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    “韓進(jìn)海運(yùn)破產(chǎn)”案例的戰(zhàn)略醒悟

    2018-01-18 06:10:38一止
    中國(guó)石油企業(yè) 2017年12期
    關(guān)鍵詞:韓進(jìn)馬士基運(yùn)力

    □ 文/一止

    韓進(jìn)海運(yùn)(Hanjin Shipping)破產(chǎn)的案例距今已經(jīng)一年多了,但這個(gè)案例本身留給我們的在戰(zhàn)略管理上的教訓(xùn)太深刻了!

    是誰(shuí)讓你“傾家蕩產(chǎn)”?

    韓進(jìn)海運(yùn)的破產(chǎn)是因?yàn)槿蜻\(yùn)力過(guò)剩造成的嗎?

    從2011年到2016年,馬士基班輪運(yùn)力增加了50萬(wàn)TEU,中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)增加了近33萬(wàn)TEU,而韓進(jìn)海運(yùn)僅增加了10萬(wàn)TEU。運(yùn)力都在增長(zhǎng),馬士基、中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)比韓進(jìn)海運(yùn)增長(zhǎng)的量都要多。全球運(yùn)力過(guò)剩是造成韓進(jìn)海運(yùn)破產(chǎn)的原因,但絕不是唯一原因。以馬士基為標(biāo)桿,2016年馬士基運(yùn)力是韓進(jìn)的5倍,在同樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下,剔除規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)(如果是規(guī)模經(jīng)濟(jì)起作用,那么更不是因?yàn)檫\(yùn)力過(guò)剩造成的韓進(jìn)海運(yùn)破產(chǎn)),假定兩者具有相同的競(jìng)爭(zhēng)能力,那么馬士基盈利5美元,韓進(jìn)應(yīng)該盈利1美元,如果韓進(jìn)虧1美元,就應(yīng)該允許馬士基虧5美元。而事實(shí)并非如此。

    從相關(guān)數(shù)據(jù)可知,當(dāng)韓進(jìn)虧損時(shí),馬士基的虧損并沒(méi)有韓進(jìn)的5倍,而當(dāng)馬士基盈利時(shí),韓進(jìn)的盈利卻連馬士基的1/5都不到。韓進(jìn)海運(yùn)除了2010年(市場(chǎng)景氣)盈利之外,從2009年開(kāi)始一直都在虧損。其虧損數(shù)額從3.86億美元—6.94億美元不等,虧損得非常穩(wěn)定。韓進(jìn)海運(yùn)存在系統(tǒng)性的管理問(wèn)題。

    可見(jiàn),不是全球運(yùn)力過(guò)剩導(dǎo)致了韓進(jìn)的破產(chǎn)。業(yè)界普遍認(rèn)為,韓進(jìn)海運(yùn)與其最大債權(quán)人韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行談判失敗,是導(dǎo)致其破產(chǎn)的直接原因。再深入分析就會(huì)發(fā)現(xiàn),談判失敗的原因卻是因?yàn)轫n進(jìn)自認(rèn)為政府和債權(quán)人都不可能不救,沒(méi)有擺正心態(tài),錯(cuò)過(guò)自救時(shí)機(jī),最后也沒(méi)能拿出一個(gè)令投資人信服的有效自救方案。這種依賴的、被動(dòng)的心態(tài)從上到下充斥在韓進(jìn)海運(yùn)的每一位員工心中,體現(xiàn)在韓進(jìn)海運(yùn)混亂的定價(jià)機(jī)制和內(nèi)部管理,直接反映在韓進(jìn)海運(yùn)的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力上。再往深入分析,韓進(jìn)海運(yùn)的戰(zhàn)略迷失才是其破產(chǎn)的真正原因。

    “破產(chǎn)”的戰(zhàn)略迷失?

    海運(yùn)業(yè)全球經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)決定了其戰(zhàn)略業(yè)務(wù)一定是全球性的業(yè)務(wù)。

    韓進(jìn)集團(tuán)包括的事業(yè)部有韓進(jìn)陸路運(yùn)輸公司、韓進(jìn)海運(yùn)公司、大韓航空公司、機(jī)場(chǎng)管理服務(wù)公司、TOPAS大韓酒店、IT公司、貨物跟蹤公司、韓進(jìn)重工等。按照其戰(zhàn)略管理框架圖,可以對(duì)韓進(jìn)集團(tuán)和韓進(jìn)海運(yùn)做一個(gè)全面的戰(zhàn)略透視。

    一是缺少核心技術(shù)戰(zhàn)略。韓進(jìn)集團(tuán)并購(gòu)酒店后,如果經(jīng)營(yíng)好酒店,跟經(jīng)濟(jì)不景氣帶來(lái)的航運(yùn)需求下降是成反比的,也能帶來(lái)大量現(xiàn)金流量。但是為什么韓進(jìn)海運(yùn)還是沒(méi)能獲得債權(quán)人的青睞?根本原因在于韓進(jìn)海運(yùn)沒(méi)能做到產(chǎn)業(yè)鏈鏈主的地位。產(chǎn)業(yè)鏈鏈主既需要掌握產(chǎn)業(yè)鏈中的核心技術(shù),還需要掌握供應(yīng)鏈上下游客戶的全部運(yùn)營(yíng)流程,以及客戶的需求。

