新時(shí)代下我國投資銀行的發(fā)展戰(zhàn)略

文/駱欣欣，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

1 我國投資銀行的整體發(fā)展特征

1.1 業(yè)務(wù)形式基本以國有企業(yè)為主

國有企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占據(jù)著至關(guān)重要的位置，與此同時(shí)，國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范圍較為廣泛，在我國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的大背景下，國有企業(yè)發(fā)展過程中出現(xiàn)了諸多問題，成為我國經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)對(duì)象之一[1]。近年來，我國投資銀行發(fā)展較之于早期取得了巨大進(jìn)步，基于我國國有企業(yè)服務(wù)于人民和國家的根本宗旨，結(jié)合絕大多數(shù)國有企業(yè)正位于重點(diǎn)轉(zhuǎn)型時(shí)期，還有大量的國有經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)需要優(yōu)化升級(jí)，我國投資銀行業(yè)務(wù)形式基本要以國有企業(yè)為主，以促進(jìn)國有企業(yè)的良好發(fā)展。

1.2 投資銀行占據(jù)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場的重要位置

現(xiàn)階段，我國發(fā)展較為完善的投資銀行多衍生于以往的國有銀行，或從中央各個(gè)部委、地方各級(jí)行政管理機(jī)構(gòu)中分離出來，國有控股型投資銀行的整體經(jīng)濟(jì)能力較高，加之我國政府部門予以政策支持，促進(jìn)了我國投資銀行占據(jù)了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的重要位置。

1.3 規(guī)模小、業(yè)務(wù)項(xiàng)目陳舊，國際競爭水平較低

現(xiàn)階段，我國投資銀行整體發(fā)展規(guī)模較小，和目前國際上著名投資銀行相比較，國際競爭力較低。與此同時(shí)，我國投資銀行業(yè)務(wù)范圍依舊停滯在證券發(fā)行、銷售等方面，整體業(yè)務(wù)項(xiàng)目較為陳舊，金融市場的兼并重組、風(fēng)險(xiǎn)投資以及金融項(xiàng)目創(chuàng)新等新型投資業(yè)務(wù)項(xiàng)目等發(fā)面的開發(fā)與參與程度較低。

1.4 投資銀行整體運(yùn)營缺乏科學(xué)化、標(biāo)準(zhǔn)化

我國投資銀行的出現(xiàn)較之于國際投資銀行起步較晚，相關(guān)外部運(yùn)營和內(nèi)部管理規(guī)章制度依然處于摸索發(fā)展時(shí)期，投資銀行的相關(guān)法律條文也較為欠缺，部分投資銀行整體自我約束意識(shí)和安全風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不高，缺乏科學(xué)化、標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)督與管理。嚴(yán)重的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，直接給投資企業(yè)造成巨大經(jīng)濟(jì)損失，直接制約了我國投資銀行的發(fā)展[1]。

2 投資銀行在我國國民經(jīng)濟(jì)中的戰(zhàn)略位置分析

我國投資銀行除了是資本市場的基礎(chǔ)橋梁，還在我國建設(shè)市場經(jīng)濟(jì)體制全程中肩負(fù)著現(xiàn)代化企業(yè)體制構(gòu)建的促進(jìn)作用，改革創(chuàng)新社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制中企業(yè)的融資體制，承擔(dān)著推進(jìn)我國社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制架構(gòu)調(diào)整的重大作用[2]。隨著我國社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，特別是股份體制和證券行業(yè)的不斷發(fā)展，投資銀行在我國國民經(jīng)濟(jì)體制中占據(jù)了不可或缺的戰(zhàn)略位置，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

2.1 促進(jìn)了直接融資的發(fā)展

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，國有企業(yè)獲取流通資金的主要方式主要有兩種，一種是財(cái)政撥款，另一種是銀行信用貸款，整體資金來源較為單一，嚴(yán)重影響了我國國有企業(yè)的發(fā)展與前行。直接融資方式的出現(xiàn)，沖破了傳統(tǒng)單調(diào)、死板的融資方式，為企業(yè)融資拓展了巨大的發(fā)展空間。股票等證券市場的構(gòu)建，讓企業(yè)可根據(jù)自身運(yùn)營狀況，及時(shí)地調(diào)節(jié)運(yùn)營模式，采用科學(xué)、合理、多變的運(yùn)營手段，獲取更廣泛的生產(chǎn)運(yùn)營資金，從而有效解決企業(yè)自身流通資金不足等問題[2]。其中，投資銀行利用代辦大型股票、證券等在內(nèi)的有價(jià)值業(yè)務(wù)，并發(fā)布在全國范圍內(nèi)的運(yùn)營門戶進(jìn)行銷售，協(xié)助流通資金緊缺的企業(yè)進(jìn)行融資，并充分利用自身數(shù)據(jù)信息資源廣闊精準(zhǔn)、專業(yè)判斷水平較高等特點(diǎn)，為流通資金緊缺的企業(yè)尋求了更多合適的投資機(jī)會(huì)，達(dá)到了社會(huì)資源的整體有效利用。

