淺析國際金融市場的機遇與挑戰(zhàn)

文/彭剛，湖北省電力勘測設計院

淺析國際金融市場的機遇與挑戰(zhàn)

文/彭剛，湖北省電力勘測設計院

中國市場開始真正融入國際金融市場，大概要從2001年中國加入世界貿(mào)易組織協(xié)定算起了。在中國融入世界金融市場的過程中，中國金融市場在國際金融市場中的地位越來越重要，二者之間的聯(lián)系越來越緊密?？梢哉f，國際金融市場的輕微變動都將會對中國金融市場造成極大的影響，反之亦然。因此，對國際金融市場的分析對于預測中國未來經(jīng)濟形勢的走向可以提供獨特的視角和答案。本文分別從機遇與挑戰(zhàn)兩個方面對國際金融市場進行了簡要的分析。

國際金融市場；機遇；挑戰(zhàn)

1 國際金融市場的含義及分類

1.1 國際金融市場的含義

國際金融市場可以分為廣義概念和狹義概念。從廣義上來說，它主要是指一個金融業(yè)務交易的場所，無論交易主體是居民還是非居民，其交易場所都可以成為國際金融市場。我就狹義上來講，國際金融市場僅僅是指世界各經(jīng)濟體進行借貸的場所。們最常用的就是廣義的概念。由于傳統(tǒng)經(jīng)濟活動自身的特性，其所有的活動都離不開金融市場，因此國際金融市場對于傳統(tǒng)經(jīng)濟活動來說極為重要，這也賦予它在國際中非常高的地位。

1.2 國際金融市場的分類

1.2.1 按性質不同劃分

按性質劃分可以分為傳統(tǒng)國際金融市場和離岸金融市場兩種。傳統(tǒng)國際金融市場中的交易活動主要是用市場所在國的貨幣進行的，包括國際信貸和債券業(yè)務，交易主體既包括居民也包括非居民。市場所在國政府有權對交易活動進行管轄。離岸金融市場則相對自由，只要是可自由兌換的國際貨幣都可以在市場中交易使用，而且交易活動受到政府的限制也非常少。

1.2.2 按資金融通期限的長短劃分

按照資金融通期限的長短不同，可劃分為貨幣市場和資本市場。其中，貨幣市場指借貸期低于1年的短期資金融通市場，其他借貸期高于1年的即為資本市場。

1.2.3 按經(jīng)營業(yè)務的種類劃分

按照經(jīng)營業(yè)務不同，又可以劃分為資金市場、外匯市場、證券市場和黃金市場等。在國際資金市場中借貸期短的稱為短期信貸市場，借貸期長的稱為長期信貸市場。各類與外匯有關的交易活動進行的場所被稱為國際外匯市場，外匯的供需雙方共同構成了這個特殊的國際市場，其業(yè)務涉及范圍很廣，按照交易期限可以分為即期交易和遠期交易，按照交易標的不同可分為期貨交易和期權交易。與資金和外匯等市場不同，股票、債券等特殊金融產(chǎn)品有自己的交易市場，稱為證券市場。這里的交易活動主要在長期資本投資者和資本需求者之間進行。國際黃金市場中主要進行黃金交易活動。

2 國際金融市場的作用

2.1 有利于資金的國際化

對于一些大型跨國公司來說，其企業(yè)的全球布局特點就決定了其生產(chǎn)地域會發(fā)生經(jīng)常性的變動，因而其經(jīng)營方式會隨著不同地區(qū)本土化的需要而產(chǎn)生不同的變動，這也導致企業(yè)內(nèi)部的資金需要在全球企業(yè)當中進行調(diào)配，以滿足企業(yè)發(fā)展的需要。在這種情況下國際金融市場應運而生，它通過改變企業(yè)游離資金的配置方式來提高資金利用效率，進而推動國際貿(mào)易的健康快速發(fā)展。

國際金融市場的不斷發(fā)展完善，也推動了世界經(jīng)濟體系的緊密聯(lián)系，進而提高了全球資本資源的利用率。同時，國際金融市場的發(fā)展需要也推動了先進技術的發(fā)展和普及，對于多國支付和國際收支平衡等方面不無好處。

