2019年第二季度國際天然氣市場述評

1 主要市場價格情況

2019 年第二季度，北美、歐洲、亞太三大天然氣市場價格環(huán)比不同幅度下跌（圖1）：北美氣溫回升，天然氣需求下滑、價格下跌；歐洲因多種能源競爭激烈致天然氣需求難以回升、價格大幅下跌；亞洲天然氣需求持續(xù)疲弱，補庫需求直至5月才短暫回升，東北亞LNG現(xiàn)貨進口價格走低。

圖1 2018年1月-2019年6月主要天然氣市場價格及國際油價走勢圖

1.1 美國HH現(xiàn)貨價格

第二季度受氣溫回升影響，美國天然氣需求量下滑，總體供應(yīng)充足。美國國內(nèi)整體需求量環(huán)比下降29%，產(chǎn)量環(huán)比增長1.2%，從加拿大進口管道氣量環(huán)比下降3.9%，LNG出口量環(huán)比增加6.2%，總供應(yīng)量環(huán)比增長1.1%，庫存量環(huán)比增加1.1%。Henry Hub（HH）現(xiàn)貨價格下滑，均價為2.56 美元／MMBtu，環(huán)比下跌11.7%，同比下跌8.6%。

1.2 歐洲NBP現(xiàn)貨價格

歐洲風(fēng)力發(fā)電量持續(xù)升高、煤炭價格走低對天然氣需求造成較大抑制。由于亞太現(xiàn)貨價格持續(xù)走低，歐洲轉(zhuǎn)出口至亞洲的貿(mào)易量下滑至年內(nèi)最低，加大區(qū)內(nèi)供應(yīng)過剩局面。此外，多艘來自俄羅斯、卡塔爾、阿爾及利亞的LNG 船貨送抵歐洲致歐洲天然氣市場整體供大于求。NBP 現(xiàn)貨均價為4.1 美元／MMBtu，環(huán)比下降34.7%，同比下降44%。

1.3 東北亞LNG現(xiàn)貨（到岸）價格

主要受氣溫溫和、備貨充足、接收站能力飽和、庫存相對較高等因素影響，亞洲主要進口國需求持續(xù)低迷，補庫需求直至5月才短暫回升。除中國進口環(huán)比增長22%以外，日本、韓國、印度分別下跌8.7%、12%和3%。交付的東北亞LNG 現(xiàn)貨均價僅5.36 美元／MMBtu，環(huán)比下跌36.9%，同比下跌31.5%。

2 主要市場LNG貿(mào)易情況

2019 年第二季度，全球LNG 貿(mào)易量為8 905×104t，環(huán)比下降0.8%，同比上升20%。如圖2 所示，在第二季度總貿(mào)易量中，現(xiàn)貨貿(mào)易量占26.9%，長貿(mào)貿(mào)易量占73.1%；現(xiàn)貨總貿(mào)易量中，亞太LNG現(xiàn)貨進口量占58.6%，歐洲占24%，拉美占12.5%，中東占4.9%。由于2019年以來亞洲LNG現(xiàn)貨價格持續(xù)走低，歐洲轉(zhuǎn)口至亞洲套利空間收窄，轉(zhuǎn)出口量大幅下滑。第二季度全球轉(zhuǎn)出口貿(mào)易量為15×104t，環(huán)比下降68%，同比下降23%，主要為歐洲轉(zhuǎn)出口至亞洲。

圖2 2019年第二季度全球LNG現(xiàn)貨貿(mào)易分布圖

2.1 進口情況

1）亞洲第二季度LNG進口量達5 850×104t，環(huán)比下降8%，同比上升7.5%（圖3）。日本、中國、韓國和印度進口量居亞洲前四位。其中，日本進口1 660×104t，環(huán)比下降25.1%，同比下降7.2%；中國進口1 412×104t，環(huán)比下降9.4%，同比上升22.1%；韓國進口965×104t，環(huán)比下降9.3%，同比上升0.3%；印度進口643×104t，環(huán)比上升24%，同比上升14.5%。

2）歐洲第二季度LNG進口量為2 317×104t，環(huán)比上升5.1%，同比上升91%（圖3）。其中，法國進口494 317 t，環(huán)比上升15.3%，同比上升95%；西班牙進口396 317 t，環(huán)比上升40%，同比上升50.4%；英國進口375 317 t，環(huán)比上升14.5%，同比上升217.4%。

圖3 2018年1月-2019年6月全球主要市場LNG進口走勢圖

2.2 出口情況

1）美國第二季度出口LNG 788.6×104t，環(huán)比上升6.2%，同比上升59.2%（圖4）。出口目的地主要是日本、韓國、巴西、智利、阿根廷以及法國、西班牙、土耳其等歐洲進口國。

圖4 2018年1月-2019年6月美國月度LNG出口走勢圖

2）卡塔爾第二季度出口LNG 2 004.6×104t，環(huán)比下降1.7%，同比上升8.3%。出口目的地主要是中國、日本、韓國、印度等亞洲國家以及部分歐洲國家。

3）澳大利亞第二季度出口LNG 1 871×104t，環(huán)比上升0.8%，同比上升22.5%。出口目的地主要是中國、日本、韓國、新加坡、馬來西亞、印度等亞洲國家。

3 LNG液化項目投產(chǎn)情況

第二季度全球計劃新投產(chǎn)3項LNG液化項目，分別是阿根廷唐固浮式液化項目（Tango FLNG）、澳大利亞普萊路德浮式液化項目（Prelude FLNG）和印度尼西亞勝港液化項目（Sengkang LNG），計劃產(chǎn)能共計460×104t／a。阿根廷唐固浮式液化項目和澳大利亞普萊路德浮式液化項目已投入生產(chǎn)，印度尼西亞勝港液化項目由于運營商EWC 公司和PLN 公司之間的收購談判導(dǎo)致投產(chǎn)延誤，目前尚處于建設(shè)中。截至2019 年6 月，全球建有LNG 液化設(shè)施的國家有20個，共建成40個液化項目、128條生產(chǎn)線，出口能力合計達到4.17×108t／a。

4 主要市場LNG價格走勢預(yù)測

預(yù)計2019 年第三季度，三大市場天然氣價格會有小幅回升，但仍低于上年同期。氣溫升高使北美制冷用氣需求大幅提升，拉動區(qū)內(nèi)總需求上升的同時也會刺激供應(yīng)商的開發(fā)積極性，市場供應(yīng)總體仍顯寬松，價格小幅上升；美國HH 均價預(yù)計達2.8 美元／MMBtu，環(huán)比上升6.1%，同比下跌4.4%。歐洲地區(qū)風(fēng)力發(fā)電、煤炭利用及可再生能源發(fā)展仍對天然氣需求產(chǎn)生較大抑制作用，但東北亞LNG 現(xiàn)貨價格回升使歐亞套利空間再度增大，資源轉(zhuǎn)出口機會增加將提振歐洲區(qū)內(nèi)價格；NBP 均價預(yù)計達5.97 美元／MMBtu，環(huán)比上升35.7%，同比下跌29.3%。新的液化項目投產(chǎn)使LNG 供應(yīng)過剩進一步加劇，亞洲天然氣需求回升拉動價格回升有限，價格漲幅低于往年同期；東北亞LNG 現(xiàn)貨均價預(yù)計達6.34 美元／MMBtu，環(huán)比上漲18.3%，同比下跌36.6%。