惡心、猖獗、肆無忌憚 起底新三板釣魚黨

王勇+吳瑤

“‘釣魚賺的是斷子絕孫的錢，他們?nèi)似诽?，我惡心他們！”沒有任何猶豫，陳洋就接受了筆者的拜訪。幾年來，“釣魚”交易已經(jīng)臭名昭著，他希望有人來管一管。

陳洋至今仍清晰地記得那一筆交易：2016年6月，在一只新三板協(xié)議股票上，他第一次被人下套。

那只股票市價3.24元，陳洋著急賣出，沒有細看，點擊成交。幾分鐘后，成交明細清楚地顯示，交易價格為2.24元。

雖然是新三板的新手，他也意識到自己中招了。他被人釣了“魚”，這一單，損失30%。此后，陳洋多次和“釣魚黨”打交道，成為一名“反‘釣魚斗士”。

“釣魚黨”比多數(shù)人想象的更猖獗和肆無忌憚。沒有任何監(jiān)管，他們利用券商軟件的漏洞，極為頻繁地在市場中下單撤單，如入無人之境。他們不斷“創(chuàng)新”，想盡辦法誘導(dǎo)投資者錯誤交易，從中牟利。

嚴格說來，“釣魚黨”2014年就已經(jīng)出現(xiàn)在了這個市場中，很快他們就開發(fā)出了軟件，專門進行“釣魚”交易。根據(jù)陳洋和另一位投資者張偉的估算，單個賬戶一年收益能達到100萬元以上，全市場每年因“釣魚”損失近500萬元以上。

比損失金錢更讓人氣憤的是，在“釣魚”交易中，受害的都是無辜的投資者。作為一種市場亂象，遲遲無法解決，市場寒冬下，投資者對新三板的未來越來越灰心。“我身邊80%的朋友都被‘釣過。幾年了，一直在呼吁管一管，沒有用?！?/p>

鄙視鏈：“撿漏”可理解，“釣魚”最無恥

“撿漏”曾經(jīng)是新三板交易中最暴利、風(fēng)頭最盛、傳說最多的牟利方式。

在華圖教育上，有人錯將65元報成6.5元，一單扔掉幾百萬的故事流傳甚廣。王秀榮用1000元買到10萬股九鼎集團，同樣獲利數(shù)百萬。

相比之下，“釣魚”就顯得不那么起眼了，需要的本金更大，收益反而不如“撿漏”。但是一件事的發(fā)生，改變了“套利”江湖中老大和老二的位置。

2017年3月9日盤中，有人在寧波水表上報買單，錯將19.70元輸成1970元，鬧出驚天烏龍指。賣方一單獲利390萬元，輿論傳播極廣。監(jiān)管震怒，催生了后來的“協(xié)議報價新規(guī)”。

根據(jù)新規(guī)，“采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票申報價格應(yīng)該不高于前收盤價的200%，且不低于前收盤價的50%”。效果立竿見影，下單出錯幾率大減，“撿漏”暴利逐漸成為歷史名詞。

在此之后，“釣魚”交易一躍成為市場“無風(fēng)險套利”的主流。在一次次進化中，“釣魚黨”開發(fā)出越來越先進的誤導(dǎo)投資者犯錯的工具，“越來越令人惡心”。

同樣是“套利”，但是在二級市場投資者的心目中，是存在一條明顯的鄙視鏈的：“撿漏”可以理解，“釣魚”令人不齒。

“撿漏是你犯了錯誤，把錢包掉在地上，你不撿，別人也會撿走?！烎~是挖一個坑，上面填一層土，故意讓人掉進去，他們太壞了?！币晃煌顿Y者這樣形容二者的區(qū)別。

“釣魚”的原則就是六個字：排第一，盯買一

“釣魚”交易到底是怎么“釣”的？

看中科軟10月12日盤中的分時走勢截圖，一次很典型的“釣魚”。

大坑是11點01分一筆10.30元的成交造成的，之前和之后的價格都是16.30元。這一筆交易2萬股，賣方損失12萬元。買方正是“華泰證券上海西藏南路營業(yè)部”，它是新三板“最優(yōu)秀”的“釣魚”者。

乍看起來，10.30和16.30這兩個價格的確很像，在密密麻麻的數(shù)字中和轉(zhuǎn)瞬即逝的交易機會下，賣家沒仔細看，就點擊了排在買一的10.30元，造成重大損失。

問題就出在券商交易軟件的漏洞上。

新三板不是競價交易，券商在設(shè)計軟件時，沒有考慮價格排序，只是按照時間排序。“你掛一個單子，我就給你顯示一個單子，股轉(zhuǎn)報一個價格，原封不動地在券商軟件上顯示。報單以非常原始的方式呈現(xiàn)，買單和賣單都沒有區(qū)分，時間優(yōu)先，最新的單子排在最上面?！?/p>

時間優(yōu)先成為一個大漏洞，這保證了時間上最新的掛單會排在買一或賣一的位置。只要大量頻繁下單，保證自己的“釣魚單”排在第一，價格和正常的買賣單相似，總會有投資者“上鉤”。

陳洋告訴筆者，“釣魚”分為兩種：沒有持倉，可以掛低價買入，比如現(xiàn)價3.3元，“釣魚黨”就掛2.3元買；有持倉的話，就掛高價賣出。

想要“釣魚”成功，就要遵循六字原則：排第一，盯買一。一定要時刻盯住買一，比如買一是3.30元，你就掛3.03元；買一是3.58元，你就掛2.58元。為保證自己的單始終排在第一位，就必須頻繁掛單，這樣才能增加成功的概率。

為了始終保持買一狀態(tài)，一旦有新的正常掛單，“釣魚黨”會立即再報至少一個新的單?！靶氯逅械膮f(xié)議交易報單中，大約有30%-50%的報單是‘釣魚單。”陳洋告訴筆者。