2.2 促使國際融資的暢通化

國際金融市場作為全球閑置資金的匯集場所，它能夠為世界各國的經(jīng)濟發(fā)展建設提供充足而低價的資金，其金融中介的獨特優(yōu)勢很有效的推動了眾多國家的經(jīng)濟發(fā)展。各種不同來源的閑置資金匯集起來時，國際金融市場中的資金總量將會非常巨大，這部分資金在全球經(jīng)濟中將會發(fā)揮難以估量的作用。全球經(jīng)濟與某一國的經(jīng)濟可以通過衍生工具和衍生市場建立非常緊密的聯(lián)系，進而一國經(jīng)濟發(fā)展與全球其他經(jīng)濟體的發(fā)展形成牽一發(fā)而動全身的局面。

3 國際金融市場的機遇和挑戰(zhàn)

3.1 國際金融市場的機遇和挑戰(zhàn)

3.1.1 國際金融市場的一體化

依靠現(xiàn)代通訊技術，全世界各個國家和地區(qū)的金融市場可以實現(xiàn)資金的即時調(diào)撥，使得全球金融市場彼此之間聯(lián)系越來越緊密，業(yè)已形成一個完整而高效的統(tǒng)一體。而且，很多發(fā)展中國家也逐漸開始擁有自己的金融中心，這恐怕要歸功于跨國銀行的迅速發(fā)展。在這種情況下，我們的國際金融市場呈現(xiàn)出全時區(qū)、全方位、一體化的特點。

3.1.2 國際金融市場的證券化

二戰(zhàn)以后，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家的經(jīng)濟都受到了巨大的沖擊和破壞，基于這一情況，各國都把國際銀行貸款作為主要的經(jīng)濟恢復資金來源，一直到1980年，國際銀行貸款占國際信貸總額的百分之八十五以上。后來，由于世界各國經(jīng)濟逐漸恢復，他們開始向國際證券轉移，因為相對而言后者對于其經(jīng)濟恢復和發(fā)展更為有利。這一趨勢不斷發(fā)展，二十世紀九十年代時國際證券已經(jīng)超過了國際銀行貸款成為國際融資的主流。

3.1.3 金融創(chuàng)新的趨勢

根據(jù)金融領域改革范圍的不同，金融創(chuàng)新可分為狹義金融創(chuàng)新和廣義金融創(chuàng)新。其中，金融工具及業(yè)務的創(chuàng)新屬于狹義的金融創(chuàng)新，而當創(chuàng)新范圍延伸至金融機構和金融市場時即為廣義的金融創(chuàng)新。二者性質相同，范圍有異。顯然，世界經(jīng)濟的發(fā)展對于國際金融市場的影響是巨大的。對于最近幾年的世界經(jīng)濟來說，顯示美國次貸危機，后來又出現(xiàn)歐債危機，隨著經(jīng)濟、金融的國際化，這些主要發(fā)達國家的經(jīng)濟危機會輻射整個世界經(jīng)濟，因此中國及亞洲各國經(jīng)濟普遍受到嚴重影響，經(jīng)濟發(fā)展速度一度放緩，經(jīng)濟活力受到很大程度的抑制。

由于國際金融市場與世界經(jīng)濟的緊密關系，后者的發(fā)展問題無疑對前者會造成巨大的影響。又由于金融活動自身的敏感性，世界經(jīng)濟的微小變化在金融領域都有可能產(chǎn)生較大幅度的變化?？梢哉f國際金融市場的穩(wěn)定離不開各國政府對于本國經(jīng)濟以及世界經(jīng)濟的把控，只有實現(xiàn)世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，才有可能獲得國際金融領域的穩(wěn)定向好發(fā)展。

3.2 國際金融市場的風險

3.2.1 價格風險將逐漸轉變?yōu)橹贫蕊L險

根據(jù)目前國際金融市場的各種跡象來看，在未來一段時間，金融監(jiān)管制度風險可能會成為主要的風險。而之前的金融市場風險的影響將會降至次要地位。隨著金融風險的變化，市場難免會出現(xiàn)一定的波動，交易主體產(chǎn)生恐慌情緒是可以預料到的，我們要注意的是避免任由這種恐慌情緒的發(fā)展，阻止金融機構信用方面問題的擴散。無數(shù)事實證明，如果不加控制，金融信用風險所帶來的國際金融領域的損失將是災難性的。

