互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的問題、風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管建議
——基于PSR模型的分析

◎鄭欣 王慧 陳鑫

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的問題、風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管建議
——基于PSR模型的分析

◎鄭欣 王慧 陳鑫

自2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融在迅速發(fā)展的同時(shí)諸如信息泄露、網(wǎng)絡(luò)洗錢等各種惡性事件層出不窮，其背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)問題日益凸顯，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管體系亟待健全。本文基于PSR模型，探討了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的壓力，狀態(tài)和響應(yīng)因子及其之間的相互關(guān)系。分析了目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問題，明確了問題背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，最后針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提出了相關(guān)監(jiān)管建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。2013年，天弘基金與支付寶強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，合作推出劃時(shí)代產(chǎn)品余額寶，由此帶來了爆炸式的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相關(guān)的產(chǎn)品和模式種類繁多，對(duì)于傳統(tǒng)金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展是一種較好的帶動(dòng)，既滿足了用戶的個(gè)性化需求，也對(duì)現(xiàn)有金融體系進(jìn)行了有益補(bǔ)充。但是，從辯證的角度去看，互聯(lián)網(wǎng)金融是把雙刃劍，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)和引起的問題也層出不窮。自2013年以來諸如信息泄露、網(wǎng)絡(luò)洗錢、資金失竊等惡性事件時(shí)有發(fā)生。因此，分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中存在的問題，明確問題產(chǎn)生所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而提出有效的監(jiān)管建議具有相當(dāng)重要的現(xiàn)實(shí)意義。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的PSR模型

“壓力－狀態(tài)－響應(yīng)”（Pressure－State－Response，PSR）模型最初由加拿大統(tǒng)計(jì)學(xué)家Rapport和Friend在1979年提出，后經(jīng)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）和聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）于20世紀(jì)八九十年代共同發(fā)展起來的研究全球環(huán)境問題的框架體系。“P”指的是壓力，表示為什么發(fā)生，是問題的原因；“S”指的是狀態(tài)，表示發(fā)生了什么，是問題的核心；“R”是相應(yīng)的響應(yīng)行為。PSR模型是一個(gè)概念模型，它不僅僅適用于全球的環(huán)境問題，而且可以將這種研究思維應(yīng)用到其他社會(huì)金融領(lǐng)域的研究。

長期以來，法律法規(guī)的健全度、風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管體系的完整性不能與無序快速的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式相匹配，使得互聯(lián)網(wǎng)金融處于“散亂”增長、發(fā)展速度與發(fā)展質(zhì)量相矛盾的狀態(tài)（壓力）。在這種狀態(tài)下，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展暴露出諸多問題，而隱藏在問題背后的則是各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)隱患（狀態(tài)）。Internet與金融的融合誕生了互聯(lián)網(wǎng)金融，所以它不但繼承了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與金融行業(yè)所共同擁有的風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，而且還面臨著更加快速的風(fēng)險(xiǎn)傳播，更加廣泛的危害滲透，更加難防的問題發(fā)生。綜上所訴，由互聯(lián)網(wǎng)金融引起的各種風(fēng)險(xiǎn)與問題已經(jīng)開始大大影響到金融體系整體的穩(wěn)定狀態(tài)。因此，目前我國在有效防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)方面面臨著嚴(yán)峻形勢，問題解決迫在眉睫。通過分析壓力，狀態(tài)和響應(yīng)因子可以幫助我們更好地了解互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中出現(xiàn)的問題在哪里、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有哪些以及監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容是什么。

Pressure（壓力）分析－互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中存在的問題

目前，第三方支付、股權(quán)眾籌融資、傳統(tǒng)金融業(yè)融合互聯(lián)網(wǎng)及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式。有別于傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展模式和業(yè)務(wù)形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新型金融模式，其發(fā)展過程中還存在著諸多問題，主要有以下幾個(gè)方面：

（1）信息、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全隱患急需進(jìn)一步挖掘規(guī)避。相對(duì)其他行業(yè)技術(shù)發(fā)展特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展速度加快、生命周期縮短。在滿足消費(fèi)者越來越個(gè)性化需求的同時(shí)，不斷提升用戶的操作體驗(yàn)成了互聯(lián)網(wǎng)金融的重要目標(biāo)。而單純的簡化操作程序容易造成互聯(lián)網(wǎng)安全漏洞的不斷加大，從而造成信息泄露、財(cái)產(chǎn)失竊及其他不可挽回的損失。

（2）監(jiān)管體系完善度不高，法律法規(guī)健全性缺乏。眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、金融行業(yè)均具備高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，兩者融合產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融更是雙倍加劇了這種特性。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度過快，而我國卻未針對(duì)此特點(diǎn)“對(duì)癥下藥”，專門建立相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，進(jìn)行有效的監(jiān)督管理；也未組織相關(guān)專業(yè)人士積極調(diào)研，制定具有約束力和指導(dǎo)意義的法律法規(guī)，以至于直接導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融快速迅猛的發(fā)展模式與相關(guān)法律法規(guī)的健全合理度、風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管體系的完整性不相匹配的矛盾。

（3）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力差。與傳統(tǒng)銀行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于客戶信息搜集的渠道少、真實(shí)性低，容易造成對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)程度的錯(cuò)誤判斷、輕視金融風(fēng)險(xiǎn)性，使得各種不法分子有機(jī)可乘，抓住一切漏洞以高收益為誘餌欺騙客戶，進(jìn)而導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶的流失與不信任。

