歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)金融管理政策的啟示研究

王濤

【摘 要】歐債危機(jī)的發(fā)生不僅對(duì)歐盟成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成重創(chuàng)，而且對(duì)世界上其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了許多不良影響。面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新以及轉(zhuǎn)型，金融市場(chǎng)作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要推動(dòng)力量，通過規(guī)范金融市場(chǎng)發(fā)展、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)成為促進(jìn)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵舉措。因此，通過深入研究歐債危機(jī)產(chǎn)生的根源以及其所給金融市場(chǎng)帶來的影響對(duì)如何通過完善我國(guó)金融管理政策從而實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展力量的目的具有重要意義?；诖耍疚脑趯?duì)歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響進(jìn)行分析的基礎(chǔ)之上，基于歐債危機(jī)的啟示對(duì)如何完善我國(guó)金融管理政策提出政策建議。

【關(guān)鍵詞】歐債危機(jī)；金融管理；政府債務(wù)；金融風(fēng)險(xiǎn)

引言

歐債危機(jī)（European Sovereign Debt Crisis）主要指繼美國(guó)2008年發(fā)生金融危機(jī)之后以歐盟國(guó)家由于政府債務(wù)超負(fù)荷所引發(fā)的一系列主權(quán)債務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重影響了歐盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，雖然近年來歐盟國(guó)家通頒布實(shí)施一系列的金融管理政策以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型政策來促進(jìn)其歐盟成員國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但是，歐債危機(jī)所引發(fā)的一系列社會(huì)問題和經(jīng)濟(jì)問題卻沒有得到本質(zhì)上解決[1]。當(dāng)前，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的進(jìn)一步深化、金融市場(chǎng)的多元化發(fā)展以及地方政府債務(wù)高筑等一系列問題，我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然在經(jīng)濟(jì)格調(diào)整以及各個(gè)領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)，但是，不可否認(rèn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)在平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)的過程中也存在著一系列的危機(jī)[2]。面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新以及轉(zhuǎn)型，金融市場(chǎng)作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要推動(dòng)力量，通過規(guī)范金融市場(chǎng)發(fā)展、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)成為促進(jìn)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵舉措。因此，通過深入研究歐債危機(jī)產(chǎn)生的根源以及其所給金融市場(chǎng)帶來的影響對(duì)如何通過完善我國(guó)金融管理政策從而實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展力量的目的具有重要意義。

為了進(jìn)一步研究歐債危機(jī)對(duì)完善我國(guó)金融管理政策的啟示，本文首先對(duì)當(dāng)前歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響進(jìn)行分析；其次，通過分析歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)金融管理的啟示的基礎(chǔ)之上，基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢(shì)對(duì)完善我國(guó)金融市場(chǎng)管理政策的必要性以及重要性進(jìn)行分析；最后，對(duì)如何通過完善我國(guó)金融管理政策達(dá)到實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的目標(biāo)。

一、歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

歐債危機(jī)的發(fā)生不僅對(duì)歐盟成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成重創(chuàng)，而且對(duì)世界上其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了許多不良影響。本本文主要從進(jìn)出口貿(mào)易、金融市場(chǎng)資本流動(dòng)的穩(wěn)定以及我國(guó)商業(yè)銀行信貸三個(gè)方面進(jìn)行分析：

（一）跨境貿(mào)易方面：歐債危機(jī)的發(fā)生對(duì)歐盟成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展萎靡直接導(dǎo)致了當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)水平下降，進(jìn)而導(dǎo)致其減少對(duì)我國(guó)出口其國(guó)家產(chǎn)品的需求，歐盟成員國(guó)進(jìn)口和內(nèi)需的減少直接影響了我國(guó)的出口貿(mào)易，我國(guó)出口貿(mào)易主要是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主貿(mào)易結(jié)構(gòu)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)出口量的減少進(jìn)而對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響[3]。

