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    BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用

    2018-01-22 07:37:54姬宇
    現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2018年15期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用

    姬宇

    摘要:BOT項(xiàng)目在投資和運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中,會(huì)伴有一定的風(fēng)險(xiǎn)性,一旦對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理不合理,將直接影響到BOT項(xiàng)目的投資和運(yùn)營(yíng),更關(guān)乎到企業(yè)在BOT項(xiàng)目的盈虧。因此,在BOT項(xiàng)目中應(yīng)積極應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理,對(duì)BOT項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)以及項(xiàng)目的全程跟蹤分析,及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn),從而保證BOT項(xiàng)目的順利實(shí)施。

    關(guān)鍵詞:BOT項(xiàng)目;風(fēng)險(xiǎn)管理;應(yīng)用

    前言

    近些年來(lái),很多企業(yè)通過(guò)BOT項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)以及當(dāng)?shù)卣o予的其他優(yōu)惠來(lái)回收資金以還貸,并取得合理的利潤(rùn)。當(dāng)然,也存在不少在BOT項(xiàng)目中虧損的企業(yè),而究其原因,主要是在BOT項(xiàng)目中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制不夠合理,從而引發(fā)當(dāng)前的現(xiàn)狀。經(jīng)過(guò)大量的經(jīng)驗(yàn)總結(jié),在BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中,通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、控制措施,可以及時(shí)規(guī)避BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),尤其是在投資和運(yùn)營(yíng)兩大階段,可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響,從而增加企業(yè)的盈利能力,進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。以下主要針對(duì)BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用展開(kāi)分析,具體分析如下。

    一、BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理概述

    BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫(xiě),即“建設(shè)一經(jīng)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓”。實(shí)質(zhì)上是企業(yè)籌集資金對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行投資、施工建設(shè)和商業(yè)運(yùn)營(yíng),待經(jīng)營(yíng)期滿后將建設(shè)項(xiàng)目設(shè)施全部移交給地方政府的一種經(jīng)營(yíng)方式,企業(yè)與地方政府先對(duì)BOT項(xiàng)目投資范圍、建設(shè)規(guī)模、運(yùn)營(yíng)模式等事項(xiàng)進(jìn)行磋商,并簽定合作協(xié)議,地方政府向合作企業(yè)授予在一定經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)行使經(jīng)營(yíng)權(quán),允許企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)籌集資金投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施并進(jìn)行管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。政府保證企業(yè)資本能夠獲得一定的投資回報(bào)率。在項(xiàng)目投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)期間的風(fēng)險(xiǎn)由地方政府和企業(yè)共同分擔(dān)。當(dāng)特許期限結(jié)束時(shí),企業(yè)按約定將該設(shè)施移交給地方政府,由地方政府再指定具備相關(guān)運(yùn)營(yíng)能力的部門(mén)或企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理。

    BOT項(xiàng)目投資大,期限長(zhǎng),且條件差異較大,常常無(wú)先例可循,所以BOT的風(fēng)險(xiǎn)較大。風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和分擔(dān)也就成為BOT項(xiàng)目的重要內(nèi)容。BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理將會(huì)為企業(yè)與國(guó)家公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目之間的合作提供一條有效的渠道,使政府以及參與到項(xiàng)目的主體互利互惠,體現(xiàn)出雙贏的合作,該項(xiàng)目在伴有資源、收益的同時(shí),也會(huì)伴有一定的風(fēng)險(xiǎn)性,如果不能合理分析和處理其中存在的風(fēng)險(xiǎn),勢(shì)必會(huì)造成參與項(xiàng)目的企業(yè)無(wú)法健康的發(fā)展,甚至造成項(xiàng)目虧本的現(xiàn)象。

    二、BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素

    1.融資風(fēng)險(xiǎn)

    BOT項(xiàng)目投資需要巨額資金,這則需要企業(yè)面臨著較大的貸款壓力和資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

