博時(shí)主題行業(yè)13周年成就“13倍基” 樹立價(jià)值投資最佳典范

閆軍

自成立13周年來，博時(shí)主題行業(yè)取得超1300%的收益率，短期、中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)均無懈可擊，成績(jī)斐然的背后是博時(shí)基金對(duì)價(jià)值投資理念的長(zhǎng)期堅(jiān)守與審慎運(yùn)作

如果說買基金像挑選珍珠，那么博時(shí)基金旗下的博時(shí)主題行業(yè)（基金代碼：160505）無疑是讓人眼前一亮的那顆。

剛剛滿13周年的博時(shí)主題行業(yè)成立于2005年1月6日，作為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的第一只行業(yè)主題類基金，在全國(guó)范圍內(nèi)正式發(fā)行。博時(shí)主題行業(yè)在成立之初是以股票型基金發(fā)行的，曾被命名為博時(shí)5號(hào)，是國(guó)內(nèi)第一只號(hào)召與投資者共同分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果的證券投資基金，同時(shí)也是第一只真正意義上與國(guó)際目前流行的基金投資趨勢(shì)相匹配的投資基金。

不僅產(chǎn)品發(fā)行具有鮮明的時(shí)代意義，博時(shí)主題行業(yè)取得的成績(jī)?cè)诠际袌?chǎng)更是無出其右。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月2日，博時(shí)主題行業(yè)成立以來累計(jì)收益逾1311%，13年厚積薄發(fā)成就了市場(chǎng)上少有的“13倍基”；成立13年以來，坐擁6座金牛獎(jiǎng)杯，并被多家第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予五星評(píng)級(jí)；歷經(jīng)多輪牛熊考驗(yàn)，2006年以來基金凈值始終高于面值。無論是業(yè)績(jī)、分紅，還是評(píng)級(jí)、榮譽(yù)，任何單項(xiàng)成績(jī)都讓人眼前一亮。諸多榮耀加身，讓博時(shí)主題行業(yè)成為業(yè)界的傳奇之一。

各階段“無短板”

在股市中，許多投資者致力于尋找Tenbagger（10倍股），意思是股價(jià)漲到了當(dāng)初股價(jià)的10倍，Tenbagger幾乎是所有投資者夢(mèng)寐以求的標(biāo)的，而在公募基金行業(yè)同樣有彌足珍貴的“10倍基”存在。

基金經(jīng)理都推崇價(jià)值投資，但是在浮躁的市場(chǎng)環(huán)境中能夠沉得住氣，挑選真正具有價(jià)值的股票并與之一起成長(zhǎng)，絕非所有基金都能夠做到的。博時(shí)主題行業(yè)正是站在回報(bào)率頂端的基金，短期、中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)均表現(xiàn)出色。

整體上看，博時(shí)主題行業(yè)成立13年來業(yè)績(jī)斐然。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月2日，博時(shí)主題行業(yè)基金自成立以來已取得1311.56%的總收益，遠(yuǎn)高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)215.41%，并且13年以來，有10個(gè)年份取得正收益，2006年以來其單位凈值始終處于1元以上。

值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2017年，博時(shí)主題行業(yè)的回報(bào)率為31.96%，大幅跑贏滬深300與同類偏股混合型基金。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，該基金成立以來年化回報(bào)率22.54%，今年以來累計(jì)回報(bào)率31.96%，遠(yuǎn)高于偏股混合型基金15.33%的平均回報(bào)，基金過去一年、兩年、五年業(yè)績(jī)始終排名同類前1/4。

從近五年的運(yùn)行來看，博時(shí)主題行業(yè)均保持正收益，2014年還取得超過61.36%的年回報(bào)率。Wind數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)在2013年、2016年兩個(gè)年度均取得-7.65%和-11.28%的負(fù)回報(bào)，行業(yè)內(nèi)偏股混合型基金的平均收益率也在2016年一度跌至-14%，而博時(shí)主題行業(yè)在這兩個(gè)極端年份依舊取得正收益，回撤控制力度可見一斑。

此外，與同類產(chǎn)品相比，博時(shí)主題行業(yè)也表現(xiàn)出非常明顯的優(yōu)勢(shì)。在業(yè)績(jī)排名上，博時(shí)主題行業(yè)有三個(gè)年度躋身同類基金業(yè)績(jī)前十，2007年以188.61%的凈值回報(bào)勇奪股基業(yè)績(jī)亞軍，2011年以-9.63%的抗跌表現(xiàn)摘得股基業(yè)績(jī)桂冠。即便在行情如過山車般的2015、2016年，博時(shí)主題行業(yè)依然保持21.10%、3.30%的穩(wěn)健回報(bào)。