（二）金融資本流通方面：隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及資本流動(dòng)全球化的影響，歐債危機(jī)的發(fā)生直接對(duì)全球金融市場(chǎng)上的資本流動(dòng)產(chǎn)生影響，歐債危機(jī)的發(fā)生以及蔓延在一定程度上緩和了人民幣升值的壓力的同時(shí)也減緩了境內(nèi)資本向境外市場(chǎng)的流動(dòng)[4]。

（三）商業(yè)銀行信貸方面：商業(yè)銀行作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資的主要對(duì)象，歐債危機(jī)的發(fā)生直接影響了商業(yè)銀行的債券投資以及相關(guān)的信貸交易。為了規(guī)避商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行在進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)審批的過程中不僅僅嚴(yán)格審批條件審查，而且對(duì)信貸規(guī)模和額度進(jìn)行了嚴(yán)格的控制[5]。

二、歐債危機(jī)對(duì)金融管理的啟示

通過對(duì)歐債危機(jī)發(fā)生的根源以及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響進(jìn)行分析可知，經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)下完善我國(guó)金融管理政策對(duì)進(jìn)一步規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范金融市場(chǎng)發(fā)展以及穩(wěn)定人民幣國(guó)際化的進(jìn)程具有重要意義。

（一）歐債危機(jī)的發(fā)生在一定程度上體現(xiàn)了金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不完善。當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢(shì)，金融作為促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與轉(zhuǎn)型的重要工具，完善對(duì)金融的監(jiān)管對(duì)維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)具有重要意義。尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性特點(diǎn)導(dǎo)致了其金融市場(chǎng)是否穩(wěn)定將在一定程度上影響社會(huì)的安定[6]。

（二）我國(guó)地方政府債務(wù)較多，影響金融穩(wěn)定。當(dāng)前，我國(guó)地方政府度為促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，往往通過向當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資建設(shè)，大規(guī)模的負(fù)債不僅僅給當(dāng)?shù)氐胤秸畮砭薮蟮呢?cái)政壓力，也給當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)帶來了許多影響，嚴(yán)重的甚至有可能出現(xiàn)融資款收不回的現(xiàn)象[7]。

（三）歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的政策影響。當(dāng)前，為了進(jìn)一步擴(kuò)大我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的影響力，推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。歐債危機(jī)的發(fā)生要求我國(guó)人民比國(guó)際化的進(jìn)程需要進(jìn)一步的平穩(wěn)[8]。

三、完善我國(guó)金融管理政策的有效路徑

通過對(duì)歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的影響以及我國(guó)金融市場(chǎng)上的主要發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析，基于歐債危機(jī)發(fā)生的背景認(rèn)為完善我國(guó)金融管理政策需要從以下三個(gè)方面進(jìn)行加強(qiáng)：

（一）完善金融監(jiān)管機(jī)制。充分利用大數(shù)據(jù)信息技術(shù)構(gòu)建金融市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管云信息平臺(tái)，通過對(duì)金融市場(chǎng)上的交易信息進(jìn)行收集可以有效地發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展的異常波動(dòng)情況，相關(guān)工作人員通過設(shè)立的監(jiān)管平臺(tái)對(duì)交易信息進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)交易過程中的違規(guī)操作進(jìn)行及時(shí)的制止的處理。

（二）完善商業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制。金融監(jiān)管部門需要構(gòu)建涵括執(zhí)行、監(jiān)督、預(yù)警的商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)防機(jī)制。商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理控制日常管理機(jī)構(gòu)需要對(duì)商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行全程的監(jiān)督和控制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的執(zhí)行進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行及時(shí)反饋，防止更大的或者系統(tǒng)性信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）完善政府融資平臺(tái)建設(shè)。進(jìn)一步完善和拓展地方政府發(fā)展的融資渠道，防止單純的以商業(yè)銀行融資為主的融資方式，通過完善投融資平臺(tái)建設(shè)推進(jìn)地方政府的市場(chǎng)化建設(shè)，通過引入社會(huì)資本提升經(jīng)濟(jì)建設(shè)的靈活性，既可以有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展又可以防止出現(xiàn)地方政府負(fù)債過多的問題。

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