股神榜：通威股份、比亞迪、萬科A

上期薦股排名（2020年04月20日-2020年04月30日）

累計(jì)排名

收盤收益=（本期收盤價(jià)-上期收盤價(jià)）/上期收盤價(jià)。

本期累計(jì)收益率=（1+上期累計(jì)收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當(dāng)期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)兩周漲跌;2、累計(jì)大盤表現(xiàn)為截止當(dāng)期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

編輯筆記

兩會(huì)行情來臨，沖高可適當(dāng)減持。

上周薦股第一名

海通證券收盤收益：3.40%

東方財(cái)富（300059）：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市占率穩(wěn)定提升。2019年證券業(yè)務(wù)收入同比+52%，占營收比提升至65%。2019年公司手續(xù)費(fèi)及傭金收入19億元，同比+62%，同期市場成交金額同比+41%;Q4單季手續(xù)費(fèi)及傭金收入環(huán)比3%，而市場成交金額環(huán)比10%。公司證券業(yè)務(wù)收入增幅持續(xù)大于市場增幅。東財(cái)基金產(chǎn)品陸續(xù)上線，未來有望增厚公司業(yè)績。1）東財(cái)基金當(dāng)前己發(fā)行三支基金，分別為東財(cái)上證50、東財(cái)中證通信、東財(cái)創(chuàng)業(yè)板基金，募集期間認(rèn)購金額分別為3.38億、10.20億、2.53億。東財(cái)上證50基金管理費(fèi)率0.15%/年，托管費(fèi)率0.05%/年，贖回費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)均處于市場較低水平。2）公司自有渠道完整，東財(cái)基金（直銷）、東財(cái)證券（代銷）、天天基金（代銷）形成閉環(huán)。

本周個(gè)股推薦：萬科A（000002）

廣州酒家603043

今年來看，疫情下雖然餐飲業(yè)務(wù)承壓，但速凍業(yè)務(wù)有望明顯發(fā)力。中線來看，近兩年公司逐步進(jìn)入產(chǎn)能釋放高峰期，湘潭（一期去年8月已投產(chǎn)）、梅州基地（預(yù)計(jì)今年下半年投產(chǎn)）的相繼建成達(dá)產(chǎn)，以及糧豐園、利口福公司生產(chǎn)基地改造，有望推動(dòng)明后年公司產(chǎn)能增長70-100%。且新品類的研發(fā)創(chuàng)新、線上線下省內(nèi)省外渠道共同發(fā)力、以及整合陶陶居帶來多品牌成長，有望推動(dòng)明后年業(yè)績明顯提速。長線來看，依托餐飲基礎(chǔ)聚焦速凍粵式點(diǎn)心錯(cuò)位競爭，通過品類豐富和跨區(qū)域擴(kuò)張，有望帶來長期成長想象空間。

國信證券

湯臣倍健300146

14-16年行業(yè)調(diào)整中，公司順勢而為，重構(gòu)品牌戰(zhàn)略，17年啟動(dòng)大單品戰(zhàn)略。復(fù)盤健力多大單品之路，定位高景氣氨基市場（根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)，國內(nèi)氨基終端零售額13-18CAGR27%），精準(zhǔn)定位消費(fèi)人群，營銷投入跟進(jìn)完成消費(fèi)者教育和品牌推廣，17年開始放量，帶動(dòng)17-18年凈利同比+43%/+31%。股價(jià)區(qū)間（2017.5月-2018.11月）漲幅117%，健力多19年?duì)I收12億，市占率38%，中長期目標(biāo)市占率60%以上。Life-space益生菌大單品接力：行業(yè)高景氣，20年1月獲得藍(lán)帽子批文，湯臣將快速在藥店渠道鋪貨推廣，20年國內(nèi)線下渠道有望進(jìn)入放量期，復(fù)制健力多發(fā)展之路。

華泰證券

武漢凡谷002194

公司是湖北本地股，近年躋身國際一流移動(dòng)通信天饋系統(tǒng)射頻器件獨(dú)立供應(yīng)商，憑借專業(yè)化產(chǎn)品研發(fā)平臺(tái)、縱向集成大規(guī)模生產(chǎn)能力、低成本結(jié)構(gòu)以及優(yōu)秀客戶協(xié)作能力，為全球領(lǐng)先移動(dòng)通信系統(tǒng)集成商提供基站天饋系統(tǒng)射頻子系統(tǒng)和器件客戶化產(chǎn)品及專業(yè)服務(wù)。公司一季報(bào)凈利潤3338.05萬元，同比增長14.92%。受益，湖北頂級扶持政策在即，影響積極，建議關(guān)注。

