基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式研究

文/付晶晶，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式研究

文/付晶晶，河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

本文摘要：我國(guó)中小企業(yè)融資困境層出不窮，固定資產(chǎn)不足的情況對(duì)中小企業(yè)融資帶來(lái)了影響，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展造成阻礙，為解決這一融資難題，銀行開(kāi)展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，以緩解中小企業(yè)信貸壓力。本文基于供應(yīng)鏈金融服務(wù)對(duì)中小企業(yè)融資模式進(jìn)行分析研究，探討供應(yīng)鏈融資服務(wù)的特點(diǎn)，以期為銀行開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)提供參考。

供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)；融資模式

引言

供應(yīng)鏈金融服務(wù)是針對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展的融資服務(wù)，目的是為了發(fā)展金融支持體系與信用擔(dān)保體系建設(shè)，并建立服務(wù)于中小企業(yè)的融資機(jī)構(gòu)。針對(duì)中小企業(yè)融資需求與融資現(xiàn)狀予以全面考慮，對(duì)環(huán)節(jié)中小企業(yè)融資困境具有重要意義，本文對(duì)該融資模式的研究具有積極意義。

1 供應(yīng)鏈金融服務(wù)概述

銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)是針對(duì)一個(gè)供應(yīng)鏈的全部企業(yè)而言，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度進(jìn)行綜合授信，即將整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)作為一個(gè)授信整體，考慮整個(gè)鏈條之間的貿(mào)易情況，不會(huì)僅針對(duì)供應(yīng)鏈中某一個(gè)企業(yè)進(jìn)行授信，通過(guò)綜合授信將融資服務(wù)滲透到全部交易鏈中，進(jìn)而形成供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式[1]。例如甲乙丙三個(gè)企業(yè)分別為生產(chǎn)商、供貨商、銷售商，三者之間形成產(chǎn)業(yè)鏈，成為一個(gè)貿(mào)易整體，銀行從這個(gè)整體出發(fā)，對(duì)該貿(mào)易整體進(jìn)行綜合授信來(lái)提供金融服務(wù)，三者間某一個(gè)環(huán)節(jié)存在貿(mào)易問(wèn)題或資信情況都將影響整體授信。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)是基于對(duì)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)與鏈條上各中小企業(yè)進(jìn)行捆綁并整體服務(wù)而產(chǎn)生的，其服務(wù)模式的理念是從信貸市場(chǎng)找尋更多參與者或利益相關(guān)者，并建立特殊機(jī)制，提高中小企業(yè)共同風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，以供應(yīng)鏈中核心大型企業(yè)的信用為保障，便于銀行提供融資服務(wù)。

2 基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式研究

中小企業(yè)貸款時(shí)所能夠提供的抵押擔(dān)保固定資金往往比較有限，且大多數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)均以存貨、單據(jù)等形式存在，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力通常存在一定的不足，為了更高效地提供貸款服務(wù)，才由此誕生了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，通過(guò)借助鏈條中大型企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)信用作為貸款支持。

2.1 應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是應(yīng)對(duì)企業(yè)以未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)辦理融資行為的模式，最為常見(jiàn)的應(yīng)收賬款融資有三種：①應(yīng)收賬款質(zhì)押融資，這是針對(duì)供應(yīng)鏈中供貨商一方的融資模式，應(yīng)對(duì)供貨商以應(yīng)收賬款債券作為抵押來(lái)申請(qǐng)融資，融資獲批之后，如果生產(chǎn)商或者說(shuō)購(gòu)貨商拒絕支付或無(wú)力支付債款，那么銀行將要求供貨商償還資金[2]。②應(yīng)收賬款讓售融資，這種融資模式主要是通過(guò)轉(zhuǎn)換收款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的融資項(xiàng)目，即收售供貨商的應(yīng)收賬款債權(quán)，讓銀行來(lái)承擔(dān)收款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)銀行不具有追索權(quán)。③應(yīng)收款證券化融資，這種模式是指企業(yè)將穩(wěn)定現(xiàn)金的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為可流通的金融證券。

應(yīng)收賬款融資模式服務(wù)于供應(yīng)鏈中小企業(yè)，但是以核心企業(yè)的應(yīng)收款單據(jù)作為質(zhì)押擔(dān)保，是針對(duì)申請(qǐng)期限不超過(guò)應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款模式。該融資模式下，銀行通常更注重產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)的還款能力與交易風(fēng)險(xiǎn)，并且密切關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈的交易狀況，不會(huì)對(duì)某一個(gè)中小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。同時(shí)，當(dāng)中小企業(yè)出現(xiàn)還款能力不足時(shí)，作為資信實(shí)力強(qiáng)大的核心企業(yè)將幫助該中小企業(yè)進(jìn)行還款。

