主要是妥善地解決兩者交易過程中存在的信任問題，同時精準地傳遞信息，在互聯(lián)網(wǎng)交易過程中穩(wěn)定可靠、降低成本。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)對于政府監(jiān)管市場有著巨大優(yōu)勢，尤其體現(xiàn)在“分布式賬本”底層數(shù)據(jù)記錄的安全性上，政府可以杜絕市場環(huán)節(jié)中可能存在的偷稅漏稅、欺詐違法等問題，應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)可以從本質(zhì)上預(yù)防和及時追究市場違規(guī)操作等行為。從社會經(jīng)濟角度來說，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可以將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)充分推進，實現(xiàn)從線上到線下技術(shù)的金融流循環(huán)；而區(qū)塊鏈的去中介化更是目前最高效、最直接的節(jié)省成本的技術(shù)。其優(yōu)點是能解決互聯(lián)網(wǎng)可信任交易流程，同時也可以很好地協(xié)助政府對于金融市場的管控。

2.2 區(qū)塊鏈技術(shù)的國內(nèi)外應(yīng)用現(xiàn)狀

繼人工智能之后，區(qū)塊鏈技術(shù)的迅速崛起不僅被各大巨頭企業(yè)持續(xù)關(guān)注，同時也引起了國內(nèi)外政府以及社會上的高度重視。自2016年開始區(qū)塊鏈技術(shù)被越來越多的我國金融公司引用后，目前發(fā)展現(xiàn)狀還較為單一地停留在發(fā)幣ico，專門將區(qū)塊鏈及時應(yīng)用于服務(wù)金融的不多。區(qū)塊鏈技術(shù)之所以被廣泛關(guān)注的重要原因在于這項技術(shù)可以對互聯(lián)網(wǎng)帶來的變革性。在國外，尤其是在美國，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的問世，金融服務(wù)行業(yè)似乎煥發(fā)了第二春。區(qū)塊鏈的去中心化、高可靠性、開放性、自治性、不可篡改性注定成了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域發(fā)展的新拐點。

時下國內(nèi)所創(chuàng)建的區(qū)塊鏈聯(lián)盟實際上還是參照國際上的領(lǐng)先模式。目前，國外出現(xiàn)的兩大區(qū)塊鏈聯(lián)盟，一個是R3 CEV聯(lián)盟，另一個則是HyperLedger。兩者的區(qū)別在于前者集合了金融領(lǐng)域的龍頭銀行包括摩根大通銀行和高盛銀行。R3 CEV的目標是將金融領(lǐng)域的區(qū)塊鏈商用進行整合，有計劃地定制區(qū)塊鏈的商用行業(yè)標準。HyperLedger的構(gòu)成則稍微復(fù)雜，它是由各種不同行業(yè)的區(qū)塊鏈公司建立。目前，國外區(qū)塊鏈應(yīng)用的發(fā)展現(xiàn)狀有新的變化，歐美國家關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的專利戰(zhàn)已開始打響。最新數(shù)據(jù)顯示，作為金融行業(yè)領(lǐng)頭羊的高通公司申請相關(guān)的區(qū)塊鏈技術(shù)最多，已達到755個。由此可見，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展將是繼大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)后的又一個改變世界的新風潮，也成為國外資本逐利的新目標。

3 區(qū)塊鏈技術(shù)在亞歐各國的實際應(yīng)用與啟發(fā)

由于區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的無中介傳播所創(chuàng)造的巨大互聯(lián)網(wǎng)價值，區(qū)塊鏈技術(shù)的光明前景備受國際上各先進行業(yè)的青睞。由區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的點對點價值傳播，在分開節(jié)點上記錄的賬本數(shù)據(jù)，可使數(shù)據(jù)從單一中心轉(zhuǎn)換為更效率的多中心齊頭并進的互聯(lián)發(fā)展。

案例一：新加坡——將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于物流領(lǐng)域

新加坡的一家電子商務(wù)創(chuàng)新企業(yè)Yojee公司通過人工智能技術(shù)運用在區(qū)塊鏈底層協(xié)議中，結(jié)合物流企業(yè)的運輸工作分配，讓區(qū)塊鏈技術(shù)賬本數(shù)據(jù)里充分反映貨物運輸流程，使裝載、運送、配送一目了然。憑借著分布式賬本技術(shù)將任務(wù)自動由人工智能技術(shù)分配到貨車司機，由此，既降低了物流供應(yīng)商的交易額外成本，又在人工調(diào)度方面節(jié)省資源，同時讓物流服務(wù)行業(yè)的準時快捷性得到提升。物流企業(yè)可通過Yojee公司應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的系統(tǒng)以去中心化的方式，實現(xiàn)物流企業(yè)的數(shù)據(jù)聯(lián)盟，即物流企業(yè)單獨作為一個運行中心，同時又能在整個物流服務(wù)鏈上，多點到面地了解到由底層貨車司機到整個運輸網(wǎng)的交付過程，從而調(diào)整物流企業(yè)對貨車車隊的管理。通過運用區(qū)塊鏈技術(shù)，物流企業(yè)可在多方共識中將數(shù)據(jù)鏈的信息逐層追溯，并因其確保了不可篡改性，更符合物流企業(yè)數(shù)據(jù)真實性，以防丟失包裹、包裹拍攝錯誤等問題出現(xiàn)，也有助于企業(yè)通過區(qū)塊鏈技術(shù)掌握每個節(jié)點、每條包裹的物流動向，從而保證各地代理商的數(shù)據(jù)交換，為公司的整條物流鏈的利益提供安全可查詢的保障。

