利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力影響分析

文/史倩，交通銀行廣東省分行

1 我國商業(yè)銀行的盈利模式和利率市場化含義

1.1 商業(yè)銀行的盈利模式

一直以來，我國的商業(yè)銀行由于受到制度的約束，在利息上主要體現(xiàn)為利息收入所占的比重較高，然而，非利息收入?yún)s偏低。概括來講，現(xiàn)如今，商業(yè)銀行的盈利模式仍然憑借原有的存貸款業(yè)務(wù)來獲得利息差。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行以及中信銀行的利息收入和經(jīng)營收入比例均在百分之七十左右，甚至突破了百分之七十。其中，中國農(nóng)業(yè)銀行就達(dá)到了百分之八十。并且股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行的利息收入所占的比例卻更高，浦發(fā)銀行和北京銀行均超過了百分之九十。十家商業(yè)銀行的平均利息收入所占的比重都超過了百分之八十，然而商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息在利息收入中所占的比例最高。

1.2 利率市場化的含義

利率市場化主要指市場供求關(guān)系直接決定著金融組織在貨幣市場經(jīng)營融資的利率程度。也就是金融組織具有決策利率的權(quán)利，最后構(gòu)建一套基于中央銀行基準(zhǔn)利率、貨幣市場利率作為載體以及金融組織的存貸款利率由市場供求而決定的市場利率機(jī)制與利率產(chǎn)生體系?，F(xiàn)階段，國外的發(fā)達(dá)國家基本均進(jìn)行了利率市場化改革。我們國家的大部分貨幣與債券市場已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了利率市場化，下步要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)體現(xiàn)為存貸款利率市場化的實(shí)現(xiàn)[1]。

2 利率市場化的理論基礎(chǔ)

2.1 利率市場化原理

利率市場化原理主要以金融約束和金融深化理論為基礎(chǔ)。美國某所著名大學(xué)的教授在相關(guān)書籍中指出，造成發(fā)展中國家出現(xiàn)金融約束現(xiàn)象的主要原因就是由于信貸分配的不確定性和實(shí)際利率水平較低，此種現(xiàn)象導(dǎo)致了價(jià)格方面的歧視與市場割裂，從而對資金分配的效率造成了嚴(yán)重影響，這也屬于發(fā)展中國家不發(fā)達(dá)的主要原因。另外，還有其他學(xué)者提出，金融深化可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融約束則減少了金融資產(chǎn)的總量，儲蓄率降低，因此，發(fā)展中國家應(yīng)當(dāng)實(shí)施以放松利率管制為主的金融自由化方案。最終，利率市場化的儲蓄、投資以及金融深化效應(yīng)必然會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長。國外發(fā)達(dá)國家、實(shí)施利率市場化的發(fā)展中國家以及新涌現(xiàn)的工業(yè)化國家，多數(shù)均在利率自由化階段出現(xiàn)了不同規(guī)模的金融危機(jī)?；诖?，相關(guān)學(xué)者提出了金融抑制理論，承認(rèn)了發(fā)展中國家的中央銀行具有有限的監(jiān)管水平，建議其實(shí)施利率管制，人為壓低利率，從而能夠避免產(chǎn)生由于信息不對稱而導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行業(yè)的健康發(fā)展。然而，相關(guān)人士又指出，要想確保金融抑制的正常實(shí)施，就一定要在相應(yīng)的金融環(huán)境下進(jìn)行，也就是使國內(nèi)處于低通貨膨脹的狀態(tài)，保證利率的實(shí)際水平達(dá)到可預(yù)測性，而且還要為正。事實(shí)上，金融抑制就是在信息不對稱的前提下，建立健全金融深化理論。兩者之間相互依存，進(jìn)而促進(jìn)利率市場化理論的不斷發(fā)展[2]。

2.2 我國利率市場化的發(fā)展進(jìn)程

自從1996年，我們國家的利率市場化改革才剛剛向?qū)嵸|(zhì)性步伐邁進(jìn)。之前，在利率管理機(jī)制上也獲取了較好的改革效果，并且在利率市場化上進(jìn)行了探究。同年六月，同業(yè)拆借利率開始放開，并實(shí)現(xiàn)了市場化，意味著利率市場化在我國開始實(shí)施。

實(shí)施同業(yè)拆借利率市場化的總體設(shè)計(jì)就是先使貨幣和債券市場利率實(shí)現(xiàn)市場化，然后再將存款和貸款的利率放開。市場利率由中央銀行來間接調(diào)控，從而達(dá)到市場決定金融組織存、貸款利率程度大小的目的，將其在金融資源配置過程中起到的主導(dǎo)作用發(fā)揮出來，并確保利率水平由市場供求來決定。

3 利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力造成的影響

3.1 對商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)造成的影響

現(xiàn)如今，在我國銀行的整體收入中，以往的利息收入仍舊占據(jù)著最高的比重。在利率市場化發(fā)生變革前，商業(yè)銀行存款和貸款的利率程度由中國人民銀行來決定，相對來說，存款和貸款的利息差始終保持著較高的程度，這應(yīng)該歸因于嚴(yán)格的控制。我國商業(yè)銀行在不開展其它業(yè)務(wù)的前提下就可以獲取到較高的收入。此項(xiàng)政策確保了信貸業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行中的主導(dǎo)地位，在我國銀行的整體收入中凈利息收入所占的比例處于較高的水平，屬于商業(yè)銀行的主要構(gòu)成部分，然而，非利息收入所占的比例卻始終處于非常低的水平。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，在整體收入中，我國重點(diǎn)商業(yè)銀行的非利息收入所占的比例基本在11.77%到30.41%的范圍內(nèi)。其中，非利息收入所占比例最低的是寧波銀行，僅為11.77%，最高的為中國銀行，所占比為30.41%。

