油服聯(lián)姻：分手的結(jié)局

油氣行業(yè)“靠天吃飯”的模式似乎已不可持續(xù)。今后的整合將聚焦兩個(gè)方面：近期聚焦補(bǔ)短板和優(yōu)化產(chǎn)能；中長期整合需以提升技術(shù)供應(yīng)能力、創(chuàng)造新的油氣項(xiàng)目解決方案為目的。

GE 6月29日發(fā)布消息，計(jì)劃撤出對美國油服公司貝克休斯的投資，將在未來2～3年退出貝克休斯股權(quán)，完成分手！

全球油服行業(yè)的發(fā)展自2014年油價(jià)下跌之后一直比較艱難。油服行業(yè)面對低迷形勢一直在積極“自救”，其中跨行業(yè)聯(lián)合是行業(yè)普遍嘗試的方式之一。這其中有一些著名的案例，GE并購貝克休斯就是其中之一，該并購案例與微軟與哈里伯頓的聯(lián)姻等一度被業(yè)界寄予厚望，企業(yè)家期望借助與高技術(shù)企業(yè)的聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)油服企業(yè)作為油氣技術(shù)供應(yīng)者的服務(wù)能力的進(jìn)一步提升。

不過從實(shí)際運(yùn)行情況看，油服企業(yè)與高技術(shù)企業(yè)的聯(lián)姻似乎還沒有取得實(shí)質(zhì)性的效果，油服業(yè)績的改善依靠的是油價(jià)的些許回升。2017年油價(jià)較2016年有一定程度的回升。2018年第一季度的數(shù)據(jù)顯示，處于領(lǐng)頭羊地位的部分油服企業(yè)如哈里伯頓、斯倫貝謝、貝克休斯的業(yè)績開始有所改善，但主要依靠的是北美業(yè)務(wù)，北美之外的業(yè)務(wù)并沒有再多起色。這一現(xiàn)象說明，油服行業(yè)的發(fā)展依然面臨挑戰(zhàn)，整個(gè)油氣行業(yè)的發(fā)展還沒有完全走出低谷。油服行業(yè)作為服務(wù)商的集合，是油氣行業(yè)技術(shù)的提供者，其業(yè)績與表現(xiàn)可以視為行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。

GE與貝克休斯的“閃婚閃離”固然與GE公司內(nèi)部管理高層調(diào)整以及發(fā)展思路變遷有關(guān)，但油氣行業(yè)的不景氣應(yīng)該是其放棄貝克休斯的主要原因。一般情況下，企業(yè)剝離的都是非核心資產(chǎn)，判斷是否非核心的重要依據(jù)是業(yè)績。若油氣行業(yè)景氣指數(shù)攀升，油服業(yè)務(wù)全面飄紅，決策層怎能輕易放棄。雖然不能僅僅依靠GE剝離貝克休斯這一個(gè)案事件就得出油服行業(yè)前景不妙的結(jié)論，但至少有其代表性。因?yàn)檫@個(gè)案例發(fā)生在業(yè)界具有重大影響力的兩個(gè)企業(yè)身上。

就今后的發(fā)展趨勢看，油氣行業(yè)依靠油價(jià)大幅提升獲得發(fā)展動能的可能性越來越小，油氣行業(yè)“靠天吃飯”的模式似乎已經(jīng)不可持續(xù)。在新一輪技術(shù)革命和綠色低碳發(fā)展浪潮下，新能源正在以高于化石能源的速度在發(fā)展，到一定規(guī)模的時(shí)候一定會對油氣價(jià)格形成制約，這一時(shí)刻不會太遙遠(yuǎn)。據(jù)此判斷中長期全球油氣價(jià)格會保持在一個(gè)相對合理的水平。形勢的變化對油服行業(yè)的發(fā)展模式提出新的迫切要求。作為技術(shù)提供者，油服行業(yè)最不應(yīng)該依賴或許就是油價(jià)，而是應(yīng)對低油價(jià)的能力。

GE剝離貝克休斯事件一定程度上說明油服行業(yè)的整合發(fā)展之路還很漫長。今后油服行業(yè)的整合將繼續(xù)發(fā)生在油服企業(yè)之間、油服與企業(yè)之間。不能因?yàn)镚E對油氣業(yè)務(wù)的剝離計(jì)劃以及哈貝并購被拒就否認(rèn)這種趨勢。不過從短期看，油服行業(yè)與高技術(shù)企業(yè)的聯(lián)姻效果不一定明顯，但是這種趨勢或?qū)⑦€會持續(xù)下去，技術(shù)企業(yè)之間的相互跨界聯(lián)合符合相似者相融的法則，順應(yīng)技術(shù)革命發(fā)展趨勢，體現(xiàn)行業(yè)的發(fā)展要求。油氣行業(yè)發(fā)展畢竟要突破美國一枝獨(dú)秀的局面，由北美走向全球，由陸地走向深海，由常規(guī)油氣走向非常規(guī)油氣，這些轉(zhuǎn)移需要以技術(shù)的不斷突破為前提，需要油服行業(yè)保持與時(shí)代同步的變革和發(fā)展。

立足油服行業(yè)的發(fā)展需求判斷，油服行業(yè)今后的整合將聚焦在兩個(gè)方面。近期聚焦補(bǔ)短板和優(yōu)化產(chǎn)能方面，通過交易迅速獲取自身短缺技術(shù)以適應(yīng)拓展市場的需要，通過短期的整合實(shí)現(xiàn)提升資產(chǎn)組合效率的目標(biāo)。中長期看，整合則以提升技術(shù)供應(yīng)能力，創(chuàng)造新的油氣項(xiàng)目解決方案為目的。