    馬士基有一個(gè)由100多人組成的研發(fā)部門,該研發(fā)部門是馬士基賣掉造船廠之后,唯一留下來(lái)的核心部門。他們研究主機(jī)、油漆、專用集裝箱、壓載水處理器等凡是跟船舶、低碳、效率等有關(guān)的最新技術(shù)。因此,馬士基在產(chǎn)業(yè)鏈上具有引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、左右產(chǎn)業(yè)鏈其他參與者活動(dòng)的能力。他們深入客戶運(yùn)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng),挖掘客戶的需求,從而定制化開(kāi)發(fā)出各種一體化運(yùn)輸解決方案。而韓進(jìn)海運(yùn)沒(méi)有這樣做。韓進(jìn)集團(tuán)有韓進(jìn)重工,但與韓進(jìn)海運(yùn)分屬兩個(gè)不同公司,很難整合優(yōu)勢(shì)。換句話說(shuō),只有造船研發(fā)技術(shù)為海運(yùn)公司所用,才能為海運(yùn)公司成為產(chǎn)業(yè)鏈鏈主打下扎實(shí)的基礎(chǔ)。

    韓進(jìn)集團(tuán)缺少了供給側(cè)改革,沒(méi)把產(chǎn)品研發(fā)、制造業(yè)最核心的技術(shù)研發(fā),納入海運(yùn)公司發(fā)展的宏圖中來(lái),而僅僅對(duì)現(xiàn)有信息進(jìn)行了網(wǎng)絡(luò)化應(yīng)用。通俗地說(shuō),韓進(jìn)集團(tuán)熱衷于流通領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)化改造,沒(méi)有深入到供給側(cè)改革的核心—制造業(yè)技術(shù)研發(fā)在海運(yùn)中的定制化應(yīng)用。事實(shí)是,全世界網(wǎng)絡(luò)公司都在朝制造業(yè)核心技術(shù)研發(fā)深入,Google公司最早研發(fā)無(wú)人駕駛汽車,無(wú)人駕駛飛機(jī),現(xiàn)在又搞全球熱氣球和火箭技術(shù);Facebook在2016年8月宣布進(jìn)軍制造業(yè),公司里都是最先進(jìn)的機(jī)床設(shè)備;Uber收購(gòu)無(wú)人駕駛卡車公司,Otto正式試乘試駕無(wú)人駕駛出租車。這些都是深入供給側(cè)改革的領(lǐng)軍者,而非簡(jiǎn)單的關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)。核心技術(shù)戰(zhàn)略真正考驗(yàn)的是企業(yè)按照內(nèi)在相關(guān)性進(jìn)行跨界創(chuàng)新的能力。

    二是缺少內(nèi)在相關(guān)多元化戰(zhàn)略。分析韓進(jìn)集團(tuán)的業(yè)務(wù)構(gòu)成,幾乎看不到戰(zhàn)略業(yè)務(wù)或產(chǎn)業(yè)之間共生互補(bǔ)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。

    考察馬士基集團(tuán)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)構(gòu)成,可以概括為海運(yùn)與能源。燃料消耗占整個(gè)集裝箱船舶運(yùn)營(yíng)成本的40%以上、散貨船的50%以上。因此,油價(jià)上漲會(huì)增加航運(yùn)運(yùn)營(yíng)成本,但卻能增加能源板塊收入。相反,油價(jià)下降,能源板塊收入減少了,但航運(yùn)收入?yún)s增加了。這就是為什么馬士基集團(tuán)多年來(lái)能夠保持整個(gè)集團(tuán)穩(wěn)定盈利的重要原因。內(nèi)在相關(guān)多元化戰(zhàn)略,除了能對(duì)沖平衡財(cái)務(wù)表現(xiàn)之外,還另有原因。如果各個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)隨機(jī)組合,不具有穩(wěn)定的內(nèi)在互補(bǔ)性,那么,其中任何一個(gè)業(yè)務(wù)都可以在經(jīng)營(yíng)不景氣時(shí)被集團(tuán)隨時(shí)剝離。這也導(dǎo)致了韓進(jìn)集團(tuán)中的任一產(chǎn)業(yè)如果出現(xiàn)虧損,都存在隨時(shí)可被剝離的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?,它們不涉及整個(gè)集團(tuán)的生死。

    實(shí)踐證明,優(yōu)秀企業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)構(gòu)成中,往往是一些盈利規(guī)律彼此反周期運(yùn)行的業(yè)務(wù)的組合。在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí),幾乎每個(gè)產(chǎn)業(yè)都能賺錢,但當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí),還有涉及人們精神生活的產(chǎn)業(yè),如文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè),影視業(yè)等卻是反經(jīng)濟(jì)周期表現(xiàn)的。這就是典型的“口紅效應(yīng)”。

