互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融模式影響探析

溫璐伊

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展就是將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融相整合，使得信息更充分、金融服務(wù)更便捷、產(chǎn)業(yè)融合更深入的一個過程。移動互聯(lián)網(wǎng)的資源共享、即時交互性、寬松自由性對傳統(tǒng)金融的沖擊已經(jīng)初步顯現(xiàn)，主要表現(xiàn)在對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)產(chǎn)生了深遠的影響。本文就互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)主要發(fā)展模式對傳統(tǒng)金融發(fā)展模式的影響進行探析，以期對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來的發(fā)展模式提出更好的建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；發(fā)展模式

1 互聯(lián)網(wǎng)金融主要發(fā)展模式

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融機構(gòu)和企業(yè)運用云計算等信息技術(shù)，利用計算機和移動互聯(lián)網(wǎng)的廣泛共享性，進行投融資金的借貸、信托、保險、證券、產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資、支付、眾籌等涉及一二級市場的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)滲透到我國產(chǎn)業(yè)投資和金融投資的方方面面，我國已經(jīng)成為移動互聯(lián)網(wǎng)金融大國，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過近些年已經(jīng)形成以下幾個發(fā)展運行模式：

1.1 第三方支付

隨著未來我國電子商務(wù)投融資規(guī)模繼續(xù)呈現(xiàn)大幅增長勢頭，第三方支付伴隨電子商務(wù)取得長足發(fā)展。2016年，我國電子商務(wù)交易規(guī)模超過22萬億，相應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付如網(wǎng)上支付和手機支付客戶數(shù)呈現(xiàn)高速增長。第三方支付，顧名思義，就是獨立于消費者和生產(chǎn)者的金融機構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，與銀行或者交易結(jié)算中心簽訂協(xié)議，獲得對充當消費者和生產(chǎn)者交易的金融中介服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)第三方支付通過提供應(yīng)用接口銀行收付款賬戶等方式轉(zhuǎn)移消費者與商家的交易風險，降低消費者網(wǎng)上支付的成本，也降低銀行的賬戶開發(fā)成本，降低生產(chǎn)者的經(jīng)營費用。到2016年，獲得互聯(lián)網(wǎng)第三方支付經(jīng)營牌照的企業(yè)共有282家，電子商務(wù)交易總量不斷增加，可以預(yù)見，網(wǎng)上支付和互聯(lián)網(wǎng)第三方支付仍然會有爆發(fā)性的增長。

1.2 供應(yīng)鏈金融

由于市場商品經(jīng)濟的發(fā)展，供應(yīng)鏈之間互相依賴、互相競爭的關(guān)系已經(jīng)取代原先的生產(chǎn)關(guān)系，賒購賒銷逐漸變成供應(yīng)鏈交易的必不可少的部分。因為傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)的局限性，其信貸業(yè)務(wù)較少涉及產(chǎn)業(yè)中長期貸款，因此供應(yīng)鏈上游生產(chǎn)商難以取得銀行的間接融資，導(dǎo)致現(xiàn)金流斷鏈風險和財務(wù)費用高企，增加了企業(yè)的運營成本。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)運用大數(shù)據(jù)和云計算發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，分散了中上游企業(yè)的系統(tǒng)性風險。隨著中小企業(yè)融資需求的不斷擴大，供應(yīng)鏈金融及信息咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)成為各大商業(yè)銀行未來發(fā)展的突破口，促進了銀行業(yè)對產(chǎn)業(yè)界的重視，

1.3 P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺

我國中小企業(yè)初期資本投入不足的特點導(dǎo)致經(jīng)營風險增加，現(xiàn)金流脆弱，企業(yè)因此面臨融資難融資貴的問題。互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的打破了信息交流不充分的難題，降低借貸雙方的信息成本，精簡了大量的手續(xù)費用，解決了中小企業(yè)的融資缺口。

網(wǎng)貸平臺分為個人借貸平臺和大數(shù)據(jù)借貸平臺。阿里小貸就是利用大數(shù)據(jù)對消費者的信用等級進行評估，從而從事網(wǎng)上消費、金融咨詢等金融服務(wù)，降低了信貸雙方的信息成本，進而對信貸風險進行分級和約束。

P2P借貸特有的透明性、共享性、便捷性使得借貸雙方降低交易成本，解決了中小企業(yè)的融資需求，讓投融雙方獲得利益最大化。英國ZOAPA、中國的人人貸、E融E貸等都是發(fā)展前景良好的P2P融資平臺，P2P借貸平臺正在以年化30%的速度繼續(xù)膨脹發(fā)展。