    2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

    在BOT項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期里,企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù),由于產(chǎn)品供應(yīng)和市場(chǎng)需求關(guān)系的變化以及產(chǎn)品銷(xiāo)售和服務(wù)價(jià)格變動(dòng)影響。在BOT項(xiàng)目建設(shè)投資回收以前市場(chǎng)上有可能出現(xiàn)更低廉的同類(lèi)產(chǎn)品,或更受大眾喜愛(ài)的替代產(chǎn)品,導(dǎo)致對(duì)BOT項(xiàng)目的產(chǎn)品和服務(wù)需求大幅降低。此外,商品物價(jià)指數(shù)變動(dòng)和稅收政策和人民銀行基準(zhǔn)利率調(diào)整,都會(huì)造成工程建設(shè)成本超支,這是另一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

    3.工程施工風(fēng)險(xiǎn)

    通常BOT合同約定的特許經(jīng)營(yíng)期分兩部分,分別為工程建設(shè)期和商業(yè)運(yùn)營(yíng)期,施工管理不當(dāng)會(huì)造成工程建設(shè)項(xiàng)目不能按合同約定工期完工,施工工期延長(zhǎng)將直接縮短BOT項(xiàng)目的商業(yè)運(yùn)營(yíng)期,商業(yè)運(yùn)營(yíng)期縮短,使項(xiàng)目總運(yùn)營(yíng)收入減少,在預(yù)期運(yùn)營(yíng)成本不變的情況下,無(wú)法實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目預(yù)期投資回報(bào)率,嚴(yán)重的可能導(dǎo)致項(xiàng)目虧損,最終企業(yè)會(huì)放棄項(xiàng)目,承擔(dān)違約責(zé)任。另一種情況是由于項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作不充分,造成工程設(shè)計(jì)不合理,地質(zhì)勘察資料不準(zhǔn)確不完善,工程材料不符合工藝要求,最終導(dǎo)致實(shí)際建設(shè)總投資超出項(xiàng)目概算,使BOT項(xiàng)目實(shí)際總投資在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)無(wú)法按約定的收費(fèi)單價(jià)收回,造成項(xiàng)目虧損。

    4.不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

    可能遭受自然災(zāi)害、政府禁令、罷工、軍事行動(dòng)等不能預(yù)見(jiàn)且不能避免的客觀情況造成企業(yè)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

    5.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

    BOT項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中,往往會(huì)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的生產(chǎn)管理人員運(yùn)營(yíng)管理能力不足,職工的工作技能水平不夠,對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)流程不熟悉,尤其是在實(shí)踐操作中,對(duì)設(shè)備維護(hù)、生產(chǎn)成本控制不到位,都會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)盈利水平偏低,項(xiàng)目預(yù)期收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

    三、BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

    1.融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

    做好項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn)分析,需要結(jié)合BOT項(xiàng)目的實(shí)際情況合理設(shè)計(jì),從以上的分析中了解到BOT項(xiàng)目投資所需要的資金非常龐大,如果僅僅依靠企業(yè)自身的資金是不夠的,而資金來(lái)源問(wèn)題也將是BOT項(xiàng)目投資的一個(gè)大問(wèn)題,因此,應(yīng)拓寬融資渠道,并保證資金合作模式的合法性,當(dāng)然,在此過(guò)程中也要做好投融資的風(fēng)險(xiǎn)分析,合理設(shè)計(jì)投融資結(jié)構(gòu)是保證BOT項(xiàng)目投資企業(yè)投融資的關(guān)鍵。投融資過(guò)程中做好流程管理和債權(quán)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理,主要包括BOT項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和簽署合同的資金安排,并有效預(yù)測(cè)違約成本,密切跟蹤合同的履行程度和確定資金的到位支出情況。另外,在BOT項(xiàng)目投融資過(guò)程中,如果資金發(fā)生變動(dòng)應(yīng)以資金實(shí)際發(fā)生情況,及時(shí)做好協(xié)議的簽訂補(bǔ)充。如,采取補(bǔ)救措施、追加簽訂貸款等方式,有效化解BOT項(xiàng)目投融資過(guò)程中企業(yè)的經(jīng)濟(jì)糾紛,有效降低BOT項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。