案例二：荷蘭——氣候融資對于能源交易中的區(qū)塊鏈摸索

在2016年歐洲能源交易峰會上，來自歐盟的25家清潔能源公司，集中于荷蘭阿姆斯特丹探討能源發(fā)展的新發(fā)展。在這其中，區(qū)塊鏈技術(shù)在能源交易系統(tǒng)中的可行性，首次被來自德國的金融專家提出。法國區(qū)塊鏈公司LO3 Energy和新創(chuàng)企Outlier Venture也強強聯(lián)手，為能源區(qū)塊鏈平臺系統(tǒng)創(chuàng)建了名為Enerchain的電腦系統(tǒng)。

Enerchain交易系統(tǒng)帶來的優(yōu)勢：保障各公司業(yè)務(wù)的安全性、增強交易系統(tǒng)保密性、節(jié)省額外的第三方中心運營市場所帶來的風險，并能提高能源市場的結(jié)算效率、運行方式直接簡便、降低能源損害和人工費用。此外，由多個能源公司點對點在互聯(lián)網(wǎng)上對賬，有利于維護能源交易市場的價格穩(wěn)定和數(shù)據(jù)不可篡改的公正性。

4 區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)對氣候融資的優(yōu)勢與發(fā)展?jié)摿?/h2>

4.1 提高氣候融資信用度，規(guī)避金融風險

氣候融資對比傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?qū)儆诟叱杀拘袠I(yè)，由于前期墊資成本高昂、投資回報率低、回收資金周期更長，信息不對稱等問題，所以近年來新興綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展一直備受阻礙。也正因為這不確定性，使得氣候融資領(lǐng)域的信用風險激增，導(dǎo)致商業(yè)貸款在氣候融資各項目中參與度與企業(yè)積極性慘淡。

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的誕生，關(guān)于企業(yè)信譽問題就可以通過分布式賬本將企業(yè)信息備份在案，從而憑借區(qū)塊鏈的多方共享機制，以及數(shù)據(jù)零丟失的特點，為企業(yè)的綠色信貸風險評級，這樣就可以充分發(fā)揮區(qū)塊鏈的優(yōu)點來幫助商業(yè)銀行解決氣候融資中綠色信貸的金融風險問題，從而加速氣候融資的發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)以其高可靠性、數(shù)據(jù)零丟失性，可以很好地作為金融服務(wù)中有效將金融風險控制的措施，使整條區(qū)塊鏈上的信息暢通無阻地及時傳遞，宜可服務(wù)金融機構(gòu)對于每次交易的可追溯性觀察。

除此之外，利用區(qū)塊鏈技術(shù)還能發(fā)揮整個供應(yīng)鏈從單一目標服務(wù)到多方獨立運行，同時由一個中心鏈穩(wěn)固聯(lián)系的開放性與自治性并存的優(yōu)點，可以說區(qū)塊鏈技術(shù)的綠色金融應(yīng)用，能為促進綠色金融的不可控性風險的弱化提供可靠保障。

4.2 降低成本，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)效率

氣候融資領(lǐng)域的發(fā)展瓶頸還與當前綠色項目審批流程復(fù)雜、審批時間長、多余資源占用量大等顯著問題有關(guān)，導(dǎo)致融資成本偏高。然而，區(qū)塊鏈技術(shù)卻可以很好地解決這一難題，在解決氣候融資過程中出現(xiàn)的審批進度過程處理并分析摘取多余的中間環(huán)節(jié)上有著高效的助力。同時，分布式賬本技術(shù)的優(yōu)勢，還能幫助氣候融資過程中對資金流通率進行優(yōu)化，通過數(shù)據(jù)擇優(yōu)分類處理，極大地提升效率和降低成本。

區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)點還在于可通過各區(qū)塊的Hash值進行各模塊整合，建立一個多項目同時進行，且項目計劃數(shù)據(jù)共享與一條區(qū)塊鏈上的高效率信息共享機制。例如，企業(yè)在對不同的金融機構(gòu)申請綠色貸款過程中，區(qū)塊鏈技術(shù)的運用可以極大地提高評估效率，同時也可運用企業(yè)在多平臺發(fā)行綠色證券等業(yè)務(wù)的認證處理方面，既節(jié)省了處理過程中的時間消耗，也極大地優(yōu)化綠色項目的運營效率，從而降低成本，為企業(yè)的氣候融資項目的拓展，提供一個更大的“多角度覆蓋網(wǎng)”。