2.2 促進(jìn)了我國國有企業(yè)戰(zhàn)略性改革

隨著我國社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，我國務(wù)必要以構(gòu)建現(xiàn)代化企業(yè)體制為主要目標(biāo)，大范圍地就我國國有制企業(yè)施行股份制改革，全面利用資本重組、并購?fù)泄艿荣Y本運(yùn)營方式，從而達(dá)到國有制企業(yè)管理、經(jīng)營體制的改革與創(chuàng)新。我國投資銀行的不斷發(fā)展與創(chuàng)新，有效促進(jìn)了我國國有企業(yè)戰(zhàn)略性改革，首先，有效整合利用了國有企業(yè)自身資產(chǎn)價(jià)值，在國有制企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值朝著證券化、市場化轉(zhuǎn)型過程中占據(jù)著至關(guān)重要的位置，既要幫助國有制企業(yè)施行股份制改革，還要為其上市上板提供有效性決策建議；其次，投資銀行在我國國有制企業(yè)改革創(chuàng)新中扮演著財(cái)務(wù)顧問的角色，在企業(yè)價(jià)值重組、兼并收購、尋求投資企業(yè)以及改革創(chuàng)新新型融資等方面提供專業(yè)分析與判斷；最后，投資銀行有效地處理了國有制企業(yè)經(jīng)營過程中存在的歷史問題，為國有制企業(yè)轉(zhuǎn)型提供了戰(zhàn)略性建議，中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行以及中國交通銀行在內(nèi)的四大國有銀行均構(gòu)建了資產(chǎn)價(jià)值監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)以往債務(wù)狀況進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，有效減少了企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例，完善了企業(yè)財(cái)務(wù)架構(gòu)，進(jìn)一步解決了企業(yè)資金流通緊缺問題[3]。

2.3 推進(jìn)了我國證券市場的蓬勃發(fā)展

投資銀行和證券市場之間相互依靠、共同進(jìn)步，一方面投資銀行的發(fā)展與前行需要通過證券市場來實(shí)現(xiàn)，另一方面證券市場的蓬勃發(fā)展需要借助投資銀行才能有效開展[3]。隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政治政策和經(jīng)濟(jì)政策的接連出臺(tái)，我國投資銀行業(yè)務(wù)項(xiàng)目重點(diǎn)側(cè)重證券市場的發(fā)展，整體概括投資銀行促進(jìn)我國證券市場的蓬勃發(fā)展，主要有三個(gè)方面：第一，投資銀行利用銷售企業(yè)股票債券、配股或發(fā)起構(gòu)建證券投資基金等方式，優(yōu)化了我國證券市場的一級(jí)市場性能；第二，投資銀行加入證券二級(jí)市場的股票往來行為，用企業(yè)投資人的身份參與有價(jià)證券的經(jīng)營項(xiàng)目；第三，投資銀行承擔(dān)了證券市場交易的橋梁作用，便捷了投資企業(yè)證券往來，尤其是促進(jìn)了中小型投資企業(yè)的證券往來。

3 新時(shí)代下我國投資銀行的發(fā)展戰(zhàn)略

3.1 規(guī)模化發(fā)展戰(zhàn)略

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，縱觀我國企業(yè)發(fā)展形勢(shì)，企業(yè)更加熱衷尋求規(guī)?；?、集團(tuán)化的發(fā)展模式。而我國投資銀行的整體發(fā)展規(guī)模較小，和國際品牌投資銀行相比較，整體核心競爭力較低。與此同時(shí)，隨著我國資本市場對(duì)外逐步開放，致使外國投資銀行大量進(jìn)入我國，給我國投資銀行的發(fā)展帶來了很大的沖擊。因此，新時(shí)代背景下，我國投資銀行務(wù)必要堅(jiān)持規(guī)?；l(fā)展戰(zhàn)略，這直接關(guān)系到了我國投資銀行是否能在資本市場競爭中占據(jù)有利位置，投資銀行管理人員要切實(shí)根據(jù)市場變化規(guī)律和實(shí)際運(yùn)營情況，合理地減少運(yùn)營成本投入，從而提升自身價(jià)值，不斷加強(qiáng)提高我國投資銀行在國際上的核心競爭力。