盛世創(chuàng)富 黃啟學(xué)

通威股份600438

電池板塊：2019年通威電池產(chǎn)量13401MW，同比增加130%，其中單晶PERC產(chǎn)量10034MW，多晶產(chǎn)量3367MW。2020Q1電池產(chǎn)銷量約3GW，同比增加約25%。公司電池非硅成本控制在0.23元/瓦以下，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。近期電池價(jià)格調(diào)整較多，但公司電池板塊整體仍在盈利，疫情之后公司電池盈利有望快速恢復(fù)。

硅料板塊：硅料價(jià)格近期下降較多，稅后價(jià)格已經(jīng)接近50元/千克，預(yù)計(jì)二線產(chǎn)能會(huì)加速退出。公司當(dāng)前9萬噸產(chǎn)能依舊滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，單晶料占比已經(jīng)提升到90%，平均生產(chǎn)成本僅40元/千克，且還有下降空間。公司在硅料環(huán)節(jié)的競爭力清晰，此次疫情沖擊將加速產(chǎn)業(yè)集中度的提升，疫情之后硅料價(jià)格大概率會(huì)迎來反彈。

招商證券

比亞迪002594

Q1受新能源汽車銷量欠佳影響利潤水平，2020年期待刀片電池大放異彩。2020年Q1公司新能源汽車銷量2.2萬輛，同比下滑70%;隨著國內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)，同時(shí)疊加補(bǔ)貼政策落地等一系列優(yōu)惠政策刺激，Q2銷量有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。此外公司刀片電池也將于6月率先裝載在新車型“漢”，刀片電池憑借磷酸鐵鋰材料的熱穩(wěn)定性和穩(wěn)健電池結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)保證了電池安全性和強(qiáng)度;同時(shí)空間利用率提升50%，PACK后能量密度達(dá)到140kg/kg。我們認(rèn)為刀片電池的應(yīng)用將進(jìn)一步擴(kuò)大公司電池的影響力，同時(shí)在降低整車成本方面也有望帶來積極變化。

國泰君安

上海家化600315

上海家化站在一個(gè)難得的發(fā)展時(shí)點(diǎn)上：疫情加速公司線上轉(zhuǎn)型，公司新任高管在此方面卓具經(jīng)驗(yàn)，與公司發(fā)展戰(zhàn)略高度契合。品牌矩陣中，2020年主品牌佰草集太極系列重點(diǎn)發(fā)力，開啟大單品迭代路線;新銳品牌玉澤系“厚積薄發(fā)型”種子選手，初試社媒表現(xiàn)搶眼，一改營銷、渠道低調(diào)之風(fēng)后將迎來價(jià)值快速變現(xiàn)階段。未來多品牌配合發(fā)力+戰(zhàn)略管理轉(zhuǎn)型下打開發(fā)展空間。

安信證券

萬科A000002

財(cái)務(wù)穩(wěn)健，利潤有序釋放。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入477.7億元，同比降1.2%;實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤12.5億元，同比增長11.5%。其中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)結(jié)算面積316.2萬平方米，同比增長1.8%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入393.6億元，同比下降6.4%。截至報(bào)告期末，公司凈負(fù)債率34.3%;持有貨幣資金1732.7億元，遠(yuǎn)高于短期借款和一年內(nèi)到期有息負(fù)債總和897.8億元。

一季報(bào)顯示，公司已售未竣工金額約6598.9億元。此外，多元化業(yè)務(wù)在龍頭企業(yè)中最佳，具備物業(yè)（2019年?duì)I收達(dá)到127億元）等多項(xiàng)穩(wěn)定性現(xiàn)金流業(yè)務(wù)，在未來市場波動(dòng)中可以部分對沖風(fēng)險(xiǎn)。

海通證券

千禾味業(yè)603027

公司自設(shè)立以來持續(xù)從事焦糖色等食品添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2001年向下游拓展，開始從事醬油、食醋等調(diào)味品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前形成了以醬油、食醋、料酒等為主的調(diào)味品產(chǎn)品系列和以焦糖色為主的食品添加劑產(chǎn)品系列?！扒Ш獭鄙虡?biāo)是四川省著名商標(biāo)，千禾牌釀造醬油、食醋為四川省名牌產(chǎn)品。公司是國內(nèi)主要的焦糖色生產(chǎn)企業(yè)，“恒泰”商標(biāo)是中國馳名商標(biāo).

西南證券 羅栗