4.3 簡化監(jiān)管難度，提升監(jiān)督效率

隨著國家各類政策的頒發(fā)，也有不少的金融行業(yè)表面上響應(yīng)國家政策為環(huán)保出力的聲音，實際上是一種“偽綠”的企業(yè)現(xiàn)象。為杜絕這類企業(yè)，國家應(yīng)針對企業(yè)的綠色項目實施嚴格的把關(guān)。利用區(qū)塊鏈技術(shù)的不可篡改性，可完善政府監(jiān)督部門的精確度，能為政府有效督促提供幫助。同時，區(qū)塊鏈技術(shù)的可追溯性也有利于政府對于企業(yè)綠色項目動態(tài)的追蹤，以及上溯追責，有利于及時杜絕綠色金融項目中違規(guī)違法現(xiàn)象的發(fā)生。

此外，區(qū)塊鏈技術(shù)的另一大優(yōu)勢“多方共識”這個技術(shù)特點，同樣適合政府部門搭建一個高效開放、暢通及時的信息傳遞平臺。此平臺可以推動企業(yè)氣候融資各項目過程中的盈虧、資金流在區(qū)塊鏈的技術(shù)作用下公示于監(jiān)察部門，極大地提升了多方監(jiān)督效率，同時方便了企業(yè)的綠色金融項目環(huán)節(jié)上減少諸多浪費資源工程，有利于國家氣候融資領(lǐng)域的良性發(fā)展。

上述高效的信息監(jiān)管也可以保證相關(guān)綠色債券的籌集資金確被安排在綠色項目，而非挪用于它處，而且區(qū)塊鏈技術(shù)也方便監(jiān)管評級放貸部門機構(gòu)，對于偏遠地區(qū)的綠色項目進行精確而時效的移動終端監(jiān)控。

4.4 促進企業(yè)綠色金融項目價值的提升

由于我國氣候融資發(fā)展起步較晚，所以綠色企業(yè)的監(jiān)管長期缺乏科學(xué)合理的技術(shù)體系。當前，關(guān)于綠色企業(yè)的信息數(shù)據(jù)庫仍未建立完善，就更加大了政府以及金融機構(gòu)對于綠色企業(yè)的氣候融資監(jiān)管信息獲取難度，從而導(dǎo)致很多企業(yè)無法享受國家綠色政策所帶來的氣候融資便利。為此，更需要政府開發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)的實踐與應(yīng)用，通過建立區(qū)塊鏈平臺形成穩(wěn)定的綠色企業(yè)金融項目信用體系，方便政府獎勵符合國家發(fā)展綠色內(nèi)涵的企業(yè)，同時補貼那些發(fā)展速度較為遲緩的偏遠地區(qū)綠色企業(yè)。綜上所述，區(qū)塊鏈技術(shù)圍繞著氣候融資進行，不僅能迅速深化綠色金融服務(wù)的優(yōu)越性，更有助于綠色企業(yè)的健康競爭和互助互利，從而促進綠色產(chǎn)業(yè)的價值升級。

5 結(jié)論與展望

在我國，氣候融資與國家發(fā)展內(nèi)涵不謀而合，同時綠色金融因其的政策性、公益性、長遠性，也作為金融領(lǐng)域的新寵兒備受期待。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)運而生正是解決氣候融資發(fā)展矛盾和困境的一股源泉。

區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢和巨大的發(fā)展?jié)摿r值也與氣候融資的發(fā)展不謀而合。區(qū)塊鏈技術(shù)為氣候融資的規(guī)避金融風險、優(yōu)化綠色產(chǎn)業(yè)項目成本、提升監(jiān)管市場效率，以及降低成本利于市場競爭方面，表現(xiàn)了巨大的優(yōu)勢與推動力。理論上，區(qū)塊鏈技術(shù)可以有效地促進碳交易市場的減排效果最優(yōu)化，且能建立一個更方便管理的碳交易排放權(quán)平臺，從而降低成本促進生態(tài)文明及氣候融資的自然健康發(fā)展。

通過區(qū)塊鏈對于氣候融資所帶來的便利，將對于監(jiān)管的政府機構(gòu)，亦對金融機構(gòu)和綠色企業(yè)有著更多值得關(guān)注的升值空間。相信隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷拓展，結(jié)合國家政策的引導(dǎo)以及綠色金融市場的順應(yīng)民意，區(qū)塊鏈技術(shù)與氣候融資所構(gòu)建起的新金融體系一定會顛覆傳統(tǒng)金融行業(yè)，實現(xiàn)一次新的產(chǎn)業(yè)優(yōu)化與升級，日后一定會為我國走向新經(jīng)濟綠色發(fā)展工程的建設(shè)增磚添瓦。