在業(yè)務(wù)收入中，盡管我國商業(yè)銀行的非利息收入所占的比重不高，但是隨著改革的不斷深入，從整體上來看，此比例呈現(xiàn)著上升的趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國十六家上市商業(yè)銀行中包括十三家商業(yè)銀行，其非利息收入在整體收入中所占的比例均比2008年有所提高。并且中國農(nóng)業(yè)銀行的非利息收入所占比例在十六家銀行中占據(jù)著最高的比例，而中國銀行的占比始終保持在百分之三十左右，在十六家商業(yè)銀行中名列前茅。我國存款和貸款利率水平逐漸放開的同時(shí)，商業(yè)銀行的收入形式也隨之進(jìn)行了改革。在整體收入中，非利息收入所占的比例仍然處于上升的趨勢，另外，在整體收入中，利用原有的存、貸款業(yè)務(wù)獲取的經(jīng)濟(jì)收益所占的比例開始不斷降低。由此可見，利率市場化逐漸進(jìn)行改革的同時(shí)，也影響到了銀行的收入形式，從而對商業(yè)銀行的盈利能力造成了影響[3]。

3.2 對商業(yè)銀行的存貸利差造成的影響

在管制利率的過程中，商業(yè)銀行的存貸利差受控于中央銀行。而且對利率市場化進(jìn)行改革之后，市場直接控制利率，也就是說商業(yè)銀行具有自主定價(jià)利率的權(quán)利。為了增加客戶并提高存款額度，商業(yè)銀行一定會(huì)采取提升存款利率水平的手段，目的是在存款市場內(nèi)部吸納大量的資金。因此，相對來說，存款利率水平要比利率管制階段有所提高。另外，在貸款市場中，各個(gè)商業(yè)銀行為了吸引到高質(zhì)量的貸款客戶，必然會(huì)在價(jià)格方面產(chǎn)生激烈的競爭，因此，貸款利率也一定會(huì)隨之降低，從而會(huì)對銀行的業(yè)務(wù)收入與凈收入水平造成影響。從總體上來看，我國十六家上市商業(yè)銀行的存貸款利差從2007年一直到2013年這六年間均處于下降的態(tài)勢。2007年，十六家商業(yè)銀行的平均存貸款利差是2.68%，然而在2013年卻降到了2.3%。由此可見，在進(jìn)行利率市場化改革時(shí)，我國商業(yè)銀行會(huì)受到存貸款利差逐漸降低的威脅，從而對商業(yè)銀行的盈利能力造成了一定的影響。

3.3 對商業(yè)銀行金融中介地位造成的影響

在金融市場中，商業(yè)銀行的作用就是把資金輸送給需求方，扮演著中介者的角色。而且因?yàn)槔适袌龌牟粩喔母?，大?guī)模高質(zhì)量客戶的“金融脫媒”會(huì)嗎 慢慢顯現(xiàn)出來。另外，由于利率市場化進(jìn)行改革而形成的健全的金融市場，新型金融工具的不斷涌現(xiàn)和網(wǎng)絡(luò)金融的快速發(fā)展，必然會(huì)對商業(yè)銀行的中介地位造成影響。除此之外，隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展，很多資金開始不需要利用商業(yè)銀行就能夠直接從供給方傳送給需求方。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年年末，我們國家新增加的社會(huì)融資規(guī)模達(dá)到了一萬六千多億元，本外幣貸款額為七千五百多億元，委托貸款額為四千五百多億元，信托貸款額為二千多億元，企業(yè)債券是七百六十億元，非金融組織境內(nèi)股票融資是六百五十多億元。并且本外幣貸款規(guī)模在新增加的社會(huì)融資規(guī)模中所占的比例僅僅為46%。此外，各種性質(zhì)的企業(yè)財(cái)務(wù)公司，小額貸款公司也開始紛紛開展信用中介服務(wù)。有些資金由于利率市場化和“金融脫媒”，未能進(jìn)入商業(yè)銀行，而是流向了別處，進(jìn)而不僅減少了銀行存款，而且也降低了商業(yè)銀行的盈利能力。相關(guān)數(shù)據(jù)還表明，從2007年至今，我國非銀行機(jī)構(gòu)的社會(huì)融資所占比例凸顯出了上升的趨勢，到2013年末，此數(shù)據(jù)基本達(dá)到了48.6%。而且利率市場化進(jìn)行改革的同時(shí)，也降低了商業(yè)銀行所起到的中介作用。然而，“金融脫媒”既對銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大的沖擊，同時(shí)也對商業(yè)銀行的盈利能力造成了影響[4]。

4 結(jié)束語

綜上所述，由于利率市場化直接影響著商業(yè)銀行的盈利水平，因此，利率市場化一定會(huì)繼續(xù)進(jìn)行改革?；诖耍鱾€(gè)銀行均應(yīng)該明確自身的發(fā)展方向并對市場進(jìn)行準(zhǔn)確定位，確定到底是在價(jià)格方面還是服務(wù)方面具有一定的優(yōu)勢，同客戶之間形成穩(wěn)定的關(guān)系。除此之外，銀行還需要不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)空間，以此來滿足客戶提出的各方面要求，從而有利于獲取到較多的收益。

[1]唐冕.利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力的影響[D].四川師范大學(xué),2015.

[2]高楓.利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力的影響[D].對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2015.

[3]羅顥萌.利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力的影響[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇, 2015(18):120-122.

[4]李素芬. 論利率市場化對我國商業(yè)銀行盈利能力的影響[J]. 商業(yè)文化月刊, 2014(20):130-132.