價(jià)值投資的最好范本

那么，是什么成就了博時(shí)主題行業(yè)的耀眼光芒呢？

基金業(yè)績(jī)持續(xù)向好，與審慎的投資運(yùn)作密不可分。記者發(fā)現(xiàn)，博時(shí)主題行業(yè)基金采取價(jià)值策略指導(dǎo)下的行業(yè)增強(qiáng)型主動(dòng)投資策略，始終堅(jiān)持以相對(duì)低廉的價(jià)格買入合適的標(biāo)的，在牛市的主升浪里能把握機(jī)會(huì)，在熊市中也能較好地控制風(fēng)險(xiǎn)，在歷經(jīng)多輪牛熊轉(zhuǎn)換后，最終取得較為穩(wěn)定的高收益率。

雖然歷經(jīng)四次基金經(jīng)理接力，但是每個(gè)基金經(jīng)理對(duì)產(chǎn)品的價(jià)值投資理念都能一以貫之，保持長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定，并為其錦上添花。

《投資者報(bào)》記者了解到，作為博時(shí)基金的明星旗艦產(chǎn)品，博時(shí)主題在2005年1月成立之初就被寄予厚望。從詹凌蔚、鄧曉峰到蔡濱，以及2015年雙基金經(jīng)理時(shí)代加入的王俊。執(zhí)掌博時(shí)主題行業(yè)的基金經(jīng)理均為明星基金經(jīng)理或者基金研究部負(fù)責(zé)人。

縱觀基金13年運(yùn)作歷程，四任基金經(jīng)理都堅(jiān)守一個(gè)理念：價(jià)值投資。時(shí)任博時(shí)基金研究部副總經(jīng)理的蔡濱開始接管博時(shí)主題行業(yè)時(shí)就曾表示，“博時(shí)主題是博時(shí)基金價(jià)值投資的一面旗幟，公司不能也不會(huì)草率，價(jià)值投資風(fēng)格不會(huì)變，除了委任我擔(dān)任基金經(jīng)理之外，公司還將投入大量資源，為基金經(jīng)理提供強(qiáng)大的投研支持。我們會(huì)全力以赴，按照‘大類資產(chǎn)配置-行業(yè)配置-精選個(gè)股的脈絡(luò)，延續(xù)價(jià)值投資，為持有人持續(xù)創(chuàng)造回報(bào)?！?/p>

“我不會(huì)把股票簡(jiǎn)單地分成白馬、藍(lán)籌、中小創(chuàng)等?！辈r(shí)主題行業(yè)現(xiàn)任基金經(jīng)理之一，也是博時(shí)基金研究部總經(jīng)理王俊表示，他比較關(guān)心兩點(diǎn)，第一是這個(gè)公司能否持續(xù)為股東創(chuàng)造回報(bào)，其次是這個(gè)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力是否會(huì)持續(xù)提升。

四任基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)凸顯出博時(shí)基金踐行價(jià)值投資的成果。詹凌蔚任職期間，博時(shí)主題總回報(bào)166.75%，超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)51.03%，年化回報(bào)高達(dá)56.73%；鄧曉峰掌管博時(shí)主題的7年10個(gè)月里累計(jì)收益率為198.77%，超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)168.34%，年化收益率為15.08%；面對(duì)股災(zāi)與熔斷雙重市場(chǎng)陰影的蔡濱更是力挽狂瀾，歷經(jīng)熊市的洗禮仍取得23.75%回報(bào)率，超越基準(zhǔn)回報(bào)27.45%；現(xiàn)任基金經(jīng)理王俊的投資表現(xiàn)依舊穩(wěn)健卓越，管理期間的總?cè)温毣貓?bào)63.24%，超基準(zhǔn)回報(bào)54.50%，實(shí)力“碾壓”同期滬深300指數(shù)15.85%的漲幅。

權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)認(rèn)可加持

在普通投資者眼中，籠罩在基金身上的榮譽(yù)光環(huán)，是衡量一只基金產(chǎn)品的重要考量要素。誠(chéng)然，優(yōu)異的業(yè)績(jī)讓博時(shí)主題行業(yè)得到了權(quán)威機(jī)構(gòu)的一致認(rèn)可。

據(jù)了解，博時(shí)主題行業(yè)成立13年間分別于2007、2008、2009、2011、2014年和2016年先后六次摘得金牛獎(jiǎng)，分別是2007年獲得“開放式股票型金?；稹豹?jiǎng)；2008年獲得“開放式股票型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹豹?jiǎng)；2009年獲得“三年期開放式股票型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹豹?jiǎng)；2011年獲得“五年期開放式股票持續(xù)優(yōu)勝金?；稹豹?jiǎng)；2014年獲得“開放式股票型金?；稹豹?jiǎng)；2016年獲得“開放式混合型金?；稹豹?jiǎng)。

不僅如此，憑借卓越的成績(jī)與嚴(yán)謹(jǐn)?shù)幕爻凤L(fēng)險(xiǎn)控制，博時(shí)主題行業(yè)還被銀河、萬得、晨星等多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予五星評(píng)級(jí)基金。endprint