1.4 眾籌投融平臺

眾籌平臺的種類多樣，具有門檻低、大眾性、創(chuàng)新性等特點，成為越來越受歡迎的融資平臺。這種類似股權(quán)投資的融資方式通過網(wǎng)絡(luò)節(jié)點化來獲得廣泛關(guān)注和推廣，是一種向群眾融資。有研究指出，2016年全國正在運營的眾籌平臺達到450家，其中包括了股份制眾籌平臺、公益性眾籌平臺、權(quán)益類眾籌平臺等。

1.5 網(wǎng)絡(luò)理財平臺

2013年，余額寶出現(xiàn)標志著我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財迎來了全新的發(fā)展契機。隨后各種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品大量涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)理財思維開始深入人心。互聯(lián)網(wǎng)理財具有期限短、收益高、自由性高等特點，報告指出，2016年我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財總規(guī)模已達2.7萬億，并且未來在2020年將超過16萬億，成為世界第一大互聯(lián)網(wǎng)理財大國。余額寶等寶寶類產(chǎn)品依托第三方平臺支付寶、及時通訊工具微信等平臺大力推廣，從而促進了傳統(tǒng)銀行開發(fā)出流動性和收益性更高的理財產(chǎn)品，加大了理財和基金、債券、股票等資金密集型行業(yè)的競爭壓力，改變了傳統(tǒng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)格局。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融行業(yè)主要影響

互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展削弱了傳統(tǒng)金融機構(gòu)的媒介作用，在大數(shù)據(jù)、云計算、節(jié)點化、網(wǎng)絡(luò)化的廣泛應(yīng)用下，互聯(lián)網(wǎng)金融正成為推動金融服務(wù)創(chuàng)優(yōu)創(chuàng)新的主力軍。

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行業(yè)影響

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融壓縮了傳統(tǒng)銀行的存款余額，使得商業(yè)銀行吃的利息剪刀差繼續(xù)縮減，對銀行的吸儲業(yè)務(wù)造成極大的壓力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)運用大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)化等優(yōu)勢對客戶的信用進行分級評價，從而吸引了大量中小企業(yè)客戶的放貸業(yè)務(wù)，緩解了傳統(tǒng)銀行對中小企業(yè)融資較少的難題，部分優(yōu)化了金融資本的配置?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過網(wǎng)上信息共享和監(jiān)督及時獲取借款人的信用違約和風險警示，從而對網(wǎng)絡(luò)金融風險進行最小化管理，分散金融違約風險，降低金融交易成本。此外，目前對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管是由工信部、銀監(jiān)會、財政部等部分共同監(jiān)管，權(quán)責還不明晰，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運營成本較低、門檻不高、魚龍混雜、風險暴露等問題。相對于傳統(tǒng)銀行的資本金和存款準備金等部分資本限制，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資金配置自由而缺乏監(jiān)管，低成本的爆炸式發(fā)展也給銀行業(yè)帶來極大的監(jiān)督管理壓力，對監(jiān)管層對銀行業(yè)的管理能力提出更高要求。

第二，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺推動了資金借貸利率市場化，反應(yīng)了資金借貸市場的真實市場價格，充分顯示出資金借貸雙方的風險偏好，不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺通過網(wǎng)上標價競爭定價等方式自由成交。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對銀行業(yè)整體競爭和市場結(jié)構(gòu)、運營方式和獲利方式產(chǎn)生深刻的挑戰(zhàn)與契機。目前不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺正在涉足除第三方支付以外的金融借貸、信托、保險等服務(wù)，供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域服務(wù)也成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺跨界發(fā)展、產(chǎn)融結(jié)合的重要突破口，極大壓縮了傳統(tǒng)銀行的借貸市場，改變了銀行業(yè)的運營方式和競爭局勢，為未來銀行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合、創(chuàng)新模式等提供了堅實的技術(shù)和經(jīng)驗基礎(chǔ)，同時也會提高中小銀行往產(chǎn)融結(jié)合、專業(yè)化、信息化方向不斷推出一系列更大的創(chuàng)新。