    三是缺少情景規(guī)劃戰(zhàn)略。航運(yùn)業(yè)是受全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易需求影響最直接的行業(yè)。因此,準(zhǔn)確預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化的發(fā)展趨勢(shì),對(duì)航運(yùn)公司的生存與發(fā)展至關(guān)重要。

    與此趨勢(shì)背道而馳的是,韓進(jìn)海運(yùn)依然把傳統(tǒng)的3000—5000TEU左右的巴拿馬型船舶作為美洲航線的主力,而沒(méi)有及時(shí)升級(jí)到8000TEU—13000TEU船隊(duì),以獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在接近韓進(jìn)1/3運(yùn)力份額的遠(yuǎn)東/歐洲航線上同樣以低于13000TEU的船舶在運(yùn)行,成本大大高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。雪上加霜的是,2007—2009年,韓進(jìn)海運(yùn)與船東簽訂了許多10年期及以上的租船合同,且租金幾乎是目前市場(chǎng)租金水平的兩倍。這本身與“小心選擇卓越”戰(zhàn)略的宗旨背道而馳。

    按照馬士基的小心駛得萬(wàn)年船戰(zhàn)略,戰(zhàn)略動(dòng)作幅度與其口袋中虧得起的充足現(xiàn)金流量要成正比。他們“不管經(jīng)營(yíng)環(huán)境好壞、每天都堅(jiān)持一個(gè)理性的發(fā)展目標(biāo)”,對(duì)任何一家公司來(lái)講都是一個(gè)極大的自律和毅力挑戰(zhàn)。而韓進(jìn)海運(yùn)怎么樣?

    “韓進(jìn)海運(yùn)破產(chǎn)”告訴什么?

    不敢說(shuō),以下這幾條“韓進(jìn)海運(yùn)破產(chǎn)”的教訓(xùn),可不可以作為我們石油石化企業(yè)的啟示。

    一是韓進(jìn)長(zhǎng)期對(duì)政府的依賴,以及政府對(duì)韓進(jìn)的一貫救助已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)利益相關(guān)者的慣性思維。因此,當(dāng)韓進(jìn)財(cái)務(wù)臨近崩潰求助船東減讓租金時(shí),船東并未妥協(xié),是因?yàn)檫@些船東相信韓進(jìn)海運(yùn)背后的財(cái)團(tuán),相信政府會(huì)再次出手相救,不用擔(dān)心韓進(jìn)的財(cái)務(wù)壓力。事實(shí)說(shuō)明,一個(gè)不是由企業(yè)戰(zhàn)略能力創(chuàng)造的,不能完全由企業(yè)自己控制的資金信心,在瞬息萬(wàn)變的競(jìng)爭(zhēng)中成了一個(gè)錯(cuò)誤的市場(chǎng)信號(hào),誤導(dǎo)了利益相關(guān)者,也壓垮了企業(yè)自身。

    二是低估了市場(chǎng)的力量。雖然一些領(lǐng)域的開(kāi)放緩慢而艱難,但無(wú)論是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能,這些都可能改變某些行業(yè)的基本邏輯,你不知道誰(shuí)會(huì)是你真正的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,甚至壟斷者面對(duì)跨界攻擊也會(huì)無(wú)能為力。所以我們還是期待那些注定發(fā)生的顛覆與重塑。盡管直到現(xiàn)在為止,他們的面孔或許仍不清晰。但只要市場(chǎng)仍然在為他們的出現(xiàn)提供著可能,我們就總有機(jī)會(huì)見(jiàn)證他們漂亮的一擊,戰(zhàn)勝那些看起來(lái)不可撼動(dòng)的“大塊頭”。對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),見(jiàn)證這樣的絕殺是一件幸運(yùn)的事情。它將表明中國(guó)為創(chuàng)新提供了足夠好的土壤,也為商業(yè)的進(jìn)化創(chuàng)造了無(wú)限的想象空間。國(guó)資委主任肖亞慶最近發(fā)文說(shuō),鼓勵(lì)國(guó)企以各種方式入股非國(guó)有企業(yè)。想象一下,如果電信、鐵路、航空等領(lǐng)域的國(guó)企混改,BAT都有份參與,而且這些企業(yè)也反向持有BAT的股權(quán),中國(guó)公司格局和經(jīng)濟(jì)生態(tài)會(huì)發(fā)生怎樣的變化?在做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本的方略下,這樣的交互與深度融合影響幾何?

    三是對(duì)市場(chǎng)的深度把握不夠。應(yīng)當(dāng)說(shuō),是市場(chǎng)集中度的提高催生了掌握強(qiáng)大話語(yǔ)權(quán)的巨頭公司。無(wú)論背后驅(qū)動(dòng)這種變化的是資本還是行政力量,這些公司可能獲得越來(lái)越多的市場(chǎng)資源,他們也有更強(qiáng)的投資于未來(lái)的能力。從這個(gè)角度看,韓進(jìn)海運(yùn)沒(méi)有這方面的準(zhǔn)備,更沒(méi)有這方面的覺(jué)悟。中國(guó)市場(chǎng)的寬度和深度早已提供了這樣的可能,近40年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)也為這些公司的誕生、發(fā)展和壯大做好了準(zhǔn)備。

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