    2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

    企業(yè)與政府對(duì)項(xiàng)目可行性、外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分論證,明確項(xiàng)目發(fā)起人在BOT項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中所承擔(dān)責(zé)任和義務(wù)。一般,由于新技術(shù)的出現(xiàn)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由項(xiàng)目的發(fā)起人和確定人承擔(dān)。若該項(xiàng)目由企業(yè)發(fā)起則這部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān);若該項(xiàng)目由政府發(fā)展計(jì)劃確定,則政府主要負(fù)責(zé)。由于企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生變化,而造成BOT項(xiàng)目實(shí)際總投資超出項(xiàng)目概算的風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目公司應(yīng)做出一定預(yù)期,在BOT項(xiàng)目合同簽訂時(shí)便有備無(wú)患。

    3.工程施工風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

    首先應(yīng)對(duì)BOT建設(shè)項(xiàng)目地質(zhì)勘察報(bào)告,初步設(shè)計(jì)、施工圖預(yù)算等資料組織工程技術(shù)人員進(jìn)行評(píng)審論證,擬定詳細(xì)的施工方案,并根據(jù)合同約定工程完工時(shí)點(diǎn)制定倒排計(jì)劃,保證項(xiàng)目按期完成。對(duì)于施工方未按工程進(jìn)度完成工作量或因施工方原因造成的施工延誤情況應(yīng)在分包合同中做出規(guī)定,與承包商的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤。項(xiàng)目公司還應(yīng)在工程費(fèi)用以外留下一部分維修保證金或施工后質(zhì)量保證金,以便順利解決工程遺留問(wèn)題。對(duì)于影響整個(gè)工程進(jìn)度和關(guān)系整體質(zhì)量的控制工程,項(xiàng)目公司還應(yīng)進(jìn)行較頻繁的期間監(jiān)督。

    4.不可抗力應(yīng)對(duì)

    不可抗力情況的發(fā)生,具有不可預(yù)測(cè)性和損失額的不確定性,有可能是毀滅性損失。這種情況的發(fā)生政府和企業(yè)都無(wú)能為力。對(duì)于不可抗力產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)可以采用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的方式解決,與保險(xiǎn)公司簽定施工人員工傷保險(xiǎn)、工程物質(zhì)、設(shè)備等財(cái)產(chǎn)保全等合同,可以承擔(dān)部分損失,對(duì)于大型BOT項(xiàng)目投保標(biāo)的價(jià)值大,往往還需要多家保險(xiǎn)公司進(jìn)行分保。另外在項(xiàng)目合同里政府和項(xiàng)目公司還應(yīng)約定該風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)方法。對(duì)于項(xiàng)目施工過(guò)程的設(shè)計(jì)變更、工程簽證、物價(jià)變動(dòng)等原因造成項(xiàng)目實(shí)際投資額超合同約定,影響項(xiàng)目投資回報(bào)率的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)在合同的運(yùn)營(yíng)收費(fèi)調(diào)價(jià)機(jī)制里明確約定。

    5.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

    在營(yíng)運(yùn)方面的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,加強(qiáng)人力資源管理,創(chuàng)新用人機(jī)制,聘用具有專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的生產(chǎn)技術(shù)人員,組織職工開(kāi)展業(yè)務(wù)培訓(xùn)提高員工生產(chǎn)技能。還也可以考慮選擇具備生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的公司組成聯(lián)合體或?qū)⑦\(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)分包給專(zhuān)業(yè)公司運(yùn)營(yíng)等,應(yīng)注意在簽署合同條款中,并明確各方的權(quán)利和義務(wù),有效解決運(yùn)營(yíng)問(wèn)題。

    四、結(jié)語(yǔ)

    通過(guò)以上的分析了解到在BOT項(xiàng)目投資的過(guò)程中會(huì)伴有很多的風(fēng)險(xiǎn)因素,將直接影響到BOT項(xiàng)目投資企業(yè)盈虧情況,因此,在進(jìn)行BOT項(xiàng)目投資的過(guò)程中,應(yīng)重視風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用,結(jié)合企業(yè)自身以及投資BOT項(xiàng)目的實(shí)際情況,合理設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理模式,及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素,并制定有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制和分擔(dān)機(jī)制,保證企業(yè)投資BOT項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

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