《匯率的博弈》：破題人民幣匯率走向清潔浮動(dòng)

張曉慧

《匯率的博弈》一書的作者管濤，是我多年的同事和朋友，他長期從事外匯管理政策的研究和制定，在人民幣匯率和國際收支領(lǐng)域有著很深的造詣。他在 2015年離開政府部門加入中國金融四十人論壇（ CF40），成為 CF40智庫的專職高級(jí)研究員。雖然工作崗位變了，但我知道他醉心于政策研究、報(bào)效國家的情懷并沒有變。中國的宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策尤其是匯率政策仍然是他的主要研究方向。這次他出版的新作《匯率的博弈》，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)體量和國際影響進(jìn)行了新的評(píng)估定位，明確提出了大型開放經(jīng)濟(jì)體在匯率政策選擇上必須充分考慮國情，只有優(yōu)先考慮貨幣政策的獨(dú)立性，方可牢牢把握匯率選擇的主動(dòng)權(quán)；全面梳理闡述了我國匯率制度的歷史演進(jìn)和當(dāng)下的資本流動(dòng)形勢，指出現(xiàn)在重新思考人民幣匯率政策正當(dāng)其時(shí)，不要浪費(fèi)了匯率穩(wěn)定為改革爭取和創(chuàng)造的調(diào)整時(shí)間；客觀分析了匯率制度選擇“角點(diǎn)解”和“中間解”的利弊，強(qiáng)調(diào)匯率選擇并無一勞永逸的最優(yōu)解，因?yàn)闆]有一種匯率制度適合所有國家以及一個(gè)國家的所有時(shí)期，成功的匯率轉(zhuǎn)型不僅需要謀定而后動(dòng)，更需要“功夫在詩外”的全方位努力，并由此對(duì)匯率改革需要配套的相關(guān)措施提出了中肯建議。毋庸諱言，這是一部頗見學(xué)術(shù)功力又極具現(xiàn)實(shí)意義的著作。

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，比較優(yōu)勢正在發(fā)生動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移，企業(yè)“走出去”步伐加快，對(duì)金融支持體系的深度和廣度提出了更高要求，繼續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制市場化改革已是大勢所趨。一方面要逐步減少外匯市場干預(yù)，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，提高對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的容忍度，允許市場匯率在浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)雙向波動(dòng)，以更加充分地反映市場供求和國際匯市變化，讓市場在匯率形成機(jī)制中發(fā)揮更大作用；另一方面，要充分利用人民幣加入特別提款權(quán)貨幣籃子的有利時(shí)機(jī)，夯實(shí)人民幣儲(chǔ)備貨幣地位，提高人民幣“可自由使用”程度。不斷完善與儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國地位相適應(yīng)的宏觀政策框架，提高宏觀調(diào)控能力，使之更加市場化、更加靈活、政策透明度更高、政策溝通更有效，鞏固國際社會(huì)對(duì)人民幣的信心，降低由信心引發(fā)資本外流的概率。

最后我想說的是，如作者所言，實(shí)現(xiàn)人民幣匯率清潔浮動(dòng)是我國匯率形成機(jī)制改革的既定方向，但究竟如何平穩(wěn)有序地從有管理浮動(dòng)的此岸走向自由浮動(dòng)的彼岸，是一篇亟待破題的大文章。從這個(gè)意義上說，本書是一次極好的嘗試。衷心希望看到更多的后來者。

新書信息

《被掩埋的巨人》

作者：【日】石黑一雄

定價(jià)：39.00元

上海譯文出版社

2005年的《別讓我走》之后，石黑一雄一直潛心于《被掩埋的巨人》的創(chuàng)作，其間數(shù)易其稿，可謂十年磨一劍。因此早在成書問世之前，就已引起了文學(xué)界的極大關(guān)注。

《跳著踢踏舞去上班：巴菲特的快樂投資與人生智慧》

作者：【美】卡蘿爾·盧米斯

定價(jià)：109.9元

北京聯(lián)合出版公司

持續(xù)盈利的投資思維框架。近10萬字、珍貴的巴菲特親筆文稿全面集結(jié)，20余篇深度揭秘巴菲特投資中里程碑事件內(nèi)幕的文章，幫你重塑對(duì)投資市場的認(rèn)知。

《“錯(cuò)誤”的行為》

作者：【美】理查德·泰勒

定價(jià)：69.00元

中信出版集團(tuán)

2017年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主理查德·泰勒作品。與《思考，快與慢》相媲美的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域集大成之作。