3.2 多元化發(fā)展戰(zhàn)略

要想為我國投資銀行創(chuàng)造更廣闊的發(fā)展前景，務(wù)必要促進(jìn)我國投資銀行多元化發(fā)展?，F(xiàn)階段，我國社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制構(gòu)建過程中存在諸多不定影響因素，具備較強(qiáng)的非均衡性特征，因此，我國投資銀行務(wù)必要根據(jù)具體實(shí)際狀況，有計(jì)劃性、有針對(duì)性地采用科學(xué)、合理的運(yùn)營方式來達(dá)到不同的市場要求。新時(shí)代下，我國投資銀行多元化發(fā)展戰(zhàn)略，務(wù)必要注重投資銀行市場開展方式的多元化，也就是始終堅(jiān)持并健全國家控股型投資銀行，在保障國家對(duì)金融行業(yè)充分掌控的前期下，積極鼓勵(lì)和支持多種方式投資銀行的出現(xiàn)和前行，以構(gòu)成多層次、寬領(lǐng)域、良性競爭的投資一行市場體制。

3.3 特色化發(fā)展戰(zhàn)略

新時(shí)代下，我國投資銀行特色化發(fā)展戰(zhàn)略主要展現(xiàn)在宏觀和微觀兩方面。宏觀方面，我國投資銀行的發(fā)展務(wù)必要始終堅(jiān)持中國特色化發(fā)展道路，始終將國有制企業(yè)戰(zhàn)略性改革當(dāng)做投資銀行業(yè)務(wù)項(xiàng)目開展的首要任務(wù)，為國有制企業(yè)改革創(chuàng)新提供有效投資決策。微觀方面，我國投資銀行務(wù)必要根據(jù)自身運(yùn)營情況和專業(yè)特征，對(duì)市場進(jìn)行具體劃分，構(gòu)建屬于自身業(yè)務(wù)項(xiàng)目的理財(cái)產(chǎn)品，用特色化服務(wù)吸引潛在需求客戶，從而擴(kuò)大客戶資源。

3.4 國際化發(fā)展戰(zhàn)略

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的形成，世界各國立足于自身未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展，均開始沖破國際資本流通的限制，全球金融市場已經(jīng)朝著國際化趨勢(shì)不斷發(fā)展。因此，要想促進(jìn)我國投資銀行良好、穩(wěn)定發(fā)展，務(wù)必要堅(jiān)持國際化發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)我國金融經(jīng)濟(jì)對(duì)世界各國的開放程度，從而促進(jìn)我國投資銀行更好地融入大國際經(jīng)濟(jì)市場中。新時(shí)代下我國投資銀行的發(fā)展，務(wù)必充分把握自身經(jīng)營狀況，在充分掌握國際經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展規(guī)律的前提下，不斷提升自身的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，切實(shí)加強(qiáng)我國投資銀行監(jiān)督管理體制，檢出標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營，從而有效規(guī)避國際投資對(duì)我國投資銀行的發(fā)展產(chǎn)生的負(fù)面影響，加強(qiáng)提高我國投資銀行自身核心競爭力，從而確保我國投資銀行在國際金融市場中占據(jù)有利位置，有利于促進(jìn)我國投資銀行良好、穩(wěn)定地發(fā)展與前行。

4 結(jié)束語

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展與完善，投資銀行順勢(shì)而生，我國市場經(jīng)濟(jì)體制的完善與健全，直接制約著我國投資銀行的整體運(yùn)營。因此，我國政府作為市場經(jīng)濟(jì)秩序的保護(hù)者，務(wù)必要對(duì)市場經(jīng)濟(jì)體制進(jìn)行科學(xué)、合理地調(diào)控，能夠有效降低因市場經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而帶來的社會(huì)經(jīng)濟(jì)損失，與此同時(shí)，還要不斷促進(jìn)我國投資銀行朝著規(guī)模化、多元化、特色化、國際化方向發(fā)展，以確保我國投資銀行在新時(shí)代背景下，能夠在國際金融市場中占據(jù)有利位置，從而促進(jìn)我國投資銀行良好、穩(wěn)定地發(fā)展與前行。

[1]王偉杰.我國投資銀行發(fā)展前景研究[J].時(shí)代金融,2017(05)：118-119.

[2]孟宇.中國投資銀行發(fā)展現(xiàn)狀及對(duì)策探析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2015,36(24)：6-8.

[3]錢宇.我國投資銀行發(fā)展現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J].吉林工商學(xué)院學(xué)報(bào),2014,30(04)：66-69.