第四，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)拓寬了金融服務(wù)的目標客戶人群范圍，發(fā)展了新的業(yè)務(wù)擴展渠道。以往的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)多是針對中大型國有、集體企業(yè)，對中小企業(yè)及個人信貸采取配額供給模式，業(yè)務(wù)擴展方式也比較單一簡單，主要通過線下物理網(wǎng)點方式進行吸儲放貸等業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融充分服務(wù)個人及中小企業(yè)的融資需求，填補了小額信貸的客戶人群，滿足了個人客戶個性化、多樣化的金融需求，也為線上推廣渠道進行金融服務(wù)提供了良好的金融環(huán)境和土壤。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)影響

互聯(lián)網(wǎng)金融具有自由配置金融資本，實現(xiàn)金融資本更好地配置于產(chǎn)業(yè)資本的天生屬性，可以更好地提高資源配置有效率，創(chuàng)造信用，為保持經(jīng)濟發(fā)展作出貢獻，必然會給證券行業(yè)帶來深刻影響。

第一，新的線上營銷模式擴展了證券行業(yè)的業(yè)務(wù)服務(wù)的客戶人群，擴展了業(yè)務(wù)營銷渠道。券商開發(fā)推廣APP、線上開戶享萬2.5傭金等營銷活動極大促進了廣大投資者的投資參與度與投資熱情，也降低了券商的運營成本，為券商帶來業(yè)務(wù)利潤新的增長點，是一種利用互聯(lián)網(wǎng)的云計算等信息技術(shù)發(fā)展新業(yè)務(wù)的新模式探索。券商可以通過對類似阿里小貸等網(wǎng)上客戶信息使用大數(shù)據(jù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進行信用等級劃分來充分挖掘數(shù)據(jù)信息，從而更好地開發(fā)出符合客戶個性化、多樣化需求模式的證券產(chǎn)品和衍生品，實現(xiàn)創(chuàng)新的超額收益。

第二，弱化證券機構(gòu)媒介功能，加大證券行業(yè)競爭程度。傳統(tǒng)券商具有規(guī)模經(jīng)濟和技術(shù)壁壘以及信息處理優(yōu)勢，因此互聯(lián)網(wǎng)與券商的融合將弱化交易雙方信息不對稱性，有效降低金融資本和期限配置不合理的風險成本，為未來網(wǎng)上交易、投融提供便利，市場有效性加強，另一方面，例如線下開戶等降低成本的業(yè)務(wù)開展后必然引發(fā)傭金戰(zhàn)，券商傭金收入下降，同時也導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)揮數(shù)據(jù)發(fā)掘等優(yōu)勢加入網(wǎng)絡(luò)券商經(jīng)紀的行業(yè)競爭中。

2.3 互聯(lián)網(wǎng)金融對保險行業(yè)影響

第一，保險產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷路徑將會發(fā)生深刻改變。電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展必然產(chǎn)生新的保險需求，比如第三方支付信用的保險需求、網(wǎng)上借貸擔保保險等。不僅如此，大量的客戶信息使得保險產(chǎn)品開發(fā)的獲取信息成本大幅下降，互聯(lián)網(wǎng)快速變化也給保險企業(yè)開發(fā)保險產(chǎn)品的時效性提出更高要求。保險產(chǎn)品也將變得更大眾化，說明更加簡潔明晰，終端支付、交易等電子化手段將成為主流。在營銷路徑方面，傳統(tǒng)的個人代理經(jīng)銷模式將被持有大量客戶資源的電商集團取代，使得銷售欺騙行為變少，提升了客戶的滿足感。

第二，保險風險管控系統(tǒng)將被重新構(gòu)造?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展將金融杠桿與金融風險極致放大，互聯(lián)網(wǎng)金融融合到保險行業(yè)中會導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風險的可能性增加，因此保險企業(yè)要利用云計算、大數(shù)據(jù)、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)深入挖掘客戶信用風險信息，充分了解投保人信息，避免不必要的投保人道德風險，根據(jù)不同投保人的個性化信息獨立分析保險決策，制定不同的差異化條款，保障保險行業(yè)免受不必要的風險損失。

3 結(jié)語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)金融無論是市場結(jié)構(gòu)、運營模式還是服務(wù)對象、市場競爭程度等都有深遠的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融正在以摧枯拉朽之勢重構(gòu)傳統(tǒng)金融帝國的基石，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起為金融市場的發(fā)展注入新的血液，也將以更好的創(chuàng)新、更個性化的服務(wù)為金融市場的體制改革和金融市場化帶來新的挑戰(zhàn)與契機。

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