3.2.2 金融產(chǎn)品風險轉為資源價格風險

我們知道，近幾年世界貨幣體系發(fā)生了較大的變化，美元取消了掛鉤關系，這使得整個貨幣體系更加靈活和自由。但是，不可否認的是，由于美國經(jīng)濟的體量和巨大的影響力，雖然美元取消了掛鉤，但是美元匯率的變動對世界各國金融體系的影響還是非常明顯的。美元是當前金融市場中使用的主要貨幣，當美元價值上浮或下跌，國際金融市場中的各種問題也必然會涌現(xiàn)出來，金融信用問題就是其中最主要的一個。

可以說價格風險和金融風險形影相隨，彼此聯(lián)系，這一點對各個國家的影響是無形中增加了政府通過政策把控經(jīng)濟市場的難度，這就需要各國政府密切關注國際金融市場中美元價格的變動，并由此預測金融市場可能出現(xiàn)的問題并作出積極的應對。

3.2.3 經(jīng)濟全球化轉為投資全球化風險

經(jīng)濟全球化是新時代的浪潮，世界各國都必須順應潮流。經(jīng)濟全球化帶來的經(jīng)濟發(fā)展機會是顯而易見的，但是同時，事物總是有兩面性，我們不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟全球化也給國際金融市場帶來一些投資上的風險。

隨著國際金融市場的建立和完善，世界各國的經(jīng)濟之間聯(lián)系越發(fā)緊密，這意味著國際資本的流通速度大大加快，金融投資效益可以在全球尋找最優(yōu)區(qū)位并期望獲得最高的收益。顯然，全球各個經(jīng)濟體之間的經(jīng)濟實力和經(jīng)濟需求是各異的，這就創(chuàng)造了國際資本投資的有效空間和條件，然后擁有資源優(yōu)勢的經(jīng)濟體可以通過價格博弈形成投資全球化的溢價效應。當然，高收益總是伴隨著高風險，這種溢價效應無疑增加了國際金融市場的投資風險。

3.2.4 地區(qū)性金融風險加劇

除全球性的風險之外，地區(qū)性金融風險也成為大家關注的重要問題之一。我們可以看到，世界上一些主要的新興經(jīng)濟體目前發(fā)展速度明顯放緩，至于其原因我們在這里不做進一步分析，我們關注的是由于這些經(jīng)濟體本身發(fā)展曲線的特殊性，當其發(fā)展受阻時所帶來的風險也是沒有經(jīng)驗和規(guī)律可以遵循的。在這一情況下，如果一個主要新興經(jīng)濟體發(fā)生經(jīng)濟危機，對于其所在區(qū)域的經(jīng)濟穩(wěn)定是非常不利的，進而可能影響到國際金融市場的穩(wěn)定。

4 如何應對國際金融市場的機遇和挑戰(zhàn)

4.1 構建金融安全網(wǎng)絡

政府相關部門應制定并完善金融機構監(jiān)管法律法規(guī)，降低金融業(yè)風險發(fā)生率；金融業(yè)應該借鑒國外先進經(jīng)驗，引進最后貸款人制度和存款保險制度，借此提高公眾對于金融行業(yè)的信心。

4.2 確保經(jīng)濟發(fā)展的健康和穩(wěn)定，提高風險承受能力

一般來說，經(jīng)濟發(fā)展越是趨于穩(wěn)定，各項經(jīng)濟指標保持良好，那么該國金融業(yè)抵抗風險的能力也就越高。

4.3 通過各國協(xié)同、國際合作來共同抵抗金融風險。

經(jīng)濟全球化導致金融風險國際化，那么在這種情況下應對國際金融風險也必須依靠各國的團結合作。可以通過國際貨幣基金組織與各國金融機構的協(xié)調(diào)配合，提高資金國際流通率，進而緩解國際金融風險的壓力，確保金融市場的穩(wěn)定。

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[2]玄立明.國際金融市場的發(fā)展趨勢和特點分析[J].中國集體經(jīng)濟，2015，(22)：61-62.

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