至于破壞正常的市場交易秩序怎么辦？不好意思，這是“釣魚黨”從來沒有考慮過的問題。頻繁下單、頻繁取消并不違規(guī)，也沒有任何成本，只需要你手夠快。

當(dāng)然，人是拼不過機器的。專門套利的程序化軟件2015年就出現(xiàn)在市場中了?！斑@種軟件并不復(fù)雜，類似一個插件，嫁接在交易軟件上，只是需要單獨向券商購買一個行情端口，一年幾萬塊錢?，F(xiàn)在‘釣魚的，幾乎全都是用軟件。”

多名投資者向筆者透露，這種軟件大多由自己開發(fā)，然后在親戚朋友、熟人之間小范圍傳播。據(jù)估計，市場上有程序化軟件的超過50個人，除了做“釣魚”，還有“撿漏”和搶單。

張偉是一名新三板個人投資者。在一次被“釣魚”后，有人主動找他，要賣“釣魚軟件”給他。“我怕泄露賬戶信息，沒敢要?！睆垈ゾ瓦@樣錯過了一個成為“釣魚黨”的機會。

安全考慮在一定程度上限制了“釣魚軟件”的傳播，也給使用者帶來了高收益。南山投資周運南證實，目前軟件的使用還不普遍。正因為使用人數(shù)少，才使得少數(shù)使用者可以獲得無風(fēng)險的高收益。

“釣魚票”的選擇也頗有講究。筆者從投資者口中聽到最多的幾只容易被“釣魚”的票是：金田銅業(yè)、原子高科、中科軟、華清飛揚、新化股份。

“協(xié)議轉(zhuǎn)讓、成交量大、交易頻繁、有利好或者利空”，這是張偉總結(jié)的“釣魚票”特征。很容易理解，有利好或者利空的時候，投資者往往蜂擁買入或者砸盤出逃，這種情形是最利于渾水摸魚的。

程序化軟件壟斷“釣魚” 單個賬戶每年收益上百萬

“釣魚”交易現(xiàn)在有多瘋狂？每天都在上演。

陳洋幾乎每天都會甩給筆者一兩只出現(xiàn)“釣魚單”的股票，投資者在每一單上的損失，都會過萬。“我群里的兄弟、身邊的群友，基本都被‘釣過?！?/p>

張偉今年就被“釣”了3次，最近一次就在上個月，3次總共損失七八萬元。

陳洋估計，一個“釣魚”賬戶每年收益能達到100萬元以上，年化收益率應(yīng)該能至少30%。張偉也認同這個數(shù)字，按照2萬一天來算，一年整個市場“釣魚”造成的損失在500萬元以上。

請注意，這都是無風(fēng)險收益。這筆錢都進了誰的口袋呢？

絕不是平均撒向市場，而是流進了四五個賬戶。甚至，新三板已經(jīng)出現(xiàn)一名超級“釣魚黨”，他在收割全市場的“釣魚”利潤。

“釣魚黨”競爭激烈“人才輩出”

沒有人可以隨隨便便成功。哪怕是做壞人，也是有競爭的。通過持續(xù)觀察交易公開信息，陳洋發(fā)現(xiàn)了這些賬戶?！搬烎~”最出名的是“王煥昌”，應(yīng)該是開始最早的。除了“王煥昌”，還有華泰證券開戶的“李華”?！艾F(xiàn)在市場上職業(yè)‘釣魚的有四五個賬戶，還有五六個賬戶是有一搭沒一搭地釣”。

有競爭，就有創(chuàng)新，干壞事也是這樣的。最近兩個月來，“釣魚”江湖發(fā)生了巨大的變化。“華泰證券上海西藏南路營業(yè)部”闖了進來，像一頭大象一樣掀翻了“釣魚”交易的規(guī)則，它也是前面提到的中科軟上的“釣魚”者。

作為新加入的競爭者，“上海西藏南”有了革命性的升級。技術(shù)最先進，資金量最大，功能最全，收益最多，各項指標全面領(lǐng)先市場。

陳洋估計，“上海西藏南”資金量在1000萬元左右，首次實現(xiàn)了對新三板協(xié)議交易股票的全覆蓋。只要是有成交的協(xié)議股票，哪怕平時沒有成交，一旦出現(xiàn)掛單，它的“釣魚單”就會跟過來。像深海里的鯊魚，只要有一絲血腥味，就會尾隨而至。

“上海西藏南”的技術(shù)優(yōu)勢是別人無法相比的。以往“釣魚”者單個股票只能掛一個單，“上海西藏南”最多可以一次掛4個單。正常投資者報一個正常單，20秒內(nèi)就尾隨4個“釣魚單”，買一買四全部被“釣魚單”占領(lǐng)，大大提高了正常投資者誤點的概率。

還有更厲害的?！吧虾Ｎ鞑啬稀睂崿F(xiàn)了自動檢測，一旦檢測到自己的單沒在買一或賣一位置，就自動撤單重新掛。一旦對方的買一成交或撤單，“上海西藏南”也會立即撤單，20秒后提交和新買一價格相似的報單。

在新三板交易比較活躍的500個協(xié)議股票上，“上海西藏南”能保證自己的報單在300-500家股票中一直處于買一位置。事實上近兩個月來，市場上95%的“釣魚”收益被其收入囊中。

現(xiàn)在食物鏈上已經(jīng)進化出了更高級的“物種”，很多以前兼職的“非專業(yè)選手”已經(jīng)在退出。誰也沒想到在“釣魚”交易上，老的“釣魚黨”有朝一日也被“降維攻擊”了。

不努力，干壞事的資格也會被剝奪。