State（狀態(tài)）分析－互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)上節(jié)對(duì)壓力的分析可以知道目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展主要存在的問題，而正因?yàn)檫@些問題的存在導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的過程中面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中存在的主要問題是產(chǎn)生其面臨的風(fēng)險(xiǎn)的原因。相應(yīng)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的問題，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：

（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，信息技術(shù)在中國的發(fā)展尚處于不成熟階段，與世界較發(fā)達(dá)國家相比，仍舊存在著一定的差距?；ヂ?lián)網(wǎng)本身存在一定的漏洞和缺陷，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)要時(shí)刻注意防范極端黑客和計(jì)算機(jī)病毒的侵入。此外，我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展時(shí)間短，技術(shù)解決方案缺乏。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的安全出現(xiàn)問題時(shí)，成熟的技術(shù)解決方案的缺乏容易給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為現(xiàn)有法律法規(guī)對(duì)于不斷發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融的適應(yīng)性較差，而目前又缺乏專門與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)，形成了一定程度上的法律空白。與此同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的過程中缺乏明確的監(jiān)管主體，形成監(jiān)管的真空地帶。

互聯(lián)網(wǎng)金融不僅存在著其特性引起的特殊風(fēng)險(xiǎn)，而且還繼承了傳統(tǒng)金融行業(yè)所存在的根深蒂固的常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)，具體包括以下幾方面：市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。

Response（響應(yīng)）分析－互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的監(jiān)管建議

根據(jù)前兩節(jié)關(guān)于前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的問題（壓力）和風(fēng)險(xiǎn)（狀態(tài)）的具體分析，本節(jié)針對(duì)目前的現(xiàn)狀特提出以下五大方面的監(jiān)管建議，即互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的響應(yīng)分析。

（1）建立健全、補(bǔ)充完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)。在充分研究總結(jié)歐美發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)之上，借鑒其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的優(yōu)勢之處，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體、監(jiān)管范圍與監(jiān)管職責(zé)等內(nèi)容進(jìn)行明確劃分與確定。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)則展開充分調(diào)研、試行與調(diào)整，最終制定出一套專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)章制度。最后，我國需要認(rèn)清當(dāng)前形勢，將互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展看作一個(gè)動(dòng)態(tài)多變的過程，能夠督促相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在長期內(nèi)不斷關(guān)注壓力與狀態(tài)的變化，適時(shí)調(diào)整相關(guān)監(jiān)管規(guī)章制度、完善監(jiān)管法律體系，對(duì)其發(fā)展形成多層次、全方位、長時(shí)間的監(jiān)管。

（2）創(chuàng)新監(jiān)督管理模式。根據(jù)研究表明傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)不再適用于處于“多個(gè)行業(yè)交融”狀態(tài)下的互聯(lián)網(wǎng)金融。我國若想從根本上解決問題、改變現(xiàn)狀，就應(yīng)當(dāng)以創(chuàng)新監(jiān)管理念為核心，以互聯(lián)網(wǎng)金融本身特性為基本出發(fā)點(diǎn)，顛覆性、創(chuàng)新性構(gòu)建監(jiān)管模式。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有實(shí)時(shí)性，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生也同樣具有實(shí)時(shí)性。實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管有利于出動(dòng)出擊，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可疑問題，從而杜絕風(fēng)險(xiǎn)。

（3）強(qiáng)化部門間協(xié)同監(jiān)管，大力培養(yǎng)監(jiān)管特殊人才。合理安排不同類型部門間的分工與合作，建立一套完善的動(dòng)態(tài)的部門協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，可以利用多部門的協(xié)同監(jiān)管特性有效避免互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管出現(xiàn)的重復(fù)與真空地帶。同時(shí)加強(qiáng)不同行業(yè)和不同區(qū)域之間的監(jiān)管協(xié)作，并注重培養(yǎng)掌握金融和互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)的復(fù)合型監(jiān)管人才。

（4）完善信息披露制度。一方面信息透明化可以有效敦促互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)做好規(guī)范化經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)把控；另一方面，消費(fèi)投資者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信任依賴程度度也會(huì)隨著信息獲取的完全性提高而上升。同時(shí)，良好的信息披露可以為監(jiān)管提供線索，為監(jiān)管帶來便利。

（5）提高行業(yè)從業(yè)人員的自律性。相對(duì)于來自于行業(yè)外部的監(jiān)管力量，從行業(yè)內(nèi)部出發(fā)，提高行業(yè)從業(yè)人員的自律性是解決發(fā)展問題與風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑，也是一種更加積極主動(dòng)的創(chuàng)新方式，最終能夠使得互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康有序發(fā)展，有效補(bǔ)充外部監(jiān)督管理。

本文基于PSR模型的分析，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中存在的問題是產(chǎn)生其風(fēng)險(xiǎn)的原因，而防范風(fēng)險(xiǎn)的有效方式是建立健全相關(guān)監(jiān)管體系。具體來說，互聯(lián)網(wǎng)金融在其發(fā)展過程中存在著技術(shù)、法律和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等三方面問題，這三類問題相應(yīng)地產(chǎn)生了技術(shù)和法律風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)通過建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)新監(jiān)管模式，強(qiáng)調(diào)協(xié)同監(jiān)管，完善信息披露和加強(qiáng)行業(yè)自律等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范，最終達(dá)到引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的目的。

（作者單位：中國農(nóng)業(yè)銀行南京雨花臺(tái)支行）