關(guān)于企業(yè)盈利能力的分析

關(guān)于企業(yè)盈利能力的分析

文/陳宜奇，云南師范大學(xué)泛亞商學(xué)院

盈利能力是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的重要部分。盈利能力反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力。盈利能力分析在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中占有重要地位，同時(shí)它還是企業(yè)債權(quán)人、投資者，以及經(jīng)營(yíng)者用于了解企業(yè)的工具。

盈利能力；財(cái)務(wù)分析；比率；措施

盈利能力，也稱企業(yè)的資金增值能力，通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力。表現(xiàn)為企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收益額的大小及收益數(shù)額的構(gòu)成。盈利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)是相對(duì)于一定的資源投入、一定的收入而言的。利潤(rùn)率越高，說明盈利能力越強(qiáng)；反之依然。

1 盈利能力指標(biāo)分析

1.1 企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲利能力所涉及的指標(biāo)

經(jīng)營(yíng)獲利能力指標(biāo)是企業(yè)盈利能力分析中的重點(diǎn)分析指標(biāo)。主要包括四個(gè)比率，即銷售毛利率、銷售利潤(rùn)率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率。銷售毛利率反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的銷售毛利與營(yíng)業(yè)收入的比值;標(biāo)準(zhǔn)值通常為0.15，比率越大，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的成本較低，獲利能力較強(qiáng);反之相反。銷售利潤(rùn)率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的銷售利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比值;該指標(biāo)＞0，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力。銷售凈利率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比值;標(biāo)準(zhǔn)值通常為0.1，該指標(biāo)通常作為反映企業(yè)盈利能力的一項(xiàng)重點(diǎn)指標(biāo)。比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的成本費(fèi)用數(shù)值與營(yíng)業(yè)收入的比值;一般用以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)與收益之間的關(guān)系。

1.2 企業(yè)投資收益能力所涉及的指標(biāo)

企業(yè)投資收益能力所涉及的指標(biāo)通常有三個(gè)，即凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)凈利率。凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益凈利率)反映一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率;標(biāo)準(zhǔn)值通常為0.0 8，是評(píng)價(jià)企業(yè)投資收益能力的核心指標(biāo);比率越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)總額與平均資產(chǎn)的比率;該指標(biāo)主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力;比率越高，說明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平較好。總資產(chǎn)凈利率一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)的比率;該指標(biāo)用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取凈利潤(rùn)的能力，可以揭示公司的獲利能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。

1.3 企業(yè)資本保值增值能力所涉及的指標(biāo)

企業(yè)資本保值增值能力所涉及的指標(biāo)主要是指資本保值增值率。資本保值增值率是企業(yè)會(huì)計(jì)期末所有者權(quán)益減除客觀增減因素的影響后的余額與期初所有者權(quán)益的比率。

2 盈利能力因素分析

2.1 財(cái)務(wù)因素方面

2.1.1 國(guó)家政策

國(guó)家政策與企業(yè)息息相關(guān)。其中稅收政策是指國(guó)家政策中為了實(shí)現(xiàn)一定歷史時(shí)期任務(wù)，選擇確立的稅收分配活動(dòng)的方針和原則，它是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實(shí)施有利于調(diào)節(jié)社會(huì)資源的有效配置，為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境，能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。稅收政策對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有很重要的影響，符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；不符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力的提高。

2.1.2 企業(yè)盈利能力

對(duì)企業(yè)銷售活動(dòng)的盈利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點(diǎn)。在企業(yè)利潤(rùn)的形成中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是主要的來源，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高低關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。與此同時(shí)影響企業(yè)銷售利潤(rùn)的因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等因素，影響企業(yè)整體盈利能力的因素還有對(duì)外投資情況、資金的來源構(gòu)成等，所以應(yīng)從銷售額和多項(xiàng)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.1.3 利潤(rùn)構(gòu)成

企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收入共同構(gòu)成。一般來說，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和投資收益占公司利潤(rùn)很大比重，尤其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻(xiàn)，因此在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，財(cái)務(wù)人員不僅要對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總量進(jìn)行分析，還應(yīng)注意企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。

2.2 非財(cái)務(wù)因素方面

2.2.1 非物質(zhì)性因素

非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)，是指在分析企業(yè)盈利能力時(shí)不僅僅分析企業(yè)的銷售收入、成本、費(fèi)用、資產(chǎn)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等直接影響企業(yè)盈利水平的物質(zhì)性因素好包括商業(yè)信譽(yù)、企業(yè)文化、管理能力、專有技術(shù)以及宏觀環(huán)境等一些非物質(zhì)性因素。

2.2.2 企業(yè)主體的多元化

企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)的內(nèi)容應(yīng)該能夠滿足不同分析主體對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果和發(fā)展趨勢(shì)的信息要求。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的加強(qiáng)，企業(yè)盈利能力的分析主體將日益擴(kuò)展和增多，改變企業(yè)盈利能力分析的單一性，向多角度與綜合相結(jié)合轉(zhuǎn)化。

2.2.3 知識(shí)與創(chuàng)新能力

知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以知識(shí)與智力資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)與技術(shù)分速發(fā)展的今天，只有注重技術(shù)創(chuàng)新，并將技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為核心競(jìng)爭(zhēng)能力的企業(yè)，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷擴(kuò)大已有的市場(chǎng)份額，開拓新的市場(chǎng)領(lǐng)域，進(jìn)而帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)的利潤(rùn)。

3 針對(duì)企業(yè)盈利能力分析的若干建議

第一步，企業(yè)首先應(yīng)加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高其整體營(yíng)運(yùn)能力。第二步，企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，統(tǒng)籌發(fā)展，對(duì)各類因素全面考慮、充分把握。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行資本決策時(shí)，除了要考慮資產(chǎn)負(fù)債率之外，還應(yīng)對(duì)預(yù)期利潤(rùn)與潛在風(fēng)險(xiǎn)因素等進(jìn)行充分估計(jì)，并在此基礎(chǔ)上權(quán)衡利害得失，以做出準(zhǔn)確的決策。第三步，企業(yè)還應(yīng)重視對(duì)第一大股東持股比例的控制，并適當(dāng)降低股權(quán)集中度。此點(diǎn)主要適用于上市和擬上市企業(yè)?！耙还瑟?dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不利于該類企業(yè)籌集資金，原因是其他投資者的利益可能會(huì)因?yàn)楣蓹?quán)結(jié)構(gòu)的失衡而受到損害。因此，企業(yè)應(yīng)在運(yùn)營(yíng)中適當(dāng)限制第一大控股股東的持股比例。

[1]張忠芳.企業(yè)盈利能力分析——以西山煤電為例[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊.2010(02).

[2]曾繁榮,潘靈橋.企業(yè)盈利能力財(cái)務(wù)分析[J].財(cái)會(huì)通訊.2013(06).

陳宜奇（1994—）女，河南開封，云南師范大學(xué)泛亞商學(xué)院，2016級(jí)研究生，研究方向會(huì)計(jì)學(xué)。