2.2 保兌倉(cāng)融資模式

保兌倉(cāng)融資是指供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)承諾回購(gòu)后，融資中小企業(yè)為向大企業(yè)支付賬款而通過(guò)申請(qǐng)將賣方既定倉(cāng)單作為質(zhì)押來(lái)獲得銀行貸款的融資模式，條件是提貨權(quán)交由銀行接管。可以說(shuō)保兌倉(cāng)融資模式就是針對(duì)中小企業(yè)向大企業(yè)預(yù)付賬款時(shí)受到阻礙而制定的模式，整個(gè)融資業(yè)務(wù)中，參與者包含了上游生產(chǎn)商、下游融資方、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方等，其中倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方的參與式為了對(duì)賣方既定質(zhì)押品進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)予以監(jiān)管。

保兌倉(cāng)融資模式實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的中小企業(yè)融資需求，解決了中小企業(yè)全額購(gòu)貨時(shí)受到的融資阻礙，從而環(huán)節(jié)中小企業(yè)短期以內(nèi)的資金壓力。而對(duì)于銀行而言，保兌倉(cāng)融資服務(wù)是在獲得供應(yīng)鏈資信實(shí)力雄厚的核心企業(yè)承諾回購(gòu)之后進(jìn)行的服務(wù)，即核心企業(yè)為中小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并擁有既定倉(cāng)單作為質(zhì)押品，由倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方提供承兌擔(dān)保，在全部環(huán)節(jié)上降低了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，為銀行實(shí)現(xiàn)收益的同時(shí)也便利了多個(gè)合作方。

2.3 融通倉(cāng)融資模式

融通倉(cāng)融資模式是由物流企業(yè)作為第三方參與融資項(xiàng)目的新型融資服務(wù)，通過(guò)物流服務(wù)代理銀行，并對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)予以監(jiān)管，通過(guò)物流企業(yè)的金融服務(wù)為融資企業(yè)提供相關(guān)的服務(wù)，滿足企業(yè)融資需求。融通倉(cāng)的內(nèi)容涵蓋了物流、融資、監(jiān)管、資產(chǎn)處理等多個(gè)方面，主要目的是為了實(shí)現(xiàn)物流與資金流之間的轉(zhuǎn)換關(guān)系，通過(guò)資金流來(lái)盤活物流，同時(shí)又借助物流來(lái)帶動(dòng)資金流，進(jìn)而幫助中小企業(yè)解決融資困難，同時(shí)彌補(bǔ)了整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)行中的資金缺口。

目前融通倉(cāng)融資主要有兩種模式：①垂直授信模式，是指由銀行評(píng)估物流企業(yè)的運(yùn)作規(guī)模與經(jīng)營(yíng)能力，進(jìn)而將融資業(yè)務(wù)授權(quán)于第三方物流企業(yè)，由該企業(yè)按照客戶需求進(jìn)行融資服務(wù)，這一過(guò)程中物流企業(yè)將提供滿足相關(guān)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的信用擔(dān)保，進(jìn)而變?yōu)橐环N靈活的融資業(yè)務(wù)，直接將銀行的貸款運(yùn)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理全權(quán)交給物流企業(yè)，優(yōu)化銀行信貸業(yè)務(wù)，降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)[3]。②橫向授信模式，這種模式不同于橫向授信，銀行并不將信貸業(yè)務(wù)全權(quán)授予第三方，而是通過(guò)與第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)合作進(jìn)行信貸融資服務(wù)，這種模式中，物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的主要功能是對(duì)物流進(jìn)行監(jiān)管，融資中小企業(yè)以倉(cāng)單質(zhì)押形式申請(qǐng)融資，又倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，還款完畢后銀行再交還倉(cāng)單。

3 結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，本文介紹了應(yīng)收賬款、保兌倉(cāng)與融通倉(cāng)三種建立在供應(yīng)鏈金融體系下的融資模式，強(qiáng)調(diào)了供應(yīng)鏈金融服務(wù)對(duì)解決中小企業(yè)融資難題起到了關(guān)鍵性作用，為銀行發(fā)展信貸業(yè)務(wù)提供了高效的途徑。

[1]于媛媛. 基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式[J]. 環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào):理論, 2014(7):18-19.

[2]沈敏. 基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J]. 科技、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng), 2015(4):24-25.

[3]唐愛(ài)文. 基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J]. 中國(guó)商論, 2016(28):99-100.